VC mówią, że czas, aby Blockchain skupił się na aplikacjach

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Twórcy Blockchain poczynili w tym roku szybkie postępy w ulepszaniu infrastruktury działania tych systemów. Są coraz bliżej realnych rozwiązań dla nowego rodzaju Internetu, który przenosi wartość (tj. pieniądze i papiery wartościowe) z taką samą łatwością, jak informacje.

Ale w miarę jak rozwiązania związane z infrastrukturą staną się jaśniejsze, jaki przypadek użycia sprawi, że Web3 faktycznie zmieni zasady gry w usługach finansowych, konsumentach i ogólnie w biznesie?

Coraz częściej inwestorzy w tej przestrzeni dostrzegają rosnącą potrzebę wyjścia deweloperów z infrastruktury w sferę aplikacji.

Gavin Wang, partner zarządzający i dyrektor ds. inwestycji w SNZ Capital, wczesnym inwestorze w Ethereum, przemawiając na konferencji w Cyberport w Hongkongu, powiedział: „Szukamy zabójczej aplikacji. W przeciwnym razie cała skalowalność blockchainu będzie bańką.”

Jego firma unikała niezrównoważonych projektów w dziedzinie NFT i gier, takich jak moda „graj, aby zarobić”, ale wspierała protokoły DeFi, takie jak MakerDAO, Uniswap i Chainlink Network. Wang uważa, że minie od pięciu do dziesięciu lat, zanim Web10 stanie się zjawiskiem głównego nurtu, ale teraz planuje postawić zakłady na sposoby integracji blockchainu z istniejącym światem opartym na Web3.

Jupiter Zheng Jialiang, partner w HashKey Capital, twierdzi, że branża musi przygotować produkty do masowego przyjęcia na kolejny cykl wzrostowy. „W ciągu najbliższych kilku lat będziemy potrzebować szerszej narracji niż gamify czy metaverse” – powiedział. „Infrastruktura jest prawie gotowa.”

Infrastruktura się rozwija

Inwestorzy i budowniczowie tej przestrzeni nie są zgodni co do tego, co oznacza „prawie gotowy”.

Jednak Sandeep Nailwal, współzałożyciel Polygon, twierdzi, że pojawienie się dowodów z wiedzą zerową umożliwia szybki postęp na dwóch ważnych frontach. Jedna to skalowalność, a druga to łączność (lub interoperacyjność).

Inne sieci, takie jak Ethereum i Solana, również poradziły sobie z tymi wyzwaniami, stosując dowody ZK i inne technologie. Sukces będzie miał konsekwencje dla tradycyjnych finansów, a także rynków kryptowalutowych.

„Rynki finansowe skorzystają na niemal natychmiastowym, atomowym rozliczeniu” – powiedział Andrew O'Neill z S&P Global Market Intelligence w Londynie. „zmniejszy to zapotrzebowanie na płynność śróddzienną, poprawi mobilność zabezpieczeń i zmniejszy ryzyko kontrahenta”.

Bariery w adopcji

Przyjęcie finansowania blockchain lub innych zastosowań zostało utrudnione przez problemy inżynieryjne z wiodącymi blockchainami „warstwy 1” lub warstwy rozliczeniowej, takimi jak Ethereum. Utrudnia to skalowalność.

Jednym z problemów są opłaty za gaz. Im większe zapotrzebowanie na konkretną usługę na blockchainie, tym wyższe opłaty pobierają weryfikatorzy cen za potwierdzenie transakcji. Co więcej, opłaty za gaz nie mają wpływu na wielkość danej transakcji: nie ma znaczenia, czy wymieniana wartość jest warta dolara, czy miliona dolarów, opłata za gaz jest taka sama. Liczy się wolumen transakcji.

Po drugie, prędkość. Do niedawna Ethereum mogło przetwarzać tylko około sześciu do 10 bloków na sekundę – bardzo wolno w porównaniu z szybkością transakcji na sekundę wynoszącą około 25,000 XNUMX w przypadku Visa. Jeśli łańcuchy bloków mogą osiągnąć taką prędkość, dla banków i innych firm bardziej atrakcyjne stanie się tworzenie aplikacji na ich bazie.

