Złoto rozpoczyna rok 2024 obiecująco w obliczu utrzymujących się zakładów na obniżki stóp procentowych

Złoto rozpoczyna rok 2024 obiecująco w obliczu utrzymujących się zakładów na obniżki stóp procentowych

Znacznik czasu: 2 stycznia 2024 9:33
Węzeł źródłowy: 3043243

Udostępnij:

  • Cena złota łagodzi pewne wzrosty, ale pozostaje na zwyżkowej trajektorii, ponieważ Fed utrzymuje zakłady na obniżki stóp procentowych.
  • W tym tygodniu raporty US NFP i ISM PMI wskażą dalsze działania w domenie walutowej.
  • Dolar amerykański zyskuje dalej przed kluczowymi danymi gospodarczymi.

Cena złota (XAU/USD) rozpoczyna rok 2024 obiecująco, wykazując we wtorek mocne podstawy w obliczu perspektywy obniżki stóp procentowych ceny przez Rezerwę Federalną (Fed) począwszy od marca. Czynnikami zwiększającymi nadzieje na obniżki stóp procentowych są znaczny postęp w obniżaniu się inflacji bazowej w kierunku 2% oraz złagodzenie warunków na rynku pracy w związku z restrykcyjnymi Polityka pieniężna postawa. Metal szlachetny stoi w obliczu marginalnej wyprzedaży w miarę dalszego wzrostu kursu dolara amerykańskiego. Indeks USD odświeżył tygodniowe maksimum do blisko 102.00, a rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do blisko 3.96%.

W tym tygodniu inwestorzy powinni przygotować się na dużą zmienność związaną z różnymi sytuacjami gospodarczymi wskaźniki są w kolejce do zwolnienia. Po indeksach PMI dla przemysłu ISM, danych JOLTS o wolnych miejscach pracy i protokołach Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) z grudniowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej, zostaną opublikowane dane PMI dla usług i indeksy Płace w sektorze pozarolniczym (NFP) raport. Jest mało prawdopodobne, aby uczestnicy rynku zmienili szersze, niedźwiedzie nastawienie do dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych w obliczu pogłębiających się oczekiwań obniżek stóp procentowych przez Fed.

Daily Digest Market Movers: Cena złota spada, gdy dolar amerykański osiąga nowy tygodniowy szczyt

  • Cena złota grozi nominalną wyprzedażą w pobliżu 2,075 dolarów w związku z dalszym ożywieniem dolara amerykańskiego.
  • Szersze perspektywy są nadal optymistyczne ze względu na większe prawdopodobieństwo wcześniejszych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2024 r.
  • Według narzędzia CME FedWatch istnieje 72% szans, że Fed obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych (bps) do 5.00-5.25%. Prawdopodobieństwo, że Fed będzie kontynuował obniżki stóp w maju, kształtuje się na podobnym poziomie 72%.
  • Atrakcyjność ceny złota wzrosła po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell zmienił ton na grudniowym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej z takiego, który opowiada się za wyższymi stopami procentowymi w przypadku dłuższych stóp procentowych, na taki, który postrzega obniżki stóp jako temat do przyszłych dyskusji.
  • Jerome Powell ostrzegł jednak, że najważniejszym celem Fed jest osiągnięcie stabilności cen.
  • Inwestorzy powinni być przygotowani na zmienne ruchy cenowe, ponieważ w tym tygodniu zostaną opublikowane dane PMI z rynku pracy oraz przemysłu i usług. Oprócz tego inwestorzy skupią uwagę na protokołach FOMC, które zostaną opublikowane w środę.
  • Według szacunków Instytut Zarządzania Podażami (ISM) ma podać PMI dla przemysłu za październik na poziomie 47.1, wyższym od poprzedniego odczytu, który wynosił 46.7.
  • Wartość poniżej progu 50.0 uważa się za spadek aktywności gospodarczej i byłby to 14. z rzędu spadek aktywności gospodarczej w USA.
  • Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy ma opublikować dane JOLTS dotyczące ofert pracy za listopad, które zostaną opublikowane również w środę. Ofert pracy zgłoszonych przez pracodawców w USA było 8.850 mln, więcej niż wcześniejszy popyt na poziomie 8.733 mln.
  • Głównym tematem dla inwestorów będą protokoły FOMC. Protokoły FOMC szczegółowo wyjaśnią, dlaczego po raz trzeci z rzędu stopy procentowe pozostały na niezmienionym poziomie w przedziale 5.25-5.50%. Poza tym uwaga inwestorów skupiona będzie na wytycznych dotyczących stóp procentowych w 2024 r. oraz szczegółowych projekcjach inflacji i sytuacji na rynku pracy.
  • Tymczasem indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrósł we wtorek do okolic 102.00. W 2023 r. indeks USD zakończył swoją dobrą passę trwającą od 2020 r. dzięki silniejszym obstawieniom obniżek stóp procentowych.
  • W tym tygodniu akcja indeksu USD będzie pod wpływem danych z rynku pracy, które zaplanowano na piątek. Wcześniej jednak uczestnicy rynku skupią uwagę na danych dotyczących płac prywatnych w USA, które zostaną opublikowane w czwartek.
  • Zgodnie z konsensusem oczekuje się, że prywatni pracodawcy w USA zatrudnią w grudniu 113 tys. osób poszukujących pracy, wobec 103 tys. osób w listopadzie. 

