Ponad dziesięć lat po tym, jak krach na rynku kredytów hipotecznych w USA groził zniszczeniem międzynarodowego systemu finansowego, inwestor typu „big short” po raz kolejny jest świadkiem katastrofy finansowej na rynku nieruchomości.
Dave Burt, dyrektor generalny firmy zajmującej się badaniami inwestycyjnymi DeltaTerra Capital, której celem jest pomaganie klientom w zarządzaniu ryzykiem klimatycznym, był jednym z nielicznych sceptyków, którzy uznali, że w 2007 roku rynek mieszkaniowy był na skraju załamania.
He helped two of the protagonists of Michael Lewis’ bestselling book “The Big Short” bet against the mortgage market in the lead-up to the 2008 global financial crisis. As it turned out, they were right and were estimated to have made millions.
Burt uważa, że przeoczone ryzyko klimatyczne może sprawić, że historia się powtórzy.
“I’m always on the lookout for these big systemic issues and there’s a few reasons for that,” Burt told CNBC via videoconference.
„Zawodowo, jeśli coś jest źle wycenione, to jako inwestor, co jest moją pracą przez większość mojej kariery, twoją główną szansą na dodanie wartości jest zidentyfikowanie czegoś, co jest albo zbyt tanie, aby kupić dla twoich klientów, albo coś, co jest zbyt zbyt drogie dla twojego klienta” – powiedział.
„Z osobistego punktu widzenia, a częściowo opiera się to na podejściu zawodowym, widziałem, kiedy coś poszło nie tak, jak duży wpływ może to mieć na gospodarkę i społeczeństwo oraz na osoby najbardziej bezbronne. I naprawdę myślę o okresie po globalnym kryzysie finansowym tutaj, w USA, w latach 2008–2012, kiedy było ogromne cierpienie ludzkie”.
W końcu trafisz na lokalny lub krajowy punkt krytyczny, w którym pojawi się pewnego rodzaju bańka, która pęknie.Jeremiego PorteraKierownik ds. implikacji klimatycznych w Fundacji First Street
Burt powiedział, że badania DeltaTerra Capital sugerują, że 20% domów w USA jest „znacząco narażonych” na problem błędnej wyceny ze względu na ryzyko powodzi. Ostrzegł, że jeśli zostaną one zrealizowane, skutki mogą przypominać niezwykłą korektę obserwowaną podczas światowego kryzysu finansowego.
„Uważamy, że kwestia ponownej wyceny może być jedną czwartą rozmiaru i skali [globalnego kryzysu finansowego] łącznie, ale oczywiście jest bardzo szkodliwa dla narażonych społeczności” – powiedział Burt.
Jego uwagi pojawiają się w czasie, gdy rynek mieszkaniowy przeżywa obecnie poważną fundamentalną zmianę ze względu na wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych, a światowe banki centralne w dalszym ciągu walczą z inflacją, podnosząc stopy procentowe.
Burt twierdzi z kolei, że zaczynają pojawiać się pewne pęknięcia w zakresie kosztów ubezpieczenia. Zauważył ożywienie na Florydzie od Huragan Ian był problemem, któremu uważnie się przygląda, zwłaszcza że fala sztormowa odsłoniła Koszmar ubezpieczenia powodziowego dla właścicieli domów.
Czy w tym roku staną się przepaścią? Nie jestem pewien” – powiedział Burt. „Jednak obserwacja najczęstszych danych podstawowych dotyczących sprzedaży domów i ich zapasów wskazuje, że w przypadku tych odsłoniętych nieruchomości sprawy zdecydowanie zmierzają w złym kierunku”.
Rynek mieszkaniowy w USA jest przewartościowany?
Chociaż większość inwestorów pozostaje sceptyczna co do wpływu ryzyka klimatycznego na ich portfele, niedawne badanie ostrzega, że wycena amerykańskiego rynku nieruchomości mieszkaniowych może zostać zawyżona o około 200 miliardów dolarów ze względu na ryzyko powodzi, które nie są wyceniane.
