Kilka miesięcy temu napisałem ok raport przedstawiając to, co nazwałem „Czterema kwadrantami ochrony MEV”, omawiając różne podejścia do walki z dylematem MEV. Biorąc pod uwagę, że od czasu publikacji wiele się zmieniło w branży MEV, pomyślałem, że warto ponownie przyjrzeć się wielu kluczowym wydarzeniom w kosmosie i przeanalizować niektóre pytania i punkty widzenia na płycie MEV.
Dla tych z Was, którzy nie są zaznajomieni z maksymalną wartością do wydobycia (MEV) lub jej kluczowymi graczami, gorąco polecam przeczytanie mojego poprzedniego raportu przed tym, ponieważ będzie to dobre wprowadzenie do tej przestrzeni. Ze względów czasowych zakładam, że czytelnik tutaj ma biegłą wiedzę na temat MEV i DeFi. Dodatkowo, o ile nie zaznaczono inaczej, załóżmy, że dane i wiadomości dotyczą sieci Ethereum – głównego centrum głodnych botów MEV.
Jak zwykle nic, co tu piszę, nie jest poradą finansową – to wyłącznie moje przemyślenia i badania nad innowacjami w przestrzeni MEV. Zaufaj swojemu instynktowi i przeprowadź własne badania!
Flashboty: uprzejme
Od ostatniego meldowania się na Ekosystem MEV, Flashboty właśnie zaczęły drażnić się z SUAVE, ich nowym rozwiązaniem dla MEV. Teraz, gdy ogłoszono SUAVE, konieczne jest przeanalizowanie i zrozumienie, jak dokładnie działa, ponieważ prawdopodobnie będzie wiodącym graczem w obszarze ochrony MEV.
Pomimo niesamowitych osiągnięć Flashbots z Wzmocnienie MEV i Ochrona MEV, wciąż istniało kilka obaw dotyczących centralizacji w budowaniu bloków, głównie z powodu wyłącznego przepływu zamówień i międzydomenowego MEV. Tak ogłosił Flashbots DELIKATNY — pojedyncza ujednolicona aukcja wyrażenia wartości. Podczas projektowania Flashbots kierowaliśmy się trzema głównymi wartościami:
- Zneutralizuj presję związaną z ekskluzywnym przepływem zamówień
- Zneutralizować presję ze strony wielodomenowego MEV – co oznacza, że twórcy bloków w różnych łańcuchach muszą integrować się ze sobą w sposób otwarty, bez uprawnień i zaufania.
- Kombinacja 1) i 2) musi być zdecentralizowana.
W efekcie SUAVE to mempool plug-and-play i zdecentralizowany konstruktor bloków dla wszystkich łańcuchów bloków.
Wyspecjalizowany łańcuch SUAVE składa się z trzech głównych elementów, z których każdy odpowiada jednej z wartości przedstawionych wcześniej: środowisko preferencji, rynek realizacji i zdecentralizowane budowanie bloków. Łańcuch będzie kompatybilny z EVM i zapewni infrastrukturę dla wszystkich tych komponentów do wzajemnej interakcji w sposób zdecentralizowany. Każda z tych trzech części stanowi krok naprzód w minimalizowaniu opisanych wcześniej obaw związanych z MEV:
- Środowisko preferencji rozwiązuje dylemat MEV między domenami, udostępniając jak najwięcej informacji w każdym łańcuchu i formie przepływu zamówień oraz minimalizuje lukę informacyjną dla wszystkich konstruktorów.
- Rynek realizacji rozwiązuje problem przepływu wyłącznych zleceń, umożliwiając wykonawcom konkurowanie w celu rozwiązania najlepszej realizacji zgodnie z preferencjami użytkowników. Poprzez maksymalizację konkurencji, w której każdy może zostać wykonawcą (konstruktorzy, dostawcy usług RPC, rozwiązujący), mamy nadzieję, że użytkownik otrzyma największą ilość stworzonego przez siebie MEV.
- Wreszcie zdecentralizowany budynek tworzy etos współpracy budowniczych poprzez integrację wyników środowiska preferencji i rynku wykonawczego. W przeciwieństwie do konstruowania bloków przez tylko jednego konstruktora, ta funkcja łączy pakiety z poprzedniego kroku w celu utworzenia bloków.
