Consulta CSA sobre Fundos de Investimento Público e Criptoativos

Consulta criptográfica | 22 de janeiro de 2024

Imagem por macrovetor no Freepik

Reguladores de valores mobiliários canadenses abrem consulta para Segunda fase de feedback sobre regulamentos de fundos públicos de criptoativos

A CSA está se concentrando em como regular efetivamente os fundos de investimento público interessados ​​em ativos criptográficos. Isso faz parte segunda fase de estabelecer um quadro regulamentar para esses fundos (Alterações propostas aos fundos de investimento do Instrumento Nacional 81-102
Relativo a ativos criptográficos) No ano passado, a CSA publicou orientações para ajudar os gestores de fundos a compreender e cumprir os requisitos da lei de valores mobiliários para fundos de investimento público que detêm ativos criptográficos (visualizar Aviso CSA).  The CSA’s initiative is not just about setting boundaries; it’s about fostering a safe and vibrant market for crypto assets. By inviting feedback from the public, the CSA is ensuring that a wide range of perspectives and expertise are considered in the formulation of these rules.

The CSA’s announcement is a response to the burgeoning interest in cryptocurrencies and their increasing adoption by investment funds. The proposed rules aim to provide a clear regulatory framework, ensuring that public investment funds engaging in crypto assets do so in a manner that is consistent with the principles of investor protection and market integrity.

Stan Magidson, Presidente da CSA e Presidente e CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Alberta:

“Reconhecemos que o atual quadro regulatório para fundos de investimento público precisa ser adaptado para abordar os aspectos e riscos únicos dos criptoativos. A formalização destes requisitos fundamentais proporcionará maior clareza aos gestores de fundos, enquanto continuamos a avaliar se é necessário um regime mais abrangente.”

Vejo:  Canadá exigirá que fundos de pensão informem investimentos em criptomoedas

Os principais aspectos das regras propostas incluem:

• Restrições aos tipos de fundos: Apenas fundos mútuos alternativos e fundos de investimento não resgatáveis ​​seriam autorizados a investir direta ou indiretamente em criptoativos.
• Elegibilidade de ativos criptográficos: Os investimentos seriam limitados a ativos criptográficos fungíveis e negociados em uma bolsa reconhecida ou que sejam o interesse subjacente de um derivado específico negociado em uma bolsa reconhecida.
• Obrigações do Custodiante: Os custodiantes e subcustodiantes de ativos criptográficos precisariam manter as chaves privadas em armazenamento off-line, manter seguros e obter um relatório anual de garantia sobre seus controles e políticas internas.
• Aceitação de ativos criptográficos como pagamento: Mutual funds could accept crypto assets as payment for their securities, subject to conditions like consistency with the fund’s investment objectives and acceptability to the fund’s portfolio advisor.

Que mudanças adicionais estão sendo propostas?

A orientação sobre fundos de investimento em criptoativos dos Administradores de Valores Mobiliários Canadenses (CSA) em 6 de julho de 2023 e as alterações propostas em 18 de janeiro de 2024 apresentam várias diferenças importantes:

Orientação CSA existente (julho de 2023)

• A orientação discute as principais conclusões das revisões de fundos públicos de ativos criptográficos, incluindo liquidez, questões estruturais de ETF e custódia.
• Ele enfatiza as expectativas da equipe da CSA para as partes interessadas em relação ao investimento em ativos criptográficos que não sejam Bitcoin e Ether, que são os únicos investimentos aceitos para fundos públicos de ativos criptográficos naquele momento.
• O aviso descreve as expectativas dos custodiantes de ativos criptográficos para cumprir o padrão de obrigações de cuidado sob NI 81-102.
• Ele aborda questões relacionadas ao staking de criptoativos ou outras atividades similares geradoras de rendimento dentro de fundos públicos de criptoativos.
• A orientação também cobre questões de conhecimento do seu produto (KYP), conhecimento do seu cliente (KYC) e obrigações de adequação com relação a fundos públicos de ativos criptográficos.
• Em 30 de abril de 2023, havia 22 fundos públicos de ativos criptográficos no Canadá com aproximadamente US$ 2.86 bilhões em ativos líquidos, investindo principalmente em Bitcoin e/ou Ether diretamente ou por meio de estruturas de fundos.

Mudanças propostas (janeiro de 2024)

• As alterações propostas visam fornecer maior clareza regulatória em relação a questões operacionais importantes, como os tipos de ativos criptográficos que os fundos públicos de ativos criptográficos estão autorizados a comprar, usar ou manter.
• Eles introduzem restrições ao investimento em ativos criptográficos por fundos públicos de ativos criptográficos ou outros tipos de fundos de investimento de emissores reportados.
• As alterações propõem requisitos relativos à custódia de criptoativos detidos em nome de um fundo público de criptoativos.
• Essas alterações pretendem codificar as práticas dos Fundos Públicos de Criptoativos existentes, desenvolvidas principalmente por meio do processo de revisão de prospectos, bem como codificar a isenção isenta anteriormente concedida a esses fundos.
• As alterações propostas incluem alterações como:
  • Amending the definition of “alternative mutual fund” to include mutual funds that invest in crypto assets.
  • Limitar os tipos de ativos criptográficos em que fundos mútuos alternativos e fundos de investimento não resgatáveis ​​podem investir àqueles listados para negociação ou como interesses subjacentes para derivados específicos negociados em uma bolsa reconhecida por uma autoridade reguladora de valores mobiliários canadense.
  • Proibir o uso de criptoativos em empréstimos de títulos, transações de recompra ou transações reversas.
  • Clarifying that “money market funds” cannot buy or hold crypto assets.
  • Adição de orientações relacionadas ao que geralmente é considerado criptoativo para regulamentação de fundos de investimento.

Vejo:  Consulta: OSFI divulga diretrizes para um sistema financeiro robusto

As alterações propostas refletem uma evolução na abordagem regulatória, buscando integrar o investimento em criptoativos no quadro regulatório existente, com foco na proteção do investidor e na integridade do mercado.  Instrumento Nacional 81-102 Fundos de investimento:  Em vigor em todos os membros do CSA: Alberta, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Terra Nova e Labrador, Territórios do Noroeste, Nova Escócia, Nunavute, Ontário, Prince Edward Island, Quebec, Saskatchewan, Yukon

consulta

A NCFA Canadá incentiva os seus membros e a comunidade financeira em geral a participar neste processo de consulta. Seus insights e feedback são vitais para moldar um ambiente regulatório que seja ao mesmo tempo progressivo e protetor. As partes interessadas podem enviar seus comentários por escrito até 17 de abril de 2024 (período de comentários de 90 dias).

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• Fonte: https://ncfacanada.org/csa-consultation-on-public-investment-funds-and-crypto-assets/