Pytać o Wyjaśnienie Bitcoina to jakby zapytać, jak działa rakieta; to trochę skomplikowane. A waluty cyfrowe jest wyceniany na określoną kwotę w dolarach (lub euro, jenach itp.) i służy do płacenia za towary lub wymiany na inne waluty. To ma sens. Ale gdy wejdziemy głębiej, sytuacja może się skomplikować Bitcoin i blockchain. Nie ma potrzeby się przytłaczać; przywieźliśmy Saifedean Ammous, ekonomista i autor Standard Bitcoin, do programu, żeby to wyjaśnić.
Saifedean, podobnie jak wielu inwestorów, był początkowo sceptyczny wobec Bitcoina. Myślał, że tak jedynie moda które przeminą za kilka lat. Ale po zbadaniu historii pieniądza, wzrostu i upadek walut fiducjarnychi standardu, na którym zbudowano Bitcoin, Saifedean zmienił ton. Teraz jest tego wielkim zwolennikiem nowe „cyfrowe złoto” i spędził lata swojego życia, ostrzegając innych przed wady waluty fiducjarnej i szansa stojąca za samym Bitcoinem.
W dzisiejszym odcinku Saifedean wyjaśnia czym jest Bitcoin, jak to działa, dlaczego blockchain jest potrzebny i dlaczego oszczędzanie pieniędzy nie wystarczy w dzisiejszym środowisku inflacji fiducjarnej. Ty też usłyszysz dlaczego „twarde pieniądze”, takie jak Bitcoin, pokonują „łatwe pieniądze”, takie jak dolar amerykański i dlaczego najnowszy kryptowaluta crash nie jest tak źle, jak sądzą ekonomiści głównego nurtu. Jeśli więc pomyślałeś o zdobyciu trochę Bitcoinów, jest to najlepsze miejsce na rozpoczęcie.
Kliknij tutaj, aby posłuchać podcastów Apple.
Posłuchaj podcastu tutaj
Przeczytaj transkrypcję tutaj
Mindy:
Witamy w podcaście BiggerPockets Money, w którym przeprowadzamy wywiad z Saifedeanem Ammousem i rozmawiamy o Bitcoinie.
Saifedean:
To jedyny pieniądz, który kończy wszystkie pieniądze, a powodem tego jest to, że będzie miał najniższą w historii stopę wzrostu podaży, która obecnie wynosi około 2% rocznie. Ale będzie nadal spadać, aż w końcu osiągnie 0%. Zatem naprawdę zdumiewającym i wyjątkowym osiągnięciem Bitcoina jest uruchomienie tego procesu. Rozpoczęło się tworzenie Bitcoina, a sieć nadal się rozwijała.
Mindy:
Cześć. Cześć. Cześć, nazywam się Mindy Jensen i jak zawsze towarzyszy mi mój tata, współgospodarz Scott Trench.
Scott:
Nie wiem, jak żarty z tatą, Mindy, ale potrafię być trochę naiwny.
Mindy:
O mój Boże, to było okropne, Scott. To było najgorsze jak dotąd. Scott i ja jesteśmy tutaj, aby opowiadać okropne dowcipy i sprawić, by niezależność finansowa była mniej straszna, mniej straszna tylko dla kogoś innego, aby przedstawić wam historie wszystkich, ponieważ naprawdę wierzymy, że wolność finansowa jest osiągalna dla każdego, bez względu na to, kiedy i gdzie zaczynasz.
Scott:
Zgadza się. Niezależnie od tego, czy chcesz przejść na wcześniejszą emeryturę i podróżować po świecie, zamierzasz dokonać dużych inwestycji w aktywa takie jak nieruchomości, założyć własny biznes lub spróbować zrozumieć tezę inwestycyjną stojącą za Bitcoinem i innymi kryptowalutami, pomożemy Ci osiągnąć Twoje cele finansowe i pozbądź się pieniędzy, abyś mógł ruszyć w stronę swoich marzeń.
Mindy:
Scott, jestem podekscytowany możliwością sprowadzenia dzisiaj Saifedeana. Odnotowałem, że nie przepadam za Bitcoinem. Myślę, że w przeszłości byłem trochę bardziej surowy w ocenie Bitcoina, ale dzisiejszy odcinek był bardzo interesujący i dowiedziałem się wiele o walucie w ogóle i jej historii, a zwłaszcza o szczegółach związanych z Bitcoinem. Chcę powiedzieć, że dzisiaj, kiedy mówimy o Bitcoinie, mówimy o rzeczywistym Bitcoinie, a nie o używaniu Bitcoina jako ogólnego terminu na określenie kryptowaluty w ogóle. W szczególności omawiamy kryptowalutę zwaną Bitcoin.
Scott:
Tak. Tutaj również małe zastrzeżenie: nie jest to poparcie dla Bitcoina. Saifedean jest niesamowitym przywódcą myśli, filozofem, naprawdę głęboko to rozumie i stworzył bardzo przekonujący argument na korzyść Bitcoina. Ale podzielę się z wami moją osobistą filozofią dotyczącą tego, dlaczego nie inwestuję w Bitcoin pod koniec odcinka i na zakończenie.
Mindy:
Tak, wiele razy mówiłem, że nie rozumiem Bitcoina, dlatego nie inwestuję. To jest najważniejsze, dlaczego nie wkładam żadnych pieniędzy w Bitcoin i nie przeszkadza mi to stwierdzenie. Nie sądzę, że trzeba inwestować we wszystko, ale ten odcinek otworzył mi oczy na powód powstania Bitcoina, co moim zdaniem jest ważne. OK, zanim sprowadzimy Saifedeana, zróbmy sobie krótką przerwę. I wróciliśmy.
Scott:
Saifedean Ammous jest znanym ekonomistą Bitcoin, inwestorem i autorem książki The Bitcoin Standard: The Decentralized Alternative to Central Banking oraz jednej z najbardziej otwierających oczy książek, jakie czytałem w ciągu ostatnich kilku lat. Saifedean, jesteśmy bardzo podekscytowani, że możemy powitać Cię w podcaście BiggerPockets Money.
Saifedean:
Dziękuję bardzo za przyjęcie mnie, Scott. To przyjemność być tutaj.
Scott:
Wspaniały. Cóż, miałem nadzieję, że moglibyśmy omówić twoją tezę, tak naprawdę, jak użyję tego słowa, aby ją opisać, wokół Bitcoina jako przyszłej waluty świata. Bardzo chciałbym, gdybyśmy mogli zacząć od początku, czyli cofnąć się do historii samych pieniędzy i tego, jak uzasadnia to Twoją tezę na temat Bitcoina. Czy mógłbyś nas przez to przeprowadzić i przedstawić ogólny zarys tego?
Saifedean:
Tak, więc pisząc Bitcoin Standard, kiedy chciałem go napisać, zdecydowałem, że to musi być książka, która wyjaśnia Bitcoin od podstaw. Ponieważ jest to temat, który przyciąga ludzi z różnych środowisk, nie jest on przeznaczony tylko dla ekonomistów czy programistów, więc poznasz różne punkty widzenia na różne pytania i problemy, i jest to najlepszy sposób aby sobie z tym poradzić, należy po prostu zacząć od zera. Zacząłem zagłębiać się w historię pieniądza, wgłębiać się w lekcje i metafory, których nauczyłem się przez lata jako ekonomista, aby spróbować wyjaśnić Bitcoin w nowoczesnych kategoriach, i doszedłem do wniosku, że naprawdę najlepszym sposobem zrozumienia Bitcoina jest próba zrozumienia znaczenia twardości pieniądza. Przez twardość pieniądza rozumiemy trudność w jego wyprodukowaniu.
Termin ten jest bardzo dobrze znany ludziom żyjącym w gospodarkach o złych walutach, gdzie używają terminu „twarde pieniądze” w odniesieniu do dolarów lub euro, czyli walut, które ludziom w ich kraju są bardzo trudne do zarobienia. Natomiast termin „łatwy pieniądz” odnosi się do lokalnej waluty, którą bank centralny oraz wszyscy jego przyjaciele i kuzyni mogą produkować zasadniczo według własnego uznania lub bardzo łatwo. To był mój motywujący pomysł na zrozumienie, dlaczego Bitcoin ma znaczenie, a gdy zacząłem pisać książkę i coraz więcej zgłębiać historię, im więcej się w nią zagłębiałem, tym bardziej zdawałem sobie sprawę, że jest to bardzo potężna rama, dzięki której mogę analizować historię monetarną. Nadrzędnym tematem kilku pierwszych rozdziałów książki jest pogląd, że wygrywają najtrudniejsze pieniądze i że to, co jest najtrudniejsze do wyprodukowania, zostaje wykorzystane jako pieniądz w dowolnym społeczeństwie.
Oczywiście musi to być dobro płynne, podzielne i przenośne, i musi mieć inne właściwości. Jednak wiele rzeczy spełnia te właściwości, a spośród rzeczy, które te właściwości spełniają, najtrudniej jest wyprodukować pieniądze, które ostatecznie stają się pieniędzmi. Widzimy niezliczone przykłady. Przyglądamy się przykładom wyspy w języku polinezyjskim, gdzie wyspa nie miała wapienia, ale pobliska wyspa, która nie była zbyt blisko, wymagała wsiadania do łodzi i przemierzania znacznych odległości. Mieli wapień, więc na wyspie, która nie miała wapienia, zwanej Yap, używali wapienia jako pieniędzy, ponieważ sprowadzenie wapienia z drugiej wyspy na tę wyspę było bardzo drogie. Tak długo, jak miałeś trochę wapienia, wiedziałeś, że jest ono bardzo rzadkie i bardzo trudne dla ludzi do wytworzenia, więc był to dobry nośnik wartości, była to dobra forma pieniądza, której ludzie używali.
Widzicie przykład Afryki Zachodniej, gdzie szklane paciorki nie miały technologii wytwarzania szkła, więc szklane paciorki były bardzo trudne do wytworzenia i dlatego szklane paciorki były produkowane jako pieniądze. Historycznie rzecz biorąc, jako pieniądze używano wszelkiego rodzaju towarów, takich jak muszle, w szczególności rzadkie muszle, sól, bydło i rzeczy trudne do wyprodukowania. Ale w miarę jak te rzeczy stają się coraz łatwiejsze do wykonania ze względu na postęp technologii, to, co ostatecznie zostaje wykorzystane jako pieniądze, to rzeczy, które trudniej zrobić. Tak przenieśliśmy się do ery metali, które były trudne do wytworzenia i służyły jako pieniądz. Ale kiedy metalurgia się rozwinęła i zaczęliśmy wytwarzać coraz więcej metali, jako pieniądza używano jedynie metali szlachetnych. Zatem wśród metali nadal tylko najtwardsze do wytworzenia były te używane jako pieniądze, w szczególności srebro i złoto.
Następnie, jeśli chodzi o srebro i złoto, okazuje się, że tym, który ostatecznie został użyty jako pieniądz, było złoto, ponieważ najtrudniej jest zwiększyć podaż złota. Wynika to z faktu, że złoto jest w pewnym stopniu bardzo rzadkie na Ziemi, ale ważniejszy od faktu, że złota jest mało na Ziemi, jest fakt, że złoto jest niezniszczalne, co oznacza, że dopóki jest produkowane, nie może być strawiony. Zatem nie ma sposobu, w jaki konsumowanie złota sprawi, że przestanie ono być złotem. Podgrzewasz, ochładzasz, nadal jest złoty. Mieszasz to z innymi rzeczami, możesz je wyjąć i nadal jest złote. Zatem całe złoto, które produkujemy od tysięcy lat, gromadzi się i chociaż nasza technologia produkcji złota z roku na rok jest coraz lepsza, nigdy nie jest w stanie wygenerować bardzo dużej ilości złota, aby zwiększyć zapasy istniejącego złota.
Innymi słowy, w dalszym ciągu dodajemy do tego rosnącego stosu, który nigdy się nie kurczy, ponieważ nigdy nie konsumujemy złota. Dlatego też, jeśli spojrzymy historycznie, zobaczymy, że roczna produkcja zawsze stanowi około 1-1/2 do 2% światowej podaży rocznie, a więc jest to stopa wzrostu podaży złota. Co roku zwiększamy podaż złota o około 1 do 2%, które jest najtwardszą naturalnie występującą substancją na ziemi. Dlatego są to najtrudniejsze pieniądze i dlatego argumentuję w tej książce, dlatego pod koniec XIX wieku stały się one pieniędzmi świata i uważam, że jest to niezwykle przekonujący argument. Nie słyszałem żadnego spójnego kontrargumentu na temat tego, dlaczego najtwardszy metal w produkcji, metal, którego podaż jest najtrudniej zwiększyć, ten o najniższej stopie wzrostu podaży, dlaczego miałby to stać się pieniędzmi, poza faktem, że jest to najważniejsza właściwość pieniądza lub przynajmniej jedna z najważniejszych właściwości pieniądza.
