2024: um ano de acerto de contas e resiliência para startups e VCs

By Umesh Padval

Ao nos despedirmos de um 2023 tumultuado, marcados por incertezas macroeconómicas e tensões geopolíticas, os mercados privados encontram-se numa encruzilhada em 2024.

Apesar dos ventos contrários, o ano terminou com uma nota forte, testemunhando máximos históricos nos mercados bolsistas e uma redução gradual das taxas de juro e da volatilidade do mercado. Como capitalista de risco, dou comigo a contemplar as implicações destas mudanças nos mercados privados e a prever o próximo ano.

O acerto de contas para as empresas privadas: sobrevivência do mais apto

O início de 2024 deverá ser um período desafiador para as empresas privadas. Uma confluência de factores, incluindo um abrandamento económico global, taxas de juro mais elevadas e aumento do conservadorismo entre os capitalistas de risco, testará a resiliência das startups.

As repercussões do excesso de oferta de capital em 2023, impulsionado pelo influxo de novos fundos de risco num ambiente de taxas de juro baixas, já são evidentes com mais de 3,200 startups apoiadas por capital de risco fechando, conforme relatado pelo Pitchbook.

As empresas alimentadas por investimentos orientados pelo FOMO contribuíram para avaliações inflacionadas, levando a um cálculo em que muitas startups serão encerradas ou vendidas como aquisições.

No entanto, as melhores empresas com fundadores fortes e modelos de negócio diferenciados não terão problemas em atrair capital com avaliações premium.

À medida que as empresas públicas se concentram na melhoria da eficiência operacional através da redução de custos e da redução do tamanho, as empresas privadas fecham ou reduzir sua força de trabalho, está surgindo um grande conjunto de talentos. As empresas privadas bem financiadas poderão beneficiar deste cenário, uma vez que terão acesso a uma riqueza de profissionais qualificados que procuram novas oportunidades.

Um renascimento para bancos de investimento: ano de IPOs e fusões e aquisições

Depois de resistirem a alguns anos difíceis, os bancos de investimento estão preparados para um ressurgimento em 2024. A aceleração das fusões e aquisições será impulsionada por empresas privadas que enfrentam desafios financeiros. As grandes empresas públicas, tendo racionalizado as suas operações, acumulado reservas de caixa substanciais e testemunhado a expansão dos múltiplos de mercado, irão visar empresas estrategicamente alinhadas para aquisições.

Em segundo lugar, espera-se que o mercado de IPO seja aberto em 2024, apresentando figuras fortes como Bancos de dados e Stripe, juntamente com um pipeline de mais de 400 empresas com receitas substanciais ansiosas por aceder aos mercados públicos.

As empresas de private equity, que têm sido investidores ativos nos últimos anos, procurarão saídas através de IPOs e fortalecerão ainda mais as suas carteiras através da aquisição de startups.

Terceiro, esperamos que mais empresas privadas de tecnologia realizem vendas secundárias para fornecer liquidez a funcionários e investidores de longa data até a abertura do mercado de IPO, semelhante ao que canva, SpaceX e CoreWeaveGenericName fez.

Capital de risco em fluxo: equilíbrio de poder muda para LPs

O ambiente de taxas de juro baixas e a maior alocação de LP à categoria de risco levaram a uma proliferação de novos fundos de risco.

No entanto, a falta de saídas e o aumento do encerramento de empresas provavelmente resultará no desaparecimento de numerosos fundos de risco. Os empregos de capital de risco tornar-se-ão altamente competitivos, sendo apenas procurados os melhores investidores.

À medida que 2024 se desenrola, prevemos uma transição na liderança nas empresas de risco, com parceiros mais jovens a assumirem as rédeas à medida que angariam novos fundos e se adaptam ao cenário em evolução.

O impacto contínuo da IA ​​generativa: o burburinho começará a diminuir

O surgimento da IA ​​generativa, sintetizado pela ascensão espetacular da ChatGPT em 2023, anuncia uma nova era com profundas implicações para as empresas em todo o mundo.

Enquanto 2023 testemunhou financiamento significativo para startups de IA, 2024 está prestes a mudar o foco dos consumidores para aplicativos empresariais. As empresas desenvolverão estratégias para operacionalizar a IA em todas as suas linhas de produtos. Prevê-se que as avaliações das empresas de IA sofram uma correção para níveis mais normais à medida que o investimento inicial orientado pelo FOMO se estabiliza.

À medida que navegamos no intrincado cenário do capital de risco em 2024, o ano promete ser intrigante, marcado tanto por desafios como por oportunidades. As startups enfrentarão uma crise, os bancos de investimento passarão por um renascimento, o capital de risco sofrerá uma transformação e o impacto da IA ​​generativa continuará a repercutir em todos os setores.

Na verdade, é um ano que exige perspicácia estratégica e adaptabilidade de todas as partes interessadas no mundo dinâmico do capital de risco.

Umesh Padval é diretor administrativo da Thomvest Ventures focada em investimentos nos setores de segurança cibernética, nuvem e infraestrutura de IA, em parceria com fundadores e CEOs de empresas que desenvolvem plataformas disruptivas, resolvendo os principais problemas dos CXOs. Padval atualmente atua como membro do conselho da Isovalente, Reforçar, IA silenciosa, Impinj e Tecnologia de avalanche, e como observador do conselho em Clari. Ele também é investidor em Coerente, Aproveite, Defletor, CyCognitoGenericName e Sistemas Opacos.

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Ilustração: Dom Guzmán