YieldMax arquiva aplicativo para ETF focado exclusivamente na MicroStrategy

O fundo negociado em bolsa ofereceria exposição indireta às ações da MSTR usando uma estratégia de derivativos. Um analista da Bloomberg expressou ceticismo em relação ao produto potencial.

YieldMax, especializada em gerar renda para investidores com a venda de opções de compra de uma única empresa ou fundo negociado em bolsa (ETF), arquivou um pedido junto à Securities and Exchange Commission (SEC) para iniciar um fundo que oferece exposição ao preço das ações da empresa de software MicroStrategy (MSTR), a maior detentora corporativa de bitcoin.

O ETF YieldMaxMSTR Option Income Strategy não possuiria ações da MicroStrategy diretamente, mas preferiria obter renda negociando derivativos MSTR.

“O principal objetivo de investimento do Fundo é buscar rendimento atual”, afirma o prospecto. “O objetivo de investimento secundário do Fundo é buscar exposição ao preço das ações ordinárias da MicroStrategy Incorporated (“MSTR”), sujeito a um limite de ganhos potenciais de investimento.”

Mas o analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, expressou ceticismo sobre a oferta potencial do YieldMax.

“Para as pessoas que estão otimistas com a MicroStrategy, é melhor apenas comprar as ações, na minha opinião”, disse Balchunas ao Unchained por e-mail. “Isso seria para se você realmente gostasse de obter rendimento e talvez quisesse um pouco de buffer porque pensou que a MicroStrategy iria cair.”

Utilizando uma estratégia de chamadas cobertas sintéticas, o fundo visa proporcionar rendimento mensal através da venda de opções de compra da MicroStrategy e dos juros ganhos sobre as participações em títulos do Tesouro dos EUA, que são utilizados como garantia nas opções. O projeto limita o ganho mensal máximo da opção MicroStrategy em 15%, o que limita a vantagem, mas também mitiga o risco.

“Eu quase vejo isso como investir na MicroStrategy sem vantagens, mas com potencialmente alguma proteção contra desvantagens, porque o prêmio que você obtém do rendimento amorteceria a queda de preço em seu retorno total”, explicou Balchunas.

O fundo MSTR enquadrar-se-ia bem Portfólio da YieldMax de ETFs geradores de rendimento focados na exposição a ações de tecnologia. A empresa também oferece fundos expostos a ações da Tesla, Apple, Google, Amazon e Coinbase, entre outras.

Fundada em 1989 por Michael Saylor, a MicroStrategy ganhou manchetes nos últimos anos por passar de seu negócio principal de software para a compra constante de bitcoin.

Entre 1º e 29 de novembro, a empresa adquirida 16,130 BTC, elevando suas participações totais para 174,530 bitcoins, no valor de cerca de US$ 7.7 bilhões a preços atuais de mercado. A MicroStrategy gastou US$ 5.2 bilhões nos tokens, obtendo um lucro de US$ 2.5 bilhões.