Dlaczego nie srebro? Dlaczego nie miedź? Dlaczego nie nikiel? Odpowiedź jest taka, że złoto ma najniższą dynamikę wzrostu podaży. Historycznie rzecz biorąc, widzimy wiele przykładów potwierdzających tę tezę. Widzimy, że kiedy w pewnym społeczeństwie trudne pieniądze wchodzą w interakcję z pieniędzmi łatwymi, łatwe pieniądze ulegają zniszczeniu, a wartość przechowywana w łatwych pieniądzach ulega zniszczeniu. Widzieliśmy to z muszlami na wyspie Yap, kiedy na wyspę Yap przybyła nowoczesna technologia. Istnieje historia o irlandzko-amerykańskim kapitanie, który rozbił się na tej wyspie, a potem zdał sobie sprawę, dlaczego ci ludzie używają wapienia jako pieniędzy. „Mógłbym wykorzystać nowoczesną technologię do produkcji dużej ilości wapienia, przyjechać i kupić wszystko na tej wyspie, kupić wszystkie kokosy, jakie mają i zbić fortunę”.
Więc on idzie i produkuje dużo wapienia, przybywa na wyspę i jest w stanie zdobyć dużo kokosa, i niszczy wartość pieniędzy na wyspie. Właściwie, był o tym film z Burtem Lancasterem, zatytułowany His Majesty O'Keefe, o którym również wspomniałem w książce. Takie przykłady widzimy wciąż i wciąż. Widzimy to w Afryce Zachodniej, kiedy Europejczycy zaczęli przyjeżdżać do Afryki Zachodniej i zobaczyli, że używają szklanych paciorków jako pieniędzy. Europejczycy mogliby tanio i łatwo wytwarzać paciorki szklane w Europie, więc wypełnialiby nimi całe kadłuby łodzi, udaliby się do Afryki, Afryki Zachodniej i wykorzystali te szklane paciorki do zakupu wszystkich tamtejszych surowców. Ponieważ te rzeczy były rzadkie w Afryce, stały się pieniędzmi, więc Europejczycy mogli kupić w Afryce Zachodniej wszystko, łącznie z niewolnikami.
Dlatego te koraliki są znane jako koraliki niewolników, ponieważ w rzeczywistości były to pieniądze, które mieszkańcy Europy mogli wydrukować i udać się do Afryki i kupić wszystko, co mieli mieszkańcy Afryki Zachodniej. Widzimy, że te relacje wciąż się powtarzają. Łatwe pieniądze ulegają zniszczeniu w kontakcie z twardszymi pieniędzmi, po prostu dlatego, że ludzie, którzy lokują swoje pieniądze w łatwych pieniądzach, są świadkami spadku wartości tych pieniędzy z biegiem czasu, ponieważ jest ich coraz więcej produkowanych, a ludzie, którzy lokują swoje pieniądze w trudniejsze pieniądze są świadkami wzrostu wartości ich bogactwa w miarę upływu czasu, ponieważ nikt nie ma łatwego sposobu na zarobienie ich więcej.
Scott:
Żeby ludzie jeszcze raz to powiedzieli, koncepcja twardego pieniądza to pieniądz, którego nie da się łatwo wyprodukować masowo, prawda? Złoto, aby jeszcze raz podkreślić to, o czym tu wspomniałeś, jest ostatecznym twardym pieniądzem, przynajmniej z punktu widzenia naturalnych zasobów odnawialnych, prawda? Ponieważ jest trudny do wydobycia, jest rzadki, nie da się go wyprodukować. Alchemia była obsesją niezliczonych ludzi na przestrzeni wieków i nikt nigdy nie był w stanie wyprodukować złota. Nie da się go zniszczyć, łatwo nim manipulować, można go zdobyć w dużych i małych ilościach. Jest to zatem prawie idealna, naturalnie występująca substancja, którą można wykorzystać w celach pieniężnych w dłuższej perspektywie, chociaż nie ma ona żadnej rzeczywistej wartości, w wielu zastosowaniach nie ma ona innego zastosowania niż pieniądze. Przeprowadź nas przez… Myślę, że jedną z rzeczy, na które zwracasz uwagę w swojej książce, są niebezpieczeństwa związane z łatwymi pieniędzmi dla… Słuchaj, to są okropne skutki, które właśnie wyraziłeś, mówiąc o łatwym pieniądzu niszczącym lokalną walutę, pozwalającym osobom z zewnątrz wykorzystywać miejscowych. Ale są też niebezpieczeństwa, które wskazujesz na deprecjację waluty i ułatwianie cywilizacji pieniędzy. Czy możesz przeprowadzić nas przez niektóre z tych przykładów?
Saifedean:
Tak oczywiście. W Fiat Standard, mojej drugiej książce, zajmuję się tym nieco bardziej szczegółowo. Myślę, że rozumiem to w ten sposób. Postęp ludzkości jest nierozerwalnie spleciony ze zwiększoną twardością naszych pieniędzy, ponieważ w miarę udoskonalania naszej technologii znajdujemy coraz trudniejsze pieniądze. W miarę jak znajdujemy coraz trudniejsze pieniądze, jesteśmy w stanie skuteczniej przechowywać nasze przyszłe bogactwo w tych trudniejszych pieniądzach na przyszłość. Im twardszy pieniądz, tym większe prawdopodobieństwo, że utrzymamy wartość, którą w nim przechowujemy, na przyszłość. Dlatego też, gdy mamy do czynienia z procesem, w wyniku którego z biegiem czasu nasze pieniądze stają się coraz trudniejsze, co miało miejsce w przeszłości, stale jesteśmy w stanie zapewnić sobie przyszłość w coraz bardziej efektywny sposób. To ogromna sprawa. Zaczynamy zdawać sobie sprawę: „Och, możemy zapewnić sobie przyszłość” i jeśli możemy zapewnić sobie przyszłość, zaczynamy częściej o niej myśleć. Zaczynamy mniej dyskontować przyszłość i stąd wzięła się koncepcja preferencji czasowej. Preferencja czasowa to stopień, w jakim dyskontujesz przyszłość w porównaniu z teraźniejszością.
Wszyscy lekceważą przyszłość w porównaniu z teraźniejszością, ponieważ teraźniejszość jest tutaj, jest prawdziwa, jest pewna, jesteś w niej, musisz jej doświadczyć. Tymczasem przyszłość jest zawsze niepewna. Zawsze istnieje ryzyko i szansa, że przyszłość może nie nadejść, bo możesz umrzeć. Zatem wszyscy w pewnym stopniu dyskontują przyszłość, ale postęp i cywilizacja to nasza walka o coraz mniejsze dyskontowanie przyszłości. Nadal będziemy go dyskontować, ale w mniejszym stopniu, co pozwala nam zapewnić go w większym stopniu. Im twardsze są nasze pieniądze, tym lepiej jesteśmy w stanie zapewnić przyszłość, im więcej jesteśmy w stanie myśleć o przyszłości, tym mniej ją dyskontujemy, im bardziej jesteśmy zorientowani na przyszłość, tym większy postęp cywilizacyjny.
Im więcej oszczędzamy na przyszłość, tym więcej gromadzimy kapitału, a im więcej oszczędzamy i akumulujemy kapitału, tym bardziej stajemy się produktywni. To właśnie obniża naszą preferencję czasową i poszerza horyzonty w podejmowaniu decyzji gospodarczych. Zamiast być po prostu zwierzętami, które skupiają się na zaspokajaniu naszych bezpośrednich potrzeb, ograniczamy nasze zwierzęce instynkty i podporządkowujemy je naszemu rozumowi, podporządkowujemy je naszej mentalnej zdolności myślenia o konsekwencjach i przyszłości, a przyszłość traktujemy priorytetowo. Zatem nie robisz tylko tego, co w danej chwili wydaje ci się właściwe, ale robisz to, co jest dla ciebie lepsze w dłuższej perspektywie, i to jest naprawdę ludzki postęp. Zatem przez całą historię zmierzaliśmy w kierunku coraz twardszego pieniądza i utrudniania naszych pieniędzy, co pozwala nam zapewnić więcej na przyszłość, pozwala nam więcej oszczędzać, pozwala nam więcej inwestować, pozwala nam obniżyć stopy procentowe ze względu na odsetki stawki zależą od stopnia oszczędzania lub stopnia naszej preferencji czasowej.
Postęp ludzki to proces, podczas którego pieniądz staje się trudniejszy, wzrasta wartość oszczędności, zwiększa się dostępność kapitału, spadają stopy procentowe, a ludzie stają się bardziej zorientowani na długoterminową perspektywę, a przez to stają się bardziej pokojowi, bardziej skłonni do współpracy i bardziej cywilizowani. Taki jest naprawdę proces cywilizacji ludzkiej i to cała historia ludzkości aż do początków XIX i XX wieku. Potem, na początku XX wieku, zawracamy w niesamowity, niewytłumaczalny sposób i postanawiamy zacząć wracać. Dlatego podtytuł mojej drugiej książki, Fiat Standard, brzmi: niewolnicza alternatywa dla ludzkiej cywilizacji. Jeśli Bitcoin jest alternatywą dla banków centralnych, to fiat jest alternatywą dla samej cywilizacji ludzkiej. Proces ludzkiej cywilizacji, w miarę jak stale zmierzamy w stronę twardszego pieniądza, stajemy się bardziej zorientowani na przyszłość, akumulujemy kapitał i jesteśmy bardziej cywilizowani, pieniądz fiducjarny odwrócił to, ponieważ odebrał nam możliwość korzystania z pieniądza, który rośnie zaledwie 19 lub 20% rocznie, czyli złoto i zastępowane pieniędzmi, których wzrost wynosi średnio 20% rocznie przez ostatnie 1 lat. Mamy więc w przybliżeniu 2-krotność tempa wzrostu podaży pieniądza w XX wieku.
14% rocznie oznacza, że w zasadzie tracisz połowę pieniędzy, które zgromadziłeś w formie w swoich pieniądzach. W ciągu około pięciu lat tracisz połowę wartości zgromadzonej w pieniądzach. To średnia na całym świecie. Niektórym osobom najwyraźniej jest lepiej, gdy podaż ich pieniądza wzrasta jedynie o około 6, 7, 8% rocznie, a w gospodarkach takich jak USA, Szwajcaria, Szwecja i Dania, waluty fiducjarne o najlepszych wynikach rosną jedynie o około 7% rocznie . Potem oczywiście wzrost w przypadku krajów osiągających najgorsze wyniki wynosi 100, 200, a może 500% rocznie, czego przykładem są obecnie Wenezuela, Zimbabwe i Liban. Widzimy, że pomiędzy tymi różnymi trybami działania standardu Fiata średnia wynosi około 14% w ciągu ostatnich 60 lat od 1960 do 2020 roku.
Przy poziomie 14% znacznie ogranicza to Twoją zdolność do zapewnienia przyszłości i niszczy Twoją zdolność myślenia o przyszłości. Przyszłość staje się coraz bardziej niepewna, ponieważ nie ma łatwego sposobu na jej zapewnienie. Musisz wyjść i inwestować, musisz zostać ekspertem ds. inwestycji, musisz sformułować tezę inwestycyjną, musisz zostać ekspertem w najróżniejszych branżach, aby móc po prostu zapewnić sobie przyszłość. Dlatego też uważam, że być może najgorszą rzeczą w pieniądzu fiducjarnym jest to, że trzeba na niego zarobić dwa razy. Najpierw musisz na to zapracować, gdy wykonasz swoją pracę, aby na to zasłużyć, a potem musisz zarobić to ponownie, inwestując w sposób, który pokonuje inflację, abyś mógł ją nadal utrzymywać. To pieniądze, na które trzeba pracować dwa razy, mimo że są to te same pieniądze.
Powiedzmy, że jesteś dentystą, byłeś tam, naprawiłeś komuś zęby, a oni ci zapłacili. Nie możesz po prostu oszczędzać tych pieniędzy przez pięć lat. Nie możesz powiedzieć: „No cóż, za pięć lat będę chciał przejść na emeryturę i chciałbym mieć do dyspozycji te pieniądze”. Ponieważ za pięć lat przeciętny użytkownik fiata zniknie połowa tych pieniędzy. Więc teraz oprócz bycia dentystą potrzebujesz innej pracy i zastanawiania się: „Jak mogę zachować wartość tych pieniędzy za pięć lat?” Wiąże się to ze studiowaniem i zrozumieniem akcji, badaniem i zrozumieniem obligacji, rynków nieruchomości, rynków towarowych, dokonywaniem wszelkiego rodzaju różnych inwestycji, dywersyfikacją portfela, co jest kolejnym zadaniem. Dlatego bardzo trudno jest być dentystą, a także specjalistą ds. inwestycji, i dlatego widzimy, że wszyscy tracą zdolność do oszczędzania, każdy musi zostać ekspertem ds. inwestycji kosztem swojej pracy.
Mindy:
Chciałbym, żebyście zdefiniowali walutę fiducjarną dla tych, którzy słuchają.
