Inwestycja CoinFund w Superstate

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Austina Baracka

Obserwuj

Opublikowano w

Blog CoinFund

6 min odczyt

listopada 16

Tokenizacja aktywów będzie pomostem pomiędzy kryptowalutami a tradycyjnymi finansami

Z przyjemnością informujemy o tym CoinFund współprowadził Superstan Pierwsze zamknięcie rundy Serii A za kwotę 14 milionów dolarów, po wzięciu udziału w rundzie początkowej na początku tego roku. Superstate odgrywa kluczową rolę w procesie przemieszczania się tradycyjnych finansów w oparciu o długo obiecywaną wizję, której moment wydaje się zbliżać.

Przez lata wszyscy słyszeliśmy mantrę „Instytucje nadchodzą”, jednak jak dotąd w ograniczonym stopniu pokrywały się tradycyjne finanse i blockchain. Nie chodzi o brak synergii. Blockchainy zapewniają ogromną efektywność transakcji, skracają czas rozliczeń, obniżają koszty i zwiększają komponowalność, jednocześnie znacznie zmniejszając ryzyko kontrahenta. Jak dotąd „instytucje” oznaczały fundusze kryptograficzne, bardzo ograniczoną liczbę tradycyjnych alokatorów, przyszłościowo myślące korporacje i tradycyjne instytucje finansowe bardziej zaawansowane technologicznie (przy czym wiele programów pilotażowych jest bardziej eksperymentalnych niż cokolwiek innego). Uważamy, że istnieją dwa główne powody, dla których nie widzieliśmy dużych banków, podmiotów zajmujących się alokacją aktywów i korporacji masowo przechodzących do łańcucha w celu rozliczania transakcji, płatności, przechowywania i zarządzania aktywami. Jednym z powodów jest wahanie wynikające z braku szerokiej przejrzystości przepisów. Rozsądne i naprawdę jasne regulacje zostaną z czasem rozwiązane, w miarę jak korzyści płynące z łańcuchów bloków staną się szerzej zrozumiałe. Drugim powodem jest to, że aktywa, którymi te duże banki i alokatorzy chcą handlować, nie działają w łańcuchu, lecz poza łańcuchem. Przeniesienie tych aktywów z prawdziwego świata do sieci to sposób, w jaki wypełniamy lukę między kryptowalutami a tradycyjnymi finansami. To właśnie robi Superstate w sposób zgodny i regulowany, jednocześnie przedstawiając to, co czyni kryptowalutę wyjątkową: interoperacyjność DeFi, możliwość przenoszenia aktywów i samodzielność.

Superstate buduje światowej klasy zespół, na którego czele stoi Robert Leshner. Robert był wcześniej założycielem pionierskiego protokołu pożyczania i pożyczania Compound Labs / Compound Protocol, jednej z pierwszych głównych aplikacji DeFi. W Superstate dołącza do niego zespół najlepszych wykonawców z niezbędnym doświadczeniem praktycznym, pracującym na skrzyżowaniu technologii DeFi i finansów.

Ludzie mówią o przeniesieniu zasobów z prawdziwego świata do sieci od ponad 6 lat. Co zatem wyróżnia Superstate? Do chwili obecnej, oprócz stablecoinów, aktywa wprowadzone do sieci były niepłynne, często znajdowały się dalej na krzywej ryzyka i były ogólnie ezoteryczne. Pomimo tego, że płynność jest jedną z kluczowych korzyści płynących z tokenizacji aktywów, masa krytyczna uczestników musi handlować niepłynnymi aktywami o stałym dochodzie i nieruchomościami w łańcuchu, aby odblokować propozycję wartości płynności. Jednak ci uczestnicy nie handlują jeszcze w łańcuchu, podczas gdy kryptowalutowcy wolą handlować kryptowalutami i tokenami, a nie niepłynnymi długami lub aktywami z branży nieruchomości. W związku z tym i tak już niepłynne aktywa stają się bardziej niepłynne, a tokenizacja nie osiągnęła jeszcze swojej obietnicy płynności. Rynek potrzebuje aktywa, który spodoba się zarówno uczestnikom kryptograficznym, jak i tradycyjnym. Wprowadź bony skarbowe.

