Trzy wnioski z nowych proponowanych zasad SEC dotyczących ujawniania informacji o klimacie

Dzisiaj Komisja Papierów Wartościowych i Giełd głosowała 3 do 1 za przyjęciem długo oczekiwanego zestawu proponowane zmiany do przepisów SEC dotyczących ujawniania zagrożeń klimatycznych i związanych z nimi skutków finansowych, a także danych dotyczących emisji gazów cieplarnianych w niektórych zgłoszeniach SEC. Zalecenie przyjęcia nowego zestawu zasad nie było jednomyślne, a komisarz Hester Peirce głosowała przeciwko temu środkowi, argumentując, że nowy zestaw zasad jest w najlepszym razie niepotrzebny, aw najgorszym niewłaściwie wykracza poza mandat SEC do regulowania jedynie oświadczeń, które są istotne dla inwestorów. SEC wydała również „Arkusz informacyjny”, podsumowując nową propozycję.

Oto trzy kluczowe wnioski z nowego zestawu proponowanych przez SEC zasad ujawniania informacji o klimacie.

Ujawnienia klimatyczne w sprawozdaniach finansowych

Po pierwsze, SEC zaproponowała zmiany w rozporządzeniu SX – które reguluje sprawozdania finansowe zawarte w dokumentach składanych w SEC – aby wymagać w istniejących pozycjach sprawozdania finansowego wskaźników związanych z klimatem wraz z dalszym wyjaśnieniem tych kwestii w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego emitenta. Aby odpowiedzieć na apele inwestorów o jednolity zestaw zasad ujawniania informacji, SEC wyjaśniła, że ​​przyjęła fragmenty ram i słownictwa stosowane przez grupę zadaniową ds. ujawniania informacji finansowych związanych z klimatem (TCFD). SEC uważa, że ​​włączenie ram ujawniania informacji TCFD zmniejszy koszty wdrożenia nowych zasad dotyczących firm, ponieważ wiele firm już zgłasza ujawnienia dotyczące klimatu w oparciu o wytyczne TCFD. Paul Munter, główny księgowy SEC, zauważył, że nowe przepisy klimatyczne będą opierać się na istniejących wymogach dotyczących ujawniania sprawozdań finansowych i będą podlegać już istniejącym wymogom audytu.

Co ważne, zmiany w rozporządzeniu SX zawierają próg istotności, wymagając od rejestrujących ujawnienia:

finansowe skutki poważnych zdarzeń pogodowych, innych warunków naturalnych, działań przejściowych i zidentyfikowanych ryzyk związanych z klimatem na skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawarte w odpowiednim zgłoszeniu chyba że łączny wpływ poważnych zdarzeń pogodowych, innych warunków naturalnych, działań przejściowych i zidentyfikowanych zagrożeń związanych z klimatem is mniej niż jeden procent łącznej pozycji wiersza dla odpowiedniego roku obrotowego.

Ujawnianie emisji gazów cieplarnianych

Po drugie, nowy wniosek SEC zmienia rozporządzenie SK – które zakazuje szczegółowych wymogów dotyczących ujawniania informacji (innych niż sprawozdania finansowe) mających zastosowanie do kilku wymaganych dokumentów, w tym oświadczeń rejestracyjnych, raportów okresowych i oświadczeń dla pełnomocników – aby wymagać ujawniania informacji na temat emisji gazów cieplarnianych (GHG), z różnymi wymagania oparte na „zakresie” zaangażowanych gazów cieplarnianych. Jeśli nowa zasada zostanie przyjęta, rejestrujący będą musieli ujawnić swoje bezpośrednie emisje GHG (Zakres 1) i pośrednie emisje GHG z zakupionej energii elektrycznej i innych form energii (Zakres 2). Niektórzy rejestrujący będą musieli ujawnić swoje emisje GHG z zakresu 3 – co oznacza te generowane „w wyniku działań poprzedzających i dalszych w łańcuchu wartości rejestrującego” – jeśli są istotne lub jeśli rejestrujący ustanowił cel dotyczący GHG obejmujący emisje GHG z zakresu 3. Mniejsze spółki raportujące będą zwolnione z wymogu raportowania z zakresu 3. SEC obejmowała również „bezpieczną przystań”, która chroniłaby rejestrujących przed odpowiedzialnością wynikającą z przepisów o papierach wartościowych za ujawnienia dotyczące emisji gazów cieplarnianych z zakresu 3.

Proponowana poprawka wymagałaby również od rejestrujących, którzy klasyfikują się jako „duże przyspieszone” lub „przyspieszone” podmioty, aby uzyskać raport atestacyjny od niezależnego dostawcy usług atestacyjnych. Zasada nie wymaga, aby dostawca usługi atestacyjnej był zarejestrowany w Radzie Nadzoru nad Rachunkowością Spółek Publicznych (PCAOB), ale musi spełniać wymogi niezależności i wiedzy eksperckiej.

Wymóg ujawniania emisji gazów cieplarnianych był gorącym tematem debaty, nie tylko wśród osób zgłaszających SEC i interesariuszy, ale także wśród samych komisarzy SEC. W swoim oświadczeniu, sprzeciwiającym się przyjęciu nowych zasad, komisarz Hester Peirce zauważyła, że ​​zmiany będą wymagały od rejestrujących ujawnienia emisji gazów cieplarnianych z zakresu 1 i zakresu 2 niezależnie od tego, czy są one istotne dla ogólnej kondycji finansowej rejestrującego. Zapowiadając prawdopodobne wyzwania prawne, które nadejdą, komisarz Peirce przekonywał, że oświadczenia regulujące, które nie są istotne, mogą naruszać prawa firm wynikające z Pierwszej Poprawki i wykraczać poza mandat SEC w Kongresie.

Podejście etapowe

Po trzecie, te zasady nie wchodzą w życie dzisiaj. SEC ogłosiła 60-dniowy okres komentarzy publicznych. Jeżeli pod koniec tego okresu SEC przyjmie proponowane nowe zasady, nastąpi etapowe podejście do wdrażania powiązane ze statusem rejestrującego. Na przykład, zakładając, że przepisy wejdą w życie w grudniu 2022 r., duże przyspieszone podmioty zgłaszające będą miały czas do 2024 r. (w odniesieniu do roku podatkowego 2023) na włączenie nowych wymaganych ujawnień związanych z klimatem, w tym emisji gazów cieplarnianych z zakresu 1 i zakresu 2, do swoich zgłoszeń SEC . Przyspieszone i nieprzyspieszone filtry będą miały czas do 2025 r. (dotyczy roku podatkowego 2024), aby spełnić nowe wymogi dotyczące ujawniania informacji o klimacie, a mniejsze firmy raportujące będą miały czas do 2026 r. (dotyczy roku podatkowego 2025). Dodatkowe okresy fazy będą miały zastosowanie do ujawnień dotyczących emisji gazów cieplarnianych z zakresu 3 i poświadczeń stron trzecich.

Będziemy nadal dokonywać przeglądu proponowanych zmian dotyczących ujawnień klimatycznych i opublikujemy dodatkowe aktualizacje i analizy w przyszłości.