Saifedean:
Tak. Termin „fiat” oznacza dekret. Jest to coś, co jest prawdą na mocy dekretu władzy, a więc pieniądz fiducjarny jest pieniądzem, ponieważ rząd mówi: „To są pieniądze”. Rząd postanawia, że musisz to zaakceptować, a rząd decyduje o wartości rynkowej, jaką możesz za to zapłacić, więc na tym polega różnica. Rozróżnia się pieniądz fiducjarny i zdrowy pieniądz. Solidny pieniądz to pieniądz, który powstaje w wyniku wyboru rynku. Innymi słowy, ludzie swobodnie wybierają użycie tej rzeczy jako pieniądza i swobodnie decydują się zaakceptować jakąkolwiek cenę, jaką chcą za nią zaakceptować. To rozsądne pieniądze. Z drugiej strony pieniądze fiducjarne to pieniądze, których wybór nie jest kwestią Twojego wyboru. Nie wiąże się to z Twoim wyborem. Nie decydujesz, czy będą to Twoje pieniądze. Jest on narzucany wam poprzez przymus, więc tak naprawdę różnice pomiędzy pokojem a przymusem oraz różnice pomiędzy pieniędzmi, które pojawiają się ze względu na ich właściwości, ze względu na ich przydatność jako pieniądz, a pieniędzmi, które są wam narzucane ze względu na ich przydatność dla ludzi narzucanie Ci tego. Zasadniczo jest to termin określający pieniądze rządowe.
Scott:
W kontekście waluty fiducjarnej jednym z argumentów za fiducjarną jest koncepcja, zgodnie z którą niewielka inflacja, na przykład 2% wzrost podaży pieniądza w ujęciu rocznym, zachęca do inwestycji gospodarczych i wykorzystania wpływów, a nie tylko akumulacji i gromadzenia środków na przyszłość oraz że istnieją niebezpieczeństwa związane z deflacją z powodu naprawdę twardej dla gospodarki waluty. Wygląda na to, że nie zgodziłbyś się z tym założeniem. Czy mógłbyś podzielić się swoimi przemyśleniami?
Saifedean:
Nie, absolutnie nie. Nie tylko się z tym nie zgadzam. Myślę, że jest to jeden z najbardziej katastrofalnych i wręcz kryminalnych fragmentów propagandy narzuconych ludzkości w XX wieku. To absolutnie szalone, że pomysł oszczędzania na przyszłość jest oczerniany jako przyczyna problemów gospodarczych, podczas gdy w rzeczywistości jest to jedyny powód, dla którego możemy osiągnąć jakąkolwiek formę wzrostu gospodarczego. Jedynym powodem jakiejkolwiek poprawy gospodarczej jest to, że ludzie odraczają konsumpcję, opóźniają gratyfikację, decydują się na inwestowanie swoich zasobów, w związku z czym zasoby te stają się dostępne jako zasoby kapitałowe do inwestycji, umożliwiając zwiększenie produktywności. Naturalnym procesem rynkowym jest wybór, jak mówiłem wcześniej, pieniądze są tym, co najtrudniej zrobić. To naturalny proces rynkowy, który traktujemy jako pieniądze, coś, co jest najtrudniejsze do zrobienia, po prostu dlatego, że ostatecznie stają się pieniędzmi, niezależnie od tego, czy wybieramy to świadomie, czy nie, tylko dlatego, że z biegiem czasu bardziej się ceni, więc ludzie którzy wykorzystują je jako korzyść pieniężną kosztem ludzi, którzy tego nie robią.
To naturalne, że pieniądze nieznacznie zyskałyby na wartości w porównaniu z innymi towarami lub innymi towarami, które są łatwiejsze do wytworzenia. Zawsze produkujemy więcej samochodów, więcej domów, więcej wszystkiego każdego roku, więcej komputerów każdego roku, a ich ceny spadają w stosunku do pieniędzy i tak powinno być. Tak właśnie jest w zaawansowanych, ważnych technologicznie dziedzinach, Twój komputer z roku na rok jest coraz tańszy. Twój telefon z roku na rok staje się coraz tańszy. Z każdym dolarem, który za niego płacisz, staje się coraz lepszy i szybszy. Czy to źle? Czy miało to negatywny wpływ na branżę komputerową? Czy Apple cierpi na to, że ich laptop w tym roku jest dużo tańszy niż ten sprzed 10 lat? Nie, absolutnie tak nie jest. W rzeczywistości jest coraz taniej ze względu na zwiększoną produktywność. A Apple staje się rentowny tylko dzięki możliwości oferowania co roku lepszych, szybszych i mocniejszych komputerów.
To po prostu proces wzrostu gospodarczego. Deflacja i spadek cen to po prostu wzrost gospodarczy. Dostajemy więcej rzeczy, a nie więcej pieniędzy, dlatego wartość rzeczy w porównaniu z pieniędzmi maleje. Dla konsumenta, dla oszczędzającego, to bardzo dobra rzecz. Pieniądze, które zarobisz dzisiaj, możesz odłożyć na przyszłość, a wtedy będą one coraz bardziej doceniane, co sprawi, że będziesz mógł za nie kupić więcej. Zachęca to ludzi do większego oszczędzania, co z kolei pozwala na udostępnienie większej ilości kapitału, co z kolei zachęca ludzi do większej produkcji. Zatem wraz ze wzrostem oszczędności mamy zwiększoną dostępność kapitału, co prowadzi do wzrostu wzrostu gospodarczego i wzrostu produkcji gospodarczej.
Dlatego tak naprawdę wzrost wartości pieniądza to nic innego jak wzrost gospodarczy i proces cywilizacyjny, a pomysł, że musimy zniszczyć wartość pieniądza, aby nastąpiła konsumpcja, jest zdumiewająco idiotyczny. Ludzie muszą konsumować, bo muszą przeżyć. Ludzie nie muszą konsumować, ponieważ muszą utrzymać przy życiu tego magicznego potwora zwanego gospodarką. Pogląd, że mamy tego boga gospodarki, którego musimy poświęcić, niszcząc wartość naszych pieniędzy, jest naprawdę idiotyczny i całkowicie szalony, że uczy się o tym na uniwersytetach. Jeżeli uczono cię tego na uniwersytecie, przykro mi, że oszukano cię na naukę tych rzeczy, wykorzystując młodość i pieniądze, ale pogląd, że spadek cen jest szkodliwy dla gospodarki, jest całkowicie absurdalny. Ponownie spojrzymy na przykład branży zaawansowanych technologii. Wszędzie wokół nas obserwujemy ciągły spadek cen i dalszy rozwój branży.
To znaczy, sprawdziłem liczby. Jeśli w 10 roku chciałeś kupić 1981-megabajtowy dysk twardy lub coś w tym stylu, 10 megabajtów danych kosztuje dziś 3,500 dolarów. Dziś możesz kupić 16 gigabajtów danych za około 10 dolarów na pendrive'ie. Zatem koszty spadły ponad milion razy, a mimo to jesteśmy świadkami ogromnego wzrostu w branży zaawansowanych technologii, ogromnego wzrostu mocy obliczeniowej, ogromnego wzrostu produktywności obliczeń i ogromnego spadku cen. Proces obniżania cen jest po prostu procesem wzrostu gospodarczego i produktywności i nie trzeba nas przed nim ratować. Tak naprawdę jedynym powodem, dla którego ktokolwiek mógłby uwierzyć w coś tak dziwacznie głupiego, jest to, że odnosi z tego korzyść. Dlatego też, jeśli spojrzysz na wszystkich rzekomych ekonomistów, którzy popierają ten absurdalny pomysł, zauważysz, że bez wyjątku każdy z nich otrzymuje pensję wynikającą z inflacji.
Są zatrudniani przez uniwersytety, które otrzymują pieniądze od rządów w wyniku inflacji. Uniwersytety są dotowane zarówno z pieniędzy na badania od rządu, jak i z dotowanych pożyczek dla studentów, którzy opłacają czesne od rządu. Zatem to, czy ktokolwiek mógłby uwierzyć w coś tak dziwacznego, zależy wyłącznie od własnego interesu.
Mindy:
Cóż, pamiętajcie, że na początku lat 80., kiedy na rynku pojawiły się pierwsze magnetowidy, ich cena wynosiła 800–1,000 dolarów. Teraz możesz pojechać do, cóż, chciałem powiedzieć Circuit City, ich też już nie ma. Teraz możesz udać się do Best Buy i kupić go za 20 dolców. Dzieje się tak, gdy stajesz się lepszy w ich wytwarzaniu, gdy masz większą konkurencję, cena wszystkiego spada, a to wszystko jest związane z technologią. Więc to wydaje się po prostu głupim argumentem. Oj, Apple nie będzie sobie dobrze radził, bo ich komputery są tańsze. Przepraszam, czy oni nie siedzą na gigantycznym, grubym pliku gotówki, jak miliardy dolarów w gotówce, czekających na wykorzystanie?
Saifedean:
Tak, a dlaczego nie przeniosą się do Wenezueli, skoro chcą wyższych cen? Zadaj sobie pytanie: „Dlaczego Apple, Google i wszystkie te ogromne firmy, które nieustannie cierpią z powodu obniżek cen swoich towarów, nie jadą do Wenezueli, gdzie inflacja może nadążać za postępem technologicznym, a ich laptopy staną się bardziej drogie co roku?” Jakimś cudem przemysłowi zaawansowanych technologii w Wenezueli nie udało się wykorzystać tej przewagi inflacyjnej na swoją korzyść kosztem przemysłu zaawansowanych technologii w krajach o stosunkowo przyzwoitych walutach. Ciekawe, prawda?
Mindy:
Porozmawiajmy ogólnie o twardej walucie i Bitcoinie. W jaki sposób Bitcoin rozwiązuje problem twardej waluty?
Saifedean:
Bitcoin jest jak ostateczne rozwiązanie tego problemu, a następnie rozwiązuje go w sposób, który jest po prostu… Rozwiązuje go i pozostaje rozwiązany, naprawia go i pozostaje niezmieniony. Nie będziemy wiecznie cierpieć z powodu tego problemu. Taki jest w zasadzie pomysł z Bitcoinem, ponieważ jest to jedyny pieniądz, który kładzie kres wszystkim pieniądzom. Dzieje się tak dlatego, że jest to jedyny pieniądz, który będzie miał najniższą w historii stopę wzrostu podaży. Obecnie wynosi około 2% rocznie, ale będzie nadal spadać, aż w końcu osiągnie 0%. Naprawdę zdumiewającym i wyjątkowym osiągnięciem Bitcoina jest to, że proces ten został uruchomiony. Tworzenie Bitcoina zostało rozpoczęte, a sieć nadal się rozwijała, ale podaż Bitcoina jest stała, a całkowita ilość Bitcoinów, którą mamy do dyspozycji, jest całkowicie ustalona i nie ma możliwości wytwarzania jej coraz większej ilości.
Nie ma sposobu na zwiększenie podaży i nikt nie znalazł sposobu na zwiększenie podaży w ciągu 14 lat istnienia Bitcoina. To naprawdę zdumiewające, ponieważ mamy to oprogramowanie działające od 14 lat i ma ono harmonogram produkcji Bitcoinów. Miał harmonogram, który brzmiał: „Co 10 minut będziemy produkować tyle Bitcoinów”. Początkowo było to 50 bitcoinów co 10 minut przez pierwsze cztery lata, a następnie zaprogramowano, aby w kolejnych czterech latach liczba ta spadła o połowę z 50 do 25. Następnie w trzecim okresie, w trzecim czteroletnim okresie, wskaźnik spadłby z 25 do 12-1/2. Następnie w czwartym okresie, który jest obecnie czwartym czteroletnim okresem, w którym obecnie się znajdujemy, cena Bitcoina spadła z 12-1/2 do 6-1/4 Bitcoina co 10 minut. W dalszym ciągu spada o połowę co cztery lata, aż w końcu za około 100 lat nowa podaż spadnie do zera.
Taki był harmonogram działania Bitcoina od pierwszego dnia i sieć mniej więcej go przestrzegała. Jesteśmy teraz w punkcie, w którym wydobyto już ponad 90% wszystkich Bitcoinów, jakie kiedykolwiek będą istnieć. Zatem to jest wypaczone: na początku jest duża produkcja, na początku bardzo szybka, a teraz mamy już pierwsze 90% produkcji w ciągu pierwszych 10 lat, a potem przez następne 100 lat lub więc będziemy mieli tylko ostatnie 10%, a większość z tego również w ciągu najbliższych kilku lat. Wzrost podaży stale maleje, a to z kolei oznacza, że aktywa pieniężne, którymi jest Bitcoin, staną się najtwardszym pieniądzem na świecie.
Obecnie ma mniej więcej ten sam zakres twardości co złoto. Innymi słowy, podaż złota wzrasta o około 1-1/2 do 2%. Bitcoin rośnie obecnie w tempie około 1.8% rocznie, ale w 2024 roku spadnie o połowę, więc będzie rósł w tempie nieco mniejszym niż 1% rocznie. Zatem będziemy mieli około 1% wzrostu podaży rocznie, czego nigdy wcześniej nie mieliśmy w formie pieniądza, która zwiększałaby się tak nieznacznie, przy tak niewielkim wzroście. Z tego powodu Bitcoin został zbudowany jako żywe zaprzeczenie poglądowi, że potrzebujemy wzrostu cen, aby gospodarka mogła działać, więc gospodarka Bitcoina nadal rośnie. Obecnie posiadamy bitcoiny warte ponad 350 miliardów dolarów. W dłuższej perspektywie wielkość gospodarki i wielkość transakcji dotyczących danych nadal rosną.
