Tydzień do przodu – powitalna ulga

Znacznik czasu: 24 czerwca 2022 9:14
Węzeł źródłowy: 1537615

FacebookTwitterE-mail

Kolejne turbulencje przed nami?

Rynki finansowe skorzystały w zeszłym tygodniu z lekkiego wytchnienia po wielu ogłoszeniach banków centralnych tydzień wcześniej. W przyszłym tygodniu uwaga skupi się na decydentach politycznych, a wielu z nich pojawi się na Forum EBC poświęconym bankowości centralnej w Portugalii.

Recesja przekształciła się z potencjalnej konsekwencji wysokiej inflacji i szybkiego zacieśnienia polityki pieniężnej w coraz bardziej prawdopodobny scenariusz. Banki centralne coraz mniej wycofują się z okresu ujemnego wzrostu, a prezes Fed Powell w zeszłym tygodniu przyznał, że jest to „z pewnością możliwe”.

Inwestorzy szukają jakichkolwiek oznak, że inflacja osiągnęła szczyt i jest na szybkiej i trwałej ścieżce niżej, umożliwiając bankom centralnym oderwanie się od gazu i uniknięcie zbyt dużych szkód dla gospodarki. Być może będziemy musieli jeszcze trochę poczekać.

Komentarz Fed nadal dominuje

EBC zmierza do wielkiego startu?

Borys w tarapatach?


US

Wall Street będzie nadal koncentrować się na sile amerykańskiego konsumenta i zwracać szczególną uwagę na dane o dochodach/wydatkach osobistych, kolejny zestaw odczytów inflacji oraz kilka kluczowych zysków przedsiębiorstw od głównych detalistów. Oczekuje się, że gniew wskaźników ekonomicznych potwierdzi trend słabnącej aktywności biznesowej. Oczekuje się, że zaufanie konsumentów w USA gwałtownie spadnie, ponieważ dochody osobiste mają trudności z nadążaniem za inflacją. Zarobki Nike, H&M, Bed Bath & Beyond i Wall Greens mogą dać głębszy wgląd w to, jak gwałtowne spowolnienie obserwujemy w wydatkach konsumentów.     

Obserwatorzy Fed otrzymają więcej komentarzy od prezesa Powella, który weźmie udział w Forum EBC dotyczącym bankowości centralnej. Daly, Mester i Bullard z Fed również mają zaplanowane występy.   

Prezydent Biden weźmie także udział w szczycie G-7, który może zawierać nowe środki mające na celu złagodzenie światowego kryzysu żywnościowego i energetycznego.       

EU

Pracowity tydzień dla Christine Lagarde, która wita rówieśników na Forum EBC na temat Bankowości Centralnej w Portugalii. Prezydent Lagarde będzie pojawiać się przez cały tydzień, a handlowcy bez wątpienia będą czepiać się każdego jej słowa.

Kolejną atrakcją są wstępne dane o inflacji w piątek. Handlowcy wyceniają już podwyżkę o 25 punktów bazowych w lipcu, a następnie co najmniej kilka kolejnych o 50 punktów bazowych. Po późnym rozpoczęciu przez EBC jest wyraźnie miejsce na więcej, a czerwcowe dane o inflacji mogą być katalizatorem ogromnego wzrostu w przyszłym miesiącu. 

Konflikt gazowy z Rosją nie słabnie, zwiększając możliwość racjonowania tej zimy, gdy blok walczy o uzupełnienie rezerw.

UK

Najważniejszym wydarzeniem jest występ gubernatora BoE Andrew Baileya na forum EBC w środę, obok prezes EBC Christine Lagarde i prezesa Fed Jerome'a ​​Powella. Bank Anglii niechętnie zwiększał podwyżki stóp, obawiając się pogłębienia załamania gospodarczego. Jednak przy coraz większej liczbie banków centralnych zmierzających w tym kierunku, RPP może wkrótce ulec pokusie. Być może Bailey rzuci takie aluzje w środę.

Dane dotyczą głównie drugiego i trzeciego poziomu, przy czym najważniejsze są zrewidowane PKB i PMI dla przemysłu. Presja na Borisa Johnsona rośnie po podwójnej porażce konserwatystów w wyborach uzupełniających i rezygnacji przewodniczącego partii Torysów, Olivera Dowdena.

