„Nasze 2-letnie dochodzenie wykazało, że Block systematycznie wykorzystywał dane demograficzne, którym rzekomo pomagał. „Magia” stojąca za działalnością Block nie polegała na przełomowych innowacjach, ale raczej chęci firmy do ułatwiania oszustw przeciwko konsumentom i rządowi, unikania regulacji, ubierania drapieżnych pożyczek i opłat jako rewolucyjnej technologii oraz wprowadzania w błąd inwestorów zawyżonymi wskaźnikami.
Akcje założyciela Twittera, Jacka Dorsey's Block, spadły o 18% po tym, jak Hindenburg Research, zajmujący się krótką sprzedażą, ogłosił, że firma płatnicza jest jego ostatnią krótką pozycją. Hindenburg twierdził, że firma zezwoliła na działalność przestępczą przy minimalnych kontrolach i znacznie wyolbrzymiła bazę użytkowników dokonujących transakcji w swojej aplikacji Cash App, która jest kluczowym wskaźnikiem wydajności.
W raporcie zatytułowanym „Blok: jak zawyżone wskaźniki użytkowników i „bezproblemowe” ułatwianie oszustw umożliwiły wtajemniczonym wypłatę ponad 1 miliarda dolarów” Hindenburg powiedział:
„Nasze 2-letnie dochodzenie wykazało, że Block systematycznie wykorzystywał dane demograficzne, którym rzekomo pomagał. „Magia” stojąca za działalnością Block nie polegała na przełomowych innowacjach, ale raczej chęci firmy do ułatwiania oszustw przeciwko konsumentom i rządowi, unikania regulacji, ubierania drapieżnych pożyczek i opłat jako rewolucyjnej technologii oraz wprowadzania w błąd inwestorów zawyżonymi wskaźnikami.
Według raportu Hindenburga, nieposiadający konta bankowego klienci Cash App zostali oskarżeni o angażowanie się w działalność przestępczą lub nielegalną. Ponadto Hindenburg twierdził, że programy zgodności Cash App były wadliwe. Podczas dwuletniego dochodzenia Hindenburg rozmawiał z wieloma byłymi pracownikami, którzy ujawnili, że wewnętrzne obawy zostały zignorowane, a obawy użytkowników stłumione, mimo że rzekoma działalność przestępcza i oszustwa utrzymywały się na platformie.
Szczegółowy raport Hindenburga zawiera wewnętrzne zrzuty ekranu systemu i wiadomości pracowników. Zwraca również uwagę na rzekome błędne raporty finansowe. Krótka sprzedaż twierdzi, że do 35% przychodów Cash App, około 892 mln USD, pochodzi z opłat interchange i powinno podlegać ograniczeniom regulacyjnym nałożonym na duże instytucje finansowe.
Jednak Hindenburg twierdzi, że Block obchodzi ten limit regulacyjny, kierując przychody przez mały bank.
Hindenburg twierdził również, że metoda kierowania małych banków stosowana przez Block jest podobna do tej samej stosowanej przez rywala Blocka, PayPala, co skłoniło Komisję Papierów Wartościowych i Giełd do zbadania.
To nie wszystko. Hindenburg zaatakował praktyki Cash App podczas pandemii, kiedy rząd wydał czeki stymulacyjne wykwalifikowanym dorosłym Amerykanom. W raporcie zarzuca się, że blokady „stanowiły egzystencjalne zagrożenie” dla krytycznej działalności firmy Block w zakresie usług handlowych.
„CEO Jack Dorsey napisał na Twitterze, że dzięki bezproblemowej technologii użytkownicy mogą otrzymywać płatności rządowe za pośrednictwem aplikacji Cash App„ natychmiast ”bez konieczności posiadania konta bankowego” — czytamy w raporcie.
Dorsey był współzałożycielem Square (później zmienił nazwę na Block) w 2009 roku wraz z Jimem McKelveyem. Później firma uruchomiła swoją pierwszą platformę w 2010 roku, koncentrując się na płatnościach osobistych i czytniku kart o tej samej nazwie, który pozwala ludziom akceptować płatności kartą kredytową na smartfonie. Plac z siedzibą w San Francisco dodał od tego czasu cyfrową aplikację bankową peer-to-peer, a pożyczki dla małych firm otrzymały statut banku i zaczęły oferować kryptowaluty i handel akcjami.
Poniżej znajduje się podsumowanie raport Hindenburga.