Obecnie na blockchainie znajdują się monety stabilne o wartości 124.0 miliarda dolarów zabezpieczone aktywami, przy czym zdecydowana większość tych stabilnych monet niegenerujących dochodu jest wspierana przez fiat. Całkowita kapitalizacja rynkowa monet typu stablecoin osiągnęła najwyższy poziom 168.0 miliarda dolarów w lutym 2022 r. i gwałtownie spada, ponieważ Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podnosi stopy procentowe w najszybszym tempie od dziesięcioleci, a inwestorzy są w stanie uzyskać wyższą stopę zwrotu z amerykańskich obligacji skarbowych (ponad 5% w krótkoterminowe bony skarbowe) niż poprzez deponowanie monet typu stablecoin w historycznie lukratywnych protokołach DeFi. (Do niedawnego wzrostu rynku stopa podaży kredytów/pożyczek wynosiła ~2%). Kiedy oprocentowanie bonów skarbowych było bliskie zeru, koszt alternatywny utrzymywania monet typu stablecoin niegenerujących dochodu był znośny. Jednak w miarę podwyżki stóp procentowych przez Fed to równanie kosztu alternatywnego zmieniło się dramatycznie.

Nic dziwnego, że kapitalizacja rynkowa monet stabilnych osiągnęła szczyt na miesiąc przed rozpoczęciem przez Fed pierwszej podwyżki stóp procentowych w marcu 2022 r. Od tego czasu podejmowano próby stworzenia skalowalnej monety typu stablecoin wspieranej przez fiat, która mogłaby przenosić rentowność obligacji skarbowych swoim posiadaczom, ale żadna z nich nie miała jeszcze do tego odpowiedniego połączenie zespołu, sieci, wiedzy regulacyjnej i łączności DeFi w celu zbudowania odpowiedniego produktu. Ponadto podejmowano wczesne próby generowania zysków ze stablecoinów zabezpieczonych kryptowalutami, wykorzystując przede wszystkim zyski ze stakowania ETH, ale w dużej mierze brakowało im przejrzystości regulacyjnej wymaganej obecnie przez dużych użytkowników instytucjonalnych. Oczywiste jest, że kryptowalutowcy onchain chcą produktu typu stablecoin, który będzie przynosił zysk. Inwestorzy instytucjonalni uwielbiają rentowność i niski poziom ryzyka obligacji skarbowych. Ponadto DeFi otwiera możliwość zwiększenia rentowności poprzez przyjęcie tego zabezpieczenia i wykorzystanie go w celu uzyskania dodatkowego zysku. Superstate ma na celu wykorzystanie istniejących amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych, aby osiągnąć szeroką globalną dystrybucję w sposób w pełni zgodny z przepisami, a także wdrożyć najnowocześniejsze ramy tokenizacji, solidną komponowalność DeFi i szeroki zasięg ekosystemu, aby wprowadzić na rynek najwyższej jakości produkt skarbowy przynoszący dochód.

Nasza teza inwestycyjna jest prosta.

Blockchain stanie się ostatecznie mechanizmem koordynującym wszystkie tradycyjne finanse, a biliony dolarów dolarów zostaną tokenizowane w formie monet stabilnych lub stabilnego zabezpieczenia, aby zapewnić użyteczny środek wymiany i przechowywania wartości.
Stabilne monety powiązane z USD będą ostatecznie wspierane i zachęcane przez amerykański establishment polityczny i regulacyjny jako kluczowy czynnik napędzający popyt na amerykańskie obligacje skarbowe, aby utrzymać stałą powszechną dominację dolara i zapewnić udział Stanów Zjednoczonych jako kluczowego gracza technologicznego w globalnym przyjęciu łańcuchów bloków .
DeFi (zarówno z zezwoleniem, jak i bez zezwolenia) będzie głównym czynnikiem sprzyjającym adopcji i integracji zasobów.
Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego będą powszechnie akceptowane jako kwalifikowane zabezpieczenie w tradycyjnej i kryptonatywnej infrastrukturze rynku finansowego (FMI).
Uczestnicy rynku będą wymagać zabezpieczenia przynoszącego zysk w przypadku stabilnych monet nieprzynoszących dochodu.

