Visão geral dos maiores IPOs de todos os tempos na Índia

Última atualização em 27 de janeiro de 2023

Índia Mercado Primário tem estado ocupado nos últimos anos com várias empresas caminhando para a rota do IPO. Como é a primeira vez que uma empresa emite as suas ações ao público em geral, os IPOs normalmente encontram um lugar especial na memória dos investidores. Muitos investidores tendem a pensar que os grandes IPOs não são bons para os mercados, pois acabam por devorar muita liquidez e, embora estas preocupações não fossem infundadas no passado, há liquidez suficiente nos mercados para lidar com grandes ofertas. Aqui está uma lista dos maiores IPOs da Índia que prova que o mercado percorreu um grande caminho.

#1 LIC IPO – Entrada principal nos maiores IPOs da Índia – INR 21,000 crore

• Datas de emissão: 4 - 9 May 2022
• Tamanho do problema: INR 21,000 milhões
• Preço: INR 902 – 949 por ação (desconto de INR 45 para investidores de varejo)
• Data de listagem: 17 de maio de 2022
• Preço de listagem no NSE: INR 872 por ação (queda de 8.11%)
• Preço de fechamento no NSE: INR 875.25 por ação (queda de 7.77%)

LIC gerou grandes esperanças, pois não estava apenas entre os maiores IPOs da Índia, mas também tinha uma grande conexão com o público em geral. Apesar de ser o único IPO acima de INR 21,000 crore na Índia até agora, a oferta recebeu uma assinatura decente de quase 3 vezes em seis dias, com assinatura completa em todas as cinco categorias.

Mesmo assim, teve um desempenho ruim e despencou 8% na estreia. A situação piorou nos dias seguintes e as ações perderam 26.6% nas 6 semanas seguintes.

# 2 Paytm IPO – INR 18,300 crore

• Datas de emissão: 8 - 10 novembro 2021
• Tamanho do problema: INR 18,300 milhões
• Preço: INR 2,080 – 2,150 por ação (desconto de 5% para investidores de varejo)
• Data de listagem: 18 Novembro de 2021
• Preço de listagem no NSE: INR 1,950 por ação (queda de 9.30% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 1,560 por ação (queda de 27.44% em relação ao preço do IPO)

One97 Comunicações – a empresa controladora do popular aplicativo de pagamentos Paytm – lançou seu IPO com muito alarde na grande corrida de IPOs de 2021. A empresa derrubou o líder anterior, Coal India, por uma ampla margem.

Dado o grande tamanho do IPO, a subscrição total foi baixa, menos de 2 vezes, com os HNIs evitando completamente o IPO. Enquanto isso, a fraca demanda no mercado cinza também não ajudou a causa da empresa. Na altura do IPO, a empresa registou prejuízos durante todos os últimos 3 anos e nenhum indício de rentabilidade nos próximos anos também atenuou os sentimentos.

Não surpreendentemente, o IPO da Paytm foi listado com um desconto de 9.3% em relação ao preço de oferta. No entanto, rapidamente se tornou um espetáculo de terror para os investidores do IPO, já que as ações perderam mais de um quarto do seu valor ao longo do dia e fecharam com perdas de 27%.

#3 IPO da Coal India – O maior IPO da Índia em 11 anos – INR 15,200 crore

• Datas de emissão: 18 - 21 outubro 2010
• Tamanho do problema: Ações 631,636,440
• Preço: INR 225 – 245 por ação (desconto de 5% para investidores de varejo)
• Data de listagem: 4 Novembro de 2010
• Preço de listagem no NSE: INR 291 por ação (até 25% para investidores de varejo)
• Preço de fechamento no NSE: INR 342.55 por ação (até 47.17% para investidores de varejo)

Sendo a maior mineradora de carvão do mundo e Navratna na época (a Coal India recebeu desde então o status de Maharatna), o IPO da Coal India quebrou vários recordes e estabeleceu novos. Levantou um total de INR 15,200 milhões – superando os maiores IPOs da Índia na época – mas a oferta foi subscrita mais de 15 vezes, traduzindo-se em uma subscrição total de mais de INR 240,000 milhões.

