TLDR: Imprimi as 59 Teses para Investidores em Criptografia e as coloquei na porta do meu banco local. Continue lendo para descobrir o porquê.

Em 1517, um professor de teologia alemão escreveu uma lista que mudaria o mundo.

Na época, a igreja católica medieval estava no negócio de vender indulgências plenárias, que eram bênçãos que prometiam menos tempo no purgatório. Em outras palavras, pague em dinheiro à igreja e passe menos tempo sofrendo na vida após a morte.

O professor achou que isso estava errado.

Essas indulgências eram um importante mecanismo de arrecadação de fundos para a igreja. A gloriosa Basílica de São Pedro em Roma (foto acima) foi financiada pela venda dessas indulgências.

Um dos maiores pregadores de indulgências da igreja, Johann Tetzel, tinha até um slogan cativante. “Assim que a moeda no cofre toca, a alma salta para o céu.”

O professor de teologia desafiou essa prática. A sua lista enunciava uma série de razões – 95, para ser exacto – pelas quais estes esquemas de pagamento pelo Purgatório eram equivocados. Ele sentiu que a redenção vem de Deus, não do ouro.

Falar contra o Papa era perigoso, claro, mas o professor foi esperto. Ele estruturou a lista como uma série de suposições, ou “teses”, destinadas a desencadear o debate acadêmico. Ele imprimiu cuidadosamente e enviou a carta a um oficial de alto escalão da igreja.

O professor certamente não teve vergonha de promover suas ideias. A lista foi veementemente contestada por Tetzel, agora um dos maiores ganhadores de dinheiro da igreja, que iniciou uma “guerra de panfletos” com o professor. (Hoje eles discutiriam isso no Twitter.)

A lista de 95 ideias – ou “teses” – do professor rapidamente ficou famosa. Os pregadores começaram a trovejar suas idéias no púlpito. O professor acabou sendo rotulado de herege e depois excomungado da igreja, mas isso só fez com que suas ideias se espalhassem mais rapidamente.

Menos de uma década depois, o professor fundou sua própria igreja, separando-se formalmente da tradição católica. O novo estilo de igreja – em última análise chamado “Protestante”, com base na sua lista original de protestos – desencadeou enormes mudanças religiosas e sociais em toda a Europa.

As reverberações ainda são sentidas hoje. Hoje, praticamente todas as igrejas cristãs que você vê são não Católico – dos Batistas do Sul aos Metodistas, e tudo mais – deriva daquela lista original de 95 ideias.

O professor, claro, foi Martinho Lutero, e as suas “95 Teses” desencadearam um movimento. E, como acontece com tantos movimentos, o dinheiro estava no centro.

O que é uma tese de investimento?

Uma tese é uma afirmação que diz: “Acho que isso é verdade, mas desafio você a provar ou refutar isso”. (É por isso que Lutero não chamou sua lista de “95 fatos”.)

Ao investir, especialmente em criptografia, é importante ter uma tese. Enquanto a maioria das pessoas simplesmente vai para CoinMarketCap e ver uma lista enorme de tokens aleatórios, uma tese permite que você comece a entender esse setor. Por exemplo, aqui está uma de nossas teses de investimento:

Embora os ativos digitais como bitcoin e criptomoeda sejam diferentes das empresas tradicionais, eles podem ser analisados ​​da mesma maneira.

As teses (rima com “Reese's Pieces”) são incrivelmente úteis porque nos permitem criar “modelos mentais” de como o mundo funciona. Você verá que até esta tese simples nos dá orientações sobre como investir: faça isso, não aquilo.

Manter a mente aberta é importante. Tal como os cientistas que tentam encontrar dados para apoiar ou refutar as suas hipóteses, queremos ser implacavelmente honestos connosco próprios. Não podemos nos apegar muito a uma tese: se os dados provarem que está errada, então elaboramos uma nova tese.

Com esse histórico, aqui está uma lista de nossas teses de investimento em criptografia. Peço-lhe que nos ajude a prová-los, refutá-los ou melhorá-los.

As 59 teses para investidores em criptografia

Sobre dinheiro digital e ativos digitais:

1. O dinheiro é cada vez mais digital.

2. Portanto, a movimentação de dinheiro acontecerá cada vez mais através da Internet, em vez de através da troca de pedaços de papel.

3. Este movimento está a dar origem ao dinheiro nativo da Internet (“criptomoedas”) que são mais eficientes do que as moedas tradicionais.

4. A primeira dessas criptomoedas, o bitcoin, mostrou o que é possível, embora ainda não seja prático usá-lo como moeda.

5. No entanto, o bitcoin deu origem a milhares de outros ativos digitais, todos concebidos para armazenar e transferir valor através da Internet.

6. Juntos, estes ativos digitais estão a transformar radicalmente a economia global e representam uma mudança sísmica na história das finanças.

