Crônicas do mercado de carbono: 2023 revelado e pontos de inflexão de 2024

Republicado por Platão

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O mercado voluntário de carbono (VCM) testemunhou progressos consideráveis e obstáculos significativos em 2023, conforme revisto pelo MSCI Carbon Markets no seu recente webinar.

A revisão inclui os principais desenvolvimentos de 2023 e os potenciais pontos de inflexão a ter em conta em 2024. Notavelmente, as conclusões mostram que 2023 tem o menor número de créditos emitidos em 3 anos. Em contrapartida, o ano terminou com um número recorde de reformas mensais.

Aqui está uma recapitulação do webinar, com foco em crédito de carbono emissões e baixas, demanda, principais participantes do mercado, investimento, principais desenvolvimentos políticos e perspectivas para 2024.

Picos, vales e aposentadorias recordes em 2023

Em 2023, as emissões de crédito registaram o menor total anual em 3 anos, depois de terem caído 25% em termos homólogos, conforme se verifica abaixo. Este abrandamento na oferta deveu-se em grande parte aos projetos de energias renováveis e baseados na natureza que emitiram os seus valores anuais mais baixos em 5 e 4 anos, respetivamente.

menor número de créditos emitidos em 3 anos MSCI

Por outro lado, os projetos de eficiência energética foram o único tipo importante a aumentar a oferta de crédito. Duplicou nos volumes de 2022, impulsionado principalmente por projetos de fogões.

A MSCI O relatório viu as aposentadorias subirem no quarto trimestre de 4, o segundo trimestre mais alto já registrado. E isso apesar da desaceleração da atividade empresarial em meados do ano. Este impulso parece ter sido levado até janeiro deste ano.

aposentadorias de crédito cumulativas

Na verdade, esse é o segundo mês de janeiro mais elevado até à data e pode até ultrapassar os 17 MtCO2 estabelecidos em 2022. Só em dezembro de 2023 foram registadas 36 megatoneladas de retiradas de crédito, estabelecendo um novo máximo mensal, cerca de 25% acima do recorde anterior.

número recorde de aposentadorias mensais 2023 terminou

Quando se trata de registros, os quatro maiores, nomeadamente Verra, Gold Standard, ACR e CAR continuam a dominar o mercado. Eles fornecem mais de 90% dos créditos retirados no ano passado.

Aposentadorias destes Registros “Big 4” na verdade, aumentou 6% no ano passado, enquanto as aposentadorias dos dez nomes proeminentes seguintes caíram ligeiramente em 2023.

Os 10 melhores aposentados de crédito

Dos 10 maiores aposentados, Delta Airlines conquistou o primeiro lugar. Foram também a maior empresa aposentada em 2021 e 2022. Embora algumas destas empresas tenham saído do top 10 no ano passado, outras permanecem enquanto novas entram no mercado.

A Shell liderou a lista em 2023 com cerca de 16 milhões de toneladas métricas, seguida por Volkswagen com mais de 8 MtCO2e. No geral, há mais ingressantes do que desistentes no ano passado quando se trata de créditos de aposentadoria.

10 principais empresas com aposentadorias divulgadas MSCI

Desbloqueando o mercado nascente de remoção de carbono

Ganhar muito interesse em 2023 é o nascente CDR mercado, referindo-se a altas remoções permanentes de carbono artificial. Esses incluem biocarvão e Captura direta de ar, que geralmente cobra um preço mais alto do que outros tipos de projeto. Isso porque eles são conhecidos por serem de maior qualidade e alta durabilidade.

Os investimentos em CDR continuam a crescer MSCI

No ano passado, o número de transações de CDR caiu ligeiramente em relação ao ano anterior. Mas a quantidade de créditos, representada pelo gráfico à direita, aumentou significativamente para 5.4 milhões.