A Coal India abriu a INR 291 por ação, proporcionando retornos de listagem de 25% para investidores de varejo que receberam um desconto de 5% em suas ofertas. As ações passaram a recompensar ainda mais os investidores e fecharam o primeiro dia a INR 342.55 por ação, apresentando um crescimento de 47.17% no preço do IPO para investidores de varejo.

#4 IPO da Reliance Power – Mais lembrado entre os maiores IPOs da Índia – INR 11,700 crore

• Datas de emissão: 15 - 18 Janeiro 2008
• Tamanho do problema: Ações 260,000,000
• Preço: INR 405 - 450 por ação
• Data de listagem: 11 de fevereiro de 2008
• Preço de listagem no NSE: INR 530 por ação (aumento de 17.77% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 372.3 por ação (queda de 17.27% em relação ao preço do IPO)

O IPO que seria o lançamento de Anil Ambani acabou sendo um desastre para ele e para os investidores. Embora a empresa não tinha nenhuma usina operacional no momento da oferta, não dissuadiu os investidores e um prémio de 100% no mercado cinzento jogou ainda mais a cautela pela janela. O maior IPO da Índia na época foi totalmente subscrito em poucos minutos e acabou recebendo 73 vezes mais ofertas.

O mercado indiano estava eufórico e subitamente abalado quando a crise do subprime nos EUA emergiu pouco antes da cotação da Reliance Power. As ações sobrevalorizadas da empresa ainda conseguiram ser cotadas com um prémio de 17%, mas perderam força em cinco minutos. No final do dia, os investidores tinham perdido 17% dos seus investimentos. Embora não tenha sido uma perda enorme, todo o Grupo Reliance – amplamente conhecido pela criação de valor até ao momento – recebeu um grande abalo. Os acionistas da Reliance Power continuaram a perder dinheiro depois disso, e as ações caíram ainda mais, embora a empresa tenha dado bônus gratuitos em ações aos investidores do IPO. Entre os maiores IPOs da Índia, é facilmente o mais odiado!

#5 IPO da General Insurance Corporation (GIC) – INR 11,256.83 crore

• Datas de emissão: 11 - 13 outubro 2017
• Tamanho do problema: Ações 124,700,000
• Preço: INR 855 – 912 por ação (desconto de INR 45 por ação para investidores de varejo)
• Data de listagem: 25 de outubro de 2017
• Preço de listagem no NSE: INR 850 por ação (queda de 1.96% em relação ao preço do IPO para investidores de varejo)
• Preço de fechamento no NSE: INR 874.3 por ação (aumento de 0.84% em relação ao preço do IPO para investidores de varejo)

O governo mais uma vez visitou a rua do IPO com a primeira oferta do único operador de resseguros da Índia. A GIC levantou INR 11,256.83 milhões com a venda de 124,700,000 ações no IPO. O governo fixou o preço da oferta na faixa de INR 855 – 912 por ação, mas foi oferecido aos investidores de varejo um desconto de INR 45 por ação.

Como os indivíduos de alto patrimônio líquido (HNIs) e os investidores de varejo ficaram de fora, isso não é amplamente lembrado, mesmo depois de figurar entre os maiores IPOs da Índia. Além do grande tamanho do IPO, as listagens ruins de Lombardo ICICI e Seguro de Vida SBI foi um desmancha-prazeres para o GIC, pois tinha uma listagem moderada. Graças ao desconto, os investidores de varejo foram salvos e as ações fecharam o dia de cotação com ganhos marginais.

