Em um mundo cada vez mais controlado, o Bitcoin se destaca como um farol de liberdade - CryptoInfoNet

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Os direitos de propriedade privada e a liberdade de expressão são direitos humanos fundamentais e, no entanto – como muitas pessoas no Canadá, na Europa e noutros lugares estão a descobrir – estão entre os mais frágeis. Se não permanecermos vigilantes e não considerarmos estes direitos garantidos, corremos o risco de perder o privilégio de possuir a nossa própria propriedade e de expressar os nossos próprios pensamentos e opiniões.

Assim disseram os participantes da conferência que tiveram a gentileza de conversar comigo após minha apresentação esta semana no Bitcoin Amsterdam, o maior evento Bitcoin da Europa.

Falei sobre as diferenças entre o direito consuetudinário e o direito civil, utilizando duas nações insulares – Singapura e Cuba – como estudos de caso para ambos os sistemas jurídicos. Antiga colónia britânica, Singapura abraçou o direito consuetudinário e os mercados livres e, portanto, viu o seu PIB per capita subir de cerca de 3,600 dólares, no início do governo de décadas de Lee Kuan Yew, para níveis superiores aos actuais dos EUA. Durante o mesmo período, a Cuba de Fidel Castro – retida por uma economia centralizada/comunista, controlos estatais rigorosos e falta de diversificação económica – registou quase nenhum crescimento. (Você pode ler meu artigo de 2015 sobre o assunto aqui.)

Da Carta Magna ao Whitepaper do Bitcoin

Durante a minha apresentação, também tracei a trajetória do direito consuetudinário desde a assinatura da Carta Magna em 1215 até a ratificação da Declaração de Direitos dos EUA em 1791 e, eventualmente, a chegada do whitepaper do Bitcoin em 2008.

Pense nisso: a Carta Magna foi concebida principalmente para evitar que os reis abusassem do seu poder e se apoderassem injustamente da propriedade privada dos seus súbditos. Da mesma forma, o Bitcoin foi criado para proteger a riqueza individual na era digital. Enquanto o primeiro lançou as bases para o Estado de direito e os direitos dos indivíduos face ao poder centralizado, o último procura estender estes princípios ao domínio das finanças digitais e para além dele.

Não deveria surpreender, então, que as conferências Bitcoin normalmente atraem ativistas de direitos humanos, como Alex Gladstein, da Fundação de Direitos Humanos (HRF), a escritora togolesa Farida Nabourema, a desertora norte-coreana Yeonmi Park e outros.

Países de Direito Comum e Civil

Buscando liberdade financeira

Apesar das barreiras de proteção, muitas pessoas temem que os seus direitos básicos estejam ameaçados – e em alguns casos muito notáveis, estão.

Nos últimos anos, todos os dias os canadenses tiveram seus contas bancárias congeladas por protestar legalmente contra mandatos de vacinas. Eles tiveram mais rigorosos regulamentos e censura de conteúdo online impostas a eles e, mais recentemente, viram provedores de notícias globais restringir o acesso a usuários canadenses.

Aqui nos Países Baixos, o segundo maior exportador mundial de alimentos, os agricultores reuniram-se em Março para protestar contra as medidas governamentais repressão draconiana às emissões de nitrogênio, temendo que isso resultasse no abate de milhares de cabeças de gado. Os agricultores irlandeses foram forçados a fazer o mesmo em Julho.

Entretanto, existem preocupações crescentes de que as moedas digitais do banco central (CBDC) sejam um dia utilizadas para monitorizar e controlar os hábitos de consumo das pessoas. Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu (BCE), admitiu tanto em abril, dizendo que os CBDCs dariam aos governos alguma medida de “controle”.

Estes exemplos representam violações do proverbial contrato social, na sua maioria em países de rendimento elevado. Em muitas partes do chamado Sul Global, a situação é ainda mais terrível, com flagrantes violações dos direitos humanos, colapsos monetários e instabilidade política que levam as pessoas a fugir das suas casas em busca de segurança e de uma vida melhor. Por que outra razão estamos a ver números recorde de requerentes de asilo venezuelanos aparecerem na fronteira entre os EUA e o México e enormes ondas de norte-africanos a aparecerem nas margens de Itália?

“Bitcoin resolve isso” é um refrão comum em conferências como a de Amsterdã. O ativo digital pode não acabar como a panaceia que muitos dos seus maiores defensores afirmam ser, mas a sua natureza descentralizada, a resistência à censura e a capacidade de capacitar os indivíduos face ao aumento dos controlos governamentais não podem ser ignoradas.

A década de 1970 contra-ataca

À medida que mais e mais pessoas ficam desiludidas com os sistemas tradicionais, o apelo de alternativas descentralizadas como o Bitcoin torna-se evidente. Isto é especialmente verdade agora que há sinais de que podemos estar a entrar numa era de estagflação ao estilo da década de 1970 (inflação elevada associada a elevado desemprego), desencadeada por preços ao consumidor persistentes, aumento dos rendimentos das obrigações, aumento dos custos do petróleo, greves de trabalhadores, níveis recorde de dívida, fraqueza inesperada da China, um governo dos EUA com mau funcionamento e duas guerras.

Na verdade, os paralelos são impressionantes.