Navegando pelos altos e baixos dos preços dos créditos de carbono

A tendência decrescente em 2022 foi transportada para o primeiro semestre de 2023. Mas olhando para o nível médio, a queda não foi tão grande. Foi apenas 16% menor em 2022 em comparação com 2023.

tendência dos preços dos créditos de carbono MSCI

preço do crédito de carbono não caiu muito

Em termos de preço por tipo de projeto no ano passado, todos eles foram mais baixos no quarto trimestre, resultando em quedas de preços no ano inteiro. Os projetos REDD+ registaram a menor queda, 4%, enquanto as energias renováveis registaram a maior redução de preços, 15%.

Tanto a eficiência energética (linha rosa) como REDD + (linha verde) os projetos foram sujeitos a um maior escrutínio dos meios de comunicação social e académicos em 2023. Sustentaram preços mais fracos.

preços por tipo de projeto no quarto trimestre de 4 MSCI

Curiosamente, tanto os projectos de restauração da natureza como os de gases não-CO2 recuperaram em Novembro e Dezembro do ano passado. Entretanto, a eficiência energética, o REDD+ e os gases não-CO2 convergiram em torno do mesmo nível de preços de 4.65 dólares no final do ano.

Isto sugere que o mercado não distingue entre estes tipos de projetos, sinalizando potencialmente um ambiente de mercado fraco.

Desenvolvimentos políticos em 2023: das diretivas da UE aos territórios desconhecidos da COP28

O ano passado também assistiu a alguns desenvolvimentos políticos importantes. Por exemplo, a diretiva da UE sobre alegações verdes visa capacitar os consumidores para a diretiva de transição verde. Proíbe alegações de impacto climático neutro, reduzido ou positivo com base na compensação de carbono, alegando que é uma prática enganosa do consumidor.

Além disso, as reivindicações de integridade de carbono da VCMI, o Código de Prática de Reivindicações (CCPs), é uma regulamentação significativa para o VCM.

Existem também regulamentações históricas de negociação de mercado e padrões em que os governos nacionais estão intervindo. Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) introduziu orientações propostas para a negociação de contratos voluntários de derivativos de crédito de carbono.

No Sul Global, tem havido um crescimento nos mercados nacionais de créditos de carbono, enquanto sistemas e esquemas de fixação de preços de carbono estão a ser propostos em vários países africanos. Em meio a um maior escrutínio nos créditos de carbono certificados pela Verra, a principal certificadora de carbono atualizou seus padrões.

No Cúpula climática COP28, os mercados de carbono encontram o seu equilíbrio no meio de negociações frustradas ao abrigo do Artigo 6. As regras do Artigo 6.2 estão em sua maioria em vigor, mas falta acordo no Artigo 6.4 sobre as principais etapas. As divergências centraram-se em questões de integridade, mas os acordos do Artigo 6 estão a avançar.

Olhando para o futuro, Guy Turner, chefe de mercados de carbono da MSCI, levantou uma questão pertinente: “Poderíamos estar num ponto de inflexão para o mercado em 2024?”

Poderia haver vários pontos de inflexão, cinco em particular.

As potenciais novas fontes de procura impulsionadas pela FAIXA, VCMI, SBTi e muito mais mercados de conformidade no curto e no longo prazo.
Iniciativas de qualidade em fase de implementação.
As abordagens jurisdicionais estão a começar a decolar – seja por parte dos governos ou das instituições doadoras. Grandes interesses são observados no carbono do solo jurisdicional e carbono azul.
Maior clareza para as empresas sobre reivindicações e divulgações sobre a utilização de créditos, com a UE e o Reino Unido assumindo a liderança.
Viragem do ciclo macroeconómico, mas incertezas políticas

Na paisagem em constante evolução do mercado voluntário de carbono, 2023 marcou triunfos e desafios. Desde reformas recordes até ao aumento dos investimentos em CDR, o mercado navegou pelas incertezas. À medida que 2024 se desenrola, aguardam-se potenciais pontos de inflexão, moldando a trajetória futura do mercado global de carbono.