Kontrakty terminowe na akcje wskazują na przedłużające się spadki indeksów: WSJ

Oznaki rosnącej inflacji odbiły się w tym tygodniu na giełdach. Rosnące rynki towarowe, blokady łańcuchów dostaw i trudności z zatrudnieniem skłoniły część inwestorów do oczekiwania długotrwałego wzrostu cen konsumpcyjnych.

Może to skłonić Rezerwę Federalną do podniesienia celu w zakresie krótkoterminowych stóp procentowych wcześniej, niż to zasygnalizował, co może mieć negatywny wpływ na akcje i inne aktywa, które od ponad roku korzystają z niemal zerowych kosztów finansowania zewnętrznego. Ze swojej strony kilku urzędników Fed stwierdziło, że gospodarka nadal potrzebuje wsparcia od niskich stawek.

Obawy, że gwałtowny wzrost inflacji może okazać się bardziej intensywny i długotrwały, niż oczekiwali inwestorzy, wzmogły skupienie uwagi na danych o inflacji za kwiecień, które zostaną opublikowane o godz. 8:30 czasu wschodniego. Ekonomiści ankietowani przez The Wall Street Journal spodziewają się, że wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich wzrósł w zeszłym miesiącu o 3.6% w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu z 2.6% w marcu. Byłby to najwyższy poziom od 12 miesięcy od lata 2011 roku.

„Rynki są obecnie bardzo wrażliwe na zasadniczy i bazowy poziom inflacji” – powiedział Edward Park, dyrektor ds. inwestycji w brytyjskiej firmie inwestycyjnej Brooks Macdonald. „Istnieje obawa, że ​​Rezerwa Federalna straci kontrolę, jeśli pojawią się oznaki wskazujące, że inflacja faktycznie się wydłuży”.

Wielu inwestorów w obligacje i akcje uważa, że ​​Fed utrzyma luźną politykę pieniężną, „ale jednocześnie to przekonanie zostaje wystawione na próbę przez takie rzeczy jak [zeszłotygodniowe] raport o pracy– dodał pan Park. „Rynki są zdezorientowane i skonfliktowane”.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła do 1.621% z 1.623% we wtorek. Rentowności, które spadają wraz ze wzrostem cen obligacji, rosły przez trzy kolejne sesje giełdowe, ale pozostają poniżej marcowego maksimum wynoszącego 1.749%.

W ostatnich dniach na spadki cen akcji wpływały także inne czynniki, w tym oznaki, że gospodarka amerykańska – choć wciąż rozwija się w szybkim tempie – przekroczyła swoje szczytowe tempo wzrostu, stwierdziła Anna Stupnytska, globalna ekonomistka w Fidelity International. Rynek również był wrażliwy po gwałtownym wzroście cen na początku roku.

„Głównym zmartwieniem jest to, że… z powodu wyższej inflacji banki centralne zaczną zacieśniać politykę” – stwierdziła pani Stupnytska. Uważa ona, że ​​inflacja w USA spadnie w przyszłym roku i że Fed nie podniesie stóp procentowych wcześniej niż w 2023 r. Mimo to fundusze multiaktywowe w Fidelity International kupują skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją, złoto i metale przemysłowe w celu zabezpieczenia się przed inflacją.

Na rynkach towarowych kontrakty terminowe na ropę Brent, punkt odniesienia na rynkach energii, wzrosły o 1.1% do 69.33 dolarów za baryłkę. The nadmiar ropy i produktów naftowych Międzynarodowa Agencja Energetyczna podała w miesięcznym raporcie, że sytuacja, która narosła na początku pandemii, w większości uwidoczniła się u członków Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju.

Kontrakty terminowe na rudę żelaza osiągnęły nowe maksima w Nowym Jorku, co skoczyło o 5% do 226.01 dolarów za tonę. Ceny surowca stalowego gwałtownie wzrosły ze względu na duży popyt ze strony Chin.

Rynki zagraniczne były mieszane. Zyski spółek telekomunikacyjnych i użyteczności publicznej pomogły w popchnięciu indeksu Stoxx Europe 600 w górę o 0.3% po tym, jak indeks we wtorek odnotował największy spadek od grudnia.

Udziały Commerzbank wzrósł o ponad 7% po tym, jak niemiecki pożyczkodawca poprawił prognozy przychodów na ten rok i zaobserwował nieoczekiwany zysk za pierwszy kwartał. ABN Amro Bank spadł o prawie 10% po tym, jak holenderski bank odnotował stratę za pierwszy kwartał, częściowo w wyniku ugody z prokuratorami w sprawie dochodzenia w sprawie prania pieniędzy.

Na rynkach azjatyckich tajwański Taiex spadł o 4.1% po zaostrzeniu przez rząd ograniczeń związanych z koronawirusem. Japoński Nikkei 225 spadł na koniec sesji o 1.6%, a chiński Shanghai Composite wzrósł o 0.6%.

Napisz do Joe Wallace o godz Joe.Wallace@wsj.com