Obecnie świata blockchain jeszcze nie ma, chociaż poczyniono postępy, a Ethereum, Polygon i Solana są w stanie osiągnąć TPS około 4,000. To oznaka postępu, ale przed nami jeszcze długa droga.

Ethereum przechodzi na PoS

Ważnym osiągnięciem na tej ścieżce było przejście Ethereum z mechanizmu konsensusu podobnego do Bitcoina (w którym każdy węzeł musi weryfikować każdą transakcję) na mechanizm oparty na Proof of Stake. Kiedy Ethereum zadebiutowało w 2016 roku, przedłożyło decentralizację i bezpieczeństwo nad skalowalność (tzw. trylemat blockchain).

Proof of Stake oznacza częściowe odejście od decentralizacji, ale proces wydaje się pomyślny, mówi Gökhan Er, dyrektor zarządzający w IOSG Ventures.

Zauważa, że w 2023 r. walidatorzy i twórcy aplikacji Ethereum wygenerowali łącznie przychody w wysokości 2 miliardów dolarów. Lido, protokół stakowania tokenów ETH, wygenerował 540 milionów dolarów przychodów. ConsenSys, największy programista Ethereum, wygenerował przychody przekraczające 100 milionów dolarów w 2023 roku, w tym ze swojego portfela Metamask, który ma obecnie 23 miliony aktywnych użytkowników miesięcznie.

Inną miarą adopcji jest stawka Eth. Uruchomienie węzła na Ethereum wymaga minimum 32 ETH, co przekracza możliwości większości uczestników. Jednak sieć opiera się na takich węzłach w celu walidacji transakcji – to one stanowią pierwszą linię zabezpieczenia sieci. Protokoły stakingowe, takie jak Lido, działają jak fundusz rynku pieniężnego, agregujący tokeny poszczególnych użytkowników w celu uruchomienia węzłów na poziomie zbiorczym.

Lido obsługuje obecnie 31 operatorów węzłów wybranych na podstawie mechanizmu zarządzania protokołem (tj. oprogramowania), a projekt ten ma zapobiegać ryzyku, że Lido stanie się gigantycznym, pojedynczym punktem awarii lub korupcji. Ethereum, Polygon i Solana posiadają procedury umożliwiające zaangażowanie interesariuszy i programistów w celu ochrony przed przejęciem sieci przez osobę, chociaż wszystkie mają luki w zabezpieczeniach.

Niemniej jednak najważniejsze jest to, że stakowanie na Ethereum jest coraz bardziej popularne. W 2021 roku, przed przejściem Ethereum na PoS, posiadacze tokenów ETH postawili jedynie 1.2 miliona dolarów. Na dzień dzisiejszy liczba ta wynosi 27 milionów dolarów, co stanowi 23 procent wszystkich tokenów ETH. To wotum zaufania dla kierunku rozwoju sieci.

Rollupy

W tym roku branża wprowadziła kolejną ważną technologię poprawiającą skalowalność: roll-up.

O'Neill z S&P wyjaśnia, że pakiety zbiorcze umożliwiają Ethereum i Polygon grupowanie transakcji i wykonywanie ich w oddzielnym „łańcuchu zbiorczym”, a następnie zwracają zbiorcze dane wyjściowe do warstwy 1 w celu ostatecznego rozliczenia. (W przypadku Polygon zwraca transakcje do łańcucha bloków Ethereum. Solana poszła inną ścieżką, starając się zachować wszystko w samym łańcuchu Solana.)

Jednak nie wszystkie roll-upy są takie same. Twórcy Ethereum często stosują „optymistyczne podsumowania”, które zakładają, że transakcje są ważne, chyba że udowodniono inaczej. Udowodnienie oszustwa leży w gestii walidatorów; mogą zamrozić transakcję na kilka dni.

Bycie „optymistą” nakłada na weryfikatorów obowiązek wykrycia oszustwa i zakwestionowania go, a jeśli pojawi się wyzwanie, wstrzymanie transakcji może mieć skutki uboczne.

Rozwiązaniem jest rollup o zerowej wiedzy. Dowody ZK to technika kryptograficzna pozwalająca na weryfikację prawdziwości informacji bez konieczności sprawdzania danych źródłowych. Korzystanie z pakietów ZK oznacza, że każda transakcja jest potwierdzana automatycznie, bez konieczności polegania na walidatorach aktywistów lub wstrzymywania transakcji.