Em Outubro de 1973, as forças egípcias e sírias atacaram inesperadamente Israel numa tentativa de recuperar o território que perderam para o país apenas seis anos antes. Lançado em Yom Kippur, o dia mais sagrado do ano judaico, o curto mas sangrento conflito teve consequências económicas significativas, incluindo a primeira de duas grandes crises petrolíferas da década de 1970, uma recessão global e uma década de estagflação.

Quase exactamente 50 anos depois, um envolvimento semelhante está a desenrolar-se depois de militantes do Hamas, num ataque surpreendentemente bem organizado, terem violado com sucesso a fronteira de Israel com Gaza, capturando uma série de colonatos israelitas pela primeira vez e fazendo soldados e civis como reféns.

Com o primeiro-ministro israelita, Benjamin Netanyahu, a alertar para uma “guerra longa e difícil”, podemos esperar as mesmas consequências globais de antes?

Os analistas do Deutsche Bank parecem acreditar que sim. O banco prevê um recessão moderada nos EUA no primeiro trimestre de 2024, à medida que os riscos geopolíticos permanecem elevados e as taxas permanecem elevadas durante um longo período de tempo, entre outros factores.

Nas suas Perspectivas Económicas Mundiais, sai esta semana, o Fundo Monetário Internacional (FMI) também prevê taxas mais baixas de crescimento económico e insta veementemente os governos a reduzirem os gastos deficitários. Fazer isso, diz o FMI, aliviará parte da pressão sobre os bancos centrais na sua missão de controlar a inflação.

Habitação menos acessível na memória recente

Um dos sinais mais flagrantes de que a economia não está a funcionar para todos é a queda histórica na acessibilidade da habitação nos EUA. Com as taxas hipotecárias a 30 anos a atingirem agora os 8% em alguns casos, muitos americanos estão privados de ter a sua própria casa. De acordo com o provedor de dados imobiliários ATTOM, as casas unifamiliares em um enorme 99% dos condados dos EUA estão fora do alcance do americano médio que ganha cerca de US$ 75,000.

Dê uma olhada no gráfico abaixo. A acessibilidade da habitação tem caiu ainda mais abaixo da linha mágica 100 pela primeira vez na memória recente, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAR). (Um valor de 100 significa que uma família que ganha um rendimento médio ganha apenas o suficiente para comprar uma nova casa. Um valor inferior a esse significa que as novas casas já não são acessíveis.)

Fatores como o aumento dos preços das casas e das taxas de hipotecas empurraram a parcela padrão dos salários exigida para os custos primários de aquisição de casa própria para 35%, diz ATTOM. Isto é significativamente mais elevado do que os padrões de crédito convencionais, que recomendam um rácio dívida/rendimento de 28%. As despesas básicas com a aquisição de uma casa própria consomem agora mais de um terço do salário médio.

As lições da história, quer da Carta Magna quer dos acontecimentos da década de 1970, lembram-nos a natureza cíclica das mudanças sociais e económicas. Como disse anteriormente, o Bitcoin pode não ser uma solução mágica para todos os nossos problemas, mas acredito que representa uma ferramenta para salvaguardar as nossas liberdades e bens num cenário imprevisível.

Resumo do índice

Os principais índices do mercado terminaram mistos esta semana. O Dow Jones Industrial Average ganhou 0.79%. O índice de ações S&P 500 subiu 0.40%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0.18%. O índice de pequena capitalização Russell 2000 perdeu 1.50% esta semana.

O Hang Seng Composite ganhou 1.87% esta semana; enquanto Taiwan caiu 1.59% e o KOSPI subiu 1.97%.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 18 pontos base, para 4.622%.

Companhias Aéreas e Transporte

Pontos fortes

A ação da companhia aérea com melhor desempenho na semana foi a da Embraer, com alta de 3.4%. De acordo com o ISI, a movimentação de passageiros aumentou 14% ano após ano e a capacidade aumentou 10% ano após ano. O grupo estima que os fatores de carga se firmaram nas últimas duas semanas.

De acordo com o ISI, a Euronav confirmou que os seus dois maiores acionistas, com uma participação total com direito a voto de 53% da empresa, concordaram em transações que acabam por mudar a direção da empresa. A Frontline venderá sua participação de 26.12% e depois adquirirá 24 navios modernos da Euronav por US$ 2.35 bilhões.

A Delta Air Lines relatou lucro por ação ajustado no final do trimestre de setembro de US$ 2.03, acima do consenso FactSet de US$ 1.95 e perto do limite máximo da última orientação de US$ 1.85 a US$ 2.05 da empresa. A batida versus consenso foi impulsionada principalmente por melhores custos de combustível, além dos custos unitários não combustíveis.

Fraquezas

A ação da companhia aérea com pior desempenho na semana foi a da Wizz Air, com queda de 14.2%. Segundo o Bank of America, todas as companhias aéreas suspenderam voos para Israel. A Wizz tem a maior exposição com 6.1% da capacidade, seguida pela easyJet com 2.7%. A Wizz é de longe a empresa mais exposta às viagens para o Médio Oriente, que representa 20.5% dos seus voos programados para 2023. A Wizz já reduziu sua orientação de crescimento de capacidade para o segundo semestre de 2 de 24% para 30%.

