Branża aktywów cyfrowych ma wiele podobieństw do TradFi, dlatego możliwe jest zastosowanie wielu z tych samych sprawdzonych zasad TradFi do regulowania przestrzeni zasobów cyfrowych.
Tradycyjne instytucje finansowe już teraz wnoszą główny wkład w ekosystem aktywów cyfrowych, zastrzykując płynność do gospodarki i oferując klientom możliwość przechowywania aktywów cyfrowych, handlu nimi, a w niektórych przypadkach także stawek. Zatwierdzenie przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd spotowego funduszu ETF na Bitcoin tylko jeszcze bardziej zwiększy udział takich instytucji.
Nadchodzący napływ wartości do aktywów cyfrowych jest kolejnym wyraźnym wezwaniem do organów regulacyjnych, aby zapewniły jasne wskazówki dotyczące tego, w jaki sposób podmioty działające na rynku aktywów cyfrowych mogą osiągnąć zgodność z przepisami.
Wiele jurysdykcji na całym świecie przyjmuje podejście regulacyjne do aktywów cyfrowych, które odzwierciedla standardy obowiązujące od dziesięcioleci w przypadku tradycyjnych finansów (TradFi). Wdrożenie tych podstawowych, dobrze przetestowanych zabezpieczeń to duży krok w kierunku tworzenia bezpieczniejszych rynków aktywów cyfrowych. Jednakże te ramy regulacyjne mogłyby zyskać na określeniu jaśniejszych oczekiwań dotyczących przechowywania i struktury rynku; TradFi oferuje w tym zakresie bardzo przydatne zasady, które można zastosować w branży aktywów cyfrowych.
Czego branża aktywów cyfrowych powinna się nauczyć od TradFi
W TradFi łańcuch wartości handlowej został celowo podzielony w taki sposób, że giełda, brokerzy, izba rozliczeniowa i depozytariusze stanowią odrębne strony. Ta struktura rynku automatycznie tworzy system kontroli i równowagi oraz usuwa każdy pojedynczy punkt awarii. Branża aktywów cyfrowych charakteryzuje się interesującym niuansem, ponieważ giełdy aktywów cyfrowych są często zintegrowane pionowo i wykonują większość, jeśli nie wszystkie z powyższych funkcji, w szczególności zapewniając zarówno wymianę w celu handlu, jak i opiekę nad aktywami będącymi przedmiotem obrotu.
Organy regulacyjne rozważają, czy powielić aspekty struktury rynku TradFi na potrzeby branży aktywów cyfrowych, ale pytanie brzmi, jak daleko muszą się posunąć? W szczególności, czy powinny wymagać, aby giełdy aktywów cyfrowych korzystały z usług niezależnych depozytariuszy będących osobami trzecimi, niezwiązanych z giełdą?
Oddzielenie depozytariusza od giełdy pomogłoby zapobiegać przypadkom oszustw i niewłaściwego wykorzystania środków klientów, chociaż jak dotąd nie wydaje się, aby żaden organ regulacyjny nakazał, aby giełdy aktywów cyfrowych korzystały z niezależnych depozytariuszy będących stronami trzecimi. Wydaje się, że w Singapurze proponowane zasady umożliwiają giełdom samodzielne zapewnianie depozytu za pośrednictwem operacyjnie niezależnej jednostki lub korzystanie z niezależnego depozytariusza będącego stroną trzecią. Jednakże w Hongkongu licencjonowane giełdy aktywów cyfrowych („platformy handlu aktywami wirtualnymi”) nie mogą korzystać z usług niezależnych depozytariuszy i zamiast tego mają obowiązek zapewniać swoim klientom opiekę za pośrednictwem spółki zależnej giełdy.
Niezależnie od ustaleń w sprawie przechowywania stosowanych przez giełdy, najważniejsze jest to, aby te zróżnicowane ustalenia były wyraźnie ujawniane klientom, aby umożliwić im podejmowanie świadomych decyzji. Klienci powinni wiedzieć, w jaki sposób ich aktywa są przechowywane i zabezpieczane na giełdach i innych platformach transakcyjnych, z których korzystają. Klienci bardziej niechętni do ryzyka mogą skłaniać się do handlu na giełdach i platformach, które w całości lub przynajmniej w części korzystają z niezależnych depozytariuszy do przechowywania swoich aktywów.