Analiza została opublikowana w połowie lutego w czasopiśmie Zmiany klimatyczne natura. W badaniu, którego autorami są między innymi naukowcy z Environmental Defense Fund, First Street Foundation i Rezerwy Federalnej USA, modelowano zmiany ryzyka powodziowego na poziomie nieruchomości w całych Stanach Zjednoczonych w ciągu następnych trzech dekad i ostrzegł, że gospodarstwa domowe o niskich dochodach są szczególnie narażone do dewaluacji wartości domu.
“The biggest reason why it matters from our perspective is that climate risk isn’t being priced into the housing market,” Jeremy Porter, head of climate implications at the First Street Foundation, told CNBC.
„Obecne koszty lub wyceny domów nie uwzględniają realiów rzeczywistego ryzyka powodziowego, a to nie uwzględnia ogromnego zawyżenia wyceny nieruchomości w całym kraju”.
Porter ostrzegł, że ponieważ ludziom przy zakupie domów w dalszym ciągu brakuje wystarczających informacji na temat ryzyka klimatycznego, utrzymuje się niebezpieczeństwo, że gospodarstwa domowe mogą z dnia na dzień stracić znaczną część wartości swojej nieruchomości.
„Nie jest aż tak naciągane stwierdzenie, że osiągnięto punkt krytyczny” – powiedział Porter. „To może być społeczność po społeczności. Może to być większy punkt zwrotny, który osiągniesz w całym kraju na rynku nieruchomości. Ale w końcu trafisz na lokalny lub krajowy punkt krytyczny, w którym pojawi się pewnego rodzaju bańka, która pęknie”.
Obecnie z badania wynika, że prawie 15 milionów nieruchomości w USA jest zagrożonych powodzią na poziomie 1% rocznie, a przewidywane roczne szkody w nieruchomościach mieszkalnych przekraczają 32 miliardy dolarów.
Ostrzegł również, że rosnąca częstotliwość i dotkliwość powodzi w związku z pogłębiającym się kryzysem klimatycznym może spowodować, że liczba nieruchomości w USA narażonych na powodzie wzrośnie o 11%, a średnie roczne straty wzrosną o co najmniej 26% do 2050 r.
„Kiedy kupujesz dom, jednym z najważniejszych czynników, które należy wziąć pod uwagę, jest koszt jego utrzymania i myślę, że na tej podstawie podejmuje się wiele ważnych decyzji” – powiedział Burt.
„Ostatecznie, dopóki ludzie nie będą mieli dobrych informacji na temat tego, jak będą wyglądać koszty związane z klimatem, każdego dnia stwarzamy nowe problemy. Myślę, że w tym właśnie tkwi sedno sprawy”.
Reflecting on the study’s findings, Jesse Gourevitch, a postdoctoral fellow at the Environmental Defense Fund, told CNBC that the overvaluation was more widespread among lower-income property owners.
Dodał, że „jeśli miałaby nastąpić deflacja cen, mogłaby ona w znacznym stopniu pogłębić różnice majątkowe w USA i zaostrzyć nierówności”.
Another significant risk, Gourevitch said, was likely to be the potentially detrimental effects on local government tax revenues because the total for municipalities typically relies heavily on property taxes. “And having that tied to a physical asset that is exposed to climate change I think introduces a lot of risks to the stability of that revenue stream,” Gourevitch said.
„Kryzys humanitarny”
Burt nie był sprawą wewnętrzną, ale podkreślił, że zagrożenia klimatyczne związane z amerykańskim rynkiem mieszkaniowym stanowią poważny problem dla krajów na całym świecie.
„Myślę, że kiedy zaczynasz myśleć o tych kwestiach globalnie, zaczynasz myśleć o większych konsekwencjach tego, że tak naprawdę najbardziej narażone kraje często są również najbardziej zubożałe” – powiedział Burt.
„Kiedy zaczniesz patrzeć na to przez pryzmat globalny, mamy do czynienia raczej z kryzysem humanitarnym”.
Monachium Re, największa na świecie firma reasekuracyjna, zauważony poważne straty gospodarcze w 2022 r., ponieważ kryzys klimatyczny spowodował więcej ekstremalnych zjawisk pogodowych, takich jak huragan Ian w USA i apokaliptyczne powodzie w Pakistanie. Reasekuracja oznacza ubezpieczenie dla firm ubezpieczeniowych.