De acordo com o Bank of America, o alerta de lucro da COSCO mostrou que os lucros do terceiro trimestre de 2023 continuaram a cair em relação ao trimestre anterior e prevê uma desvantagem no quarto trimestre. O banco elevou as suas estimativas para 2023 devido a um declínio mais lento do que o esperado da taxa à vista no terceiro trimestre, com o transpacífico a beneficiar de alguma disciplina temporária do lado da oferta, mas mantém as suas estimativas para 2024-2025 inalteradas, com perdas esperadas devido ao aumento da pressão da oferta.

De acordo com o Goldman, a Volaris anunciou uma atualização em sua orientação para 2023 para refletir preços de combustível de aviação acima do esperado e aterramentos de aeronaves após inspeções de motores da Pratt & Whitney. Em resumo, a empresa reduziu a sua orientação de margem EBITDAR para 26%, em linha com o Goldman, de 29-31% antes do ano fiscal de 2023.

de Carreira

De acordo com Raymond James, para a SAS, um consórcio composto pela AF-KLM, Castlelake e Lind, juntamente com o Estado dinamarquês, investiria 1.175 mil milhões de dólares (475 milhões de dólares em acções ordinárias e 700 milhões de dólares em obrigações convertíveis garantidas). O investimento da AF-KLM representaria uma participação não controladora máxima de 19.9%. Contudo, após um período mínimo de dois anos, poderá ser aumentado para se tornar acionista controlador.

De acordo com Stifel, para 2024 deverá haver um crescimento modesto na procura de transporte marítimo devido ao aumento da produção mineira de minério de ferro e de carvão coqueificável. A procura de carvão térmico será provavelmente uma função dos preços do gás natural. Os elevados preços do gás natural (superiores a $12/MMBtu) deverão resultar no crescimento do carvão térmico. Para os granéis menores, que representam pouco menos de 40% de todo o comércio de granéis sólidos, Stifel espera que o crescimento seja ligeiramente superior aos níveis do PIB global. Com relação ao abastecimento, apenas 3% da frota existente está prevista para entrega no próximo ano. Mesmo com taxas de transporte de granéis sólidos relativamente saudáveis, o desmantelamento deverá retirar 1-2% da frota actual, deixando um crescimento líquido da frota de 1%-2%, no máximo.

De acordo com Goldman, para a Boeing, a demanda por novos pedidos de aeronaves continua bastante forte, impulsionada tanto pelo crescimento quanto pela substituição; e os pedidos em atraso da Boeing e da Airbus são grandes em relação ao atual ritmo de entrega, criando uma oferta restrita em relação à demanda. Além disso, as entregas MAX a curto prazo têm sido leves em comparação com o aumento planeado da taxa de produção a médio prazo, uma vez que os problemas da cadeia de abastecimento continuam a atrasar a produção. No entanto, o Goldman espera entregas mais elevadas no final do ano e maior aceleração em 2024, dada a sazonalidade e a melhoria da cadeia de abastecimento. 787 entregas foram fortes.

Ameaças

Segundo o JPMorgan, o impacto mais relevante para o setor aeroportuário está relacionado com a crescente perceção de risco para os aeroportos, manifestada como um custo de capital mais elevado para eles no futuro.

De acordo com o Morgan Stanley, os clientes da UPS e da FedEx estão negociando descontos após vários anos de aumentos nas taxas. De acordo com dados da indústria da Reuters e entrevistas com sete profissionais da indústria, os clientes da UPS e da FedEx conseguiram “facilmente” recuperar descontos com poupanças de 8-12% em comparação com acordos anteriores. Os níveis de desconto parecem ser semelhantes aos níveis pré-pandemia e podem compensar o recente GRI de 5.9% da FDX e UPS, que já estava abaixo dos aumentos do ano anterior. Isto poderá ser um desafio para as iniciativas contínuas de redução de custos da FDX e para os planos da UPS para compensar a inflação dos custos laborais.

As autoridades francesas pediram às companhias aéreas que cortassem 40% dos voos no aeroporto de Paris-Orly no final da semana passada, antes da greve planeada dos sindicatos que exigia aumentos salariais. A autoridade de aviação civil do país também pediu aos aeroportos regionais de Marselha-Provença e Beauvais que reduzissem os voos em 20% e 15%, respetivamente. A greve está marcada para ocorrer três dias antes de uma reunião agendada entre o governo e os sindicatos sobre os baixos salários.

Bens de luxo e mercados internacionais

Pontos fortes

As ações do JPMorgan, o maior banco dos Estados Unidos, subiram na sexta-feira, depois de apresentarem mais um trimestre de receita líquida de juros recorde e de impulsionar sua previsão para o ano. O banco reportou uma receita líquida de juros de US$ 22.9 bilhões até 30 de setembro, acima das expectativas dos analistas. A compra do First Republic Bank em Agosto e o aumento das taxas estão a beneficiar o desempenho do banco.

No terceiro trimestre de 2023, a Porsche Cars North America, Inc. alcançou um aumento notável de 21% nas entregas no varejo nos EUA, totalizando 19,988 carros, contribuindo para um crescimento de 15% no acumulado do ano, com 56,323 veículos novos vendidos nos primeiros nove meses. . O Macan emergiu como o modelo mais vendido, ostentando um aumento de 31% no acumulado do ano, com o novo Cayenne seguindo com 2%. Além disso, as vendas de usados da Porsche nos EUA nos primeiros nove meses de 2023 aumentaram 20.2% em relação ao ano anterior.