- Block Inc., wcześniej znany jako Square Inc., jest spółką o kapitalizacji rynkowej o wartości 44 miliardów dolarów, która twierdzi, że opracowała „bezproblemową” i „magiczną” technologię finansową, której misją jest wzmocnienie pozycji „nieubankowionych” i „nieubankowionych”.
- Nasze 2-letnie dochodzenie wykazało, że Block systematycznie wykorzystywał dane demograficzne, którym rzekomo pomagał. „Magia” kryjąca się za działalnością Blocka nie polegała na przełomowych innowacjach, ale raczej chęci firmy do ułatwiania oszustw przeciwko konsumentom i rządowi, unikania regulacji, przebierania drapieżnych pożyczek i opłat za rewolucyjną technologię oraz wprowadzania w błąd inwestorów zawyżonymi wskaźnikami.
- Nasze badania obejmowały dziesiątki wywiadów z byłymi pracownikami, partnerami i ekspertami branżowymi, obszerną analizę dokumentacji regulacyjnej i sądowej oraz wniosków o FOIA i rejestry publiczne.
- Większość analityków jest podekscytowana postpandemicznym wzrostem platformy Block's Cash App, oczekując, że jej 51 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie i niskie koszty pozyskania klientów przyczynią się do wysokiego wzrostu marży i będą służyć jako przyszła platforma do oferowania nowych produktów.
- Nasze badania wskazują jednak, że firma Block znacznie zawyżyła liczbę rzeczywistych użytkowników i zaniżyła koszty pozyskania klientów. Byli pracownicy oszacowali, że 40–75% kont, które przeglądali, było fałszywych, zaangażowanych w oszustwa lub było kontami dodatkowymi powiązanymi z jedną osobą.
- Istotą problemu jest to, że Block objął jeden tradycyjnie bardzo „niedofinansowany” segment populacji: przestępców. Podejście firmy do przestrzegania zasad „Dzikiego Zachodu” ułatwiło przestępcom masowe tworzenie kont w celu oszustwa tożsamości i innych oszustw, a następnie szybkie wydobywanie skradzionych funduszy.
- Nawet gdy użytkownicy zostali przyłapani na oszustwie lub innej zabronionej działalności, Block umieścił konto na czarnej liście bez banowania użytkownika. Były przedstawiciel obsługi klienta udostępnił zrzuty ekranu pokazujące, w jaki sposób konta na czarnej liście były regularnie powiązane z dziesiątkami lub setkami innych aktywny kont podejrzanych o oszustwo. Zjawisko dopuszczania użytkowników z czarnej listy było tak powszechne, że raperzy chwalili się tym w hip-hopowych utworach.
- Block zaciemnia liczbę osób korzystających z platformy Cash App, zgłaszając wprowadzające w błąd wskaźniki „aktywnych transakcji” wypełnione fałszywymi i duplikatami kont. Blok może i powinien wyjaśnić inwestorom oszacowanie liczby unikalnych ludzie faktycznie korzystaj z aplikacji Cash.
- Dyrektor generalny Jack Dorsey publicznie zachwalał, że Cash App jest wymieniany w setkach piosenek hip-hopowych jako dowód jego atrakcyjności dla głównego nurtu. Przegląd tych piosenek pokazuje, że artyści na ogół nie rapują o płynnym interfejsie użytkownika Cash App – wielu opisuje używanie go do oszustw, handlu narkotykami, a nawet płacenia za morderstwo. [Zobacz naszą kompilację wideo na ten temat tutaj]
- „Zapłaciłem im za pomocą aplikacji Cash App” — Block zapłacił za promowanie teledysku do piosenki „Cash App”, która opisuje płacenie zabójcom kontraktowym za pośrednictwem aplikacji. Artysta piosenki został później aresztowany za usiłowanie zabójstwa.
- Według wiodącej organizacji non-profit Cash App została również wymieniona „zdecydowanie” jako najpopularniejsza aplikacja używana w zgłaszanym handlu ludźmi w celach seksualnych w USA. Wiele skarg Departamentu Sprawiedliwości opisuje, w jaki sposób aplikacja Cash App była wykorzystywana do ułatwiania handlu ludźmi w celach seksualnych, w tym handlu nieletnimi w celach seksualnych.
- Istnieje nawet gang nazwany na cześć Cash App: w 2021 r. władze Baltimore oskarżyły członków gangu „Cash App” o dystrybucję fentanylu w dzielnicy West Baltimore, według doniesień prasowych i rejestrów karnych.
