Anúncio sintético da Libor em USD

Republicado por Platão

seguidores: 0

Um pequeno blog hoje para destacar a recente decisão da Autoridade de Conduta Financeira (FCA) sobre a libor sintética do dólar.

Como todos os nossos leitores devem saber, o USD Libor está programado para terminar em 30 de junho de 2023, momento em que os “bancos do painel” deixarão de contribuir com taxas para a ICE Benchmark Administration (IBA).

Então, vamos resumir a recente decisão da FCA:

A FCA exige que a IBA, administradora da Libor, continue a publicar Libor de USD 1m, 3m, 6m, após 30-Jun-2023, usando uma 'metodologia sintética não representativa até 30 de setembro de 2024.
Esta metodologia usará a CME Term SOFR Rate mais o ajuste de spread fixo ISDA
Os contratos legados, exceto para derivativos compensados, poderão usar esta nova libor sintética, com a intenção de ajudar a uma liquidação ordenada.
(As câmaras de compensação de recall são convertendo todos os derivativos compensados, ETD e OTC para SOFR)
Novos contratos serão proibidos pelo regulamento do Benchmark de usar a nova libor sintética

Aí está e o anúncio completo da FCA é disponível aqui.

(Outro ponto observado aqui é que a Libor GBP sintética para 1m e 6m foi publicada pela última vez em 31 de março de 2023, enquanto 3m continuará até 31 de março de 2024).

Aí está, com USD Libor terminando em 30 de junho de 2023 e um novo USD Libor sintético apenas para contratos legados publicados até 30 de setembro de 2024.

Um índice de referência que a British Bankers Association (BBA) começou a publicar em 1986, um índice de referência massivamente significativo no enorme crescimento dos mercados de derivativos, após uma corrida de trinta e oito anos, está prestes a entrar para a história.

A única constante é a mudança.

ChatGPT

Na veia de todas as coisas ChatGPT, consulte “Pedi ao ChatGPT para escrever um Clarus Blog“, pensei em fazer a seguinte pergunta, Por que a Libor está acabando?

A resposta:

A LIBOR (London Interbank Offered Rate) está acabando por causa do grande escândalo ocorrido em 2012, quando vários bancos foram descobertos manipulando a taxa para seu próprio ganho financeiro. Como resultado, os reguladores começaram a examinar o cálculo da LIBOR e concluíram que ela se baseava em um número muito pequeno de transações reais e, portanto, vulnerável a manipulação.

Para lidar com essas preocupações, reguladores e grupos da indústria têm trabalhado em uma transição para benchmarks alternativos que são mais confiáveis e transparentes. Uma dessas referências é a Secured Overnight Financing Rate (SOFR), que se baseia em um volume muito maior de transações reais e, portanto, é considerada mais confiável.

A transição da LIBOR para benchmarks alternativos é um processo complexo que envolve mudanças em contratos e instrumentos financeiros que referenciam a LIBOR. Reguladores e grupos da indústria têm trabalhado juntos para garantir uma transição suave, e o fim da LIBOR deve ser concluído até o final de 2021.

Muito bom, exceto que o ChatGPT é treinado em dados de 2021, ele não sabe sobre as novas datas de transição.

Dependendo de qual fonte você acredita, leva muitos meses a um ano para treinar, verificar e lançar um Large Language Model (LLM). O GPT-4 e o ChatGPT Plus, lançados recentemente em 14 de março de 2023, também são treinados a partir de setembro de 2021.

Portanto, até que os LLMs possam ser atualizados rapidamente, ainda precisaremos confiar na Pesquisa do Google e encontrar artigos relevantes, como os do Clarus Blog.

Mantenha-se informado com a nossa newsletter GRATUITA, assine
SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.