Czy wielostanowi operatorzy konopi indyjskich (MSO) to dobra inwestycja, skoro na horyzoncie pojawia się zmiana harmonogramu sprzedaży marihuany?

Niedawne badanie wskazuje na rosnący optymizm wśród inwestorów instytucjonalnych wobec Wielostanowi operatorzy konopi indyjskich (MSO) w USA. Kluczowym czynnikiem stojącym za tymi podwyższonymi nastrojami jest potencjalna zmiana harmonogramu sprzedaży marihuany przez rząd federalny, co może zachęcić głównych graczy finansowych do znacznych inwestycji.

Według Frederico Gomesa, analityka akcji konopi indyjskich w ATB Capital Markets w Calgary w Albercie i głównego autora raportu, ankietowani inwestorzy instytucjonalni, składający się głównie z funduszy hedgingowych, są obecnie bardziej optymistyczni niż sześć miesięcy temu, głównie ze względu na w związku z przewidywaną zmianą harmonogramu sprzedaży marihuany. Jednakże pomimo tych pozytywnych perspektyw Gomes zauważył, że z punktu widzenia inwestora instytucjonalnego podwyższenie kapitału nie nastąpiło jeszcze.

W badaniu przeprowadzonym w dniach 23-27 października wzięło udział 23 inwestorów instytucjonalnych. Około 61% respondentów wyraziło przekonanie, że amerykańskie MSO zajmujące się konopiami indyjskimi osiągną w nadchodzącym roku wyniki lepsze od indeksu S&P 500. Co więcej, raport ujawnił, że 75% inwestorów przewiduje 18-miesięczny harmonogram dla rządu USA na przeniesienie marihuany z Wykazu 1 do Wykazu 3.

Pomimo tego optymizmu znaczna część ankietowanych inwestorów odnotowała brak zmian lub zmniejszoną ekspozycję na MSO w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Tendencja ta sugeruje, że inwestorzy pozostają ostrożni ze względu na wcześniejsze niepowodzenia regulacyjne i czekają na konkretne zalecenia dotyczące zmiany harmonogramu wydawanych przez amerykańską Agencję ds. Walki z Narkotykami.

W badaniu zbadano także oczekiwania dotyczące prawdopodobieństwa przyjęcia przez Kongres Stanów Zjednoczonych ustawy SAFER Banking Act, która umożliwi instytucjom finansowym obsługę legalnych na szczeblu stanowym przedsiębiorstw zajmujących się marihuaną bez obawy przed konsekwencjami federalnymi. Respondenci wyrazili w tej kwestii stosunek 50 do 50, wskazując na dużą niepewność. Gomes podkreślił wyzwania związane z przewidywaniem wyniku, powołując się na niepowodzenia w przeszłości w zakresie reformy ustawodawstwa dotyczącego bankowości konopnej i niepewność polityczną związaną z nowym republikańskim przewodniczącym Izby Reprezentantów USA, Mikiem Johnsonem. Ogólnie nastroje wśród inwestorów instytucjonalnych wydają się pozytywne, jednak rynek pozostaje ostrożny i niepewny co do otoczenia regulacyjnego.

Preferencje inwestycyjne i alokacja kapitału

ATB zapytała inwestorów instytucjonalnych o czynniki, które zwiększyłyby ich gotowość do zwiększenia inwestycji w MSO, i poprosiła ich o uszeregowanie tych czynników według ważności.

Najważniejszym czynnikiem, wybranym przez prawie 61% respondentów jako najważniejszy czynnik, była zmiana harmonogramu sprzedaży marihuany Załącznik 1 do Załącznik 3.

Natomiast perspektywę dodatkowego notowania akcji MSO na giełdzie w Toronto uznano za „najmniej istotny czynnik” wpływający na ich skłonność do inwestowania.

W badaniu poszukiwano także opinii na temat tego, w jaki sposób inwestorzy woleliby, aby MSO alokowały swój kapitał. Według Gomesa wyraźną preferencją dla MSO było skupienie się na delewarowaniu i redukcji zadłużenia, przy czym inwestycje we wzrost organiczny były drugim najbardziej pożądanym zachowaniem z punktu widzenia inwestorów.

Wygląda na to, że inwestorzy nie są tym zainteresowani obserwowanie fuzji i przejęć (M&A) w branży; jak zauważył Gomes: „Inwestorzy tak naprawdę nie szukają (fuzji i przejęć) w tym sektorze”. Inwestorzy uważają, że pomimo licznych przejęć nie przełożyło się to na znaczące zwiększenie wartości.

Wykup akcji okazał się najmniej preferowaną przez MSO metodą alokacji kapitału zgodnie z preferencjami respondentów.

Ostrożne prognozy na kanadyjskim rynku konopi indyjskich

Pomimo rosnącego optymizmu wśród respondentów dot Operatorzy wielostanowi w USA, zaobserwowano bardziej ostrożne podejście do kanadyjskich licencjonowanych producentów i sprzedawców detalicznych konopi indyjskich – 60% spodziewa się, że w nadchodzącym roku te firmy osiągną wyniki gorsze od indeksu S&P 500.