„Kustodia” jako absolutna, jednostronna kontrola nad portfelem aktywów cyfrowych
To, że „opieka” powinna odnosić się do takiej absolutnej, jednostronnej kontroli portfela, jest ważnym niuansem, który przepisy powinny uwzględniać. Malezyjska Komisja Papierów Wartościowych faktycznie udzieliła bardzo przydatnych wskazówek na ten temat w swoim dokumencie Wytyczne dotyczące zasobów cyfrowych, mówiąc, że za depozytariusza nie uważa się osoby, która nie ma pełnej kontroli nad zasobami cyfrowymi, przy czym „pełną kontrolę” definiuje się jako możliwość jednostronnego przeniesienia ich z portfela.
Jednak w innych krajach, które regulują aktywa cyfrowe, przepisy nie zawsze są tak jasne co do tego, które portfele uważa się za przechowywane i należy je uregulować. Dostawcy usług portfelowych, którzy nie posiadają żadnych kluczy ani udziałów w portfelu multisig lub MPC lub mają ich niewystarczającą liczbę, aby jednostronnie wycofać zasoby cyfrowe z portfela, tak naprawdę zapewniają jedynie portfele niepowiernicze, które nie powinny wchodzić w zakres regulacyjny.
Klienci końcowi powinni być w pełni świadomi, czy ich aktywa cyfrowe są przechowywane w portfelach depozytowych, czy nie. Jeśli klient zarejestruje się w celu korzystania z portfela niezawierającego depozytu, musi zdać sobie sprawę, że sam jest odpowiedzialny za bezpieczeństwo i ochronę swoich zasobów cyfrowych. Alternatywnie mogą rozważyć korzystanie z portfeli depozytowych udostępnianych przez zaufanych, renomowanych i regulowanych dostawców usług portfelowych.
Co dalej?
Branża zasobów cyfrowych ma wiele podobieństw do TradFi, zatem możliwe jest zastosowanie wielu z tych samych, sprawdzonych zasad TradFi do regulowania przestrzeni zasobów cyfrowych, przy jednoczesnym uwzględnieniu unikalnych niuansów występujących w zasobach cyfrowych, które mogą wymagać dokładniejszego dostrojenia przepisy prawne.
W najlepszym interesie branży aktywów cyfrowych leży proaktywna i ścisła współpraca z organami regulacyjnymi w celu dzielenia się wiedzą, praktykami branżowymi i wyzwaniami operacyjnymi. Im lepiej organy regulacyjne zrozumieją podstawowe niuanse związane z aktywami cyfrowymi, tym większe jest prawdopodobieństwo, że ustalimy zasady dla branży aktywów cyfrowych, które zapewnią klientom silną ochronę, a jednocześnie będą proporcjonalne do ryzyka i wystarczająco wykonalne, aby firmy z branży aktywów cyfrowych mogły ich przestrzegać.
HB Lim jest dyrektorem zarządzającym regionu APAC ds BitGo, dostawca portfela aktywów cyfrowych i dostawcy usług powierniczych.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
- PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
- PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
- Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://thedefiant.io/digital-asset-regulation-needs-to-more-strongly-reflect-tradfi-standards-for-market-structure-to
- :ma
- :Jest
- :nie
- $W GÓRĘ
- 121
- 31
- 7
- a
- zdolność
- powyżej
- bezwzględny
- Konto
- Osiągać
- faktycznie
- Przyjęcie
- Wszystkie kategorie
- dopuszczać
- dozwolony
- Alfa
- już
- również
- zawsze
- an
- i
- każdy
- APAC
- zjawić się
- pojawia się
- stosowany
- Aplikuj
- podejście
- zatwierdzenie
- SĄ
- na około
- układ
- Ustalenia
- AS
- aspekty
- kapitał
- Aktywa
- At
- automatycznie
- świadomy
- salda
