Wizualne wyjaśnienie algorytmicznych monet stabilnych

Badania ważek | Haseeb Qureshi | 27 kwietnia 2021 r

W zeszłym roku użycie stablecoinów eksplodowało. A jednak wydaje się, że coraz mniej osób rozumie, jak faktycznie działają te monety typu stablecoin.

Z jakiegoś powodu twórcy monet typu stablecoin mają obsesję na punkcie sprawiania, by te projekty wydawały się nieprzeniknionej złożoności. Prawie każda biała księga jest pełna równań i nowo wymyślonego żargonu, jakby ich autorzy próbowali Cię przekonać: zaufaj mi, nie jesteś wystarczająco mądry, aby to zrozumieć.

Nie zgadzam się. Podsumowując, cały projekt stablecoinów jest dość prosty. Pokażę Ci prosty język wizualny, który pomoże Ci zrozumieć, jak działają wszystkie monety stablecoin.

Pomyśl o każdym protokole stablecoin jak o banku. Każdy z nich posiada aktywa i ma zobowiązania. Każdy z nich w jakiś sposób przechwytuje wartość i rozdziela ją pomiędzy posiadaczy „kapitału”.

Rozważmy normalny bank z pełną rezerwą.

Po lewej stronie znajdują się jego rzeczywiste aktywa – faktyczne fizyczne dolary, które trzyma w rezerwie. Po prawej stronie znajdują się pasywa – nazwijmy je „cyfrowymi dolarami” – które stanowią roszczenia do aktywów znajdujących się w rezerwie.

Zobacz:  Wspaniała przyszłość Fintech – bankowość na Stablecoinach

W banku z pełną rezerwą każde zobowiązanie jest porównywane 1:1 z aktywami w rezerwie. Jeśli ktoś posiadający cyfrowy dolar poprosi o zwrot gotówki, posiadacz otrzyma fizycznego dolara, a odpowiadające mu cyfrowe zobowiązanie zostanie zniszczone. W ten sposób działa Tether, USDC i każda inna moneta typu stablecoin wspierana przez fiat.

Kapitał banku należy do akcjonariuszy – inwestorów w banku – i to oni zarabiają na opłatach pobieranych przez bank. W przypadku Tethera właścicielami Tether Ltd. są akcjonariusze, a ich zyski pochodzą z Opłaty za bicie i wykup Tetheru.

Każde zobowiązanie banku z pełną rezerwą powinno być blisko dolara, ponieważ zawsze można je wymienić na 1 dolara w rezerwie. Dopóki bank utrzyma tanią wymienialność, arbitrzy zapewni, że bez wysiłku utrzyma swój kołek.

Jest to więc zwykły bank z pełną rezerwą. To oczywisty model, ale pomoże zilustrować różnicę między bankami kryptowalut.

Krypto Stablecoiny z pełną rezerwą

Jak stworzyłbyś bank kryptograficzny z pełną rezerwą, którego zobowiązania są stabilnymi dolarami?

Biorąc pod uwagę, że kryptowaluty właśnie wynalazły pieniądze na nowo, pierwszą rzeczą, którą chcesz zrobić, jest zamiana aktywów w USD na aktywa kryptograficzne. Ale kryptowaluty są niestabilne, więc wsparcie 1:1 nie zadziała, jeśli Twoje zobowiązania są wyrażone w dolarach. Jeśli wartość kryptowaluty spadnie, bank pozostanie niedozabezpieczony.

Zobacz:  Czy Stablecoiny są lepsze niż Bitcoin?

Zrób więc oczywistą rzecz: odłóż dodatkową poduszkę z kryptowalutą, aby zapewnić sobie bufor na wypadek, gdyby kryptowaluta spadła.

Zasadniczo tak działa MakerDAO.

Kołek Dai jest obecnie stabilny.

Zauważ, że aktywa w rezerwie są znacznie większe niż suma pasywów (Dai). Dzięki temu cały system jest bezpieczny.

(Przeglądam a garść szczegółów tutaj. Ale jeśli chodzi o porównanie MakerDAO z innymi modelami, jest to dobry początek.)

Spójrzmy teraz na Synthetix.

Przejdź do widoku animacji .gif –> tutaj

---

Połączenia National Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) to ekosystem innowacji finansowych, który zapewnia edukację, wywiad rynkowy, zarządzanie branżą, możliwości tworzenia sieci i finansowania oraz usługi tysiącom członków społeczności i ściśle współpracuje z przemysłem, rządem, partnerami i podmiotami stowarzyszonymi w celu stworzenia dynamicznej i innowacyjnej technologii i finansowania przemysł w Kanadzie. Zdecentralizowana i rozproszona NCFA współpracuje z globalnymi interesariuszami i pomaga w inkubacji projektów i inwestycji w sektorach fintech, alternatywnych finansów, finansowania społecznościowego, finansów peer-to-peer, płatności, aktywów i tokenów cyfrowych, blockchain, kryptowaluty, regtech i sektorów insurtech. Dołącz do rejestru Kanadyjska społeczność Fintech & Funding dzisiaj ZA DARMO! Lub zostań członek wnoszący wkład i zdobądź profity. Aby uzyskać więcej informacji prosimy odwiedzić: www.ncfacanada.org

KUP BILET JUŻ TERAZ: KONFERENCJA PRZEKROCZENIE BARIER I EXPO #FFCON21 11-13 MAJA Zapisz się do cotygodniowego biuletynu NCFA i nigdy nie przegap niczego: Wesprzyj NCFA, obserwując nas na Twitterze! Śledź @NCFACanada

Źródło: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/