Oferta świąteczna dotycząca kryptowalut z Blofinem: przeszłość, teraźniejszość i przyszłość

Kolejny rok, kolejna specjalna oferta Crypto Holiday od naszego zespołu w NewsBTC. W nadchodzącym tygodniu rozpakujemy rok 2023, jego wzloty i upadki, aby ujawnić, co kolejne miesiące mogą przynieść inwestorom kryptowalut i DeFi.

Podobnie jak w zeszłym roku, złożyliśmy hołd klasycznej „Opowieści wigilijnej” Charlesa Dicke’a i zebraliśmy grupę ekspertów, aby omówić przeszłość, teraźniejszość i przyszłość rynku kryptowalut. W ten sposób nasi czytelnicy mogą odkryć wskazówki, które pozwolą im przemierzyć rok 2024 i jego potencjalne trendy.

Wakacje z kryptowalutami z Blofinem: głębokie zanurzenie się w 2024 r

Zakończyliśmy tę ofertę świąteczną z firmą edukacyjną i inwestycyjną w dziedzinie kryptowalut Blofin. W naszym wywiadzie z 2022 r. Blofin mówił o konsekwencjach wywołanych przez FTX, upadek Three Arrows Capital (3AC) i Terra (LUNA). Jednocześnie firma przewidziała powrót z popiołów Bitcoina i rynku kryptowalut. Wydaje się, że odrodzenie jest już w toku, a Bitcoin przekroczył granicę 40,000 XNUMX dolarów. Oto co nam powiedzieli:

P: W świetle przedłużających się trendów spadkowych obserwowanych w latach 2022 i 2023, jak te okresy wypadają w porównaniu z poprzednimi spadkami pod względem dotkliwości i skutków? Czy w sytuacji, gdy Bitcoin przekracza obecnie próg 40,000 XNUMX dolarów, oznacza to ostateczny koniec bessy, czy też istnieją potencjalne zwroty akcji na rynku, na które inwestorzy powinni się przygotować?

Blofin:

W porównaniu z poprzednimi recesjami w branży kryptowalut, bessa w latach 2022-2023 wydaje się łagodniejsza. W przeciwieństwie do poprzednich cykli, podczas ostatniej hossy powszechne wykorzystanie monet stabilnych i wejście ogromnych tradycyjnych instytucji przyniosło na rynek kryptowalut ponad 100 miliardów dolarów płynności gotówkowej, a większość płynności gotówkowej nie opuściła rynku kryptowalut ze względu na cykl wydarzeń w 2022 roku.

Nawet w marcu 2023 r., kiedy oczekiwania inwestorów makro były najbardziej pesymistyczne, oraz w III kw. 2023 r., kiedy płynność osiągnęła najniższy poziom, rynek kryptowalut nadal dysponował nie mniej niż 3 miliardami dolarów płynności gotówkowej w postaci stablecoinów, co zapewnia wystarczające wsparcie i odporność na ryzyko dla BTC, ETH i altcoinów.

Podobnie, ze względu na dużą płynność gotówkową, podczas bessy w latach 2022-2023 nie doświadczyliśmy sytuacji „suchości płynności” podobnej do marca 2020 r. i maja 2021 r. W 2023 r., wraz ze stopniowym ożywieniem na rynku kryptowalut, ryzyka płynności zostały znacznie zmniejszona w porównaniu do 2022 r.

Niepokojące jest tylko to, że latem i jesienią 2023 r. wolne od ryzyka stopy zwrotu przekraczające 5% spowodowały, że inwestorzy skupili się bardziej na rynku pieniężnym i przyniosły najniższą zmienność na rynku kryptowalut od 2019 r.

Niska zmienność nie oznacza jednak recesji. Wyniki rynku kryptowalut w czwartym kwartale 2023 r. dowodzą, że coraz więcej inwestorów faktycznie trzyma się na uboczu. Nie opuszczają rynku kryptowalut, ale czekają na odpowiedni moment, aby wejść.

Obecnie całkowita kapitalizacja rynkowa rynku kryptowalut powróciła do ponad 55% poprzedniego szczytu. Można uznać, że rynek kryptowalut wyszedł z cyklu bessy, jednak obecny etap należy nazwać „techniczną hossą”, a nie „prawdziwą hossą”.

Ponownie zacznijmy nasze wyjaśnienia od perspektywy płynności gotówkowej. Choć cena BTC osiągnęła raz poziom 44 tys. dolarów, wielkość płynności gotówkowej na całym rynku kryptowalut jedynie nieznacznie wzrosła, osiągając około 125 mld dolarów. 125 miliardów dolarów w gotówce wspiera ponad 1.6 tys. dolarów całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut, co oznacza ogólny wskaźnik dźwigni wynoszący ponad 12x.