Chociaż całkowity rynek, do którego można adresować tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe, jest ogromny, możliwości tokenizacji aktywów rozciągają się na fundusze ETF, produkty indeksowe, dług korporacyjny i państwowy, a także nieruchomości. Nie moglibyśmy być bardziej optymistyczni w stosunku do wizji Superstate i nie możemy się doczekać, aby wspierać ich na każdym kroku, gdy łączą światy kryptowalut i tradycyjnych finansów.

Zastrzeżenie: Poglądy wyrażone tutaj są poglądami poszczególnych cytowanych pracowników CoinFund Management LLC („CoinFund”) i nie są poglądami CoinFund ani jego podmiotów stowarzyszonych. Niektóre informacje zawarte w niniejszym dokumencie zostały uzyskane ze źródeł zewnętrznych, które mogą obejmować spółki portfelowe funduszy zarządzanych przez CoinFund. Chociaż pochodzą one ze źródeł uważanych za wiarygodne, CoinFund nie zweryfikował takich informacji niezależnie i nie składa żadnych oświadczeń co do trwałej dokładności informacji ani ich przydatności w danej sytuacji.

Ta treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie należy traktować jej jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. W tych sprawach powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami. Odniesienia do jakichkolwiek papierów wartościowych lub aktywów cyfrowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego. Ponadto treść ta nie jest skierowana ani przeznaczona do użytku przez jakichkolwiek inwestorów lub potencjalnych inwestorów i w żadnym wypadku nie można na niej polegać przy podejmowaniu decyzji o inwestowaniu w jakikolwiek fundusz zarządzany przez CoinFund. Oferta inwestowania w fundusz CoinFund zostanie złożona wyłącznie na podstawie memorandum dotyczącego oferty prywatnej, umowy subskrypcji i innej odpowiedniej dokumentacji takiego funduszu i należy ją przeczytać w całości. Wszelkie wymienione, wymienione lub opisane inwestycje lub spółki portfelowe nie są reprezentatywne dla wszystkich inwestycji w instrumenty zarządzane przez CoinFund i nie można zagwarantować, że inwestycje będą opłacalne lub że inne inwestycje dokonane w przyszłości będą miały podobne cechy lub wyniki. Lista inwestycji dokonywanych przez fundusze zarządzane przez CoinFund (z wyłączeniem inwestycji, w przypadku których emitent nie udzielił CoinFund zgody na publiczne ujawnienie, jak również niezapowiedzianych inwestycji w aktywa cyfrowe znajdujące się w publicznym obrocie) jest dostępna pod adresem https://www.coinfund.io/portfolio.

Wykresy i wykresy zawarte w niniejszym dokumencie służą wyłącznie celom informacyjnym i nie należy na nich polegać przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Dotychczasowe wyniki nie wskazują na przyszłe wyniki. Treść jest aktualna tylko we wskazanej dacie. Wszelkie prognozy, szacunki, prognozy, cele, perspektywy i/lub opinie wyrażone w tych materiałach mogą ulec zmianie bez powiadomienia i mogą różnić się lub być sprzeczne z opiniami wyrażonymi przez innych. Niniejsza prezentacja zawiera „stwierdzenia dotyczące przyszłości”, które można zidentyfikować za pomocą terminologii dotyczącej przyszłości, takiej jak „może”, „będzie”, „powinien”, „oczekiwać”, „przewidywać”, „projektować”, „szacować”, „zamierzać”, „kontynuować” lub „wierzyć”, lub ich zaprzeczeń lub innych odmian lub porównywalnej terminologii. Ze względu na różne rodzaje ryzyka i niepewności rzeczywiste zdarzenia lub wyniki mogą różnić się istotnie i niekorzystnie od tych odzwierciedlonych lub rozważanych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości.