Como o governo poderia assumir o controle do sistema bancário

The Economist | 12 de abril de 2023

Imagem: Unsplash/Brett Jordan

A tecnologia e a regulamentação estão a tornar explícito o papel do governo nas finanças. Tal como acontece depois de cada pânico bancário, a rede de segurança está a ser refeita. E, portanto, os reguladores devem novamente confrontar uma questão profunda: até que ponto nas finanças deverá chegar a mão do governo?

• Os bancos são inerentemente instáveis. Eles oferecem depósitos que podem ser resgatados instantaneamente, mantendo ativos ilíquidos de longo prazo, como hipotecas e empréstimos comerciais. A incompatibilidade significa que mesmo instituições bem geridas são vulneráveis ​​a uma corrida que pode ser desencadeada por um mal-entendido. O a fragilidade dos bancos é acompanhada de graves consequências caso falhem: as corridas tendem a ser eventos contagiosos que podem causar crises de crédito e recessões.

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• Apesar do perigo que os bancos representam, os governos toleram a sua existência. Pensa-se que a transformação da liquidez e da maturidade permitirá uma maior oferta de crédito e crescimento económico mais rápido do que seria possível sob a alternativa: um sistema de “bancos estreitos”Em que os depósitos são totalmente garantidos apenas pelos ativos mais seguros.
• Suporte governamental apoia o sistema bancário, mas também cria oportunidades para os banqueiros explorarem os contribuintes. [Suporte] está se tornando mais visível devido às novas tecnologias, e a política de garantias é cada vez mais importante em caso de corridas ou empréstimos emergenciais do banco central.
  • Seguro de depósito pode levar à complacência por parte dos depositantes e banqueiros, exigindo que os reguladores monitorizem a assunção excessiva de riscos.
  • Do mesmo modo, os bancos centrais atuam como credores de última instância durante as crises, mas determinar a elegibilidade das garantias pode influenciar as participações de ativos dos bancos. Embora oferecer demasiado apoio possa levar a riscos morais, os bancos centrais tornaram-se mais generosos. Os reguladores poderiam redefinir os activos líquidos da mais alta qualidade como obrigações emitidas pelos mutuários soberanos com maior capacidade creditícia para garantir a segurança, mas isso poderia levar a uma actividade bancária restrita.

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• The increasing possibility of banks being effectively funded by the government should concern those who appreciate the private sector’s responsibility in assessing risk. However, the line between deposit financing backed by various state layers and direct state funding is becoming blurred. It’s possible that a more overt government role in the banking system could be the logical endpoint of the road down which regulators have been travelling for some time.

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