Williams Sonoma foi a ação da S&P Global Luxury com melhor desempenho, ganhando 3.9% nos últimos cinco dias. A Loop Capital revisou seu preço-alvo de US$ 185 para US$ 200. A empresa superou a concorrência no acumulado do ano e a corretora acredita que seus níveis de lucratividade são sustentáveis por vários motivos, incluindo a eliminação da promoção em todo o site, a mudança contínua para o comércio eletrônico e o crescimento dos negócios da empresa para -operações de negócio.

Fraquezas

As ações da LVMH, empresa controladora da Louis Vuitton e da Dior, caíram acentuadamente depois que a empresa relatou vendas do grupo no terceiro trimestre abaixo das expectativas. As vendas trimestrais aumentaram 9% contra os 11% esperados. A importante divisão de Moda e Artigos de Couro apresentou vendas de 9% contra 10% esperados. A divisão de Vinhos e Bebidas Espirituosas foi a mais fraca, onde as vendas diminuíram 14% face ao mesmo período do ano anterior.

A inflação nos Estados Unidos está a descer, mas esta semana foi reportada acima das expectativas para o mês de Setembro. A inflação mensal foi de 0.4%, acima dos 0.3% esperados. A inflação anual foi de 3.7%, acima dos 3.6% esperados.

A Norwegian Cruise Line Holdings foi a ação da S&P Global Luxury com pior desempenho, perdendo 11.1% nos últimos cinco dias. Esta semana, os operadores de cruzeiros e as companhias aéreas caíram à medida que o aumento dos preços do petróleo devido ao crescente conflito no Médio Oriente pressionava estes sectores.

de Carreira

Apesar dos corretores terem revisado em baixa as ações de luxo, o desempenho do setor a longo prazo deverá permanecer sólido. Após a correção desta semana, as ações da Louis Vuitton, um conglomerado global de luxo, estão em território de sobrevenda. Nos últimos cinco anos, o nível atual foi observado apenas algumas vezes e foi seguido por uma recuperação.

A BMW lançou a nova geração X2. Em sua primeira versão, o BMW X2 estabeleceu o padrão para pequenos SUVs premium com toque esportivo. Agora, em sua segunda geração, ele está indo ainda mais longe com um novo design arrojado que lembra o BMW X4 maior. O novo X2 é maior, mais elegante, mais aerodinâmico e vem com recursos adicionais. Além disso, há um modelo totalmente novo e totalmente elétrico chamado BMW iX2. Esta é uma grande atualização do modelo original.

Os decisores políticos na China podem emitir 1 bilião de yuans (137 mil milhões de dólares) em dívida soberana adicional para impulsionar o crescimento e cumprir as metas económicas. Isto poderá elevar o défice orçamental deste ano para muito acima do limite máximo de 3% estabelecido em Março. A desaceleração económica do país pesou sobre tudo, desde as ações chinesas aos preços das matérias-primas e aos resultados de empresas multinacionais como a Nike Inc. e a LVMH. E, se a China fornecer mais estímulos, poderá impulsionar os gastos dos consumidores, conduzindo a um desempenho mais forte dos bens de luxo.

Ameaças

As vendas mais fracas do que o esperado publicadas pela Louis Vuitton esta semana enviaram um sinal de alerta aos investidores de luxo. Muitos corretores reviram as classificações das ações de luxo, apontando para problemas futuros devido ao crescimento económico global mais lento, ao aumento das taxas e ao esgotamento das poupanças pandémicas. O sector do luxo tem potencial a longo prazo, mas os analistas continuam cautelosos quanto ao curto prazo.

As tensões aumentam à medida que a luta entre Israel e o Hamas continua. Os militares de Israel alertaram na sexta-feira sobre o “dia de fúria” de hoje anunciado pelo Hamas e instaram os seus cidadãos no exterior a evitarem protestos palestinos em todo o mundo. Os militares de Israel ordenaram a evacuação de 1 milhão de palestinos do norte de Gaza para o sul, enquanto a região aguarda a iminente invasão terrestre em grande escala, de acordo com a FactSet.

Na quinta-feira, o primeiro-ministro da Malásia anunciou um novo imposto a ser adicionado aos bens de luxo no próximo ano, como parte da reforma económica. O governo planeja introduzir um imposto de 5 a 10% sobre bens de luxo, como joias e relógios. Juntamente com outras medidas planeadas pelo governo, ajudará a reduzir o défice fiscal da Malásia para 4.3% do produto interno bruto no próximo ano, contra uma estimativa de 5% este ano.

Energia e Recursos Naturais

Pontos fortes

A commodity com melhor desempenho na semana foi o café, com alta de 6.06%, seu primeiro ganho semanal em um mês, conforme observado pela Bloomberg. O aumento dos preços foi atribuído à cobertura de posições vendidas. Os preços do petróleo, que estavam a cair no início da semana, subiram mais de 5% na sexta-feira, quando Israel alertou o povo de Gaza para fugir para o sul, à medida que os mercados percebiam que estávamos muito mais próximos de uma invasão das forças terrestres israelitas na região. Isto aumenta significativamente o nível de riscos de um conflito mais amplo.