Leia também: Calendário do próximo IPO na Índia

# 6 IPO de cartões e pagamentos SBI – INR 10,354.8 crore

• Datas de emissão: 2 - 5 March 2020
• Tamanho do problema: INR 10,354.8 milhões
• Preço: INR 750 – 755 por ação (desconto de INR 75 para funcionários)
• Data de listagem: 16 Março de 2020
• Preço de listagem no NSE: INR 661 por ação (queda de 12.45% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 678 por ação (queda de 10.20% em relação ao preço do IPO)

O IPO do segundo maior player de cartões de crédito do país foi lançado em 2 de março de 2020. O IPO levantou mais de INR 10,350 milhões por meio de uma combinação de OFS e novas ações. O IPO da SBI Cards foi coberto 26.5 vezes, liderado pela demanda QIB e HNI. Embora a procura pela oferta tenha sido bastante boa, a situação azedou entre o encerramento da subscrição e as datas de listagem devido ao surgimento da pandemia de Covid-19. Posteriormente, a ação cotou com desconto de 12.45% e fechou o dia também no vermelho. No entanto, as acções registaram fortes ganhos na recuperação mais ampla do mercado que se seguiu.

#7 IPO da Oil and Natural Gas Corp (ONGC) – INR 10,534 crore

• Datas de emissão: 5 - 13 March 2004
• Tamanho do problema: Ações 142,593,300
• Preço: INR 680 – 750 por ação (desconto de 5% para investidores de varejo)

ONGC é a entrada mais antiga nesta lista dos maiores IPOs da Índia e foi a primeira oferta pública que arrecadou mais de INR 10,000 crore – uma quantia que era difícil de imaginar em 2004. Na verdade, ONGC manteve o primeiro lugar por mais quatro anos e foi necessária nada menos que uma euforia em massa e uma oferta da casa Reliance para quebrar o recorde da ONGC. Ajustado pela inflação, o IPO está indiscutivelmente no topo da lista dos maiores IPOs da Índia.

Quando o governo propôs o IPO da ONGC para se desfazer de 10% das ações, ofereceu um desconto de 5% aos investidores de varejo que na época só podiam fazer uma aplicação inferior a INR 50,000. Desde então, as ações recompensaram os acionistas com dividendos generosos, bem como com valorização do capital.

# 8 Novo IPO de garantia da Índia – INR 9,585.82 crore

• Datas de emissão: 1 - 3 novembro 2017
• Tamanho do problema: Ações 120,000,000
• Preço: INR 770 – 800 por ação (desconto de INR 30 por ação para investidores de varejo)
• Data de listagem: 13 Novembro de 2017
• Preço de listagem no NSE: INR 750 por ação (queda de 2.59% em relação ao preço do IPO para investidores de varejo)
• Preço de fechamento no NSE: INR 727.1 por ação (queda de 5.57% em relação ao preço do IPO para investidores de varejo)

Embora existam exemplos brilhantes da Coal India e da ONGC na criação de riqueza, o IPO da New India Assurance lembrou aos investidores que nem todos os IPOs da PSU são bons. 2017 viu cinco IPOs de seguros e barramento Vida padrão HDFC, todos os outros IPOs tiveram listagem moderada. Como resultado, os investidores não ficaram particularmente entusiasmados com o IPO da New India Assurance e isso reflectiu-se na forma como As categorias HNI, varejo e funcionários permaneceram com subscrição. Embora o IPO tenha sido realizado com base na demanda do QIB, a listagem foi fraca, pois as ações abriram em INR 750 e despencaram para INR 727.1 por ação no final do dia.

Mais uma vez, o prejuízo foi limitado para os pequenos investidores, graças ao desconto. No entanto, dias mais dolorosos estavam por vir para os investidores que optaram por permanecer onde estavam, já que as ações perderam ainda mais terreno para INR 580.1 por ação em quatro semanas. Neste período, o IPO foi o pior desempenho em 2017 e também encontra lugar entre os piores desempenhos de todos os tempos entre os maiores IPOs da Índia.