Z dnia na dzień obserwujemy dużą zmienność i oscylacje, ale jeśli pomniejszysz obraz, zobaczysz, że obraz przedstawia ciągły wzrost w czasie. Gospodarka nadal rośnie, mimo że podaż nie rośnie, więc gdybym był ekonomistą głównego nurtu, który uważa, że do wzrostu gospodarki potrzebny jest wzrost podaży pieniądza, zadawałbym sobie w tym momencie pytania. Ale oczywiście nie zostałbyś ekonomistą głównego nurtu, gdybyś był na tyle uczciwy, by zadawać sobie pytania. Musisz po prostu powtarzać to, za co płaci ci bank centralny, co nie obejmuje zadawania uczciwych pytań. Już temu zaprzecza i widzimy, że nadal rośnie, a jeśli będzie nadal rosnąć, nie ma powodu, dla którego miałby się zatrzymać w dowolnym momencie. Myślę, że w kilku pierwszych rozdziałach „Standardów Bitcoin” stwierdzam, że pieniądze to technologia, która zwycięża wszystko. To nie jest technologia, w której możesz po prostu zdecydować: „Wiesz co? Zamierzam użyć tej rzeczy.” Jeśli wszyscy chcą używać Maca, a 10% ludzi chce używać Linuksa, Linux może przetrwać.
Ale pieniądze to co innego. Jeśli 90% ludzi zdecyduje się na jakąś formę pieniądza, pozostałe 10% nie będzie miało własnych pieniędzy. Po prostu zostaną bez środków do życia, a ich pieniądze zostaną zniszczone. W przypadku pieniędzy nie jest to opcjonalne. Musisz wybrać technologię, która jest najbardziej odpowiednia dla tej roli, bo jeśli tego nie zrobisz, pieniądze zostaną zniszczone. To, co widzimy, to w zasadzie to, że jeśli zrozumiesz tę dynamikę i spojrzysz na to, jak świat funkcjonował przez ostatnie stulecie, zobaczysz, że zasadniczo jesteśmy świadkami procesu monetyzacji Bitcoina, z którego korzysta coraz więcej osób Bitcoin i im więcej ludzi używa Bitcoina, tym nie możemy wyprodukować dla nich więcej Bitcoina. Jedynym sposobem zaspokojenia rosnącego popytu jest wzrost wartości Bitcoina. Jesteśmy zatem świadkami bardzo szybkiego wzrostu wartości Bitcoina i spadku wartości wszystkich innych środków pieniężnych i myślę, że jest to tendencja, która prawdopodobnie utrzyma się w dłuższej perspektywie.
Scott:
Czy możesz nam wyjaśnić, dlaczego Bitcoin jest trudny? Wyjaśnij nam to o jeden poziom głębiej, może pięciominutowe wyjaśnienie i wyjaśnij, w jaki sposób blockchain jest narzędziem przydatnym w przypadku Bitcoina. Aby to ustawić, jest to pytanie dwuczęściowe, więc Twoja teza, którą uznałem za bardzo interesującą, brzmiała, że łańcuch bloków ma naprawdę zastosowanie tylko do Bitcoina lub tylko do prawdziwej waluty długoterminowej, która jest najtrudniejsza i nie jest przydatna w innych zastosowaniach. Czy mógłbyś nam przedstawić swoje odczucia na ten temat?
Saifedean:
Tak, więc wyobrażam sobie, że najlepszą formą sceptycyzmu jest pytanie: „No cóż, co gwarantuje nam, że Bitcoin naprawdę kosztuje 21 milionów dolarów?” Jest to oczywiście główny problem, jaki miałem z Bitcoinem, kiedy o nim usłyszałem, i nawiasem mówiąc, najkosztowniejszy błąd w moim życiu, ponieważ doprowadził mnie do odrzucenia Bitcoina na pierwsze kilka lat, kiedy o nim usłyszałem, kiedy to było bardzo tani. W takim razie bycie mądrym dupkiem, który zamiast o czymś przeczytać, zgłasza zastrzeżenia, jest... bardzo kosztownym błędem. Bardzo łatwo jest po prostu powiedzieć: „No cóż, to tylko kod i jeśli można go zaprogramować, aby zarabiał 21 milionów dolarów, to można go zaprogramować, aby zarabiał 21 miliardów dolarów, a następnie można zmienić kod, aby robił, co chcesz. Więc nie będę zawracał sobie głowy czytaniem o Bitcoinie i dowiadywaniem się, jak to działa, bo kogo obchodzą te wszystkie kujonowe rzeczy? Ponieważ jestem ekonomistą i wiem, że jeśli można zmienić podaż, to wszystko nie ma znaczenia”.
Cóż, mijają lata, a Bitcoin nadal nie chce umrzeć, a potem zaczynasz zagłębiać się w to, jak to faktycznie działa, i wtedy zaczynasz zdawać sobie sprawę: „Och, popełniłem ogromny błąd. Powinienem był przestudiować tę sprawę od początku. Odpowiedź brzmi: jeśli przyjrzysz się, jak to działa, zobaczysz, że Bitcoin to nie tyle kod. Jest to także unikalny proces, jaki przeszedł ten kod i wyjątkowa ścieżka, jaką przeszedł ten kod od momentu jego zainicjowania, od pierwszego wydania, aż do dnia dzisiejszego. Być może istnieje seria nieoczekiwanych, a może z założenia, wypadków lub zmian, które wydarzyły się w określony sposób, co pozwoliło nam mieć Bitcoin w obecnym kształcie, w jakim go mamy dzisiaj, i bez którego tak naprawdę nie bylibyśmy w stanie funkcjonować w ten sposób.
Główną i najważniejszą rzeczą dotyczącą Bitcoina jest fakt, że jest on niezmienny i że nie jest to odpowiedzialność jednostki, a więc nie jest to czyjaś prywatna waluta, na którą można po prostu zmienić podaż. Najważniejsze jest to, że nikt nie może tego zmienić. Dlaczego tak jest i dlaczego nie ma to zastosowania do żadnej innej waluty cyfrowej, jest być może kluczową kwestią, którą musisz zrozumieć na temat Bitcoina. Dlatego moim zdaniem jedyną walutą cyfrową, która ma znaczenie, jest Bitcoin. Myślę, że każda inna cyfrowa waluta, każda i mówię to zdecydowanie, to kompletna strata czasu. Każdy z nich jest całkowicie skazany na zagładę.
Scott:
Czy mógłbyś podać profesjonalny termin, którego używasz do opisania tych innych monet?
Saifedean:
Monety (sygnał dźwiękowy) to-
Scott:
Ah, tak. To wszystko, tak. Są więc bitcoiny, a potem (sygnał dźwiękowy) monety.
Saifedean:
Dokładnie. Waluty cyfrowe dzielą się na dwie kategorie: Bitcoin i monety (sygnał dźwiękowy). To tylko podstawowa nauka.
Scott:
Doskonały. Przeprowadź nas przez mechanizm, dzięki któremu Bitcoin zapobiega wzrostowi podaży.
Saifedean:
Tak, więc dzieje się tak dlatego, że osoba, która wypuściła Bitcoin, wypuściła to oprogramowanie i pozwoliła każdemu online je pobrać i uruchomić. Wtedy każdy, kto pobierze to oprogramowanie, stanie się równorzędnym uczestnikiem sieci na równi ze wszystkimi innymi uczestnikami. Teraz znowu możesz to zrobić za pomocą dowolnego oprogramowania, ale różnica jest taka, że w przypadku Bitcoina osoba, która to zrobiła, zachowała anonimowość, a następnie zniknęła rok po wypuszczeniu tego oprogramowania i kto wie, co się z nim stało. Może jest z nami, może nie żyje, może odszedł, może zmienił nazwisko i nadal gdzieś tam jest.
Scott:
Jasne, sprzedał wszystkie swoje Bitcoiny.
Saifedean:
Może potencjalnie, kto wie? Ale w tym momencie nie ma nawet znaczenia, co się z nim stało, ponieważ to coś już go przerosło. Frankenstein opuścił laboratorium i nie ma znaczenia, czy właściciel laboratorium wróci już do laboratorium, Frankensteina nie ma w laboratorium i nie mogą już nad nim panować. Nie mogą przeprowadzać eksperymentów, nie mogą łączyć tego z rzeczami. Bitcoin urósł, mimo że właściciel zniknął, i rósł w systemie, w którym nie miał administratorów, miał tylko użytkowników, i dlatego tak naprawdę jest to trochę Frankenstein, ponieważ to coś, co wyrosło, by żyć własnym życiem , podobnie jak Frankenstein, w tym sensie, że był to po prostu zbiór narządów, które można było połączyć w laboratorium. Ale kiedy już kliknie, zacznie żyć własnym życiem, nie będzie już tylko zabawką w rękach producenta. To po prostu coś własnego. To własne żywe stworzenie.
Bitcoin jest w pewnym sensie podobny. To ta forma cyfrowego życia, jeśli chcesz, to ten program, który działa tylko z użytkownikami, ale bez administratorów. To naprawdę niezwykłe, jeśli się nad tym zastanowić, ponieważ tak naprawdę nie mamy czegoś takiego. Jeśli pomyślisz o głównych sieciach komputerowych, z których korzystasz, Facebook ma administratora, Apple ma administratora. Możesz obudzić się jutro i zdać sobie sprawę, że Twój telefon już tego nie robi, ponieważ osoby za niego odpowiedzialne pobrały aktualizację Twojego oprogramowania, a teraz Twoje oprogramowanie nie może tego zrobić. Ta aplikacja zostanie usunięta lub Twoje konto zostanie zamknięte z powodu popełnionego przez Ciebie naruszenia. Zatem w sieci Apple jest administrator, a ty jesteś tylko użytkownikiem i istnieje bardzo wyraźna różnica między wami. To samo dotyczy Amazona, Facebooka, Google i wszystkich głównych sieci cyfrowych naszych czasów.
Bitcoin jako jedyny ma tylko użytkownika, jest więc siecią czysto peer-to-peer. Jest to kwestia oprogramowania, ale wyjątkową cechą Bitcoina jest to, że jako jedyny zdołał naprawdę twierdzić, że nikt nie rządzi. Nie ma tam żadnego pociągacza za sznurki, który poruszałby tego potwora Frankensteina, ten potwór Frankensteina tak naprawdę porusza się sam. Powodem tego jest to, że jeśli spojrzysz na wszystkich pozostałych, odkrycie, kim są pociągacze za sznurki, będzie dla ciebie całkowicie trywialne. Nie ma innych Frankensteinów, to tylko lalki, które mają sznurki i ktoś tam jest i ten ktoś po prostu próbuje cię przekonać, że jeśli będziemy pociągać za sznurki wystarczająco mocno i długo, w końcu ta lalka Frankensteina się obróci w potwora Frankensteina i będzie zupełnie jak Bitcoin. To nie jest.
Bitcoin naprawdę stał się wyjątkowy, ponieważ nikt nie rządził, a facet zniknął. Teraz, po powstaniu Bitcoina, każdy, kto szuka formy pieniądza, która nie jest pod niczyją kontrolą, każdy, kto szuka formy pieniądza wolnej od administratora, każdy, kto szuka formy pieniądza, która jest naprawdę neutral będzie używać Bitcoina. Nie mają powodu, aby używać czegoś, co się rodzi, co nie ma historii Bitcoina, co nie zostało przetestowane, co nie zostało wypróbowane, co ma mniejszą sieć. Jedynym sposobem, w jaki inna sieć może konkurować z Bitcoinem, jest aktywne zarządzanie, ma za sobą małą grupę ludzi, którzy ją reklamują, promują, pracują nad jej kodowaniem, chronią, pozwalają na jej rozwój i zapobiegają atakom się z tym stać.
Innymi słowy, po wynalezieniu Bitcoina nie tylko trudno jest mieć kolejnego Frankensteina, ale praktycznie niemożliwe jest stworzenie kolejnego Frankensteina, który nie zostanie całkowicie zignorowany i tonie w morzu nieistotności, ponieważ mamy już działającego Frankensteina, a każdy chce używać najbezpieczniejszego. Nikt nie potrzebuje mniej bezpiecznego Frankensteina, mniej bezpiecznej sieci, dlatego nie ma naturalnego organicznego zapotrzebowania rynku na mniej bezpieczny Bitcoin. To naturalne, że wybierasz tylko te najbezpieczniejsze, więc jedyny popyt można wygenerować poprzez jego promocję i marketing, a to wymaga centralizacji. W rezultacie, jeśli spojrzysz na wszystkie waluty cyfrowe inne niż Bitcoin, zobaczysz, że wszystkie mają podstawy i ważne osoby. Wszyscy dokonują aktualizacji w sieci według bardzo regularnego harmonogramu. Aktualizacje te są stale przekazywane od administratorów do użytkowników. Jest dużo bardziej podobny do Apple, Google i wszystkich innych sieci.