 

Sobre instituições:

7. Os bancos tradicionais falharam com os seus clientes, ao ignorarem estas ameaças aos seus modelos de negócio.

8. Os consultores financeiros falharam com os seus clientes por terem preguiça de aprender sobre estes novos ativos digitais.

9. Muitos governos falharam com os seus cidadãos, ao penalizarem ou proibirem injustamente estes novos ativos digitais.

10. Neste contexto de negligência, uma nova classe de “investidores criptográficos” está a tirar partido desta revolução económica.

 

Sobre como investir:

11. O investimento em ativos digitais baseados em blockchain (o “mercado de blocos”) pode ser comparado ao investimento em títulos tradicionais (o “mercado de ações”).

12. Embora os ativos digitais sejam diferentes das empresas tradicionais, podem ser analisados ​​praticamente da mesma forma.

13. Tal como acontece com a análise de uma ação, os investidores em criptomoedas podem utilizar pesquisas quantitativas e qualitativas (ou seja, bons dados e bom senso).

 

Na análise quantitativa:

14. Como os dados da blockchain podem ser visualizados por todos, os investidores têm uma visão muito mais transparente do desempenho de um ativo digital do que as empresas públicas.

15. Por exemplo, os investidores podem ver facilmente o Número de usuários de um ativo digital baseado em blockchain (como “clientes”).

16. Os investidores também podem ver o taxas geradas por um ativo digital baseado em blockchain (como “receita”).

17. Os investidores poderão ver dados adicionais (TVL, métricas de nó, atividade do desenvolvedor) que podem ajudá-los a avaliar o valor intrínseco de um ativo digital.

 

Na análise qualitativa:

18. Além destas métricas quantitativas, os investidores também podem medir os ativos digitais qualitativamente, analisando-os como um negócio.

19. Ao analisar o mercado para um ativo digital, um investidor pode ver se ele atende a um cliente claramente definido, grande e em crescimento.

20. Ao analisar o vantagem competitiva de um ativo digital, um investidor pode ver se é provável que seja ultrapassado por outros.

21. Ao analisar o Profissionais por trás de um ativo digital, um investidor pode ver se ele é liderado por gestores capazes e confiáveis.

22. Ao analisar o tokenomics de um ativo digital, um investidor pode ver se é provável que um investimento ganhe ou perca valor ao longo do tempo.

23. Ao analisar o adoção do usuário de um ativo digital, um investidor pode avaliar se ele tem um caminho confiável para obter uso generalizado.

Em hodling de longo prazo:

24. Munidos desta investigação quantitativa e qualitativa, os investidores podem eliminar impiedosamente a grande maioria dos activos digitais, uma vez que não resistirão a este escrutínio.

25. Em vez disso, os investidores podem encontrar um pequeno número de ativos digitais de alta qualidade e mantê-los a longo prazo.

26. Dado que os activos digitais são relativamente novos, o seu preço é volátil, pelo que os investidores não têm outra escolha senão mantê-los a longo prazo (mais de 5 anos).

 

Sobre previsões de preços:

27. Devido a esta volatilidade, ninguém pode prever o preço dos ativos digitais. Ninguém.

28. Nem aquele cara que ganha a vida prevendo preço. (Se ele pudesse realmente prever o preço, não teria que ganhar a vida prevendo o preço.)

29. Isto significa que a “análise de preços” geralmente é inútil.

30. Isso também significa que a “análise causal” geralmente é inútil (ou seja, “o bitcoin caiu porque X aconteceu”).

31. Portanto, a melhor forma de os investidores se protegerem contra a volatilidade dos preços é simplesmente invista o mesmo valor, todo mês (investimento de gotejamento constante).

 

Sobre diversificação:

32. Esta contribuição mensal pode ser dividida numa carteira diversificada (por exemplo, um investimento mensal de 1000 dólares vai para 600 dólares em ações, 300 dólares para obrigações e 100 dólares para ativos digitais).

33. Ao criar uma carteira altamente diversificada, os investidores evitam colocar todos os ovos no mesmo cesto (digital ou não), protegendo melhor o seu dinheiro.

34. Os investidores podem diversificar ainda mais os seus ativos digitais, identificando os diferentes “setores” (stablecoins, NFTs, DeFi, etc.) e comprando o provável vencedor em cada um.

35. Embora a maioria das tecnologias comece com uma competição acirrada, isso geralmente resulta em um ou dois grandes vencedores (Windows e Mac nos sistemas operacionais, Google nos mecanismos de busca).

36. Contudo, os primeiros líderes tecnológicos nem sempre ganham a longo prazo (Yahoo nas pesquisas, MySpace nas redes sociais), pelo que os investidores devem monitorizar estes sectores periodicamente.