Raport ATB zwrócił uwagę na rozbieżność czynników wpływających na nastroje pomiędzy USA i Kanadą. Podczas gdy na nastroje w USA wpływały przede wszystkim względy regulacyjne, na panujące nastroje w Kanadzie miały wpływ czynniki fundamentalne. Jako główne przyczyny negatywnej opinii inwestorów, jak wskazano w raporcie, wymieniono słabe wyniki operacyjne i rozwodnienie akcjonariuszy.

Gomes zauważył, że niektórzy respondenci pominęli pytania związane z inwestycjami w kanadyjskim przemyśle konopi indyjskich, podkreślając wyzwania, jakie stoją przed firmami produkującymi marihuanę w Kanadzie w zakresie dostępu do kapitału.

Pomimo tego, że wszyscy respondenci wyrazili aktywne zainteresowanie amerykańskimi przedsiębiorstwami zajmującymi się marihuaną, raport ATB ujawnił, że tylko 52% wykazało zainteresowanie kanadyjskimi producentami i sprzedawcami detalicznymi. Raport sugeruje, że dominujące negatywne nastroje w regulowanym przez Kanadę przemyśle konopi indyjskich mogą stanowić potencjalną okazję do zakupów dla inwestorów przeciwnych.

W raporcie stwierdzono: „Kanadyjskie byki konopi indyjskich są bliskie wyginięcia, co może oznaczać dno w sektorze”. Gomes wyjaśnił, że inwestorzy, po rozczarowaniu w Kanadzie, prawdopodobnie czekają na oznaki poprawy, szczególnie w zakresie osiągania rentowności przez spółki.

W raporcie podkreślono, że za najważniejszy czynnik uznano zmianę fundamentów, w szczególności osiągnięcie trwałej rentowności i dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w spółkach. Ponadto obniżenie kanadyjskiej akcyzy, wpływające na marże i rentowność, zostało uznane za drugi najważniejszy czynnik, który może potencjalnie pozytywnie wpłynąć na nastroje inwestorów w Kanadzie.

Dynamika, regulacje i rentowność w krajobrazie konopi indyjskich

Gdy spojrzymy w przyszłość branży konopi indyjskich, staje się oczywiste, że poruszanie się w tym zmieniającym się krajobrazie wymaga szczegółowego zrozumienia czynników dynamicznych. Niezależnie od tego, czy analizujesz zmiany regulacyjne, czy dostosowujesz się do dynamiki rynku, firmy produkujące konopie indyjskie w USA i Kanadzie stoją przed skomplikowaną podróżą. W miarę ewolucji przepisów, kształtujących ramy prawne dotyczące konopi indyjskich, firmy muszą umiejętnie reagować, aby zapewnić zgodność i wykorzystywać pojawiające się możliwości.

Co najważniejsze, droga naprzód nie jest podyktowana wyłącznie zmianami regulacyjnymi. Inwestorzy i uczestnicy branży z uwagą obserwują marsz branży w kierunku rentowności. Kluczową kwestią jest skupienie się na osiągnięciu trwałej rentowności i dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. Oznacza to proces dojrzewania sektora konopi indyjskich, w którym stabilność finansowa i odpowiedzialne praktyki biznesowe stają się coraz ważniejsze. Firmy strategicznie kierujące się tą dynamiką są gotowe przetrwać i prosperować w branży charakteryzującej się szybką ewolucją i zmieniającymi się nastrojami inwestorów.

Podsumowanie

Inwestorzy instytucjonalni wykazują rosnący optymizm w stosunku do wielostanowych operatorów konopi indyjskich w USA, napędzany potencjalną federalną zmianą harmonogramu sprzedaży marihuany. Choć badanie wskazuje na zwiększoną tendencję wzrostową, szczególnie wśród funduszy hedgingowych, rzeczywisty napływ kapitału pozostaje w oczekiwaniu na moment. Preferencje inwestorów podkreślają znaczenie MSO skupiających się na kondycji finansowej, z wyraźną niechęcią do fuzji i przejęć. Pomimo pozytywnych perspektyw w USA, na kanadyjskim rynku konopi indyjskich panują ostrożne nastroje, co stwarza potencjalną możliwość zakupów przeciwnych. Przyszłość branży zależy od czynników wykraczających poza zmiany regulacyjne, które podkreślają konieczność osiągnięcia przez firmy trwałej rentowności i dodatnich wolnych przepływów pieniężnych.

ZAŁĄCZNIK 1 DO ZAŁĄCZNIK 3, CO TO OZNACZA, CZYTAJ DALEJ…

KIM SĄ ZWYCIĘZCY I PRZEGRANI W ZMIANIE HARMONOGRAMU KONOPI?

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: http://cannabis.net/blog/news/are-multistate-cannabis-operators-msos-a-good-investment-with-marijuana-rescheduling-on-the-hor