Nie ma nic złego w scentralizowanej sieci administratorów i użytkowników, jest to całkowicie uzasadnione. Nie twierdzę, że wszystko, co scentralizowane, jest złe. Centralizacja to po prostu podział pracy. Ale w przypadku pieniędzy jest źle, bo mamy alternatywę, która… i nie potrzeba centralnego menadżera. Wszystko, czego potrzebujesz, to przewidywalne zasady. Tak więc dzięki Bitcoinowi udało nam się stworzyć formę pieniądza, która nie ma żadnej władzy, nie ma klucza głównego, nie ma tylnych drzwi, jest całkowicie przejrzysta, pozwala wiedzieć dokładnie, ile monet jest w danym momencie, a to pozwala ci być bardzo, bardzo, bardzo pewnym, że nikt nie zmieni całkowitej podaży monet, nie zabierze twoich monet ani nie dokona w nich zmian, które mogłyby może mieć na Ciebie negatywny wpływ.
Możesz być tego pewien, ponieważ masz władzę nad własnym węzłem i nad własnym kodem, który znajduje się w twoim węźle. To w zasadzie najlepsza rzecz, jaką można zrobić z pieniędzmi. Z pieniędzmi nic więcej nie potrzeba. Nie potrzebujesz podaży pieniądza, która rośnie. Wręcz przeciwnie, potrzebujesz podaży pieniądza, która nie rośnie, i potrzebujesz podaży pieniądza, której nie można zwiększyć. Wszystkie inne waluty cyfrowe obstawiają, że dodanie administratora do Twojego Frankensteina sprawi, że Twój Frankenstein będzie szybszy, silniejszy lub lepszy. Ale cały sens posiadania monetarnego Frankensteina polega na tym, że nie chcesz, żeby ktokolwiek rządził. Nie chcesz, żeby ktoś za to pociągał. Zatem jedynym powodem, dla którego Bitcoin jest cenny, jest właśnie to, że nie jest on niczyją odpowiedzialnością. Dzieje się tak dlatego, że nikt nad tym nie panuje. Dzieje się tak dlatego, że jest to towar cyfrowy, a nie cyfrowy papier wartościowy, co jest bardzo, bardzo ważnym rozróżnieniem, jeśli pomyśli się o prawie dotyczącym papierów wartościowych.
Bitcoin nie jest papierem wartościowym, ponieważ nikt nigdy nie był oferowany jako kontrakt inwestycyjny. Nigdy nie było nikogo, kto sprzedałby Bitcoin w ramach ICO lub IPO. Bitcoin, ktoś udostępnił kod, aby ludzie mogli go pobrać, a następnie każdy mógł go pobrać i każdy mógł wyprodukować te monety, a następnie wysłać te monety. W pewnym momencie ludzie postanowili zacząć wymieniać te monety na pieniądze. To wtedy Bitcoin stał się towarem, ale nigdy nie był papierem wartościowym. W przypadku wszystkich innych walut cyfrowych są to papiery wartościowe, ponieważ początkowo były oferowane na sprzedaż i istniała przedkopalnia, w której ludzie, którzy je wyprodukowali, dostali część monet i sprzedali je za Bitcoin lub za inne formy pieniędzy . Jest więc umowa inwestycyjna i ktoś za to odpowiada.
A jeśli jest ktoś odpowiedzialny, to masz do czynienia tylko z kredytem, w rzeczywistości masz do czynienia z czyimś bezpieczeństwem osobistym. To zupełnie inna gra w piłkę niż Bitcoin. Nie mam problemu z papierami wartościowymi. Uważam, że papiery wartościowe to dobry pomysł i uważam, że papiery wartościowe mają wartość, ale zdecydowanie mam problem z tym, że wszystkie te cyfrowe waluty udają waluty, podczas gdy w rzeczywistości nimi są, i uważam, że jest to po prostu oszustwo, i nie Nie wierzą, że kiedykolwiek będą miały jakąkolwiek wartość, ponieważ stosują niezwykle wyszukane, niezwykle kosztowne i nieefektywne metody zarządzania papierami wartościowymi, aby udawać towar. Dlatego moim zdaniem są one całkowicie bezwartościowe.
Scott:
Zagłębmy się w ten punkt. Blockchain to niezwykle kosztowny, ale także szalenie bezpieczny sposób na posiadanie zdecentralizowanej księgi dla takiej cyfrowej waluty. Twierdzisz, że jedyne praktyczne zastosowanie blockchainu dotyczy Bitcoina i nie jest to przydatne narzędzie do sprawdzania tytułu własności, na przykład w przypadku mieszkania, dokumentacji medycznej lub innych rzeczy. Mógłbyś to wytłumaczyć noobowi? Zasadniczo dlaczego tak jest?
Saifedean:
Tak oczywiście. Jest to, jak sądzę, bardzo ważny punkt, który poruszyłem w mojej książce i był w pewnym sensie styczny do głównych idei książki, ale myślę, że było to ważne, aby to poruszyć i początkowo było to postrzegane jako niezwykle kontrowersyjne i wyjątkowo nieuzasadnione. Jak można spojrzeć na świat 20,000 XNUMX cyfrowych monet i po prostu zdecydować: „Nie, tylko jedna z nich ma znaczenie, a cała reszta to śmieci”? Ale rzeczywiście tak jest. Cała reszta to tak naprawdę śmieci. Rozumowanie jest, jak sądzę, ostatecznie jedynym powodem, dla którego potrzebujesz tej struktury, jaką jest łańcuch bloków, jest stworzenie jej tak, aby można było przenosić tytuły monety samego łańcucha bloków bez konieczności uciekania się do stron trzecich. Jest to mechanizm przesyłania pieniędzy typu peer-to-peer, ale jest to mechanizm przesyłania pieniędzy typu peer-to-peer, który działa tylko w przypadku natywnego tokena samej sieci. Nie możesz przenosić innych rzeczy, ponieważ nie ma mechanizmu egzekwowania powiązania między tą inną rzeczą a blockchainem.
Jedyną rzeczą, którą może ci powiedzieć łańcuch bloków, jedyną rzeczą, którą może ci powiedzieć łańcuch bloków Bitcoin, jest to, kto z adresów w sieci jest właścicielem jakich monet. Dlatego co 10 minut tworzymy rejestr: „Pod tym adresem jest tyle monet, pod tym adresem jest tyle monet, pod tym adresem jest tyle monet”. Co 10 minut tworzymy nową księgę i otrzymujemy odpowiednią liczbę monet i transakcji wyprodukowanych w celu aktualizacji. To jedyne, co może powiedzieć. Teraz nie może powiedzieć nic o prawdziwym świecie. Jeśli więc chcesz powiedzieć, że każda z tych monet reprezentuje uncję złota, oznacza to, że nie zrobiłeś nic bezpieczniejszego, wydajniejszego lub bardziej niezawodnego niż posiadanie bazy danych w rękach osoby sprawującej pieczę nad złotem. Ostatecznie, jeśli istnieje fizyczne złoto wspierające ten łańcuch bloków, gdzie jest to złoto?
Jest w czyimś skarbcu. Kim jest ten ktoś? Skąd mamy wiedzieć, że nie kłamie w sprawie złota? Skąd wiemy, że w rzeczywistości na każdą z tych monet, które masz na blockchainie, przypada gram złota? Jesteś na nich całkowicie zależny. W takim razie wszystko, co robisz, to po prostu sprawia, że wszystko jest znacznie mniej wydajne, niż gdyby po prostu wyemitowali papier wartościowy na to złoto, wystawili kontrakt inwestycyjny, w którym było napisane: „Tak, dostajesz ten cyfrowy wpis w moim arkuszu kalkulacyjnym i to uprawnia cię do wykupienia to uprawnia cię do odkupienia. Można je wymienić na określoną ilość złota.” Ufasz im. Dodanie łańcucha bloków nie dodaje niczego do tej operacji. Nie czyni go to bardziej niezawodnym. Nie czyni to bardziej przejrzystym. Nie przyspiesza to. W rzeczywistości czyni go bardziej nieprzejrzystym, droższym i mniej wydajnym.
To po prostu niezwykle skomplikowana rzecz, którą dodajesz i która nie ma żadnego celu. Jedynymi ludźmi, którzy myślą, że służy to jakiemukolwiek celowi, jest po prostu lenistwo. Ludzie tak naprawdę nie rozumieją, co się dzieje, i rozumują przez analogie, rozumują po prostu na podstawie tego, co byłoby miłe. Na przykład: „To brzmi jak niezły kompromis. Ach, cóż, Bitcoin, to wygląda na zbyt ekstremalne i zbyt szalone, ale hej, może moglibyśmy po prostu targować się z tą rzeczywistością, w której bierzemy i, och, po prostu wykorzystajmy technologię stojącą za Bitcoinem, a następnie użyjmy jej ze złotem lub nieruchomościami czy cokolwiek innego, a potem będziemy mieli to. To zupełnie bezsensowna forma negocjacji.
To jakby powiedzieć: „No cóż, wszystkie te samochody mają silniki. Tak, te elementy silnika wyglądają naprawdę niepewnie. Ale myślę, że może gdybyśmy mieli silnik i umieścili go w koniu, dzięki czemu koń byłby trochę szybszy, nie musielibyśmy pozbywać się powozu konnego. Nadal będziemy mieli powóz konny, ale będziemy mieć chirurgicznie wszczepiony silnik wewnątrz konia, dzięki któremu koń będzie szybszy, a potem po prostu włożymy konia na lokomotywę i wtedy koń zacznie działać. nie robić wszędzie kup, a to dałoby nam korzyści wynikające z przejścia na silnik bez niedogodności związanych z pożegnaniem konia, którego kochamy. Więc po prostu włóżmy silnik do konia i zobaczmy, jak to będzie działać.
To jest odpowiednik. Dokładnie tak jest, gdy ludzie mówią o umieszczeniu złota lub nieruchomości w blockchainie. Zawsze polegasz na istniejących mechanizmach egzekwowania umów dotyczących tych aktywów, niezależnie od tego, czy są to domy, złoto, czy cokolwiek to jest, czy towary. Dlatego dodanie do tego tego rodzaju zdecentralizowanego cyrku jest po prostu nadmiernym kosztem i jest to coś, co robi się już od mniej więcej ośmiu lat. Ludzie jeżdżą na tym koniu hobby: „Technologia Blockchain zmieni to i zmieni tamto, i zmieni wszystko”. Nie zaobserwowaliśmy ani jednego komercyjnie opłacalnego przypadku użycia.
Widzieliśmy, jak dużo pieniędzy wydano na: „Och, JP Morgan studiuje wykorzystanie blockchainu do tego czy tamtego, a Goldman Sachs studiuje wykorzystanie blockchainu do tego czy tamtego”. Wydali dużo pieniędzy, generuje kilka komunikatów prasowych. Żaden z nich nigdy nigdzie nie poszedł i założę się, że żaden z nich nigdzie nie pójdzie. Po prostu zawsze będzie tak, że jedyne, co możesz zrobić z blockchainem, to po prostu przeprowadzić handel, uruchomić mechanizm transferów peer-to-peer z natywnym tokenem samego blockchainu.
Scott:
Przez lata zastanawiałem się nad kupnem, posiadaniem Bitcoina czy nie. Po przeczytaniu Twojej książki kupiłem trochę Bitcoina i miałem szczęście, bo kupiłem go za 16 dolarów lub coś koło tego, cena wzrosła do 35 dolarów. W takim razie właściwie nie posiadam już Bitcoina i za chwilę wyjaśnię dlaczego. Oprócz bardzo przekonującego argumentu, który podałeś na temat twardych pieniędzy, głębokiej koncepcji, że sam łańcuch bloków jest zbudowany wyłącznie w celu obsługi centralnej waluty świata w dłuższej perspektywie ze względu na sposób, w jaki jest skonstruowany, ze względu na wymagania dotyczące mocy obliczeniowej co się na to składa, oraz niezaspokojone zapotrzebowanie na coraz więcej energii, którą można efektywnie wykorzystać tylko w jednym celu, prawda?
Ponieważ jeśli nie masz całej energii skierowanej w tym kierunku, wówczas pojedyncze źródło mocy obliczeniowej mogłoby przejąć na przykład łańcuch bloków nieruchomości lub nawet złoty łańcuch bloków i tego typu rzeczy, co zrujnowałoby zdecentralizowany aspekt tego. Pomyślałem, że to naprawdę fascynujące. Jestem pewien, że niektórzy maniacy blockchaina będą tam myśleć o tym i smażyć na nim makaron, prawdopodobnie się z nim sprzeczają i nie mogą się doczekać tej dyskusji.
Mindy:
Jaka jest ostateczna wartość Bitcoina w perspektywie długoterminowej i jak wyjaśnisz ostatnie wahania, takie jak ogromny spadek w 2022 r.?
Saifedean:
Cóż, mieliśmy już duży spadek, więc nie jest to nic wyjątkowego. Zawsze widzimy to w przypadku Bitcoina. Dochodzi do halvingu, o którym wspomniałem wcześniej, gdy dzienna podaż Bitcoina spada o połowę, a potem mamy duży wzrost ceny, ponieważ brakuje nowego Bitcoina. Powiedzmy, że zazwyczaj dziennie wpływa pewna ilość pieniędzy, kupuje się nowe Bitcoiny dziennie, a następnie codziennie następuje produkcja nowych Bitcoinów. Zatem popyt podażowy spotka się w pewnym momencie i ustali się wokół ceny. Kiedy następnie zmniejszysz podaż o połowę, jedynym sposobem zaspokojenia popytu, czyli nadwyżki popytu nad podażą, jest wzrost ceny. Następnie powoduje to wzrost ceny, co z kolei powoduje, że ludzie zwracają uwagę na Bitcoin, więc ludzie zaczynają gromadzić się w Bitcoinie, więc cena rośnie coraz bardziej i bardziej, a potem to samo w sobie, cena wciąż rośnie , ale to tylko sprawia, że nowy Bitcoin, który jest produkowany, staje się coraz cenniejszy.