- Poza ułatwianiem płatności za działalność przestępczą, zgodnie z licznymi wywiadami z byłymi pracownikami, platforma została przepełniona fałszywymi kontami i fałszywymi użytkownikami.
- Mnożą się przykłady oczywistych zniekształceń: „Jack Dorsey” ma wiele fałszywych kont, w tym niektóre, które wydają się mieć na celu oszukanie użytkowników Cash App. „Elon Musk” i „Donald Trump” mają dziesiątki.
- Aby to przetestować, zmieniliśmy nasze konta na „Donald Trump” i „Elon Musk” i mogliśmy z łatwością wysyłać i odbierać pieniądze. Zamówiliśmy kartę gotówkową pod naszym oczywiście fałszywym kontem Donalda Trumpa, sprawdzając, czy zgodność aplikacji Cash App będzie stanowić problem - karta natychmiast dotarła pocztą.
- Byli pracownicy opisali, w jaki sposób Cash App stłumił wewnętrzne obawy i zignorował prośby użytkowników o pomoc, podczas gdy działalność przestępcza i oszustwa szerzyły się na jej platformie. Wydawało się, że była to próba powiększenia bazy użytkowników Cash App poprzez strategiczne lekceważenie zasad przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy (AML).
- Pandemia COVID-19 i ogólnokrajowe blokady stanowiły egzystencjalne zagrożenie dla głównego motoru zysku brutto firmy Block w tamtym czasie, czyli usług handlowych.
- W tym środowisku, pośród bezpłatnej aplikacji Cash App, która była niezgodna z przepisami, umożliwiła ona masową falę rządowych płatności w ramach pomocy związanej z COVID. Dyrektor generalny Jack Dorsey napisał na Twitterze, że dzięki bezproblemowej technologii użytkownicy mogą otrzymywać płatności rządowe za pośrednictwem aplikacji Cash App „natychmiast” bez konieczności posiadania konta bankowego.
- W ciągu kilku tygodni od otrzymania pierwszych płatności rządowych na kontach Cash App, stany starały się odzyskać podejrzane płatności - stan Waszyngton zażądał zwrotu ponad 200 milionów dolarów od procesorów płatności, podczas gdy Arizona starała się odzyskać 500 milionów dolarów, powiedzieli nam byli pracownicy.
- Po raz kolejny znaki były trudne do przeoczenia. Raper „Nuke Bizzle” nakręcił popularny teledysk o popełnianiu oszustw związanych z COVID. Kilka tygodni później został aresztowany i ostatecznie skazany za popełnienie oszustwa związanego z COVID. Jedynym dostawcą płatności wymienionym w akcie oskarżenia była aplikacja Cash App, która służyła do ułatwiania oszukańczych płatności.
- Złożyliśmy wnioski do rejestrów publicznych, aby dowiedzieć się więcej o roli Block w ułatwianiu oszustw związanych z pandemią i otrzymaliśmy odpowiedzi z kilku stanów.
- Massachusetts próbowało odzyskać ponad 69,000 4 zasiłków dla bezrobotnych z kont Cash App zaledwie cztery miesiące po wybuchu pandemii. Podejrzane transakcje w banku partnerskim Cash App były nieproporcjonalne, przewyższając duże banki, takie jak JP Morgan i Wells Fargo, mimo że te ostatnie banki miały 5-XNUMX razy więcej kont depozytowych.
- W Ohio bank partnerski Cash App miał 8 razy więcej podejrzanych zasiłków dla bezrobotnych związanych z pandemią niż bank, który rozpatrzył najwięcej wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w stanie, mimo że ten drugi bank rozpatrzył 2 razy więcej wniosków niż Cash App, zgodnie z danymi uzyskanymi za pośrednictwem publicznego prośba o zapisy.
- Dane pokazują, że w porównaniu do swojego konkurenta z Ohio, bank partnerski Cash App miał prawie 10 razy więcej wnioskodawców, którzy ubiegali się o świadczenia za pośrednictwem rachunku bankowego używanego przez innego wnioskodawcę – to wyraźna czerwona flaga oszustwa.
- Block miał oczywiste uchybienia w przestrzeganiu przepisów, które ułatwiały oszustwa, takie jak zezwalanie na pojedyncze konta na otrzymywanie zasiłków dla bezrobotnych w imieniu wielu osób z różnych stanów oraz nieskuteczna weryfikacja adresu.