Jeśli się powiedzie, pakiety zbiorcze ZK przynoszą oczywiste korzyści w zakresie KYC i innych problemów związanych ze zgodnością. Ich przyjęcie eliminuje również wiele procesów związanych z walidacją oraz wysokie opłaty za gaz. Usuń to ciężkie dźwiganie, a opłaty za gaz powinny stać się minimalne.

Zero wiedzy

Nailwal z firmy Polygon twierdzi, że pakiety zbiorcze ZK umożliwią infrastrukturze blockchain nieskończone skalowanie i płynne łączenie się z innymi blockchainami.

Oznacza to, że blockchain może stworzyć prawdziwy „internet wartości”, czyli Web3, z taką samą możliwością tworzenia aplikacji dla każdego, kto ma połączenie internetowe, łatwego surfowania między witrynami oraz korzystania lub przenoszenia danych i wartości w dowolne miejsce – tak jak firma publikująca dziś wideo na swojej stronie internetowej może zapełnić swoją treścią inne media społecznościowe.

Wprowadzenie rollupów ZK nie było łatwe. Nailwal twierdzi, że w ciągu ostatnich dwóch lat Polygon zainwestował prawie 1 miliard dolarów w programistów ZK i powiązane projekty. To przyniosło rezultaty. „Wiele osób myślało, że wdrożenie pełnego, poddanego audytowi pakietu zbiorczego ważności ZK zajmie nawet pięć lat” – powiedział podczas wydarzenia Cyberport. „Ale wypuściliśmy nasz w marcu”.

Przewiduje, że pojawienie się pakietów zbiorczych ZK będzie miało ogromny wpływ na całą branżę Web3, ponieważ umożliwi ludziom udowodnienie ważności środowiska lub zestawu danych bez konieczności ich samodzielnego odtwarzania.

Na przykład audytor działalności firmy poprosi o dane i logikę biznesową, aby audytor mógł sprawdzić prawdziwość tego, co mówi mu firma. Dzięki technologii ZK firma może po prostu przedstawić audytorowi prosty dowód obliczeniowy. Podobnie w przypadku pakietów zbiorczych łańcuchy bloków warstwy 2 wykonują strasznie dużo obliczeń w wielu aplikacjach, ale następnie przesyłają wyniki do Ethereum.

Banki i Web3

Niezaufany charakter dowodów SK oznacza, że łańcuchy warstwy 1 nie muszą być w pełni zdecentralizowane ze względu na ich bezpieczeństwo. Oznacza to, że banki i inne przedsiębiorstwa nie będą musiały się martwić uruchamianiem aplikacji w środowiskach bez pozwolenia, gdzie nie będą w stanie stwierdzić, czy handlują z kontrahentem objętym sankcjami, czy z oszustem.

Banki działają dziś wyłącznie w oparciu o dozwolone łańcuchy bloków o zamkniętej pętli. Uniemożliwia im to korzystanie z globalnego charakteru sieci cyfrowych – oznacza to, że pieniądze lub papiery wartościowe reprezentowane przez ich tokeny nie są zamienne. Dowody ZK, przekonuje Nailwal, dadzą im komfort opuszczenia otoczonych murem ogrodów.

Er z IOSG twierdzi, że ulepszająca się infrastruktura blockchain umożliwi także ostateczny triumf firm Web3 nad gigantycznymi, monopolistycznymi platformami, które dominują w dzisiejszym Internecie.

Zauważa, że obecnie 1 procent największych witryn generuje 95 procent całego ruchu. Podobny trend dotyczy aplikacji mobilnych. Dało to firmom takim jak Meta, Spotify, WeChat i Google ogromną siłę finansową.

Na przykład Meta wygenerowała 117 miliardów dolarów przychodów w 2022 roku, po części dlatego, że w pełni monetyzuje całą treść, którą tworzą zwykli ludzie. YouTuberzy przekazują platformie 45 procent swoich przychodów. Spotify i Apple App Store pobierają 30 procent przychodów od artystów lub aplikacji znajdujących się na ich stronach.