W końcu otrzymujemy odwrotną dynamikę, w której wartość monet staje się tak wysoka, a nowa produkcja jest tak wysoka, że nowi nabywcy nie mogą już nadążać. Ale w tym momencie dochodzimy do stanu manii dźwigni, kiedy wszyscy zaciągają pożyczki, aby kupić, ponieważ wszyscy wierzą, że cena będzie rosła w nieskończoność, i wszyscy się na to nabierają. Zatem wpływa dużo pieniędzy, a cena wciąż rośnie i duża część pieniędzy jest wykorzystywana. Ale kiedy napływające pieniądze nie będą mogły rosnąć w tej samej wartości, w miarę wzrostu wartości nowej produkcji Bitcoinów, cena zacznie spadać, a to likwiduje wszystkich korzystających z dźwigni, a to zmusza kupujących korzystających z dźwigni zmienić się w wymuszonych sprzedawców, a to jeszcze bardziej pogłębia ten spadek, co skutkuje wszystkimi tymi likwidacjami.
Zdarzyło nam się to już trzy razy, ale interesujące jest to, że nawet po tym wydarzeniu Bitcoin ustala się na poziomie znacznie wyższym niż to, co miało miejsce wcześniej. W 2018 r. spadliśmy z końca, było to około 17,000 18,000, 19,000 3,000, 4,000 2018, aż do 64 18,000, XNUMX XNUMX w XNUMX r. Teraz jesteśmy tutaj, spadliśmy z XNUMX do XNUMX XNUMX. Dołki nadal rosną, a szczyty wciąż rosną, więc po drodze występuje wiele oscylacji, ponieważ podaż się zmienia, a popyt zmienia się w nieprzewidywalny sposób oraz z powodu dźwigni finansowej. Jednak długoterminowy trend jest taki, że nadal rośnie.
Długoterminowa odpowiedź brzmi: jaki jest ostateczny rodzaj wartości Bitcoina? Zasadniczo Bitcoin nadal rośnie tak długo, jak istnieją inne środki pieniężne, za pomocą których można go zmierzyć. Kiedy ten okres przejściowy dobiegnie końca i nie będzie już żadnych innych środków, wartość Bitcoina po prostu co roku nieznacznie wzrośnie w porównaniu do towarów i usług. Każdego roku mamy więcej jabłek, więcej pomarańczy, więcej komputerów, więc komputery, pomarańcze i jabłka stają się z roku na rok nieco tańsze w porównaniu do Bitcoina. Ale wartość Bitcoina nadal rośnie, ponieważ jest to najtrudniejsza rzecz w historii.
Scott:
Czy zatem można uczciwie powiedzieć, że teza doprowadzająca ją do logicznej skrajności jest taka, że Bitcoin będzie ostatecznie wart jedną 22-milionową światowej gospodarki w ostatecznej perspektywie długoterminowej, ponieważ będzie ich tylko 20… Przepraszam, 21 milion czy 22?
Saifedean:
21 mln.
Scott:
W stanie końcowym będzie wart jedną 21 milionową światowej gospodarki, a zatem będzie to ostateczna wartość w perspektywie długoterminowej.
Saifedean:
Nie powiedziałbym, że gospodarka światowa, byłaby warta ponad 21 milionów światowych sald gotówkowych, ponieważ światowa gospodarka to coś więcej niż tylko gotówka. Więc pomyśl o tym, twój portfel będzie składał się, powiedzmy, z 15% gotówki, 30% nieruchomości, 50% obligacji i akcji lub, powiedzmy, akcji. Zatem nie będzie to jeden z ponad 21 milionów twoich nieruchomości i akcji, jeden Bitcoin będzie jednym z ponad 21 milionów twojego salda gotówkowego i sald gotówkowych wszystkich osób. To jest, jak sądzę, stan końcowy. Nie widzę, aby jakikolwiek pieniądz przetrwał w dłuższej perspektywie obok Bitcoina. Widzę, że Bitcoin w zasadzie morduje wszystkie inne formy pieniędzy, w związku z czym salda gotówkowe wszystkich ludzi wylądują w Bitcoinie. Tak to widzę na dłuższą metę.
Scott:
Istnieje wiele argumentów, które… Podoba mi się założenie, które tu przytoczyłeś, i zgadzam się, że jeśli będzie jedna waluta, która przejmie kontrolę, będzie to Bitcoin. Istnieje cała masa wyzwań: „Hej, czy rządy mogą temu zapobiec? Jak długo to może zająć?” Wszystkie tego typu rzeczy. Jednym z największych wyzwań związanych z Bitcoinem jest to, że ludzie go tracą, prawda? W przeciwieństwie do złota, kiedy je stracisz, w pewnym sensie go nie ma, prawda? Nigdy więcej nie będziesz mógł zalogować się i uzyskać do niego dostępu na blockchainie ze względu na jego bezpieczeństwo. Jakieś przemyślenia na temat deflacyjnych skutków Bitcoina w tym sensie, że nie tylko będziemy mieli ograniczoną podaż, ale faktycznie będzie się ona z czasem zmniejszać, gdy ludzie będą gubić klucze?
Saifedean:
Tak, myślę, że to również bardzo dobre dla każdego, kto nie gubi kluczy. To znaczy, po prostu stale doceniam coraz więcej. Tak, myślę, że powodem, dla którego Bitcoin wydał mi się tak fascynujący, jest to, że zanim Bitcoin został wynaleziony, z perspektywy Austriackiej Szkoły Ekonomii, za czym podążam i co piszę, i zgodnie z tą tradycją, Austriacy powiedzieć, że gdyby istniał pieniądz idealny, byłby to pieniądz, którego podaż jest stała, to nie mielibyśmy sposobu, aby zarobić go więcej. To naprawdę jest, moim zdaniem, najważniejszy papierek lakmusowy pozwalający odróżnić prawdziwego ekonomistę od propagandysty banku centralnego, a mianowicie to, że propagandysta banku centralnego ma nieskończoną liczbę pytań i nieskończoną liczbę powodów, racjonalizacji, dlaczego podaż pieniądza musi ciągle rosnąć. Żaden z nich nie trzyma wody. Żadne z nich nie jest spójne, żadne nie jest uzasadnione.
Nie potrzebujesz wzrostu podaży pieniądza, chcesz, aby podaż pieniądza się nie zwiększała, a im mniej możesz ją zwiększyć, tym lepiej. Cała historia to walka ludzkości o znalezienie pieniędzy, które trudniej jest pozyskać. Tak, z biegiem czasu po prostu… To znaczy, po prostu zobaczysz, że wartość Bitcoina z biegiem czasu stale rośnie. Ale powiedziawszy to, myślę, że z czasem opracujemy bardziej niezawodne sposoby utrzymywania Bitcoina, mając kopie zapasowe, aby w przypadku zniszczenia czegokolwiek zawsze była kopia zapasowa, która zapobiegnie złemu rozwojowi sytuacji. Myślę, że będziemy w tym coraz bardziej skuteczni, więc prawdopodobnie będziemy świadkami coraz mniej strat.
Scott:
Saifedean, dziękuję bardzo za Twoją niesamowitą filozofię, proces myślowy na ten temat, Twoją wiedzę na ten temat, udostępnienie jej ludziom i pomoc ludziom w zrozumieniu, dlaczego Bitcoin jest potencjalną przyszłą walutą dla świata i dlaczego ma tak nieodłączne zalety zarówno w przypadku walut fiducjarnych wydawanych przez rządy, jak i monet (sygnał dźwiękowy), które istnieją w tysiącach lub dziesiątkach tysięcy. Naprawdę to doceniamy. Bardzo dziękuję.
Saifedean:
Dziękuję bardzo za przyjęcie mnie.
Scott:
Gdzie ludzie mogą dowiedzieć się o Tobie więcej?
Saifedean:
Moja strona internetowa, saifedean.com, gdzie można znaleźć rozdziały z moich książek w trakcie ich pisania. Możesz przeczytać wersję roboczą mojej nadchodzącej książki, mojej trzeciej książki, Principles of Economics, a także możesz mnie znaleźć na Twitterze @saifedean, a moje książki znajdziesz w większości księgarń internetowych i niektórych księgarniach Meatspace.
Mindy:
W porządku, to był Saifedean Ammous. Scott, co myślisz o tym odcinku?
Scott:
Bardzo podobało mi się uczenie się od niego. Bardzo podobało mi się śledzenie go przez kilka lat i czytanie jego książki, ponownie, Bitcoin Standard. Nawet jeśli nie interesujesz się Bitcoinem, jest to świetny przegląd historii pieniądza, walut fiducjarnych i wszystkich innych rzeczy, i myślę, że to, co wyciągnęliśmy z dzisiejszego odcinka, to naprawdę mistrzowski wykład z myślenia austriackiej szkoły ekonomii i ten sposób patrzenia na świat przez pryzmat posiadania twardego pieniądza zamiast scentralizowanej bankowości. Myślę, że to było fantastyczne. Wierzę, że przynajmniej na tyle, na ile można się nauczyć od Saifedeana i jego filozofii, rozumiem, co dzieje się w tej przestrzeni, z perspektywy kryptowalut i myślę, że to ważne. Myślę, że ludzie to lekceważą lub inwestują w to, nie rozumiejąc, co tak naprawdę robią. Inwestując w Bitcoin lub kupując Bitcoin, kupujesz walutę, walutę zaprojektowaną tak, aby nie tracić wartości.
Myślę, że to rozsądne w przypadku kryptowaluty. Wierzę, że Bitcoin przez długi okres czasu może całkiem nieźle zachować swoją wartość. Nie jestem pewien, czy zostanie on przyjęty przez większość świata jako ich waluta i że długoterminowa ostateczna wartość Bitcoina wyniesie jedną 21 milionową wartości globalnego dostawcy pieniądza, przynajmniej globalnego salda gotówkowego. Myślę, że wiele rzeczy musi się spełnić, aby stało się to bardzo szybko, jak na przykład upadek rządu Stanów Zjednoczonych, na który jako jednostka nie jestem gotowy postawić. Co więcej, z tego powodu uważam, że Bitcoin jest potencjalnie świetnym sposobem na przechowywanie wartości. Na przykład, jeśli chcesz mieć pięcioletnią poduszkę gotówkową, myślę, że świetnym pomysłem byłoby umieszczenie części tej poduszki gotówkowej w dolarach, ponieważ chcesz wydawać dolary. Żyjemy w Stanach Zjednoczonych. Przez większość czasu nie zamierzają zostawiać Bitcoina w piekarni.
Część z tego umieściłbym w złocie, a może część w Bitcoinie. Myślę, że byłby to bardzo rozsądny sposób alokacji środków i zrobiłbym tak, gdybym kiedykolwiek chciał zbudować pięcioletnią rezerwę w kilku walutach. Myślę jednak, że jestem skłonny podjąć się tej drugiej pracy, którą musimy wykonać w społeczeństwie inflacyjnym, co moim zdaniem stanowiło świetne ramy, które stworzył. Chcę wykonywać swoją pracę jako dyrektor generalny BiggerPockets oraz inwestor i zarządca mojego majątku. W tym celu uważam, że nieruchomości, akcje, małe firmy i tego typu rzeczy są lepszymi inwestycjami niż waluty. Mogę przegapić, jeśli Bitcoin rzeczywiście stanie się światową walutą rezerwową wartą jedną 21 milionową globalnego salda gotówkowego lub jedną 21 milionową światowej gospodarki. Wierzę jednak, że ogólnie osiągnę lepsze wyniki, jeśli zainwestuję w aktywa, na które rośnie realny popyt, takie jak nieruchomości.
Mindy:
Zwykle zgadzam się z tobą w tym stwierdzeniu, Scott. Rozumiem, dlaczego ktoś po wysłuchaniu tego odcinka miał wrażenie, że lepiej rozumie Bitcoin, ponieważ teraz naprawdę czuję, że lepiej rozumiem Bitcoin. Nadal nie mam ochoty wyjść i po prostu wrzucić trochę pieniędzy do Bitcoina. Jeśli myślisz, że to jest coś, czym chcesz być, waham się, czy użyć słowa „inwestować”. Nie inwestuję w jeny, nie inwestuję w euro, nie inwestuję w Bitcoin, więc waham się przed użyciem słowo „inwestycja”, ale jeśli chcesz wpłacić trochę pieniędzy w Bitcoin, nie wyrzucaj ich wszystkich. Kiedy w 2022 r. mieliśmy do czynienia z tak ogromnym spadkiem wartości Bitcoina, widziałem ludzi, którzy włożyli w to oszczędności swojego życia. To ich jedyna inwestycja i obserwowali jej upadek. Było po 60, a oni na to: „Och, będzie jeszcze wyżej”. Patrzyli, jak teraz liczba ta spadła do 15, i są zdruzgotani, i myślę, że tracą pieniądze, bo nie wiedzą, co robią.