Os preços do carvão chinês estão a aproximar-se dos máximos dos últimos seis meses no início da estação de aquecimento no inverno, sugerindo que as autoridades redobrarão os esforços para garantir o fornecimento depois de o país ter escapado em grande parte a graves cortes de energia durante o verão. O carvão térmico no porto de Qinhuangdao está sendo oferecido a mais de 1,000 yuans por tonelada, de acordo com a Fengkuang Coal Logistics, um nível visto pela última vez em abril, quando o otimismo sobre a recuperação da China da pandemia estava relativamente intacto.

Segundo Goldman, diferentemente do petróleo, o conflito em curso em Israel começou a impactar o fornecimento de gás natural. Com Israel a pedir à Chevron que interrompa as operações no campo Tamar, de 10 mil milhões de metros cúbicos por ano, por razões de segurança, o banco vê isto como um potencial aperto de igual dimensão nos mercados globais de GNL.

Fraquezas

A commodity com pior desempenho na semana foi o chumbo, caindo 5.09%, uma vez que o sentimento geral em relação aos metais básicos enfraqueceu. De acordo com o UBS, estamos no meio de uma retração no refino. Nas últimas três semanas, as ações do setor de refino caíram 11.2%, apresentando desempenho inferior ao da energia mais ampla em 700 pontos base (bps) e do S&P em 1,096 pontos base. As ações de refinação nunca subiram linearmente e as retrações são comuns neste setor. Este é o segundo grande retrocesso em 2023. O primeiro retrocesso começou no final de março e o retrocesso atual foi desencadeado por uma correção acentuada no crack da gasolina.

O minério de ferro atingiu o menor nível em um mês, depois de cair 4% durante o feriado da Semana Dourada da China, com a estagnação das vendas de imóveis pesando sobre a demanda. Os preços do material siderúrgico caíram até 2.2% na segunda-feira nas negociações. Os analistas esperam uma recuperação cautelosa, em vez de uma recuperação total no sector imobiliário, que representa quase 40% do consumo de aço.

Cabe ao conselho e à administração da Codelco reverter as minas e projetos de cobre em dificuldades do gigante estatal usando os recursos atualmente disponíveis, de acordo com um alto funcionário do governo. Quando questionada se o governo do Chile daria uma tábua de salvação à Codelco enquanto enfrenta a queda da produção e dos lucros e o aumento da dívida, a ministra das Minas, Aurora Williams, disse que a empresa pública deve operar como se fosse uma empresa do sector privado. “É a administração, através do seu presidente, o seu CEO, que deve procurar resolver os vários problemas – sejam eles financeiros ou operacionais”, disse Williams numa entrevista do escritório da Bloomberg em Londres, na quarta-feira.

de Carreira

O Bank of America prevê que algum foco voltará ao SPR dos EUA, que ainda tem ampla capacidade para liberar a produção, dados os 351 milhões de barris ainda armazenados. Apesar das críticas sobre divulgações anteriores relacionadas com os preços sob a atual administração, o seu verdadeiro objetivo é estar disponível em resposta ao risco geopolítico para a oferta. O SPR mostrou-se capaz de adicionar uma taxa de 1 milhão de barris por dia durante 90 dias, embora isto possa ser prematuro, dado que qualquer benefício percebido para limitar a inflação dos preços internos ocorreria 13 meses antes das eleições presidenciais de 2024 nos EUA. Em qualquer outra circunstância, o banco duvida que a Arábia Saudita veja com bons olhos tal medida.

O presidente dos EUA, Joe Biden, deve anunciar até US$ 7 bilhões em financiamento para projetos de hidrogênio em todo o país como parte de uma competição para impulsionar a produção do combustível de queima limpa nos EUA, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.

De acordo com Goldman, a ExxonMobil anunciou a aquisição da Pioneer Natural Resources em uma transação totalmente em ações avaliada em US$ 59.5 bilhões, com um valor empresarial de US$ 64.5 bilhões. Espera-se que a transação seja concluída no primeiro semestre de 2024, dependendo das condições habituais de fechamento. As empresas esperam que a transação aumente o lucro por ação, o fluxo de caixa operacional e o fluxo de caixa livre em 2024.

Ameaças

De acordo com Goldman, o Wall Street Journal informou que “a Arábia Saudita disse à Casa Branca que estaria disposta a aumentar a produção de petróleo no início do próximo ano se os preços do petróleo estivessem elevados – uma medida que visa ganhar boa vontade no Congresso para um acordo em que o reino reconheceria Israel e em troca obteria um pacto de defesa com Washington, disseram autoridades sauditas e norte-americanas.” Na opinião de Goldman, a escalada do conflito em Gaza reduz a probabilidade de uma normalização a curto prazo nas relações entre a Arábia Saudita e Israel.

Os cortes de petróleo por parte da Arábia Saudita, que bombeia muitos dos petróleos mais pesados utilizados para produzir gasóleo, fazem com que as refinarias tenham dificuldades em encontrar quantidade suficiente desta matéria-prima para abastecer o combustível que é a força vital da economia global. A Wood Mackenzie Ltd. vê a produção global de refinarias caindo 1.5% neste trimestre, o que se traduz em 1.2 milhão de barris por dia em oferta reduzida. A menos que uma recessão reduza a procura, a escassez de gasóleo e de óleo para aquecimento doméstico poderá provocar um aumento da inflação neste Inverno.