- Chcąc zachować swój silnik wzrostu, Cash App zignorował wewnętrzne obawy pracowników, a także ostrzeżenia ze strony Secret Service, Departamentu Pracy USA, OIG, FinCEN i stanowych organów regulacyjnych, które wyraźnie sygnalizowały kwestię wielu wypłat zasiłków związanych z COVID, które trafią do tego samego konta jako oczywisty znak oszustwa.
- Firma Block zgłosiła pandemiczny wzrost liczby użytkowników i przychodów, ignorując wkład szeroko rozpowszechnionych fałszywych kont i płatności. Nowy biznes zapewnił gwałtowny jednorazowy wzrost akcji Block, które wzrosły o 639% w ciągu 18 miesięcy podczas pandemii.
- Gdy akcje Blocka poszybowały w górę dzięki ułatwianiu oszustw, współzałożyciele Jack Dorsey i James McKelvey wspólnie sprzedali akcje o wartości ponad 1 miliarda dolarów podczas pandemii. Inni dyrektorzy, w tym dyrektor finansowy Amrita Ahuja i główny menedżer Cash App Brian Grasadonia, również wyrzucili miliony dolarów na akcje.
- Nasze badania pokazują, że wraz z napływem pandemicznych użytkowników aplikacji Cash App Block po cichu zwiększył swoją rentowność, unikając kluczowych regulacji bankowych mających na celu ochronę handlowców. „Opłaty interchange” to opłaty pobierane od akceptantów za akceptację korzystania z różnych kart płatniczych.
- Kongres uchwalił ustawę, która prawnie ogranicza „opłaty interchange” pobierane przez duże banki, których aktywa przekraczają 10 miliardów dolarów. Pomimo posiadania aktywów o wartości 31 miliardów dolarów, Block unika tych przepisów, kierując płatności przez mały bank i oszukując kupców wysokimi opłatami.
- Block zawiera tylko jedno niejasne odniesienie w swoich zgłoszeniach, potwierdzające, że zarabia na „opłatach interchange”. Nigdy nie ujawnił pełnej ekonomii tej kategorii, ale według raportu badawczego Credit Suisse z 2022 r. około jedna trzecia przychodów Cash App pochodziła z tego nieprzejrzystego źródła.
- Konkurent PayPal ujawnił, że jest badany zarówno przez SEC, jak i CFPB w związku z podobnym wykorzystaniem małego banku w celu uniknięcia pułapów „opłat interchange”. Wniosek o Freedom of Information Act (FOIA), który złożyliśmy w SEC, wskazuje, że Block może być częścią podobnego dochodzenia.
- Transakcja Block o wartości 29 miliardów dolarów na nabycie usługi „kup teraz, zapłać później” (BNPL) Afterpay została zamknięta w styczniu 2022 r. Afterpay została uznana przez Block za główną innowację finansową, umożliwiającą użytkownikom kupowanie rzeczy takich jak para butów lub koszulka i płacić w czasie, ponosząc ogromne opłaty tylko wtedy, gdy kolejne płatności są opóźnione.
- Afterpay został zaprojektowany w sposób, który pozwala uniknąć zasad odpowiedzialnego udzielania pożyczek w rodzimej Australii, rozszerzając formę kredytu na użytkowników bez weryfikacji dochodów lub kontroli kredytowej. Usługa technicznie nie nalicza „odsetek”, ale opłaty za spóźnienie mogą sięgać równowartości RRSO nawet 289%.
- Przejęcie upada. W 2022 roku, w którym przejęto Afterpay, stracił 357 milionów dolarów, przyspieszając od strat z 2021 roku, które wyniosły 184 miliony dolarów.
- Fitch Ratings poinformował, że opóźnienia w spłacie po dokonaniu płatności do marca 2022 r. wzrosły ponad dwukrotnie do 4.1%, z 1.7% w czerwcu 2021 r. (tuż przed ogłoszonym przejęciem). Całkowity wolumen przetworów spadł o -4.8% w stosunku do poprzedniego roku.
- Block regularnie reklamuje inne przyziemne lub drapieżne źródła dochodów jako przełom technologiczny. Około 31% przychodów Cash App pochodzi z „natychmiastowej wpłaty”, którą Block twierdzi, że był pionierem i działa jak „magia”. Każdy inny główny konkurent, którego sprawdziliśmy, zapewnia podobne usługi po porównywalnych lub lepszych cenach.