Inwestują, wkładają wszystkie jaja do jednego koszyka, robią dokładnie źle, jeśli chodzi o inwestowanie i oszczędzanie na przyszłość. Waham się, czy polecić… Ja też nie wkładałabym wszystkich jajek do jednego koszyka. Dużo inwestuję na giełdzie, ale nie jest to jedyne miejsce, w którym inwestuję swoje pieniądze. Pieniądze mam też w nieruchomościach. Pieniądze przeznaczam na różne rzeczy. To wszystko jest w Stanach Zjednoczonych. Jestem zdecydowanie zwolennikiem Stanów Zjednoczonych, więc myślę, że w tym kontekście jestem tam wszystko w jednym koszyku. Ale szczerze mówiąc, jeśli Stany Zjednoczone upadną, będziemy mieli znacznie większe problemy.
Ale myślę, że jeśli chcesz to zrobić, zachowaj ostrożność, podejmując decyzję. Jeśli masz 50,000 50,000 dolarów, nie odkładaj 100 1,000 z tych dolarów na jedną rzecz, wypróbuj to za 1,000 dolarów lub 50,000 dolarów. To znaczy, nawet XNUMX z XNUMX XNUMX dolarów to dużo pieniędzy, jak na jedną rzecz. Ale wypróbuj to i zobacz, co się stanie, obserwuj cenę, obserwuj kolejkę górską i zobacz, jak sobie z tym poradzisz, zanim wrzucisz w to więcej pieniędzy. Nie jestem teraz całkowicie przeciwny Bitcoinowi, biorąc pod uwagę jego wyjaśnienia, ale znowu nie mam ochoty wrzucać tam trochę pieniędzy. Wygląda na to, że porozmawiam z Carlem.
Scott:
Tak, więc posłuchaj, zostawię to z tą częścią, myślę, że Bitcoin, powinieneś myśleć o nim jak o cyfrowym złocie. Tak o tym myślę. Myślę, że to bardzo przekonujące podejście i naprawdę potężna rzecz. Oto Warren Buffett na złocie. „Gdybyś wziął całe złoto świata, powstałby sześcian o boku około 60 stóp i 67 stóp. Za tę samą kostkę złota przy obecnych cenach byłaby ona warta około 7 bilionów dolarów. To około jedna trzecia całej wartości wszystkich akcji w Stanach Zjednoczonych. Za te same 7 bilionów dolarów mógłby wówczas kupić siedem ExxonMobils, czyli wszystkie pola uprawne w Stanach Zjednoczonych, i mieć bilion dolarów na koncie. Gdybyście zaoferowali mi wybór pomiędzy około 67 stopami sześciennego złota” – wciąż go cytuję – „a patrzeniem na to przez cały dzień, dotykaniem go, pieszczeniem, czasami uznałbym mnie za szaleńca, ale ja, Warren Buffett, ja’ Wezmę pola uprawne i ExxonMobils.
Myślę, że to właśnie stanowi istotę mojego stanowiska w sprawie Bitcoina, a konkretnie złota, dlatego miałbym gromadzić garść złota lub cyfrowego złota i siedzieć na nim przez bardzo długi okres czasu, zamiast inwestować w aktywa generujące dochód, które mogą zyskać o wartości takiej jak ExxonMobils, Googles, Apples oraz grunty i nieruchomości, które przynoszą dochód? Takie jest moje stanowisko. Są naprawdę dobre argumenty przeciwko temu. Jeśli wierzyć, że stanie się ona światową walutą rezerwową, to oczywiście może zyskać na wartości szybciej niż inne inwestycje, których osobiście dokonuję, ale tak to wszystko znajduje potwierdzenie w mojej filozofii. Jeśli myślisz, że Bitcoin stanie się światową walutą rezerwową i stanie się jedną 21-milionową globalnej podaży pieniądza, to tak, postawiłbyś na to lub przeznaczyłbyś więcej na posiadanie Bitcoina niż na te inwestycje, które właśnie przedstawiłem artykułowany. Jednak według mnie jest to zakład o większym prawdopodobieństwie i wciąż pozostają pewne pytania dotyczące szybkości i tego, czy ostatecznie dojdzie do przyjęcia Bitcoina na szeroką skalę, przynajmniej za mojego życia.
Mindy:
Nie mógłbym powiedzieć tego lepiej niż ty, Scott, więc tego nie zrobię. Czy powinniśmy się stąd wydostać?
Scott:
Zróbmy to.
Mindy:
Dobra. Na tym kończy się ten fascynujący odcinek podcastu BiggerPockets Money. On jest Scottem Trenchem, a ja jestem Mindy Jensen i mówię: „Do zobaczenia wkrótce, pawianie”.
Scott:
Jeśli podobał Ci się dzisiejszy odcinek, wyślij nam pięciogwiazdkową recenzję na Spotify lub Apple. Jeśli szukasz jeszcze większej ilości treści związanych z pieniędzmi, odwiedź nasz kanał YouTube pod adresem youtube.com/BiggerPocketsMoney.
Mindy:
BiggerPockets Money został stworzony przez Mindy Jensen i Scotta Trencha, wyprodukowany przez Kailyn Bennett, montaż przez Exodus Media, copywriter Nate Weintraub. Na koniec wielkie podziękowania dla zespołu BiggerPockets za umożliwienie tego programu.
Obejrzyj podcast tutaj
[Osadzone treści]
Pomóż nam dotrzeć do nowych słuchaczy na iTunes zostawiając nam ocenę i recenzję! To zajmuje tylko 30 sekund. Dziękuję! Naprawdę to doceniamy!
W tym odcinku, który obejmujemy
- Historia pieniądza, waluty fiducjarne, dlaczego rzadkie, twarde pieniądze są zawsze najbezpieczniejsze
- Połączenia niebezpieczeństwa łatwych pieniędzy, poniżanie waluty i mit konieczności inflacja
- Jak Bitcoin rozwiązuje problem fiat i dlaczego nigdy nie można go napompować ani zadrukować
- Połączenia blockchain wyjaśnione i dlaczego działa w przypadku Bitcoina, a nie innych zastosowań, takich jak nieruchomości
- Ostatni krach kryptowaluty i dlaczego wahania cen Bitcoinów są bardziej typowe, niż się wydaje
- Niezależnie od tego, czy inwestując, stawiasz na firmy, nieruchomości, Bitcoin, czy na wszystkie trzy
- oraz So Wiele więcej!
Linki z programu
Książki wymienione w tym odcinku
Chcesz dowiedzieć się więcej o dzisiejszych sponsorach lub samemu zostać partnerem BiggerPockets? Sprawdź nasze strona sponsora!
Uwaga według BiggerPockets: Są to opinie napisane przez autora i niekoniecznie reprezentują opinie BiggerPockets.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://www.biggerpockets.com/blog/money-371
- $3
- 000
- 1
- 10
- 100
- 15%
- 2%
- 2018
- 2020
- 2022
- 2024
- 67
- 7
- a
- zdolność
- Zdolny
- O nas
- o tym
- absolutnie
- Akceptuj
- dostęp
- dostępny
- wypadki
- Konto
- Gromadź BTC
- akumulacja
- osiągnięcie
- w poprzek
- aktywny
- faktycznie
- dodatek
- adres
- Adresy
- Dodaje
- Admin
- administracyjny
- przyjęty
- Przyjęcie
- awansować
- zaawansowany
- zaliczki
- Korzyść
- Zalety
- Reklama
- oddziaływać
- przystępne
- Afryka
- Po
- przed
- Ages
- Alchemia
- Wszystkie kategorie
- Pozwalać
- pozwala
- sam
- już
- alternatywny
- Chociaż
- zawsze
- Amazonka
- amerykański
- wśród
- ilość
- w czasie rzeczywistym sprawiają,
- i
- zwierzęta
- roczny
- Anonimowy
- Inne
- odpowiedź
- nigdzie
- Aplikacja
- Apple
- Zastosowanie
- aplikacje
- stosowany
- doceniać
- doceniający
- argumentować
- argument
- argumenty
- na około
- aspekt
- oszacowanie
- kapitał
- Aktywa
- powiązany
- Ataki
- Osiągalny
- Uwaga
- Przyciąga
- austriacki
- Szkoła austriacka
- autor
- władza
- dostępność
- dostępny
- średni
- z powrotem
- poparła
- poparcie
- backup
- Kopie zapasowe
- Łazienka
- źle
- Bilans
- salda
- Bank
- Bankowość
- Banki
- podstawowy
- Gruntownie
- podstawa
- koszyk
- bo
- stają się
- staje się
- staje
- zanim
- Początek
- za
- jest
- uwierzyć
- uważa,
- korzyści
- Korzyści
- BEST
- Best Buy
- Zakład
- Ulepsz Swój
- Zakłady
- pomiędzy
- Duży
- większe
- Miliard
- miliardy
- Bit
- Bitcoin
- przyjęcie bitcoinów
- Blokowy bitcoin
- Ceny bitcoinów
- standard bitcoin
- Bitcoins
- blockchain
- łódź
- Więzy
- książka
- Książki
- granica
- Pożyczanie
- Dolny
- kupiony
- przerwa
- przynieść
- przyniósł
- budować
- wybudowany
- Pęczek
- biznes
- biznes
- kupować
- kup bitcoin
- kupujący
- Zakup
- wezwanie
- nazywa
- Może uzyskać
- nie może
- kapitał
- który
- nieść
- samochody
- walizka
- Gotówka
- katastrofalny
- kategorie
- Spowodować
- Przyczyny
- ostrożny
- centralny
- Bank centralny
- Banki Centralne
- Centralizacja
- scentralizowane
- Wiek
- ceo
- pewien
- wyzwania
- szansa
- zmiana
- Zmiany
- wymiana pieniędzy
- Kanał
- opłata
- tani
- tańsze
- ZOBACZ
- wybór
- Dodaj
- Miasto
- roszczenie
- jasny
- zamknięte
- kod
- Kodowanie
- ZGODNY
- Moneta
- Monety
- Zawalić się
- COM
- jak
- przyjście
- komercyjnie
- Towary
- towar
- Firmy
- w porównaniu
- zniewalający
- rywalizować
- konkurencja
- kompletny
- całkowicie
- kompleks
- skomplikowane
- kompromis
- komputer
- komputery
- computing
- moc obliczeniowa
- pojęcie
- pewność
- Konsekwencje
- stale
- konsumować
- spożywane
- konsument
- konsumpcja
- skontaktuj się
- zawartość
- kontekst
- kontynuować
- nadal
- ciągły
- ciągły
- umowa
- umowy
- przeciwnie
- kontrola
- kontroli
- kontrowersyjny
- Rozmowa
- przekonać
- spółdzielnia
- Miedź
- copywriting
- Koszty:
- mógłby
- kraje
- kraj
- Para
- kurs
- Crash
- Stwórz
- stworzony
- tworzenie
- stworzenie
- kredyt
- Karny
- istotny
- Crypto
- cryptocurrencies
- kryptowaluta
- waluty
- Waluta
- Aktualny
- Obecnie
- Areszt
- Tatuś
- codziennie
- Niebezpieczeństwa
- dane
- Baza danych
- dzień
- martwy
- sprawa
- czynienia
- Zdecentralizowane
- postanowiła
- Podejmowanie decyzji
- upadek
- Odrzuca
- Spadkowy
- głęboko
- głębiej
- Zdecydowanie
- deflacja
- deflacyjny
- Stopień
- opóźnienie
- Kreowanie
- Dania
- wdrażane
- opisać
- Wnętrze
- zaprojektowany
- zniszczyć
- zniszczony
- detal
- ustalona
- rozwijać
- wydarzenia
- ZROBIŁ
- Umierać
- różnica
- Różnice
- różne
- trudny
- Trudność
- cyfrowy
- Cyfrowe Monety
- Towar cyfrowy
- waluty cyfrowe
- waluty cyfrowe
- cyfrowe złoto
- Zniżka
- rabaty
- Omawiając
- dyskusja
- Oddalić
- rozróżniać
- podzielony
- podział
- Nie
- robi
- Dolar
- dolarów
- nie
- Skazany
- Drzwi
- na dół
- pobieranie
- pliki do pobrania
- projekt
- marzenia
- napęd
- Spadek
- porzucone
- Krople
- zrzucać
- dynamiczny
- każdy
- Wcześniej
- Wcześnie
- zarabiać
- Ziemia
- łatwiej
- z łatwością
- Gospodarczy
- Rozwój ekonomiczny
- ekonomia
- gospodarki
- Ekonomista
- ekonomiści
- gospodarka
- faktycznie
- ruchomości
- wydajny
- skutecznie
- Jajka