Rosja

W przyszłym tygodniu pojawią się różne publikacje danych, które mogą rzucić nieco światła na to, jak gospodarka radzi sobie w obliczu surowych zachodnich sankcji i poważnych zmian stóp procentowych i waluty. Oczekuje się, że bezrobocie wzrośnie do 4.5% z 4% w maju, przy jednoczesnym spadku sprzedaży detalicznej o 5.5%. Przewiduje się również, że płace realne spadły o 6% rok do roku.

Bez wątpienia Kreml skupi się na wydarzeniach w Alpach Bawarskich i Madrycie w przyszłym tygodniu, a rosyjska inwazja na Ukrainę będzie głównym tematem szczytów G7 i NATO.

RPA

Tylko dane z drugiego i trzeciego poziomu w przyszłym tygodniu, z inflacją PPI prawdopodobnie najważniejszym wydarzeniem, ponieważ SARB ściga się, aby przejąć kontrolę nad inflacją. 

Turcja

CBRT pozostaje zaangażowana w swój eksperyment polityki pieniężnej bez względu na koszty. Utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 14% w czwartek, pomimo inflacji na poziomie 73.5%. Przyszły tydzień oferuje głównie dane z drugiego i trzeciego poziomu, w tym PMI dla przemysłu oraz ceny detaliczne w piątek. 

Szwajcaria

Przewodniczący SNB Thomas Jordan zasugerował w tym tygodniu, że dane o inflacji wskazują na potrzebę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej po niespodziewanej podwyżce o 50 punktów bazowych w zeszłym tygodniu. Powiedział, że nie jest jasne, kiedy to nastąpi, więc inwestorzy będą czujni na wszystkich przyszłych spotkaniach. Biorąc pod uwagę historię niespodzianek SNB, nie możemy ignorować możliwości podwyżki między spotkaniami. Sprzedaż detaliczna i PMI dla przemysłu są również w ofercie w przyszłym tygodniu.

Chiny

Chiny publikują w poniedziałek zyski przemysłowe, ale najwięcej uwagi będą dotyczyć oficjalnych indeksów PMI w czwartek oraz Caixin PMI w piątek. Dane powinny pokazać odbicie zarówno w produkcji, jak i usługach po ponownym otwarciu Szanghaju i Pekinu. Słabsze liczby wywołają obawy o spowolnienie i przyspieszą sprzedaż chińskich akcji.

Indie

Bilans płatniczy Indii i indeksy PMI z piątku mają ryzyko spadkowe z powodu zakazu eksportu pszenicy, suszy, stresu w sektorze energii elektrycznej i słabej rupii. Może to skłonić do większej sprzedaży INR, która w tym tygodniu pozostanie blisko rekordowych minimów, pomimo słabnącego na arenie międzynarodowej wartości dolara amerykańskiego.

Australia 

Australijska sprzedaż detaliczna w środę niesie ze sobą ryzyko spadków, co może wywołać obawy o spowolnienie. To może spowodować krótkoterminową słabość dolara australijskiego. W przeciwnym razie lokalne akcje nadal śledzą rynki amerykańskie, chociaż jeśli słabość cen surowców utrzyma się w przyszłym tygodniu, może to zacząć ciążyć lokalnym akcjom.

Dolar australijski jest obarczony ryzykiem spadków, ponieważ kończy się na tygodniowych minimach. Jego ruchy nadal odzwierciedlają jego rolę jako pośrednika dla globalnych nastrojów inwestorów przez handlowców.

Nowa Zelandia

Nowa Zelandia publikuje w czwartek zaufanie biznesowe ANZ, a w piątek zaufanie konsumentów ANZ. Obydwa niosą ze sobą ryzyko spadków, ponieważ podwyżki stóp procentowych i podwyżki kosztów utrzymania nadal gryzą, a słabe dane mogą pobudzić wyprzedaż lokalnych akcji.

Słabe dane mogą również zaważyć na dolarze nowozelandzkim, który podobnie jak dolar australijski kończy tydzień blisko ostatnich minimów. Podobnie jak AUD, ogólny kierunek NZD jest nadal podyktowany wahaniami nastrojów ryzyka/recesji wśród międzynarodowych inwestorów.

Japonia

Japońska sprzedaż detaliczna powinna w środę poprawić się, ponieważ kontynuuje fazę ponownego otwarcia, a produkcja przemysłowa w czwartek powinna skorzystać na słabszym jenie. Jednak kierunek Nikkei 225 był ostatnio silnie skorelowany z Nasdaq i może to trwać nadal. Piątkowy sondaż Tankan może spowodować krótkoterminową zmienność.

USD/JPY pozostaje wysoce zmienny i całkowicie skorelowany z różnicą stóp procentowych USA/Japonia. Nadal możemy być daleko od interwencji Banku Japonii.