Aby głębiej zanurzyć się w SUAVE, gorąco polecam lekturę to za doskonałe, głębsze wyjaśnienie. Ogólnie jestem bardzo podekscytowany SUAVE, ponieważ stworzy nowy paradygmat w MEV. W przeciwieństwie do poprzedniego scentralizowanego dziwactwa, które mieliśmy, nadeszła nowa era zrównoważonej konkurencji i uczciwości MEV.
Inne projekty Flashbotów
Oprócz SUAVE, Flashbots i jego partnerzy z ekosystemu ogłosili niedawno szereg innych niesamowitych funkcji i produktów poświęconych ochronie MEV. Tylko niedawno, płatności MEV-Boost osiągnęły najwyższy poziom w historii, osiągając 7691 ETH wypłaconych oferentom MEV-Boost, prawie podwajając poprzedni rekord wszechczasów. Prawie 95% bloków tego dnia było również blokami wzmacnianymi przez MEV. Dodatkowo ogłoszenie o Udostępnij MEV który będzie opierał się na MEV-Boost, powinien pomóc użytkownikom i aplikacjom uzyskać MEV, które tworzą ich transakcje, zapewniając jednocześnie wyszukiwarkom i twórcom bloków dodatkowe korzyści i zyski.
Flashbots zawsze przoduje w ochronie MEV i ważne jest, aby przyjrzeć się ich celom, aby zrozumieć kluczowe problemy i kierunki, w których zmierza branża. Jak pokazuje poniższy tweet, Flashbots jest głównym graczem w praktycznie wszystkich formach ochrony MEV – chwała im! Nie mogę się doczekać, aby zobaczyć, jakie inne wspaniałe produkty wypuszczą.
Zmapowałem projekty ekosystemów MEV i firmy. Projekty te podzieliłem na ekosystem MEV-Boost, redystrybucję MEV, minimalizację/ochronę MEV, Oderflow, sekwencjonowanie i rynek budowniczy, obejmujący ekosystemy Ethereum, Polygon, Cosmos i Solana.
🧵 (0/n) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
— Jiawei (@Elegy4TheArctic) 27 lutego 2023 r.
Co jeszcze dzieje się w warstwie konsensusu?
Oprócz Flashbotów, w warstwie konsensusu dzieje się wiele innych otwierających oczy rozwiązań. W tej sekcji zamierzam dokonać szybkiego przeglądu niektórych ostatnich innowacji i dyskusji, chociaż moje podsumowania z pewnością nie oddadzą ogromnej i wartościowej materialnej sprawiedliwości. Zachęcam czytelnika do głębszego zagłębienia się w podane linki, aby zrozumieć zawiłości tego krajobrazu.
Blokowanie budynku
Przede wszystkim dyskusja, która najbardziej fascynuje każdego entuzjastę MEV, to kolejne kroki budowania bloków w Ethereum. Budowanie bloków to sposób, w jaki bloki są budowane zewnętrznie za pomocą MEV-Boost, który oddziela konstruktora bloków od walidatora. Chociaż pierwotnie (zaraz po fuzji) były prawie całkowicie zdominowane przez Flashboty, budowanie bloków nieco się zdecentralizowało, gdzie teraz Flashboty obejmują tylko około 20% rynku budowania bloków.
Teraz pozostaje pytanie, co czeka na budowanie bloków? niedawny raport by Badania graniczne zasugerował kilka całkiem fajnych pomysłów, a mianowicie konstruktorów bloków łączących w sobie inne produkty, a nawet oferujących usługi. Łącząc inne produkty w pakiety, można wprowadzać innowacje w zakresie tarć gazowych, realizacji transakcji, a nawet monitorowania czasu działania, aby zapewnić uwzględnienie transakcji z oczekiwanymi wynikami w bloku. Rozpoczynając oferowanie usług jako abstrakcjoniści, nastąpią nieuchronne integracje i wewnętrzne produkty z przyszłością międzyłańcuchową, dostosowywanie bloków i na pewno różnorodne wygładzanie MEV. To był dość fascynujący artykuł do przeczytania i gorąco polecam przeczytanie go osobom zainteresowanym budowaniem bloków i innowacjami w warstwie konsensusu.