- Na podstawie czysto fundamentalnej, nawet przed uwzględnieniem wyników naszego dochodzenia, widzimy spadek akcji Block o 65% do 75%. Block odnotował spadek przychodów o 1% rok do roku i stratę GAAP w wysokości 540.7 mln USD w 2022 r. Analitycy mają przyszłe oczekiwania co do nierentowności GAAP, a firma ostrzegła, że może to nie być rentowne.
- Mimo to Block jest wyceniany jako rentowna firma wzrostowa z (i) mnożnikiem EV/EBITDA równym 60x; (ii) mnożnik „skorygowanych” zysków za rok 2023 w wysokości 41x; oraz (iii) stosunek ceny do rzeczywistej wartości księgowej wynoszący 13.1x, a wszystko to znacznie odbiegające od rówieśników z branży fintech.
- Pomimo obecnych bogatych mnożników, Block stoi również w obliczu zagrożeń ze strony kluczowych konkurentów, takich jak Zelle, Venmo/Paypal, oraz szybko rozwijających się rozwiązań płatniczych ze strony potęg smartfonów, takich jak Apple i Google. Apple zwiększył liczbę aktywacji Apple Pay z 20% w 2017 r. do ponad 70% w 2022 r. i obecnie jest liderem w udziale w rynku cyfrowych portfeli.
- Podsumowując, uważamy, że Block wprowadził inwestorów w błąd co do kluczowych wskaźników i przyjął drapieżne oferty oraz najgorsze praktyki w zakresie zgodności, aby napędzać wzrost i czerpać zyski z ułatwiania oszustw przeciwko konsumentom i rządowi.
- Wierzymy również, że Jack Dorsey zbudował imperium – i zgromadził osobistą fortunę o wartości 5 miliardów dolarów – wyznając, że bardzo troszczy się o dane demograficzne, które wykorzystuje. Ponieważ Dorsey i kadra kierownicza najwyższego szczebla sprzedali już ponad 1 miliard dolarów kapitału w związku z gwałtownym wzrostem pandemii Blocka, zapewnili, że wszystko będzie dobrze, niezależnie od wyniku dla wszystkich innych.
Wstępne ujawnienie: Po szeroko zakrojonych badaniach zajęliśmy krótką pozycję w akcjach Block, Inc. (NYSE: SQ). Niniejszy raport przedstawia naszą opinię i zachęcamy każdego czytelnika do przeprowadzenia własnej analizy due diligence. Zapoznaj się z naszym pełnym wyłączeniem odpowiedzialności na dole raportu.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://techstartups.com/2023/03/23/block-shares-plunge-after-short-seller-hindenburg-research-says-jack-dorseys-company-facilitates-fraud-against-unbanked-customers/
- :Jest
- $ 1 mld
- $W GÓRĘ
- 000
- 1
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 35%
- 7
- a
- Zdolny
- O nas
- o tym
- przyspieszenie
- Akceptuj
- Stosownie
- Konto
- Konta
- oskarżony
- nabyć
- nabyty
- nabycie
- działać
- aktywacje
- aktywny
- działalność
- aktorzy
- faktycznie
- w dodatku
- Dodatkowy
- do tego
- adres
- dorośli
- Korzyść
- Po
- przed
- Wszystkie kategorie
- rzekomy
- twierdzi
- Pozwalać
- już
- zgromadzony
- amerykański
- Wśród
- AML
- Amrita Ahuja
- analitycy
- i
- ogłosił
- Inne
- odpowiedzi
- Aplikacja
- pozorny
- odwołać się
- zjawić się
- pojawił się
- Apple
- Zapłać z apple
- stosowany
- podejście
- w przybliżeniu
- SĄ
- Arizona
- aresztowany
- artysta
- Artyści
- AS
- Aktywa
- powiązany
- At
- próbę
- Australia
- Władze
- unikany
- unikając
- z powrotem
- Łazienka
- baltimore
- Bank
- konto bankowe
- Bankowość
- Przepisy bankowe
- Banki
- baza
- podstawa
- BE