Analiza techniczna: cena złota spada poniżej 2,070 dolarów

Cena złota wzrasta powyżej piątkowego maksimum, wspierana przez oczekiwania na wcześniejsze obniżki stóp procentowych przez Fed. Metal szlachetny traci część zysków w związku z przyzwoitym odbiciem dolara amerykańskiego. Oczekuje się, że cena metalu szlachetnego będzie nadal rosnąć, osiągając maksimum z poprzedniego tygodnia w pobliżu 2,090 dolarów. Szersza atrakcyjność ceny złota jest wyjątkowo zwyżkowa, ponieważ krótko- i długoterminowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) idą w górę. 

Tymczasem oscylatory pędu przesunęły się w stronę byczej trajektorii, wskazując na dalsze wzrosty.

Często zadawane pytania dotyczące banków centralnych

Banki centralne mają kluczowe zadanie, którym jest zapewnienie stabilności cen w kraju lub regionie. Gospodarki nieustannie zmagają się z inflacją lub deflacją, gdy ceny niektórych towarów i usług ulegają wahaniom. Stały wzrost cen tych samych towarów oznacza inflację, stałe obniżanie cen tych samych towarów oznacza deflację. Zadaniem banku centralnego jest utrzymywanie popytu na odpowiednim poziomie poprzez dostosowywanie stopy procentowej. Dla największych banków centralnych, takich jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed), Europejski Bank Centralny (EBC) czy Bank Anglii (BoE), zadaniem jest utrzymanie inflacji na poziomie zbliżonym do 2%.

Bank centralny ma do dyspozycji jedno ważne narzędzie, dzięki któremu inflacja może być wyższa lub niższa, a mianowicie poprzez dostosowywanie swojej referencyjnej stopy procentowej, powszechnie znanej jako stopa procentowa. W określonych momentach bank centralny wyda oświadczenie ze swoją podstawową stopą procentową i przedstawi dodatkowe uzasadnienie, dlaczego ją utrzymuje lub zmienia (obniża lub podwyższa). Lokalne banki odpowiednio dostosują oprocentowanie oszczędności i kredytów, co z kolei utrudni lub ułatwi ludziom zarabianie na oszczędnościach, a firmom zaciąganie kredytów i inwestowanie w swoje firmy. Kiedy bank centralny znacznie podnosi stopy procentowe, nazywa się to zacieśnieniem monetarnym. Obniżanie stopy referencyjnej nazywa się luzowaniem monetarnym.

Bank centralny jest często politycznie niezależny. Członkowie rady ds. polityki banku centralnego przechodzą przez szereg paneli i przesłuchań, zanim zostaną powołani na miejsce w radzie. Każdy członek tej rady często ma pewne przekonanie, jak bank centralny powinien kontrolować inflację i późniejszą politykę pieniężną. Członkowie, którzy chcą bardzo luźnej polityki monetarnej, z niskimi stopami procentowymi i tanimi kredytami, aby znacząco pobudzić gospodarkę, a jednocześnie zadowalać się inflacją nieco powyżej 2%, nazywani są „gołębiami”. Członkowie, którzy raczej chcą widzieć wyższe stawki w zamian za oszczędności i chcą przez cały czas kontrolować inflację, nazywani są „jastrzębiami” i nie spoczną, dopóki inflacja nie osiągnie 2% lub nieco poniżej XNUMX%.

Zwykle jest przewodniczący lub przewodniczący, który prowadzi każde spotkanie, musi doprowadzić do konsensusu między „jastrzębiami” lub „gołębiami” i ma swoje ostatnie słowo, kiedy dojdzie do podziału głosów, aby uniknąć remisu 50-50 w kwestii tego, czy obecny należy dostosować politykę. Przewodniczący wygłasza przemówienia, które często można śledzić na żywo, podczas których komunikuje się o aktualnym stanowisku i perspektywach monetarnych. Bank centralny będzie próbował forsować swoją politykę pieniężną bez wywoływania gwałtownych wahań kursów, akcji lub swojej waluty. Wszyscy członkowie banku centralnego będą kierować swoje stanowisko wobec rynków przed spotkaniem politycznym. Na kilka dni przed spotkaniem dotyczącym polityki, dopóki nowa polityka nie zostanie ogłoszona, członkom nie wolno wypowiadać się publicznie. Nazywa się to okresem zaciemnienia.

Znak czasu:

Więcej z FX Street