#9 Zomato IPO – O mais recente entre os maiores IPOs da Índia – INR 9,375 crores

• Datas de emissão: 14 - 16 2021 julho
• Tamanho do problema: INR 9,375 milhões
• Preço: INR 72 - 76 por ação
• Data de listagem: 27 de Julho de 2007
• Preço de listagem no NSE: INR 116 por ação (aumento de 52.63% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 126 por ação (aumento de 65.79% em relação ao preço do IPO)

O maior agregador de alimentos da Índia é a última entrada nesta lista dos maiores IPOs de todos os tempos na Índia. A empresa concluiu o seu IPO de forma espetacular, cotando com um prémio superior a 50%, o que também ficou acima das estimativas do mercado cinzento. Aumentou ainda mais durante o dia e fechou o primeiro dia de negociação com ganhos globais de 65% sobre o preço do IPO. Após a listagem do IPO, o unicórnio foi avaliado em INR 1,00,000 crore, o suficiente para a empresa estar entre as 50 empresas de capital aberto mais valiosas. O maior IPO da Índia entre startups abriu caminho para várias outras empresas apoiadas por capital de risco de alto perfil, como Paytm, Nykaa, Ola e PolicyBazaar, entre outras.

#10 DLF IPO – INR 9,187.5 crores

• Datas de emissão: 11 - 14 2007 junho
• Tamanho do problema: Ações 175,000,000
• Preço: INR 500 - 550 por ação
• Data de listagem: 5 de Julho de 2007
• Preço de listagem no NSE: INR 526.6 por ação (aumento de 0.30% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 569.8 por ação (aumento de 8.53% em relação ao preço do IPO)

A incorporadora imobiliária com sede em Nova Delhi fez seu IPO em junho de 2007. Foi um ponto alto para a empresa que começou em 1946 e iniciou sua jornada desenvolvendo pequenos projetos residenciais como o Parque Shivaji, mas que moldou praticamente todos de Gurgaon (Gurugram). A empresa fixou o preço do IPO em INR 525 por ação – o ponto médio da faixa de criação de livros. O IPO foi subscrito 3.47 vezes, embora as parcelas de varejo e de funcionários permanecessem subscritas. Embora seja bastante baixo nesta lista dos maiores IPOs da Índia, foi a maior oferta apenas depois da ONGC no momento do seu lançamento.

Na listagem, as ações DLF subiram para 35% e fecharam o dia com ganhos de 8.5% no preço de colocação. O IPO fez do promotor da DLF, KP Singh, uma das pessoas mais ricas da Índia. Desde então, o mercado imobiliário perdeu muito do seu brilho e a empresa também sofreu devido a um proibição de três anos imposta a KP Singh pela SEBI.

#11 IPO de seguro de vida padrão HDFC – INR 8,695.01 crore

• Datas de emissão: 7 - 9 novembro 2017
• Tamanho do problema: Ações 299,827,818
• Preço: INR 275 - 290 por ação
• Data de listagem: 17 Novembro de 2017
• Preço de listagem no NSE: INR 310 por ação (aumento de 6.89% em relação ao preço do IPO)
• Preço de fechamento no NSE: INR 344.6 por ação (aumento de 18.82% em relação ao preço do IPO)

A oferta do HDFC Standard Life Insurance foi um dos poucos IPOs de seguros que teve um bom desempenho em 2017. A marca HDFC fez maravilhas para o IPO, enquanto outros nomes de qualidade como Seguro de Vida SBI não conseguiu um começo positivo. HDFC Standard Life teve um desempenho alinhado com as altas expectativas, pois o melhor jogo de seguros na Índia e as ações dispararam para fechar o dia com ganhos de 18.8%.

Um tema comum entre os maiores IPOs da Índia é o domínio das empresas de tecnologia. Como se pode ver, três dos maiores IPOs da Índia entraram nesta lista em 2017. Da mesma forma, espera-se que esta lista seja revisada nos próximos anos.

Um bom exemplo seria a Bolsa Nacional de Valores (NSE), que tem demorado a apresentar a sua oferta, mas uma vez lançado o IPO, o Emissão de INR 10,000 crore espera-se que apareça nesta lista dos maiores IPOs da Índia. Antes do IPO da NSE, IPO de pagamentojá se incluiu nesta lista, embora os investidores não tenham gostado da experiência. HDB Financial Services também está entre os esperados próximos IPOs em 2023 que também provavelmente mobilizará mais de INR 10,000 crore.

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