To nie zdarza się w środowiskach Web3. Er twierdzi, że Opensea, rynek NFT, wygenerował w 25.3 r. wolumen transakcji o wartości 2022 miliarda dolarów, ale uzyskał jedynie 2.5-procentowy współczynnik wykorzystania. Uniswap, protokół DeFi, obsłużył wolumen o wartości 840 miliardów dolarów, ale jego współczynnik wykorzystania wyniósł tylko 0.3 procent.

„Te projekty są open source, nie wymagają pozwolenia i można je rozwidlać” – powiedział Er. „Jeśli pobierzesz za dużo opłat za jakąkolwiek aplikację na kryptowalutach, ktoś może fordować Twój projekt, zbudować inną wersję i zapłacić mniej”.

Plusem dla programistów jest to, że jeśli tworzą aplikację, nie są zależni od gigantycznej platformy. Twitter będący własnością Elona Muska zamknął niedawno swoje interfejsy API dla programistów, których nie lubi, więc każdy, kto tworzył aplikacje na Twitterze, stracił czas i pieniądze. Jeśli Google zmieni algorytm wyszukiwania, wiele firm polegających na reklamach i rankingach Google znajdzie się na lodzie.

Ma to konsekwencje dla sektora finansowego, ponieważ kryptowaluty są przecież środowiskiem spekulacyjnym. Wszystko zależy od zachęt, które sprawią, że ludzie będą budować i weryfikować rozwiązania. „Za każdym razem, gdy kryptowaluta wchodzi do nowego sektora, branża szybciej się finansuje” – powiedział Er.

Dlatego w miarę skalowania i łączenia infrastruktury finanse staną się jeszcze większą branżą – choć w formie Web3.

Zabójcza aplikacja – lub po prostu łatwa w użyciu

Wciąż jest wiele do zrobienia w zakresie budowy infrastruktury. Infrastruktura w tradycyjnych finansach pozostaje stale zmieniającym się krajobrazem, więc nigdy nie jest „skończona”. Jednak obecnie wdrażana jest ta technologia, która ma zapewnić skalowalność i interoperacyjność Web3.

Jeśli jednak Web3 ma wejść do głównego nurtu, będzie potrzebować znacznie więcej aplikacji – i to o wiele lepszych. Dziś tę przestrzeń zamieszkują wyłącznie technicy i insiderzy, ponieważ aplikacje są niezgrabne.

„Korzystanie z portfeli kryptograficznych, takich jak Metamask, jest bolesne” – powiedział Er. „Kiedy go pobierasz, musisz podpisać się na wielu wiadomościach; jeśli wpiszesz zły numer, możesz stracić pieniądze, które próbujesz wysłać. Potrzebujemy aplikacji równie dobrych jak te z Web2.”

Kolejnym problemem jest fragmentacja – brak płynności. Korzystanie z portfela do pożyczania, stawiania zakładów lub kupowania ubezpieczeń wymaga przeprowadzania transakcji na różnych łańcuchach bloków.

Wang z SNZ powiedział: „Skalowalność jest drugą stroną masowej adopcji. Nie chodzi tu tylko o niskie opłaty za gaz czy wyższy TPS. Chodzi także o łączność, integrację z Web2 i usuwanie barier utrudniających adaptację użytkowników. Przed nami jeszcze długa droga.”

Alan Li, dyrektor ds. inwestycji blockchain w Da Wan Asset Management, twierdzi, że VC nadal inwestują w projekty infrastrukturalne. „Jeśli chodzi o aplikacje, nadal musimy polegać na firmach Web2… Nawet Facebook i Google osadzą portfel kryptograficzny w swojej przeglądarce lub aplikacji.”

Uważa, że pojawią się możliwości inwestycyjne w więcej projektów związanych z DeFi, zauważając, że rynki takie jak Aave i Uniswap służą wyłącznie transakcjom kasowym. Jego zdaniem nadal jest miejsce na budowanie instrumentów pochodnych i produktów strukturyzowanych, chociaż może zaistnieć kolejna hossa, aby wygenerować wystarczającą liczbę użytkowników, aby nowe projekty się opłaciły.

Ale Er twierdzi, że fala inwestycji zaczyna się odwracać. „W ciągu ostatnich kilku lat inwestowaliśmy w infrastrukturę” – powiedział. „Teraz czas przejść do aplikacji.”