Singapur

PPI w Singapurze powinien pozostać blisko 30% r/r w przyszłym tygodniu, ale wydaje się, że jest w większości wyceniany przez rynek. Obawy o spowolnienie, odzwierciedlające sytuację w Chinach i USA, będą nadal ciążyć lokalnym akcjom. Wydaje się, że odczyty inflacji w tym tygodniu usunęły bezpośrednie ryzyko zaostrzenia polityki MAS przed planowanym na październik posiedzeniem.

Kalendarz ekonomiczny

Saturday, June 25

Wydarzenia gospodarcze

Hiszpański rząd organizuje nadzwyczajne posiedzenie gabinetu w celu rozwiązania problemów związanych z inflacją

Niedziela, Czerwiec 26

Wydarzenia gospodarcze

Dwudniowa impreza na szczycie G-7 odbywa się w Alpach Bawarskich

Poniedziałek, czerwiec 27

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Towary trwałego użytku w USA

Forum EBC na temat Bankowości Centralnej; prelegenci to m.in. prezes EBC Lagarde, prezes Fed Powell, gubernator BOE Bailey

Kanclerz Wielkiej Brytanii Sunak przyjmuje pytania od parlamentarzystów

handel w Meksyku

Zyski przemysłowe Chin

Wiodący indeks w Japonii

Wtorek, czerwiec 28

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Zapasy hurtowe w USA, zaufanie konsumentów US Conference Board

Rezerwy międzynarodowe Meksyku, bezrobocie

Wybory prawybory w amerykańskich stanach Kolorado, Illinois, Nowy Jork, Utah, Mississippi, Karolina Południowa, Oklahoma i Nebraska.

Zastępca gubernatora BOE Cunliffe przemawia

Daly z Fed rozmawia z głównym ekonomistą LinkedIn

Środa, czerwiec 29

Dane ekonomiczne/zdarzenia

PKB USA za I kwartał (trzeci czytanie)

Szczyt NATO

Mester Fed przemawia w panelu na forum EBC

Bullard z Fed przemawia na imprezie poświęconej rozwojowi społeczności wirtualnej

Wskaźnik CPI w Niemczech 

bezrobocie w Rosji

Sprzedaż detaliczna w Australii

Wykorzystanie mocy produkcyjnych Tajlandii, wskaźnik produkcji

Rosja produkcja przemysłowa

Zaufanie gospodarcze strefy euro, zaufanie konsumentów

Sprzedaż detaliczna w Japonii, indeks zaufania konsumentów

Raport inwentaryzacji ropy naftowej EIA

Czwartek, czerwiec 30

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Dane o dochodach i wydatkach osobistych w USA, odczyty PCE, wstępne wnioski o bezrobocie

Wskaźnik CPI we Francji

PKB w Wielkiej Brytanii

PKB Republiki Czeskiej

Decyzja banku centralnego Szwecji (Riksbank): Oczekiwana podwyżka stóp o 50 punktów bazowych do 0.75%

Handel w RPA

Handel Tajlandią

Strefa euro i niemieckie bezrobocie

Oferty pracy w Australii

Produkcja przemysłowa w Japonii, rozpoczęcie budowy mieszkań

Tajlandia BoP

Chiny PMI

Deficyt fiskalny Indii, osiem branż infrastrukturalnych

Zaufanie biznesowe w Nowej Zelandii, perspektywy działalności

Podaż pieniądza w Singapurze

Piątek, lipiec 1

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Wydatki budowlane w USA, produkcja ISM, sprzedaż lekkich pojazdów

Susan Collins obejmuje stanowisko prezesa bostońskiego Fed

CPI w strefie euro, PMI dla przemysłu

CPI w Polsce

PMI dla przemysłu w strefie euro

Niemcy dla przemysłu PMI

PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii

Australijski wskaźnik PMI dla przemysłu

Tajlandia PMI dla przemysłu

Indie dla produkcji PMI

Pozwolenia na budowę w Nowej Zelandii, ceny domów, zaufanie konsumentów

Ceny domów w Australii, indeks surowców

Ceny domów w Singapurze

Tajlandzkie kontrakty terminowe, rezerwy walutowe

Japonia sprzedaż pojazdów, Tokyo CPI, bezrobocie, PMI

China Caixin Manufacturing PMI

Rosja PKB

Aktualizacje ratingów suwerennych

Francja (S&P)

Finlandia (S&P)

Znak czasu:

Więcej z MarketPulse