Uma investigação sobre uma fuga num gasoduto submarino entre a Finlândia e a Estónia está a decorrer no pressuposto de que se tratou de um acto deliberado de destruição,
segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Não há conclusões finais, disseram as pessoas. Espera-se que as autoridades forneçam mais detalhes sobre a investigação posteriormente. Os preços do gás na Europa subiram até 10%.

Bitcoin e ativos digitais

Pontos fortes

Das criptomoedas monitoradas pela CoinMarketCap, o melhor desempenho da semana foi a Loom Network, com alta de 62.4%.

O aumento nos rendimentos dos títulos do governo nas últimas semanas fez com que o Bitcoin superasse as ações por uma ampla margem. Se os rendimentos retomarem o seu avanço, isso poderá acabar beneficiando o maior token digital, escreve a Bloomberg.

O emissor de stablecoin Tether Holdings nomeou seu chefe de tecnologia Paolo Ardoino como seu novo CEO, após vários anos em que o executivo emergiu como a principal figura pública da empresa, escreve a Bloomberg.

Fraquezas

Das criptomoedas monitoradas pela CoinMarketCap, o pior desempenho da semana foi o Mantle, com queda de 18.22%.

O Bitcoin e outras criptomoedas caíram na quinta-feira, estendendo as quedas pelo sexto dia, apesar dos avanços generalizados observados em outros ativos sensíveis ao risco, com os ganhos de uma recente tendência de alta desaparecendo à medida que as criptomoedas retornavam às faixas de negociação familiares, escreve a Bloomberg.

O ataque relâmpago do Hamas a Israel no fim de semana passado deixou os observadores questionando como o grupo financiou a operação surpresa. Uma resposta possível: criptomoeda. O Hamas recebeu grandes quantias de fundos por meio de criptomoedas, de acordo com uma análise das ordens de apreensão do governo israelense e relatórios analíticos de blockchain, escreve a Bloomberg.

de Carreira

O proprietário da exchange de criptomoedas Bitfinex está explorando uma recompra de ações de US$ 150 milhões que lhe proporcionaria maior controle sobre as negociações da empresa privada, de acordo com a Bloomberg.

As finanças descentralizadas ainda não representam um risco significativo para a estabilidade financeira global, explica a Bloomberg, mas requerem monitorização, de acordo com o regulador dos mercados financeiros e de valores mobiliários da União Europeia.

A Mastercard, em conjunto com o Reserve Bank of Australia e o Digital Finance Cooperative Research Centre, revelou na quinta-feira os últimos resultados do seu projeto piloto CBD, escreve BlockWorks. Notavelmente, o piloto incluiu uma transação ao vivo onde um NFT foi adquirido na blockchain Ethereum usando uma versão “embrulhada” do CBDC.

Ameaças

Caroline Ellison compareceu ao banco das testemunhas na tarde de terça-feira e em poucos minutos apontou seu ex-chefe e namorado, o cofundador da FTX Sam Bankman-Fried, como o homem responsável pela perda de bilhões em fundos de clientes. “Ele me orientou a cometer esses crimes”, disse ela aos jurados, segundo relatórios da Bloomberg.

No mais recente golpe nas ambições globais da Binance, um comitê do Congresso brasileiro recomendou a acusação de quatro dos principais líderes da empresa, incluindo seu fundador e CEO CZ, escreve a Bloomberg.

Caroline Ellison, na quarta-feira, detalhou como trabalhou com Sam Bankman-Fried para mentir sobre a saúde da Alameda Research e da FTX e enganar credores e clientes. Ela testemunhou que falsificou o balanço da Alameda, sob orientação de Bankman-Fried, para esconder que a empresa estava recebendo grandes somas de dinheiro de clientes da FTX, escreve a Bloomberg.

Mercado do ouro

Esta semana, os futuros de ouro fecharam em US$ 1,941.50, alta de US$ 96.30 por onça, ou 5.22%. As ações de ouro, medidas pelo NYSE Arca Gold Miners Index, terminaram a semana com alta de 7.49%. O S&P/TSX Venture Index caiu 0.83%. O dólar ponderado pelo comércio dos EUA subiu 0.55%.

Pontos fortes

O metal precioso com melhor desempenho na semana foi o ouro, com alta de 5.22%. O ouro na China saltou para ser negociado com o segundo maior prêmio já registrado em relação ao índice de referência internacional, com a reabertura dos mercados continentais após o feriado da Golden Week. O preço à vista de Xangai foi mais de US$ 112 a onça mais alto
do que os níveis vistos em Londres na segunda-feira, de acordo com cálculos da Bloomberg e com base em dados de câmbio. A diferença entre os dois mercados só foi maior numa outra vez, quando os preços chineses explodiram no mês passado, sendo negociados com um prémio de mais de 120 dólares em relação a Londres, enquanto Pequim restringia os embarques, numa medida que apertou o mercado.

A Caliber Mining Corp. relatou na terça-feira uma produção recorde de ouro de
73,485 onças no terceiro trimestre, um aumento de 50% em relação ao ano anterior. A empresa disse que este foi o quarto trimestre consecutivo em que alcançou uma produção trimestral recorde de ouro. A produção acumulada no ano aumentou 30%, para 160,704 onças, à medida que a empresa continua no caminho certo para entregar sua orientação para o ano de 2023 de 250,000 a 275,000 onças.