Mempoole
Kolejna dyskusja, która toczy się teraz, dotyczy tego, jak postrzegamy mempoole i jak sprawić, by były bardziej wydajne. Zwykle źródłem wszystkich konfliktów MEV są mempoole, które od pewnego czasu są drażliwym i skomplikowanym tematem w większości społeczności blockchain. Chociaż na pierwszy rzut oka potencjalnym sposobem na wygładzenie MEV są zaszyfrowane mempoole, istnieje wiele innych pytań, jak to praktycznie by się rozegrało. Jon Charonneau świetnie sobie z tym radzi artykuł wyjaśniające, jak funkcjonalnie wyglądałaby zaszyfrowana pamięć. Dla tych z was, którzy chcą prostszego wyjaśnienia, oto świetny tweet wątek na temat.
Obecnie gorącym tematem dotyczącym mempool jest ERC-4337. Chociaż głównie kręci się wokół abstrakcja konta (który jest zupełnie innym artykułem na inny czas), główna zmiana, którą wprowadza ERC-4337, polega na tym, że teraz użytkownicy będą mogli wchodzić w interakcje z alternatywną pamięcią „operacji użytkownika”. Oto wielki artykuł jakie będą kolejne kroki dla łańcucha dostaw MEV z ERC-4337.
Sei i dzielenie efektów zewnętrznych MEV
Aby pokrótce omówić ten punkt, nowym celem niektórych łańcuchów blokowych jest stanie się wyspecjalizowanymi i specyficznymi dla sektora łańcuchami. Jednym z nich jest Sześć, która jest warstwą 1 wyspecjalizowaną do handlu. Chociaż dyskusja na temat łańcuchów specyficznych dla sektorów to osobna sprawa, Sei ma całkiem fajne podejście do tego, jak radzą sobie z MEV. Jak już wielokrotnie omawialiśmy, MEV ma zarówno pozytywne, jak i negatywne konsekwencje. MEV na poziomie frontrunningu i walidatora jest wyraźnie ujemny netto dla łańcucha, podczas gdy arbitraż i likwidacja MEV mogą mieć sensowny argument w drugą stronę. Sei zdaje sobie z tego sprawę, więc zamiast całkowicie wyeliminować MEV, mają dwa różne podejścia do tego, jak radzą sobie z tym problemem. Aby zmaksymalizować dobry MEV, Sei korzysta z „aukcji w stylu Flashbotów poza łańcuchem”. Chociaż samo w sobie jest to interesujące, sposób, w jaki Sei podchodzi do złego MEV, jest całkiem fajny. Sei wykorzystuje formę częstych aukcji wsadowych z zaawansowanym i całkowicie natywnym zamów pasujący silnik (OME), który agreguje każde pojedyncze zlecenie rynkowe na końcu bloku, a następnie realizuje wszystkie zlecenia po tej samej jednolitej cenie rozliczeniowej. Oznacza to, że niezależnie od kolejności transakcji, wszyscy w tym bloku (około 450 ms) otrzymują tę samą cenę. Podejście Sei polegające na dzieleniu różnych form MEV i podbijaniu go na różne sposoby to pomysł, który mam nadzieję zobaczyć również w innych blockchainach i aplikacjach.
Pomiń protokół
Jednym z moich ulubionych oskarżonych MEV jest Pomiń protokół, twórca infrastruktury dla suwerennych łańcuchów bloków w ekosystemie Kosmosu. Mają dość różnorodne produkty, począwszy od Pomiń Wybierz (system aukcyjny blockchain umożliwiający wyszukiwarkom przechwytywanie MEV), Skip Secure (prywatny punkt końcowy RPC umożliwiający każdemu, kto doda go do swoich portfeli, dokonywanie prywatnych transakcji). Niedawno wystartowali ProtoRew, moduł on-chain w Osmosis, który natychmiast wykonuje transakcje wsteczne w czasie wykonywania, przechwytując w ten sposób ten MEV i udostępniając go swoim użytkownikom.