- bądź
- Opracować
- osadzone
- wyłania się
- zachęca
- Nieskończony
- kończy się
- energia
- Egzekwowanie
- silnik
- silniki
- ogromny
- dość
- Cały
- całkowicie
- wejście
- Środowisko
- Równoważny
- Era
- istota
- istotnie
- majątek
- itp
- Europie
- Europejczycy
- euro
- Parzyste
- ostatecznie
- EVER
- wszyscy
- wszystko
- dokładnie
- przykład
- przykłady
- Z wyjątkiem
- wyjątek
- wymiana
- podniecony
- istnieje
- Exodus
- rozszerza się
- drogi
- doświadczenie
- ekspert
- Wyjaśniać
- Objaśnia
- wyjaśnienie
- skrajny
- niezwykle
- Oczy
- sprawiedliwy
- znajomy
- fantastyczny
- fascynujący
- FAST
- szybciej
- Tłuszcz
- stopy
- kilka
- Fiat
- waluty fiducjarne
- Waluta Fiata
- Fiat money
- Łąka
- Postać
- wypełniać
- finał
- budżetowy
- Niezależność finansowa
- Znajdź
- i terminów, a
- ustalony
- Wahania
- Skupiać
- obserwuj
- następujący
- FOMO
- Stopa
- Siły
- na zawsze
- Nasz formularz
- formularze
- nadchodzący
- Majątek
- Naprzód
- znaleziono
- Fundamenty
- Czwarty
- FRAME
- Framework
- oszustwo
- Darmowy
- Wolność
- przyjaciele
- od
- Spełnić
- funkcjonowanie
- zasadniczo
- fundusze
- dalej
- Ponadto
- przyszłość
- Ogólne
- Generować
- generuje
- otrzymać
- miejsce
- gigant
- Dać
- dany
- szkło
- Globalne
- Gospodarka światowa
- Globalnie
- Go
- Gole
- Dobry
- Goes
- będzie
- Złoto
- Złoty łańcuch bloków
- Goldman
- Goldman Sachs
- dobry
- towary
- Rząd
- Rządy
- gram
- wspaniały
- Zarządzanie
- Rosnąć
- Rozwój
- Wzrost
- gwarancji
- Facet
- Pół
- Połowów
- uchwyt
- siła robocza
- zdarzyć
- się
- dzieje
- Ciężko
- dysk twardy
- mający
- Nagłówek
- wysłuchany
- ciężko
- pomoc
- pomoc
- tutaj
- Ukryty
- Wysoki
- wyższy
- Lotność
- historycznie
- historia
- Odsłon
- płot
- przytrzymaj
- Strona główna
- Domy
- nadzieję
- horyzont
- Koń
- obudowa
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- olbrzymi
- człowiek
- Ludzkość
- CHORY
- ICO
- pomysł
- idealny
- pomysły
- Natychmiastowy
- niezmienny
- znaczenie
- ważny
- nałożone
- imponujący
- niemożliwy
- podnieść
- poprawa
- ulepszenia
- in
- W innych
- motywuje
- zawierać
- Włącznie z
- Dochód
- Zwiększać
- wzrosła
- Zwiększenia
- wzrastający
- coraz bardziej
- niewiarygodny
- niezależność
- indywidualny
- osób
- przemysłowa
- przemysł
- niewydajny
- inflacja
- Inflacyjny
- nieodłączny
- początkowo
- SZALONY
- zamiast
- interakcji
- odsetki
- Stopy procentowe
- zainteresowany
- ciekawy
- Wywiad
- wewnętrzny
- przedstawiać
- Zmyślony
- Inwestuj
- zainwestowany
- inwestowanie
- inwestycja
- Inwestycje
- inwestor
- Inwestorzy
- angażować
- IPO
- irlandzki
- wyspa
- problem
- Wydany
- problemy
- IT
- samo
- JP Morgan
- Praca
- Trzymać
- Klawisz
- Klawisze
- Uprzejmy
- Wiedzieć
- wiedza
- znany
- laboratorium
- praca
- Kraj
- laptopa
- laptopy
- duży
- Nazwisko
- Późno
- firmy
- uruchomić
- Prawo
- lider
- Wyprowadzenia
- UCZYĆ SIĘ
- dowiedziałem
- nauka
- Pozostawiać
- pozostawiając
- Liban
- Doprowadziło
- Księga główna
- Obiektyw
- pomniejszy
- Lekcje
- poziom
- Dźwignia
- LG
- odpowiedzialność
- życie
- dożywotni
- Prawdopodobnie
- Ograniczony
- Linia
- LINK
- linux
- Ciecz
- likwidacje
- Słuchanie
- mało
- relacja na żywo
- życie
- Kredyty
- miejscowy
- długo
- długoterminowy
- dłużej
- Popatrz
- poszukuje
- WYGLĄD
- stracić
- Traci
- utraty
- straty
- Partia
- miłość
- Lows
- mac
- zrobiony
- Główny
- Mainstream
- utrzymać
- poważny
- Większość
- robić
- WYKONUJE
- Dokonywanie
- zarządzane
- i konserwacjami
- kierownik
- zrobiony fabrycznie
- Producent
- wiele
- rynek
- Marketing
- rynki
- Masa
- masywnie
- mistrz
- Masterclass
- Materia
- Matters
- znaczy
- zmierzyć
- mechanizm
- Media
- medyczny
- Poznaj nasz
- psychika
- wzmiankowany
- metal
- Przemysł metalowy
- może
- milion
- zaminowany
- minuty
- błąd
- Nowoczesne technologie
- Tryby
- moment
- Monetarny
- Monetyzacji
- pieniądze
- podaż pieniądza
- jeszcze
- bardziej wydajny
- Morgan
- większość
- ruch
- ruch
- film
- przeniesienie
- Nazwa
- powstający
- rodzimy
- Naturalny
- Blisko
- prawie
- koniecznie
- Potrzebować
- potrzebne
- wymagania
- ujemnie
- sieć
- sieci
- Neutralny
- Nowości
- Następny
- Nikiel
- węzeł
- Pojęcie
- numer
- z naszej
- oferta
- oferowany
- W porządku
- ONE
- Online
- otwierany
- działa
- działanie
- Opinia
- Opinie
- Okazja
- naprzeciwko
- zamówienie
- organiczny
- Inne
- Pozostałe
- Uncja złota
- ogólny
- przegląd
- przytłoczony
- własny
- właściciel
- płatny
- część
- szczególny
- szczególnie
- strony
- partnerem
- Przeszłość
- ścieżka
- Zapłacić
- kraj
- par
- peer to peer
- Ludzie
- doskonały
- wykonawców
- wykonywania
- może
- okres
- osoba
- osobisty
- Osobiście
- perspektywa
- perspektywy
- filozofia
- telefon
- fizyczny
- obraz
- kawałek
- sztuk
- Miejsce
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- gracz
- Proszę
- przyjemność
- Podcast
- punkt
- zwrotnica
- teczka
- position
- możliwy
- potencjał
- potencjalnie
- power
- mocny
- Praktyczny
- praktycznie
- Cenny
- Metale szlachetne
- precyzyjnie
- Możliwy do przewidzenia
- teraźniejszość
- naciśnij
- Wiadomości
- bardzo
- zapobieganie
- poprzednio
- Cena
- Cennik
- Zasady
- Priorytet
- prywatny
- Pro
- prawdopodobieństwo
- prawdopodobnie
- Problem
- problemy
- dochód
- wygląda tak
- produkować
- Wytworzony
- Produkcja
- wydajność
- profesjonalny
- rentowny
- Program
- zaprogramowany
- Programiści
- Postęp
- promowanie
- Propaganda
- właściwy
- niska zabudowa
- własność
- zwolennik
- ochrony
- zapewniać
- że
- ciągnięcie
- nabywczy
- czysto
- cel
- popychany
- położyć
- Putting
- pytanie
- pytania
- Szybki
- szybko
- zasięg
- szybki
- szybko
- RZADKO SPOTYKANY
- Kurs
- ceny
- ocena
- dosięgnąć
- Czytaj
- Czytający
- gotowy
- real
- nieruchomość
- rynki nieruchomości
- Prawdziwy świat
- Rzeczywistość
- zrealizować
- zrealizowanie
- powód
- rozsądny
- Przyczyny
- otrzymać
- niedawny
- rekord
- dokumentacja
- powtarzające się
- wykupić
- odnosi
- regularny
- wzmacniać
- Relacje
- stosunkowo
- zwolnić
- wydany
- prasowe
- rzetelny
- znakomity
- pamiętać
- Usunięto
- Słynny
- powtarzać
- otrzymuje
- reprezentować
- reprezentuje
- wymagany
- wymagania
- Wymaga
- Badania naukowe
- rezerwować
- Waluta rezerwowa
- Resort
- Zasób
- Zasoby
- REST
- dalsze
- przeglądu
- Pozbyć się
- jazda konna
- Rosnąć
- Ryzyko
- rakieta
- Rola
- w przybliżeniu
- okrągły
- zrujnować
- reguły
- run
- bieganie
- Sachs
- poświęcać
- Powiedział
- Saifedean ammus
- wynagrodzenie
- sprzedaż
- sól
- taki sam
- Zapisz
- oszczędność
- Oszczędności
- Skala
- Rzadki
- rozkład
- Szkoła
- nauka
- SEA
- druga
- sekund
- bezpieczne
- Papiery wartościowe
- bezpieczeństwo
- widzenie
- wydaje
- Sprzedający
- rozsądek
- Serie
- służy
- Usługi
- zestaw
- osiada
- siedem
- Shape
- Share
- shared
- niedobór
- powinien
- pokazać
- znaczący
- Srebro
- podobny
- po prostu
- ponieważ
- pojedynczy
- Siedzący
- Rozmiar
- Sceptycyzm
- mały
- małych firm
- mniejszy
- mądry
- So
- Społeczeństwo
- Tworzenie
- sprzedany
- rozwiązanie
- ROZWIĄZANIA
- Rozwiązuje
- kilka
- Ktoś
- coś
- gdzieś
- Wkrótce
- Dźwięk
- zdrowe pieniądze
- Źródło
- suwerenny
- Typ przestrzeni
- specyficzny
- swoiście
- prędkość
- wydać
- spędził
- kolec
- Sponsorzy
- Spotify
- Arkusz kalkulacyjny
- standard
- standardy
- początek
- rozpoczęty
- Startowy
- rozpocznie
- Stan
- Zestawienie sprzedaży
- Zjednoczone
- Nadal
- stany magazynowe
- Giełda Papierów Wartościowych
- Akcje
- Stop
- Zatrzymuje
- sklep
- magazyn wartości
- przechowywany
- Historia
- silniejszy
- Struktura
- zbudowany
- Walka
- Studenci
- Studiował
- Studiowanie
- substancja
- taki
- cierpienie
- stosowność
- odpowiedni
- Dostawa
- wsparcie
- domniemany
- przetrwać
- Szwecja
- Szwajcaria
- system
- Brać
- trwa
- biorąc
- Mówić
- rozmawiać
- zespół
- tech
- przemysł technologiczny
- techniczny
- Technologia
- REGULAMIN
- test
- Połączenia
- standard bitcoin
- Monety
- Przyszłość
- świat
- ich
- motyw
- Tam.
- w związku z tym
- rzecz
- rzeczy
- Myślący
- Trzeci
- osoby trzecie
- w tym roku
- myśl
- tysiące
- trzy
- Przez
- poprzez
- TIE
- czas
- czasy
- Tytuł
- tytuły
- do
- już dziś
- dzisiaj
- razem
- żeton
- jutro
- TON
- także
- narzędzie
- Top
- aktualny
- Kwota produktów:
- CAŁKOWICIE
- dotykając
- w kierunku
- w kierunku
- zabawka
- śledzić
- Handel
- tradycyjny
- transakcja
- transakcje
- Transkrypcja
- przenieść
- Przesyłanie
- transfery
- przezroczysty
- podróżować
- Trend
- Trylion
- prawdziwy
- SKRĘCAĆ
- i twitterze
- typy
- typowy
- ostateczny
- Ostatecznie
- Niepewny
- dla
- zrozumieć
- zrozumienie
- wyjątkowy
- Zjednoczony
- United States
- Uniwersytety
- uniwersytet
- nieobliczalny
- Aktualizacja
- Nowości
- us
- posługiwać się
- przypadek użycia
- Użytkownik
- Użytkownicy
- Korzystanie z Bitcoinu
- zazwyczaj
- Cenny
- wartość
- wartość bitcoina
- wyceniane
- Sklepienie
- Wenezuela
- wykonalne
- Wideo
- Zmienność
- Czekanie
- Budzić
- Obudzić się
- chodzący
- poszukiwany
- ostrzeżenie
- królikarnia
- Warren Buffett
- Marnotrawstwo
- Oglądaj
- Uzdatnianie wody
- sposoby
- Bogactwo
- Strona internetowa
- powitanie
- Zachód
- Afryka Zachodnia
- Co
- Co to jest
- czy
- który
- KIM
- szeroki
- będzie
- skłonny
- Zwycięstwa
- w ciągu
- bez
- świadek
- świadkami
- słowo
- słowa
- Praca
- pracował
- pracujący
- działa
- świat
- Światowa waluta rezerwowa
- świat
- najgorszy
- wartość
- by
- dałbym
- World Of Warcraft
- napisać
- pisanie
- napisany
- Źle
- X
- rok
- lat
- Jen
- Twój
- siebie
- młodość
- youtube
- zefirnet
- zero
- Zimbabwe
- zoom