SEC wszczyna postępowanie egzekucyjne w związku z naruszeniami sekcji 13 (d) i sekcji 16 | Pierwsza oferta publiczna i co wtedy?

W dniu 27 września 2023 r. SEC ogłosiła podjęcie szeregu działań egzekucyjnych wobec sześciu członków kadry kierowniczej, dyrektorów i głównych akcjonariuszy spółek publicznych, a także pięciu spółek, w związku z powtarzającymi się niezgłaszaniem informacji dotyczących własności i transakcji na akcjach spółek. W ramach działań przypominających działania mające na celu egzekwowanie przepisów w 2014 r. SEC wykorzystała analizę danych w celu zidentyfikowania osób, które wielokrotnie nie złożyły wymaganych dokumentów w terminie. Każdy z oskarżonych, nie przyznając się ani nie zaprzeczając ustaleniom, zgodził się na ugodę z SEC.

W szczególności SEC skupiła się na niezłożeniu w terminie formularzy 4 oraz załączników 13D i 13G. Członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy i więcej niż dziesięć procent akcjonariuszy mają obowiązek zgłaszania transakcji na papierach wartościowych spółki publicznej na formularzu 4, a więcej niż pięć procent akcjonariuszy ma obowiązek składania raportów na Załączniku 13D lub 13G w odniesieniu do ich udziałów i transakcji na udziałowych papierach wartościowych spółek publicznych. Każda z osób oskarżonych przez SEC w ramach tych działań egzekucyjnych złożyła od 14 do 65 wniosków po terminie.

Spóźnione lub pominięte formularze 4 mogą również mieć wpływ na spółki publiczne, ponieważ są one zobowiązane do ujawniania w swoich raportach rocznych lub oświadczeniach pełnomocników wszelkich spóźnionych zgłoszeń lub znanych przypadków niezapewnienia złożenia przez osoby mające dostęp do informacji poufnych. Spółki mogą również zostać pociągnięte do odpowiedzialności za nieterminowe składanie wniosków, jeżeli przyczyniły się do niesłożenia wymaganych raportów przez swoich urzędników lub dyrektorów lub nie nadzorowały w odpowiedni sposób powtarzających się przypadków niedostarczenia terminowych wniosków przez ich członków zarządu i dyrektorów.

Zachowanie leżące u podstaw zarzutów wobec spółek publicznych obejmowało niedokładne zgłaszanie spóźnionych lub brakujących zgłoszeń. W jednym przypadku, mimo że spółka ujawniła, że ​​zgłoszenia zostały złożone po terminie i zamieściła tabelę zawierającą informacje o transakcjach, które należało zgłosić, to nie wymieniła wszystkich wymaganych informacji, w tym liczby zgłoszeń spóźnionych i liczby niezgłoszonych transakcji dla każda osoba.

W kilku pozwach wniesionych przez SEC stwierdzono, że spółka przyczyniła się do spóźnienia lub niezłożenia dokumentów na formularzu 4 przez swoich urzędników i dyrektorów z powodu niewykonania zadań, które dobrowolnie zgodziła się podjąć w imieniu swoich urzędników i dyrektorów. W dwóch z postępowań egzekucyjnych wniesionych przez SEC zarzucono spółce wielokrotne niezapewnianie, aby jej osoby mające dostęp do poufnych informacji złożyły dokumenty w odpowiednim czasie.

Gurbir S. Grewal, dyrektor Wydziału ds. egzekwowania prawa SEC, powtórzył, że te działania w zakresie egzekwowania prawa służą nie tylko przypomnieniu, że te obowiązki sprawozdawcze są obowiązkowe, ale także że „[terminowe] ujawnianie transakcji poufnych jest niezwykle ważne zarówno dla inwestorów, jak i uczciwe, uporządkowane i efektywne działanie naszych rynków papierów wartościowych.” Członkowie kadry kierowniczej, dyrektorzy, główni akcjonariusze i spółki publiczne powinni zwrócić uwagę na to ostrzeżenie i upewnić się, że wdrożyli skuteczne procesy zapewniające zgodność z wymogami dotyczącymi raportowania własności.