Oszacowano, że w zeszłym roku straty te wyniosły 270 miliardów dolarów, z czego około 120 miliardów dolarów pokryło ubezpieczenie. Całkowita suma szkód objętych ubezpieczeniem utrzymuje się w ostatnich latach na wysokim poziomie.
„Ostatecznie ktoś musi zapłacić za te rosnące straty” – powiedział CNBC Ernst Rauch, główny klimatolog i geolog w Monachium Re. „Bez względu na to, czy jest ubezpieczony, czy nie, stanowi to rosnące obciążenie ekonomiczne”.
Rauch powiedział, że jednym z obszarów budzących szczególne obawy są gwałtowne powodzie. Odnosi się to do szczególnego rodzaju powodzi, podczas której deszcz pada tak szybko, że grunt pod nim nie jest w stanie wystarczająco szybko go odprowadzić.
Zacytował nadmierne powodzie zaobserwowane w Niemczech w 2021 r co spowodowało, że wylewy rzek spustoszyły miasta w zachodnich Niemczech, Belgii, Austrii oraz części Holandii, Szwajcarii i Luksemburga.
Rauch said the increasing frequency of these types of extreme local or regional rainfall events was still being underestimated. “It is no matter whether we talk about a typical homeowner in Germany or in other parts of the world,” he added.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://www.cnbc.com/2023/04/06/a-big-short-investor-sees-disaster-brewing-in-housing-markets.html
- :Jest
- $W GÓRĘ
- 1
- 11
- 2012
- 2021
- 2022
- 2023
- a
- O nas
- Konto
- w poprzek
- w dodatku
- AFP
- Po
- przed
- Cele
- zawsze
- Wśród
- wśród
- ilość
- analiza
- i
- roczny
- zjawić się
- SĄ
- POWIERZCHNIA
- na około
- AS
- kapitał
- powiązany
- At
- Austria
- średni
- Banki
- na podstawie
- BE
- Plaża
- bo
- stają się
- jest
- Belgia
- uważa,
- najlepiej sprzedający się
- Zakład
- Duży
- większe
- Najwyższa
- Miliard
- bomba
- książka
- skraj
- bańka
- ciężar
- kupować
- by
- California
- CAN
- nie może
- kapitał
- Kariera
- powodowany
- centralny
- Banki Centralne
- ceo
- zmiana
- Zmiany
- tani
- szef
- cytowane
- klient
- klientów
- Klimat
- Zmiana klimatu
- kryzys klimatyczny
- dokładnie
- CNBC
- Zawalić się
- jak
- komentarze
- społeczności
- społeczność
- Firmy
- sukcesy firma
- całkowicie
- Troska
- Rozważania
- kontynuować
- ciągły
- Koszty:
- Koszty:
- mógłby
- kraje
- kraj
- kurs
- pokryty
- Tworzenie
- kryzys
- Obecnie
- szkodliwe
- ZAGROŻENIE
- dane
- dzień
- dekada
- lat
- Decyzje
- Obrona
- Zdecydowanie
- deflacja
- zniszczyć
- zniszczony
- Dewaluacja
- katastrofa
- dzielnica
- Krajowy
- podczas
- Gospodarczy
- gospodarki
- ruchomości
- bądź
- nagły wypadek
- dość
- środowiskowy
- majątek
- szacunkowa
- Eter (ETH)
- wydarzenia
- ostatecznie
- Każdy
- codziennie
- przekraczać
- spodziewany
- drogi
- doświadczać
- narażony
- Ekspozycja
- nadzwyczajny
- skrajny
- Twarz
- fallout
- Spada
- naciągane
- FAST
- Federalny
- Rezerwa Federalna
- facet
- kilka
- walka
- budżetowy
- kryzys finansowy
- system finansowy
- Firma
- i terminów, a
- Migać
- powódź
- florida
- W razie zamówieenia projektu
- Prognoza
- Fort
- Fundacja
- Częstotliwość
- od
- fundusz
- fundamentalny
- Niemcy
- Globalne
- globalne finanse
- Światowy kryzys finansowy