O ouro subiu acima de US$ 1,900 na sexta-feira, já que o conflito no Oriente Médio parecia estar caminhando para uma escalada neste fim de semana. O metal precioso se estabilizou após saltar 1.6% na segunda-feira, o maior desde maio, com a demanda por refúgios aumentando devido ao ataque de choque do Hamas a Israel no fim de semana. No entanto, os acontecimentos de sexta-feira fizeram com que o ouro subisse mais de 3% no dia.

Fraquezas

O metal precioso com pior desempenho na semana foi o paládio, com queda de 1.30%. De acordo com o JPMorgan, os preços da platina e do paládio caíram para o mínimo acumulado no ano no início desta semana, à medida que os preços contínuos das taxas de juros mais altas por mais tempo finalmente quebraram a resiliência dos preços dos metais preciosos nas últimas semanas. De um modo mais geral, os défices de platina não foram sentidos no mercado físico mais amplo, uma vez que a China provavelmente desestocou o inventário doméstico acima do solo importado nos últimos anos. As interrupções de energia na África do Sul também não perturbaram materialmente o fornecimento, desgastando um prémio de risco que estava incorporado nos preços no início deste ano.

Para a K92 Mining, como resultado do primeiro trimestre inesperadamente desafiador e dos impactos do incidente de segurança em 28 de junho de 2023, a empresa está atualizando sua orientação de produção de 111,000 onças de ouro para 116,000 (originalmente 120,000 a 140,000 onças). Dada a forte posição de liquidez da K92 para as Expansões de Estágio 3 e 4 e os resultados positivos de exploração relatados até o momento, ela está aumentando as despesas de exploração para 2023 para US$ 20 milhões, de US$ 13 para US$ 16 milhões originalmente planejados.

A impressão do IPC na manhã de quinta-feira fez com que o que parecia ser uma boa recuperação no preço do ouro começasse o dia com uma perda deflacionária. Os dados apoiam a tese de outro aumento das taxas este ano, mas não são certos. No entanto, os investidores versus os especialistas que pedem um corte nas taxas podem definir o caminho a seguir, com as taxas longas mais elevadas continuando a aumentar. Como observou a Bloomberg, os compradores agnósticos em termos de preços, bancos comerciais, fundos de cobertura, seguradoras e pensões dos EUA, estão a agir de forma agressiva e provavelmente exigirão rendimentos mais elevados para financiar a dívida pública de longo prazo.

de Carreira

Poderia este ser o início de um novo mercado altista em ouro? Ninguém sabe a resposta a essa pergunta, mas olhar para o desempenho inicial do preço das ações de alguns dos pares seniores com melhor desempenho na semana mostra-se promissor: Harmony Gold Mining subiu 27%, Gold Fields Ltd. Plc. até 26%. Embora este seja um desempenho intrigante, não se traduz em ganhos propriamente ditos, a menos que os investidores já possuam as empresas numa carteira. É aí que reside a oportunidade; os estoques de ouro foram ignorados em relação ao preço do ouro com o frenesi dos ativos digitais dos últimos anos. As acções de ouro, em particular os níveis júnior de exploração e desenvolvimento de ouro, têm sido evitadas por novos investidores em busca de riqueza rápida.

O Bank of America acredita que os nomes de royalties e streaming (R&S) são as escolhas preferidas neste tipo de ambiente, dados os balanços fortes, os baixos custos que são isolados da inflação de custos e a menor alavancagem operacional do preço do ouro. O banco destaca as empresas de R&S Franco-Nevada e Wheaton Precious Metals devido às suas grandes capitalizações de mercado, profunda liquidez e substancial diversificação de ativos e commodities.

De acordo com o Bank of America, no que diz respeito ao ouro, Heraeus sublinha que “Apesar da procura líquida negativa em Abril e Maio deste ano, a forte actividade de compra por parte das instituições bancárias centrais regressou”. Não houve vendas notáveis em agosto, enquanto as compras totalizaram 77 toneladas. O banco central chinês adicionou 29 toneladas às suas reservas de ouro em agosto, dando continuidade a uma série de compras que começou em novembro do ano passado. As compras do banco central apoiaram o ouro.

Ameaças

De acordo com a BMO, a Dundee Precious Metals relatou os resultados de produção do terceiro trimestre de 2023, com produção de ouro e cobre ligeiramente inferior à sua estimativa. No geral, a produção de ouro continua no bom caminho para cumprir a orientação para 2023, mas a produção de cobre poderá atingir o limite inferior da orientação.

De acordo com o CIBC, a Karora Resources relatou resultados de produção consolidados do terceiro trimestre de 2023 de 39.5koz, abaixo do consenso de 41.6koz. A produção do terceiro trimestre elevou a produção do primeiro ao terceiro trimestre para 1koz, acompanhando o limite superior da orientação inalterada para 3 de 120.2koz-2023koz.

Um roubo não resolvido de US$ 17 milhões em ouro e dinheiro suíço perto do aeroporto mais movimentado do Canadá levou a Brink's Co. a processar a Air Canada por supostamente ter deixado um ladrão escapar com o saque. A Brink's, com sede em Miami, acusou a companhia aérea de “negligência e descuido” em uma ação judicial depois que um assalto em uma instalação de carga em Toronto rendeu aos ladrões cerca de 400 quilogramas (882 libras) de ouro e US$ 1.9 milhão em notas bancárias.