Jednak ostatnio (co mnie najbardziej cieszy) ogłosili, że pracują nad Konstruktorzy posiadający protokół (POB), ich kontratak na plan separacji oferent-builder (PBS) Ethereum. Wdrożenie POB zapobiegnie centralizacji konstruktorów poprzez zminimalizowanie przepływu zamówień prywatnych i usunie całkowitą zależność od konstruktorów spoza łańcucha. Całe przechwycenie MEV będzie mieścić się w protokole i pozwoli łańcuchom na całkowite dostosowanie ich pamięci i preferencji. Ogólnie rzecz biorąc, Skip wykonuje naprawdę świetną robotę dla ekosystemu Kosmosu iz pewnością obserwuję ich, gdy wprowadzają na rynek niesamowite produkty, które wydają się prawie co tydzień.
1/ $OSMO MEV przechwycony w ciągu ostatnich 24 godzin.
Skip’s ProtoRev Module is turning @osmozasiek do skarbca międzyłańcuchowego.
Wyobraź sobie, kiedy rynek niedźwiedzia się skończy i $ ATOM / $OSMO są wyceniane korzystniej 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— Imperator Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) 17 marca 2023 r.
Ochrona aplikacji MEV
W moim poprzednim raporcie MEV omówiłem, że istnieją dwa odrębne obozy w postaci ochrony MEV: te, które próbują złapać warstwę konsensusu lub protokołu, oraz te, które próbują zminimalizować lub całkowicie wyeliminować je w warstwie aplikacji. Od czasu opublikowania ostatniego raportu moją uwagę przykuły dwa ogłoszenia dotyczące aplikacji.
Pierwsza aplikacja, która rzuciła mi się w oczy to Kolibrio, pierwszy przekaźnik BEV (Broadcaster Extractable Value). Pozwalając nadawcom transakcji (dostawcom węzłów, portfelom, mostom, a nawet Dappom i protokołom w przyszłości) na posiadanie własnego przepływu zamówień, tworzą i zarabiają na nim. Bez wchodzenia w szczegóły, Kolibrio BEV Relay sprawdza każdą transakcję pod kątem potencjalnego zysku MEV, zanim pojawi się ona w publicznej pamięci. Jeśli istnieje zysk MEV, transakcja jest opóźniona o mniej więcej blok, podczas gdy transakcja jest wydobywana prywatnie jako pakiet MEV.
Oczekuję, że ten nowy rodzaj sztafety umożliwi redystrybucję zysków MEV i dalszy postęp w kierunku demokratyzacji MEV. Ci z was, którzy są zainteresowani tym, jak to działa głębiej, ich dokumentacja całkiem nieźle wyjaśnia, na czym polega misja.
Kolejną aplikacją, którą uznałem za dość interesującą i nietradycyjną, jest Głowice śmigieł. Chociaż mają bardzo mało publicznych informacji na temat tego, jak dokładnie działają ich StabilityKeepers, ich Wdrożenie na ZKSync jest z pewnością godny uwagi. Dodatkowo, coś, czego do tej pory nie widziałem w przestrzeni blockchain, ani żadnych alternatywnych aktywów, szczerze mówiąc, to możliwość inwestować w botach MEV. Myślałem, że to dość wyjątkowe (nie porada finansowa). Nie mogę się doczekać, aż PropellerHeads opublikuje więcej informacji o tym, jak dokładnie działają ich opiekunowie, najlepiej w najbliższej przyszłości.
Inne różne wydarzenia MEV
Najnowsze Flashboty publikacja twierdzi, że niezbędna jest nie tylko decentralizacja technologiczna, ale także decentralizacja geograficzna, aby zapobiec stronniczości wobec jednego regionu lub jego regulacji oraz stworzyć prawdziwie globalny system. Chociaż nie ma to zastosowania w dyskusji MEV, jest to wspomniane w fascynującym artykule badawczym dotyczącym MEV o analizie polityki Ethereum. Mikołaj Barczentewicz argumentuje, że gdyby państwa ostatecznie zaczęły delegalizować lub tworzyć nieprzyjazną politykę dla MEV poszukujących walidatorów, wówczas łagodniejsze jurysdykcje wchłonęłyby tych graczy, minimalizując w ten sposób decentralizację geograficzną. Niezależnie od tego, dokładne zrozumienie, które formy MEV są legalne, a które nie (ponieważ niektóre nawet mają Korzyści ich użytkownikom) to pierwszy krok.