- zanim
- za
- uwierzyć
- Korzyści
- Ulepsz Swój
- pomiędzy
- Miliard
- Blokować
- rozszerzenie BNPL
- książka
- Dolny
- przełomy
- Brian
- wybudowany
- biznes
- kupować
- by
- nazywa
- CAN
- czapka z daszkiem
- Czapki
- karta
- płatności kartą
- Kartki okolicznosciowe
- który
- Gotówka
- Aplikacja gotówkowa
- Wypłata
- Kategoria
- złapany
- celebrujący
- ceo
- Cfo
- CFPB
- opłata
- naładowany
- kontrola
- Wykrywanie urządzeń szpiegujących
- cytowane
- twierdził,
- roszczenia
- jasny
- zamknięte
- współzałożyciele
- zbiorowo
- prowizja
- zobowiązanie się
- wspólny
- sukcesy firma
- Firma
- porównywalny
- w porównaniu
- konkurent
- konkurenci
- skarg
- spełnienie
- Obawy
- zawarta
- Konsumenci
- zawiera
- umowa
- wkład
- kontroli
- Koszty:
- mógłby
- Covidien
- COVID-19
- Pandemia COVID-19
- kredyt
- Karta kredytowa
- kredyt kredytowy
- Karny
- przestępcy
- krytyczny
- Crypto
- Aktualny
- klient
- Obsługa klienta
- Klientów
- dane
- sprawa
- upadek
- Demografia
- Departament
- Ministerstwo Sprawiedliwości
- Departament Pracy
- kaucja
- Pochodny
- opisać
- opisane
- zaprojektowany
- Mimo
- szczegółowe
- rozwinięty
- cyfrowy
- bankowość cyfrowa
- cyfrowy portfel
- pracowitość
- ujawnienie
- uciążliwy
- 分配
- Nie
- dolarów
- Donald Trump
- dorsey
- podwojona
- minusem
- dziesiątki
- napęd
- kierowca
- Narkotyki
- podczas
- Zarobki
- z łatwością
- ekonomia
- wysiłek
- podniesiony
- Pracownik
- pracowników
- upoważniać
- włączony
- zachęcać
- ujmujący
- silnik
- Środowisko
- sprawiedliwość
- odpowiedniki
- oszacowanie
- szacunkowa
- Parzyste
- ostatecznie
- Każdy
- wszyscy
- dowód
- wymiana
- podniecony
- kierownictwo
- egzystencjalny
- oczekiwania
- eksperci
- rozsuwalny
- rozległy
- wyciąg
- ułatwiać
- ułatwione
- ułatwia
- ułatwienie
- okładzina
- imitacja
- Opłaty
- wypełniony
- budżetowy
- innowacje finansowe
- Instytucje finansowe
- technologia finansowa
- FinCen
- w porządku
- FINTECH
- FIRMA FINTECH
- i terminów, a
- taflowy
- Skupiać
- W razie zamówieenia projektu
- Nasz formularz
- Dawny
- dawniej
- Naprzód
- założyciel
- oszustwo
- nieuczciwy
- Wolność
- bez tarcia
- od
- od 2021
- Paliwo
- pełny
- fundamentalny
- fundusze
- przyszłość
- GAAP
- Gang
- ogólnie
- otrzymać
- będzie
- Rząd
- brutto
- Rosnąć
- dorosły
- Wzrost
- Ciężko
- Have
- mający
- pomoc
- pomoc
- Wysoki
- wyższy
- pasemka
- hip hop
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- Setki
- i
- tożsamość
- nielegalny
- nielegalna działalność
- nałożone
- in
- Inc
- obejmuje
- Włącznie z
- Dochód
- Zwiększać
- wskazuje
- akt oskarżenia
- indywidualny
- osób
- przemysł
- eksperci branżowi
- napływ
- Informacja
- Innowacja
- instytucje
- opłaty interchange
- wewnętrzny
- Wywiady
- śledztwo
- Inwestorzy
- zaangażowany
- problem
- Wydany
- IT
- JEGO
- jack
- styczeń
- Jim
- jp morgan
- jpg
- PRAWO
- Klawisz
- zabójcy
- znany
- praca
- duży
- Późno
- firmy
- uruchomiona
- Pranie
- Prawo
- prowadzić
- prowadzący
- Wyprowadzenia
- UCZYĆ SIĘ
- pożyczanie
- lubić
- Linia
- Spór
- Kredyty
- blokady
- od
- straty
- niski
- zrobiony
- Mainstream
- poważny
- kierownik
- wiele
- March
- Margines
- rynek
- Cap rynkowy
- masywny
- Użytkownicy