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Delta Air Lines

Wizz Air Participações

CLP easyJet

Participações de transporte COSCO

Boeing

Airbus SE

Serviço United Parcel (UPS)

FedEx Corp

Louis Vuitton

BMW

Caliber Mining

Franco-Nevada

Metais Preciosos Wheaton

AngloGold Ashanti

Campos de Ouro Ltda.

Mineração de Ouro Harmony

Metais Preciosos Dundee

Recursos Karora

Air Canada

*Os índices mencionados acima não são retornos totais. Estes retornos reflectem apenas uma simples valorização e não reflectem o reinvestimento de dividendos.

O Dow Jones Industrial Average é uma média ponderada pelo preço de 30 ações blue chip que geralmente são líderes em seu setor. O S&P 500 Stock Index é um índice amplamente reconhecido ponderado pela capitalização de 500 preços de ações ordinárias de empresas dos EUA. O Nasdaq Composite Index é um índice ponderado por capitalização de todas as ações do Nasdaq National Market e SmallCap. O Russell 2000 Index® é um índice de ações dos EUA que mede o desempenho das 2,000 menores empresas do Russell 3000®, um índice de pequena capitalização amplamente reconhecido.

O Hang Seng Composite Index é um índice ponderado pela capitalização de mercado que compreende as 200 principais empresas listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, com base na capitalização de mercado média dos 12 meses. O Índice da Bolsa de Valores de Taiwan é um índice ponderado pela capitalização de todas as ações ordinárias listadas e negociadas na Bolsa de Valores de Taiwan. O Índice de Preços de Ações da Coreia é um índice ponderado pela capitalização de todas as ações ordinárias e preferenciais nas bolsas de valores coreanas.

O Índice de Ouro e Prata da Bolsa de Valores de Filadélfia (XAU) é um índice ponderado por capitalização que inclui as empresas líderes envolvidas na mineração de ouro e prata. O Índice de Dólar Ponderado pelo Comércio dos EUA fornece uma indicação geral do valor internacional do dólar americano. O S&P/TSX Canadian Gold Capped Sector Index é um índice modificado ponderado pela capitalização, cujos pesos patrimoniais são limitados a 25% e os constituintes do índice são derivados de um subconjunto de ações do S&P/TSX Composite Index. O NYSE Arca Gold Miners Index é um índice ponderado por capitalização de mercado modificado composto por empresas de capital aberto envolvidas principalmente na mineração de ouro e prata. O S&P/TSX Venture Composite Index é um amplo indicador de mercado para o mercado canadense de capital de risco. O índice é ponderado pela capitalização de mercado e, no seu início, incluía 531 empresas. Um processo de revisão trimestral é utilizado para retirar empresas que representem menos de 0.05% do peso do índice e adicionar empresas cujo peso, quando incluído, será superior a 0.05% do índice.

O S&P 500 Energy Index é um índice ponderado pela capitalização que acompanha as empresas do setor de energia como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Materials Index é um índice ponderado pela capitalização que acompanha as empresas do setor de materiais como um subconjunto de o S&P 500. O S&P 500 Financials Index é um índice ponderado pela capitalização. O índice foi desenvolvido com um nível base de 10 para o período base 1941-43. O S&P 500 Industrials Index é um índice de materiais é um índice ponderado por capitalização que rastreia as empresas do setor industrial como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Consumer Discretionary Index é um índice ponderado por capitalização que rastreia as empresas do setor de consumo setor discricionário como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Information Technology Index é um índice ponderado por capitalização que rastreia as empresas do setor de tecnologia da informação como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Consumer Staples Index é um índice de materiais é um índice ponderado pela capitalização que acompanha as empresas do setor de bens de consumo básicos como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Utilities Index é um índice ponderado pela capitalização que acompanha as empresas do setor de serviços públicos como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Healthcare Index é um índice ponderado por capitalização que rastreia as empresas do setor de saúde como um subconjunto do S&P 500. O S&P 500 Telecom Index é um índice de materiais é um índice ponderado por capitalização que rastreia as empresas do setor de telecomunicações como um subconjunto do S&P 500.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é uma das medidas de preços mais amplamente reconhecidas para rastrear o preço de uma cesta de bens e serviços adquiridos por indivíduos. Os pesos dos componentes baseiam-se nos padrões de gastos do consumidor. O Índice do Gerente de Compras é um indicador da saúde econômica do setor manufatureiro. O índice PMI é baseado em cinco indicadores principais: novos pedidos, níveis de estoque, produção, entregas de fornecedores e ambiente de emprego. O produto interno bruto (PIB) é o valor monetário de todos os bens e serviços acabados produzidos dentro das fronteiras de um país num período de tempo específico, embora o PIB seja geralmente calculado numa base anual. Inclui todo o consumo privado e público, despesas governamentais, investimentos e exportações menos importações que ocorrem dentro de um território definido.

O S&P Global Luxury Index é composto por 80 das maiores empresas de capital aberto envolvidas na produção ou distribuição de bens de luxo ou na prestação de serviços de luxo que atendem a requisitos específicos de investimento.

O Índice de Acessibilidade de Habitação da Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAR) mede se uma família típica poderia ou não se qualificar para um empréstimo hipotecário para uma casa típica. Um valor de 100 significa que uma família com rendimento mediano tem rendimento exactamente suficiente para se qualificar para uma hipoteca de uma casa com preço mediano.

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