Preço de Solana atinge novo máximo em 2023 – O que está por trás do Rally SOL?

Republicado por Platão

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O token nativo de Solana, SOL (SOL), experimentou um aumento impressionante de 22% em 10 de novembro, ultrapassando a marca de US$ 54 pela primeira vez desde maio de 2022. Notavelmente, esse aumento ocorreu em meio ao contínuo venda de tokens SOL pela massa falida da FTX. O Tribunal de Falências de Delaware aprovou a venda dos ativos da bolsa falida, que incluía 55.75 milhões de SOL, em setembro de 2023.

O entusiasmo dos investidores pelo aumento de preços da SOL pode ser atribuído ao facto de alguns dos tokens do processo de falência serem adquiridos ou bloqueados. Além disso, há um limite de venda semanal de US$ 100 milhões imposto como parte do plano de liquidação da FTX. Em essência, o receio inicial da liquidação de activos transformou-se em esperança à medida que os investidores se aperceberam do impacto limitado das vendas.

FTX tem vendido entre 250 mil e 700 mil $ SOL todos os dias durante as últimas 2 semanas, enquanto o preço subia ou oscilava.

até agora, ele tem sido absorvido como um campeão e, no ritmo atual, seus tokens desbloqueados devem se esgotar em uma semana.

uma vez que este vendedor se foi eu posso... pic.twitter.com/AtnTqz3uxG

-Bluntz (@Bluntz_Capital) 9 de novembro de 2023

Como o trader e analista independente Bluntz descreveu apropriadamente a situação, a resiliência da SOL durante o despejo de tokens de falência da FTX é impressionante. A postagem no X (antigo Twitter) adiciona um caso otimista para o SOL, afirmando:

“Depois que esse vendedor for embora, só posso imaginar o quanto isso vai bombar.”

O preço do SOL foi alimentado pela sólida demanda por posições compradas de alavancagem

Os substanciais ganhos semanais de 39% da SOL empurraram suas posições em aberto de futuros para US$ 745 milhões, o nível mais alto desde novembro de 2021, quando a SOL atingiu seu máximo histórico de US$ 260. Ainda assim, nos mercados futuros, as posições longas e curtas de alavancagem são constantemente correspondidas, por isso é crucial examinar a taxa de financiamento da SOL para uma perspectiva mais matizada.

Uma taxa de financiamento positiva indica que os comprados (compradores) exigem mais alavancagem, enquanto o oposto ocorre quando os vendidos (vendedores) exigem alavancagem adicional, resultando em uma taxa de financiamento negativa.

*Taxa média de captação de futuros da SOL, 8 horas. Fonte: CoinGlass*

A atual taxa de financiamento de futuros da SOL representa um custo semanal de 0.5% para posições compradas com alavancagem, o que não é excessivo, dada a dinâmica de alta prevalecente. No entanto, esta é uma mudança significativa em relação aos níveis das taxas de financiamento observados três semanas antes, quando as posições vendidas com alavancagem pagavam pela utilização da alavancagem.

Embora se possa argumentar que os mercados de derivados impulsionaram principalmente a recuperação da SOL, existem evidências sólidas que indicam o crescimento em termos de depósitos e a utilização de aplicações descentralizadas (DApps) dentro do ecossistema Solana.

Além dos derivativos, o ecossistema de Solana apresenta crescimento sólido

O valor total bloqueado (TVL) da Solana, que mede o valor depositado em seus contratos inteligentes, reverteu sua tendência de queda após seis semanas consecutivas.

*Valor total da rede Solana bloqueado em termos SOL. Fonte: DefiLlama*

Os depósitos DApps de Solana tiveram um aumento de 10% nos últimos três dias. Embora o nível atual de 11.1 milhões de SOL ainda esteja abaixo dos 30 milhões de SOL anteriores à falência da bolsa FTX, esta tendência recente sugere que o pior período para a rede Solana pode ter ficado para trás.

Para confirmar que esse movimento não é impulsionado apenas por alguns grandes detentores inflacionando a TVL, é essencial analisar o número de usuários que utilizam endereços ativos como proxy.

*Total de endereços ativos DeFi em 30 dias. Fonte: DappRadar*

Solana agora é a quarta maior blockchain em finanças descentralizadas (DeFi) TVL, acompanhada por um crescimento de 28% no número de endereços ativos. Curiosamente, este aumento na atividade ocorreu enquanto os concorrentes experimentavam declínios, com o líder de mercado Ethereum enfrentando uma queda de 22% nos usuários ativos de DeFi, de acordo com o DappRadar.

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Por um lado, os touros do token SOL se beneficiam do aumento da atividade da rede e do maior TVL. Por outro lado, a atual capitalização de mercado de Solana de US$ 22.8 bilhões ultrapassou os US$ 7.8 bilhões da Polygon em quase três vezes, apesar de ambas as redes terem DeFi TVL comparável. Isso levou os investidores a questionar a sustentabilidade da alta da SOL acima de US$ 54.

Além disso, as taxas acumuladas de 30 dias do protocolo Solana totalizaram US$ 1.9 milhão, em comparação com US$ 1.6 milhão do Polygon, de acordo com DefiLlama. No entanto, esses números são insignificantes em comparação com os US$ 9.1 milhões da Rede BNB, levantando dúvidas sobre a avaliação após a recente recuperação da SOL.

No momento, não há razão evidente para apostar contra a tendência, uma vez que não há demanda excessiva de alavancagem observada nos contratos de derivativos SOL. No entanto, os dados fundamentais sugerem espaço limitado para novas vantagens.

Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.