Ponadto wiele tokenów odnotowało znaczny wzrost rocznych stóp finansowania, nawet przekraczający 70%. Wysoka ogólna dźwignia i wysokie stopy finansowania oznaczają, że nastroje spekulacyjne mają taki sam wpływ na rynek kryptowalut, jak poprawa fundamentów. Jednak im wyższy wskaźnik dźwigni, tym niższa tolerancja ryzyka inwestorów, a wysokie koszty finansowania są trudne do utrzymania w dłuższej perspektywie. Wszelkie złe wieści mogą wywołać delewarowanie i spowodować masowe likwidacje.

Co więcej, rzeczywista poprawa płynności dopiero nadejdzie. Obecna stopa funduszy federalnych pozostaje na poziomie 5.5%. Na rynku stopy procentowej inwestorzy oczekują, że pierwsza obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną nastąpi nie wcześniej niż w marcu, a Europejski Bank Centralny i Bank Anglii po raz pierwszy obniżą stopy procentowe nie wcześniej niż w maju. Jednocześnie urzędnicy banków centralnych z różnych krajów wielokrotnie podkreślali, że obniżki stóp procentowych „zależą od danych” i „nie nastąpią szybko”.

Dlatego też, gdy poziom płynności tak naprawdę nie uległ poprawie, ożywienie i odbicie rynku kryptowalut są satysfakcjonujące, ale ożywienie „oparte na dźwigni” jest w istotny sposób powiązane z kosztami finansowania inwestorów i tolerancją ryzyka, a potencjalne ryzyko wywołania zwrotnego jest stosunkowo wysokie. W rzeczywistości na rynku opcji inwestorzy zaczęli gromadzić opcje sprzedaży po grudniowym wzroście, aby uporać się z ryzykiem ewentualnego wycofania się po rozpoczęciu 2024 r.

P: W tej chwili widzimy, że Bitcoin osiąga nowe maksima. Czy sądzisz, że jesteśmy na początku pełnej hossy? Co zmieniło się na rynku, co umożliwiło obecną akcję cenową; czy jest to spotowy ETF Bitcoina, czy amerykański Fed sugerujący politykę przegranych lub nadchodzący halving? Jaka jest najważniejsza narracja, która będzie miała miejsce w 2024 roku?

Blofin:

Jak stwierdzono powyżej, wciąż jesteśmy daleko od wczesnych stadiów pełnej hossy. „Techniczna hossa” lepiej opisuje obecny stan rynku. Ta runda technicznej hossy rozpoczęła się od poprawy oczekiwań: narracja dotycząca spotowego ETF Bitcoina wywołała oczekiwania inwestorów co do powrotu środków na rynek kryptowalut, podczas gdy szczyt stopy funduszy federalnych i oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w przyszłym roku odzwierciedlały poprawę na poziomie makrośrodowiska.

Ponadto niektóre fundusze z tradycyjnych rynków próbowały być „rannymi ptakami” i wcześnie dokonywać ustaleń na rynku kryptowalut. To wszystko są ważne powody, dla których cena BTC ponownie przekroczyła 40 tys. dolarów.

Uważamy jednak, że wśród powyższych czynników najważniejszym elementem wpływającym są zmiany w otoczeniu makro. Pojawienie się oczekiwań na obniżki stóp procentowych pozwoliło inwestorom dostrzec początek powrotu do hossy w aktywach ryzykownych. Nietrudno zauważyć, że w listopadzie i grudniu nie tylko Bitcoin odnotował gwałtowny wzrost, ale Nasdaq, indeks Dow Jones i złoto osiągnęły najwyższe poziomy w historii. Ten wzór zwykle pojawia się na końcu każdego cyklu gospodarczego lub pod jego koniec.

Początek i koniec cyklu może znacząco wpłynąć na cenę aktywów. Na początku cyklu inwestorzy zazwyczaj zamieniają swoje ryzykowne aktywa na gotówkę lub obligacje skarbowe. Kiedy cykl się zakończy, inwestorzy powrócą na rynek z płynnością gotówkową i bez różnicy kupią aktywa wolne od ryzyka. Aktywa ryzykowne zwykle doświadczają w tym momencie „powszechnego i znaczącego” wzrostu. Powyższą sytuację doświadczyliśmy w IV kw. 2023 r.