37. Haverá uma inovação incrível pela frente, por isso os investidores devem ter cuidado ao definir estes sectores de forma demasiado rígida: manter a mente aberta.

Sobre especulação:

38. Num ambiente de inflação elevada e taxas de juro baixas, os investidores não quererão reter dinheiro, uma vez que este perderá lenta mas seguramente o seu valor. (“Dinheiro é lixo.”)

39. Portanto, migrarão para investimentos alternativos que ofereçam um melhor retorno, incluindo todos os tipos de modismos especulativos (como NFTs de macacos de desenhos animados).

40. Embora “um tolo e o seu dinheiro sejam logo separados”, o dinheiro do tolo pode ajudar a construir infraestruturas valiosas para benefícios sociais futuros (como NFTs para imóveis). Desta forma, a especulação é frequentemente um bem público: o futuro é financiado pelo presente.

41. Assim, o investidor inteligente vira um olhar cético em relação aos rendimentos altíssimos, às “modas criptográficas” e aos produtos derivados complexos: se parece bom demais para ser verdade, geralmente é.

 

Sobre a criptografia comendo a economia:

42. Ainda assim, a enxurrada de dinheiro investido em activos digitais deve-se ao facto de os investidores protegerem o seu dinheiro contra a inflação, na esperança de ganhar mais do que perderiam de outra forma.

43. Embora a maioria dos activos digitais sejam criados do “nada”, o caso é diferente com as “stablecoins”, especialmente aquelas garantidas por dólares americanos.

44. As stablecoins deste tipo representam dinheiro emitido pelo governo, “embrulhado” num ativo digital. Isto tem enormes implicações, pois mostra que “a criptografia está devorando a economia global”.

 

Em CBDCs:

45. A intervenção governamental é, portanto, talvez o maior risco para os investidores: os governos poderiam proibir os activos digitais, quer directa quer indirectamente (por exemplo, através de impostos excessivos).

46. ​​No entanto, dado o movimento em direcção ao dinheiro digital, parece mais provável que os governos optem por criar as suas próprias Moedas Digitais do Banco Central (CBDC).

47. O país que obtiver a adopção global da sua CBDC mais rapidamente — utilizando as métricas quantitativas e qualitativas descritas acima — provavelmente será proprietário da nova moeda de reserva (ou seja, o padrão mundial).

48. A China está atualmente na liderança com o seu CBDC e-CNY, pelo que os investidores inteligentes podem diversificar ainda mais a sua carteira de ações com uma mistura generosa de empresas sediadas na China.

Sobre dinheiro global:

49. Uma vez que dinheiro é poder, a transição para um novo sistema financeiro, baseado em activos digitais privados (por exemplo, criptomoedas) e activos digitais públicos (por exemplo, CBDCs) não será fácil.

50. Os cidadãos do mundo começarão a perguntar-se: “Porquê toda esta luta por dinheiro?”

51. Deste desastre financeiro surgirá uma nova invenção: uma moeda digital mundial, um dinheiro global para uma economia global.

52. As nações continuarão a ter as suas próprias moedas, mas esta “moeda supranacional” estará disponível para todos os cidadãos de todas as nações.

 

Sobre os benefícios:

53. Como esta moeda digital global será programável, iremos construí-la com um imposto progressivo sobre a riqueza, honrado por todas as nações (não haverá mais paraísos fiscais offshore).

54. Isto significa que mais dinheiro será canalizado para a educação, a saúde e a tecnologia, melhorando enormemente a qualidade de vida na Terra.

55. Ao longo de apenas algumas gerações, veremos melhorias massivas na condição humana: erradicaremos a ignorância, aumentaremos a esperança média de vida e colonizaremos Marte.

56. Ao canalizar mais dinheiro para o crescimento económico, esta moeda digital global também reduzirá as crises globais e aumentará a estabilidade política.

57. Ao diminuir o fosso entre as pessoas (e as nações) ricas e pobres, reduziremos a pobreza, a classe média prosperará e será mais fácil transitar entre as classes sociais.

58. Os investimentos que fazemos hoje em activos digitais estão a mover-nos a todos, lenta e inexoravelmente, em direcção a este futuro glorioso.

59. Um dia, tudo isso será apenas bom senso.

Aí está. Não sou Martinho Lutero, então não optei pelas 95 Teses. Em vez disso, optei por 59.

Então fui ao meu banco local. Não consegui encontrar um lugar para pregá-los (os bancos não são grandes em portas de madeira hoje em dia), então fiz a próxima melhor coisa: colei-os na porta com fita adesiva.

Eu adoraria ouvir sua opinião sobre essas teses. Agradeço sua ajuda para provar, refutar ou melhorá-los.

O posto As 59 teses do investimento em criptomoedas apareceu pela primeira vez em Jornal do Mercado Bitcoin.

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-59-theses-of-crypto-investing/