- Globalnie
- Goes
- będzie
- dobry
- Rząd
- Ziemia
- Zarządzanie
- zdarzyć
- Have
- mający
- głowa
- ciężko
- wysokość
- pomoc
- pomógł
- tutaj
- Ukryty
- Wysoki
- wyższy
- Najwyższa
- turystyka
- historia
- Dobranie (Hit)
- Strona główna
- Domy
- gospodarstw domowych
- obudowa
- Rynek mieszkaniowy
- W jaki sposób
- HTML
- HTTPS
- olbrzymi
- człowiek
- Humanitarny
- huragan
- i
- zidentyfikować
- Rezultat
- wpływowy
- implikacje
- ważny
- in
- W innych
- Zwiększać
- wzrastający
- wskazuje
- Nierówność
- inflacja
- Informacja
- ubezpieczenie
- odsetki
- Stopy procentowe
- na świecie
- Przedstawia
- inwestycja
- inwestor
- Inwestorzy
- problem
- problemy
- IT
- samo
- Praca
- dziennik
- lipiec
- skok
- Trzymać
- Brak
- większe
- największym
- Nazwisko
- Ostatni rok
- Późno
- Obiektyw
- Chwytak
- lubić
- Prawdopodobnie
- miejscowy
- Samorząd
- Popatrz
- wygląda jak
- poszukuje
- stracić
- od
- straty
- Partia
- Luksemburg
- zrobiony
- Główny
- poważny
- zarządzanie
- wiele
- March
- marzec 1
- rynek
- rynki
- Materia
- Matters
- wymowny
- Odwilż
- Michał
- Michael Lewis
- milion
- miliony
- jeszcze
- Hipoteka
- większość
- Monachium
- gminy
- narodowy
- Natura
- prawie
- Holandia
- Nowości
- aktualności
- Następny
- zauważyć
- numer
- of
- on
- ONE
- Okazja
- Inne
- Pozostałe
- w ciągu nocy
- właściciele
- Pakistan
- szczególny
- szczególnie
- strony
- Zapłacić
- Ludzie
- okres
- utrzymuje się
- osobisty
- perspektywa
- fizyczny
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- punkt
- portfele
- potencjał
- potencjalnie
- teraźniejszość
- Cena
- Problem
- problemy
- profesjonalny
- zawodowo
- niska zabudowa
- własność
- odsetek
- opublikowany
- zakup
- nabywczy
- Kwartał
- szybko
- RAIN
- ceny
- RE
- real
- nieruchomość
- rynek nieruchomości
- realizacja
- realizowany
- powód
- Przyczyny
- niedawny
- uznane
- regeneracja
- odnosi
- region
- regionalny
- pozostawać
- Badania naukowe
- Badania wskazują,
- Badacze
- rezerwować
- mieszkaniowy
- dochód
- przychody
- Ryzyko
- ryzyko
- s
- Powiedział
- sole
- mówią
- Naukowiec
- widzi
- sprzedać
- wrzesień
- usługa
- przesunięcie
- Short
- pokazać
- Targi
- znaczący
- Rozmiar
- sceptyczny
- Sceptycy
- So
- Społeczeństwo
- kilka
- Ktoś
- coś
- Południe
- specyficzny
- Stabilność
- początek
- Startowy
- Nadal
- burza
- strumień
- ulica
- Badanie
- taki
- cierpienie
- wystarczający
- Wskazuje
- powstaje
- Szwajcaria
- system
- systemowy
- Brać
- biorąc
- Mówić
- podatek
- Podatki
- REGULAMIN
- że
- Połączenia
- Duży skrót
- Holandia
- świat
- ich
- Te
- rzeczy
- Myślący
- w tym roku
- trzy
- Przez
- Związany
- czas
- Tipping
- Punkt zwrotny
- do
- także
- Top
- Kwota produktów:
- miasta
- ogromny
- Trend
- SKRĘCAĆ
- Obrócony
- typy
- typowy
- zazwyczaj
- nas
- Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych
- Ostatecznie
- zasadniczy
- wyceny
- wartość
- Ve
- przez
- Zobacz i wysłuchaj
- Wrażliwy
- oglądania
- Bogactwo
- Pogoda
- DOBRZE
- Western
- Co
- czy
- który
- KIM
- rozpowszechniony
- będzie
- w
- w ciągu
- świat
- na calym swiecie
- Źle
- rok
- lat
- Twój
- zefirnet