Innym fascynującym trendem w przestrzeni MEV są transakcje arbitrażowe fosy w porównaniu z innymi typami MEV. w niedawnym raport przez EigenPhi podkreślają, że gry arbitrażowe stanowią prawie połowę (47.5%) transakcji MEV, będąc jednocześnie najczęstszymi okazjami (63.8%). Z pewnością oczekuje się, że arbitraż będzie nadal dominującą formą MEV, i słusznie, ponieważ wiele protokołów DeFi opiera się na nim. Jednak arbitraż stwarza pewne obawy związane z centralizacją, zwłaszcza w przypadku Ethereum. Dziesięć najlepszych botów arbitrażowych na Ethereum stanowiło 51.3% udziału w zyskach MEV, podczas gdy bardziej przyjazne i prawdopodobnie mniej spenetrowane środowisko sieci BNB sprawiło, że pierwsza dziesiątka botów stanowiła tylko 25% udziału w zyskach MEV. Ponieważ sieć BNB nadal się rozwija i zwiększa swoją pozycję DeFi, spodziewam się, że konkurencja MEV znacznie wzrośnie.
Świątynia transakcji MEV
Ostatnio pojawiło się kilka zagrań MEV, którym również warto się przyjrzeć, aby zrozumieć, jak grają profesjonalne boty i zrozumieć, jak najlepiej się chronić. Zaledwie w zeszłym tygodniu, podczas klęski Silicon Valley Bank, USDC nieznacznie spadło, wywołując obawy w całej społeczności DeFi. Podczas gdy użytkownicy uciekali w bezpieczne miejsce w innych stablecoinach, niestety jeden użytkownik został zamordowany podczas swojej wymiany – handlując 2.08 mln USD 3CRV, aby otrzymać 0.05 USD USDT, absolutnie okropny scenariusz. W tym przypadku szczęśliwy bot MEV zapłacił 45 USD w postaci gazu i 39 2.045 USD w łapówkach MEV, uzyskując XNUMX mln USD zysku.
Można z tego wyciągnąć kilka lekcji. Przede wszystkim użytkownik musiał być bardziej czujny przy swojej transakcji. Najwyraźniej poślizg nie został ustawiony, a użytkownik najwyraźniej nie wiedział, że mógł po prostu wymienić swój token 3CRV na USDT z zaledwie 6% poślizgiem. Po drugie, Kyber Network miał martwą pulę Uniswap V2 na swoim agregatorze, co jest wyraźną czerwoną flagą. Po trzecie, dlaczego więcej botów MEV nie zaatakowało tego! Czasami wydajność (lub nieefektywność w tym przypadku) rynku jest zdumiewająca.
Kolejną fajną grą MEV, którą chciałbym się podzielić, jest sytuacja, w której arb bot wszedł w kanapkę Transakcje 56 w jednym bloku! Nie wiem, co dokładnie o tym sądzić, ale niezależnie od tego fajnie jest to zobaczyć i przeanalizować. W końcu, tutaj jest najbardziej dochodową grą MEV we współczesnej historii – fascynujące jest zobaczyć ją w prostym handlu MEV.
Final Thoughts
Jak widzieliśmy, prawie co tydzień pojawiają się niesamowite innowacje w przestrzeni MEV. Mam nadzieję, że ten krótki artykuł pokazał wam niektóre z trendów, dyskusji i ważnych wiadomości, które dzieją się na naszych oczach. Niektóre z otwartych pytań, na które osobiście zwracam uwagę, dotyczą tego, w jaki sposób konstruktorzy bloków będą się rozwijać wraz z większą funkcjonalnością, ewolucja mempooli oraz jak pojawiają się różne możliwości MEV z nowymi odmianami DeFi, łańcuchami specjalistycznymi i ich pochodnymi. Wreszcie trend eliminowania, wygładzania lub demokratyzacji MEV jest tak silny jak zawsze i spodziewam się, że będzie się rozwijał, gdy branża wzbudzi większe zainteresowanie.
Moim celem jest uświadomienie innym użytkownikom finansów w łańcuchu tych efektów zewnętrznych i upewnienie się, że społeczność zna niektóre strategie, narzędzia i protokoły, które kształtują się, aby zapobiec przerażającej i gorszej przyszłości z głodnymi botami arbitrażowymi. Po przeczytaniu tego mam nadzieję, że dokładnie to zrobiłem.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: Plato Data Intelligence: PlatoData.io