- wzmiankowany
- Kupiec
- Usługi handlowe
- Merchants
- wiadomości
- meteoryt
- metoda
- metryczny
- Metryka
- milion
- miliony
- minimalny
- małoletni
- Misja
- pieniądze
- Pranie pieniędzy
- miesięcznie
- miesięcy
- jeszcze
- Morgan
- większość
- wielokrotność
- zabójstwo
- Muzyka
- O imieniu
- Nationwide
- rodzimy
- prawie
- Nowości
- Nowe produkty
- aktualności
- niedochodowy
- organizacja non-profit
- numer
- liczny
- NYSE
- uzyskane
- oczywista
- of
- oferta
- oferuje
- Oferty
- Ohio
- on
- ONE
- Jedna trzecia
- Opinia
- zamówienie
- organizacja
- Inne
- Wynik
- zarys
- własny
- płatny
- pandemiczny
- część
- partnerem
- wzmacniacz
- minęło
- Zapłacić
- zwracając
- płatność
- płatności
- PayPal
- peer to peer
- Ludzie
- jest gwarancją najlepszej jakości, które mogą dostarczyć Ci Twoje monitory,
- osobisty
- zjawisko
- pionierem
- Platforma
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- Proszę
- wpaść
- Popularny
- populacja
- position
- po pandemii
- elektrownie
- praktyki
- drapieżny
- poprzedni
- Cena
- Wcześniejszy
- sonda
- przetwarzanie
- Procesory
- Produkty
- Zysk
- rentowność
- rentowny
- Programy
- promować
- chronić
- pod warunkiem,
- dostawca
- zapewnia
- publiczny
- publicznie
- czysto
- wykwalifikowany
- szybko
- spokojnie
- Raper
- ceny
- raczej
- Oceny
- stosunek
- dosięgnąć
- Czytelnik
- rebrands
- otrzymać
- Odebrane
- odbieranie
- dokumentacja
- Recover
- Czerwony
- Bez względu
- regularnie
- Regulacja
- regulamin
- Regulatory
- regulacyjne
- ulga
- raport
- Zgłoszone
- Raportowanie
- Raporty
- reprezentuje
- zażądać
- wywołań
- Badania naukowe
- odpowiedzialny
- Ujawnił
- dochód
- przeglądu
- recenzja
- rewolucyjny
- Bogaty
- Rywal
- Rola
- ROSE
- w przybliżeniu
- reguły
- run
- s
- Powiedział
- taki sam
- San
- mówią
- oszustwo
- oszustwa
- screeny
- SEK
- Tajemnica
- Wywiad
- Papiery wartościowe
- Papierów Wartościowych i Giełd
- poszukuje
- segment
- służyć
- usługa
- Usługi
- kilka
- Seks
- Share
- shared
- Akcje
- ostry
- Short
- powinien
- pokazać
- Targi
- znak
- znacznie
- znaki
- podobny
- ponieważ
- pojedynczy
- mały
- small business
- pożyczki dla małych firm
- smartphone
- So
- szybował
- sprzedany
- Rozwiązania
- kilka
- Źródło
- Źródła
- swoiście
- SQ
- Kwadratowa
- Stan
- Zjednoczone
- bodziec
- kontrole bodźców
- stany magazynowe
- obrót akcjami
- skradziony
- skradzione fundusze
- Strategicznie
- przedmiot
- kolejny
- taki
- Szwajcaria
- PODSUMOWANIE
- powstaje
- podejrzany
- system
- Brać
- biorąc
- techniczny
- Technologia
- test
- że
- Połączenia
- Państwo
- ich
- Im
- Te
- rzeczy
- groźba
- zagrożenia
- Przez
- Związany
- czas
- pod tytulem
- do
- Top
- Kwota produktów:
- reklamowany
- Handel
- tradycyjnie
- ruch drogowy
- handel
- przeprowadzanie transakcji
- transakcje
- atut
- Obrócony
- i twitterze
- nas
- nieobsługiwany
- dla
- bezrobocie
- us
- posługiwać się
- Użytkownik
- Użytkownicy
- wyceniane
- różnorodny
- Weryfikacja
- przez
- Wideo
- istotny
- Tom
- Portfel
- poszukiwany
- fala
- Droga..
- tygodni
- Wells
- Wells Fargo
- Zachód
- który
- Podczas
- KIM
- rozpowszechniony
- będzie
- Gotowość
- w
- bez
- działa
- by
- rok
- youtube
- komórka
- zefirnet