Jeśli chodzi o halving Bitcoina, wolimy, aby pozytywne efekty, jakie przynosi, wynikały z poprawy otoczenia makro, a nie z wyniku „halvingu”. Bitcoin nie stał się głównym aktywem cieszącym się akceptacją instytucjonalną, kiedy nastąpił pierwszy i drugi halving. Jednak po 2021 roku, wraz ze zmianą mikrostruktury rynku, instytucje zyskały wystarczający wpływ na Bitcoin, a każdy halving w większym stopniu zbiega się z cyklem gospodarczym.

W 2024 r. będziemy świadkami zakończenia cyklu zacieśnienia polityki pieniężnej i rozpoczęcia nowego cyklu łagodzenia polityki pieniężnej. Jednak w porównaniu z każdą poprzednią zmianą cyklu, ta zmiana cyklu może być stosunkowo stabilna. Choć okres wysokiej inflacji już minął, inflacja wciąż jest „o krok” od powrotu do przedziału docelowego.

Dlatego wszystkie główne banki centralne będą unikać zbyt szybkiego uwalniania płynności i uważać na ponowne przegrzanie gospodarki. W przypadku rynku kryptowalut solidne uwolnienie płynności doprowadzi do łagodnej hossy. Być może trudno nam będzie mieć okazję do zobaczenia hossy podobnej do tej z 2021 roku, ale nowa hossa potrwa relatywnie dłużej. Więcej nowych szans pojawi się także wraz z udziałem większej liczby nowych inwestorów i pojawieniem się nowych narracji.

P: W zeszłym roku rozmawialiśmy o najbardziej odpornych sektorach podczas Crypto Winter. Które sektory i monety prawdopodobnie skorzystają na nowym Bull Run? Jesteśmy świadkami rozkwitu ekosystemu Solana wraz z rynkiem NFT; jakie trendy mogą zyskać w nadchodzących miesiącach?

Blofin:

Pewne jest, że giełdy (czy to CEX, czy DEX) będą pierwszymi beneficjentami, gdy nastąpi powrót hossy. Ponieważ wolumen obrotu i aktywność użytkowników zaczną ponownie rosnąć, można spodziewać się, że ich dochody (w tym dochody z opłat giełdowych, dochody z notowań tokenów itp.) znacząco wzrosną, a wydajność tokenów giełdowych również może na tym zyskać.

Jednocześnie na nowej hossie skorzysta również infrastruktura związana z transakcjami i obiegiem kapitału, taka jak sieci publiczne i warstwa 2. Kiedy płynność powraca na rynek kryptowalut, infrastruktura kryptograficzna staje się jej niezbędną częścią: płynność musi najpierw wejść do łańcucha publicznego, zanim będzie mogła zostać przeniesiona do różnych projektów i tokenów bazowych.

Podczas ostatniej hossy wielu użytkowników skrytykowało zatory i wysokie koszty gazu w sieci Ethereum, co stało się szansą na pojawienie się i rozwój Layer-2, a także promowało rozwój i wzrost wielu publicznych sieci innych niż Ethereum, natomiast Solana i Avalanche to jedni z największych beneficjentów.

Dlatego wraz z nadejściem nowej hossy zostanie odkrytych więcej scenariuszy użycia i możliwości dla łańcuchów publicznych warstwy 2 i innych niż Ethereum. Ethereum również oczywiście nie pozostanie daleko w tyle; w 2024 r. możemy być świadkami nowego rozkwitu ekosystemów i tokenów sieci publicznych.

Ponadto, w ramach eksploracji najnowszych zastosowań BTC, nie można pominąć rozwoju BRC-20. Jako nowy standard wydawania tokenów oparty na sieci BTC, który pojawił się w 2023 r., BRC-20 umożliwia użytkownikom wdrażanie standardowych kontraktów lub tworzenie NFT w oparciu o sieć BTC, zapewniając nowe narracje i przypadki użycia dla najstarszego i najbardziej dojrzałego łańcucha publicznego.

Wraz z powrotem płynności mogą stopniowo rozpocząć się poszukiwania i rozwój zastosowań związanych z BRC-20, które wraz z innymi ekosystemami sieci publicznych poczynią ogromne postępy w nowej „umiarkowanej, ale długoterminowej” hossie.

Zdjęcie okładki z Unsplash, wykres z Tradingview

Zastrzeżenie: Artykuł ma wyłącznie charakter edukacyjny. Nie odzwierciedla opinii NewsBTC na temat kupna, sprzedaży lub utrzymywania jakichkolwiek inwestycji, a inwestowanie wiąże się oczywiście z ryzykiem. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zaleca się przeprowadzenie własnych badań. Korzystaj z informacji zawartych na tej stronie wyłącznie na własne ryzyko.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.newsbtc.com/news/a-crypto-holiday-special-with-blofin-past-present-and-future/