- podstawowy
- BE
- stają się
- być
- jest
- korzyści
- BEST
- Duży
- Bitcoin
- Bitcoin ETF
- BitGo
- Blokować
- grzbiet
- obie
- brokerów
- ale
- by
- wezwanie
- CAN
- zdobyć
- Etui
- łańcuch
- wyzwania
- Wykrywanie urządzeń szpiegujących
- jasny
- jaśniejsze
- Clearing
- wyraźnie
- klientów
- dokładnie
- COM
- przyjście
- prowizja
- społeczność
- sukcesy firma
- spełnienie
- wykonania
- Rozważać
- za
- Dostawcy
- kontrola
- mógłby
- kraje
- tworzy
- Tworzenie
- krytyczny
- pozbawienie wolności
- kustosz
- opiekunowie
- Areszt
- klient
- Klientów
- codziennie
- lat
- Decyzje
- DeFi
- zdefiniowane
- cyfrowy
- Zasób cyfrowy
- Zasoby cyfrowe
- kierunki
- Dyrektor
- niepełnosprawny
- do
- zrzucać
- gospodarka
- Ekosystem
- bądź
- dość
- ETF
- wymiana
- Wymiana
- oczekiwania
- factoring
- Brak
- Spadać
- daleko
- finansować
- budżetowy
- Instytucje finansowe
- firmy
- W razie zamówieenia projektu
- Ramy
- oszustwo
- od
- pełny
- Funkcje
- fundusze
- dalej
- dany
- globus
- Go
- Zarządzanie
- poradnictwo
- Have
- Trzymany
- pomoc
- Ukryty
- przytrzymaj
- Hong
- Hongkong
- dom
- unosić
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- if
- ważny
- in
- W innych
- niezależny
- przemysł
- napływ
- poinformowany
- zamiast
- instytucjonalny
- instytucje
- zintegrowany
- celowo
- ciekawy
- zainteresowania
- najnowszych
- IT
- JEGO
- przystąpić
- jurysdykcje
- właśnie
- Klawisze
- Wiedzieć
- wiedza
- Kong
- UCZYĆ SIĘ
- najmniej
- list
- LG
- Upoważniony
- Prawdopodobnie
- Płynność
- poważny
- robić
- Malezyjski
- zarządzający
- Dyrektor zarządzający
- wiele
- rynek
- udział w rynku
- Struktura rynku
- rynki
- Może..
- członek
- nadużycie
- jeszcze
- większość
- MPC
- Multisig
- musi
- Potrzebować
- wymagania
- Następny
- Nie
- nieizolacyjny
- Portfel bez zabezpieczenia
- żaden
- niuans
- zacienienie
- numer
- of
- oferta
- oferuje
- Oferty
- często
- on
- tylko
- operacyjny
- Option
- or
- Inne
- ludzkiej,
- na zewnątrz
- koniec
- część
- udział
- szczególny
- szczególnie
- strony
- wykonać
- osoba
- Miejsce
- Platformy
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- gracze
- Podcast
- punkt
- możliwy
- praktyki
- Premia
- teraźniejszość
- zapobiec
- Zasady
- zaproponowane
- zapewniać
- pod warunkiem,
- dostawca
- dostawców
- że
- Putting
- pytanie
- naprawdę
- podsumować
- rozpoznać
- odnosić się
- odzwierciedlić
- Uważać
- w sprawie
- Regulować
- regulowane
- Regulacja
- regulamin
- regulator
- Regulatory
- regulacyjne
- Zgodność z przepisami
- względny
- usuwa
- renomowany
- wymagać
- wymagany
- odpowiedzialny
- reguły
- s
- zabezpieczone
- bezpieczniej
- Bezpieczeństwo
- Bezpieczeństwo
- taki sam
- powiedzenie
- SC
- Papiery wartościowe
- bezpieczeństwo
- oddzielny
- usługa
- usługodawcy
- ustawienie
- Share
- Akcje
- powinien
- znak
- podobieństwa
- Singapur
- pojedynczy
- So
- kilka
- Typ przestrzeni
- Spot
- Spot Bitcoin Etf
- stawka
- standardy
- Ewolucja krok po kroku
- Nadal
- silny
- strongly
- Struktura
- subsydiarny
- taki
- system
- Brać
- że
- Połączenia
- Wyzywający
- ich
- Im
- sami
- Te
- one
- innych firm
- to
- chociaż?
- Przez
- A zatem
- do
- w kierunku
- w kierunku
- handel
- w obrocie
- Tradfi
- Handel
- Platformy transakcyjne
- tradycyjny
- tradycyjne finanse
- Transkrypcja
- przenieść
- zaufany
- zasadniczy
- zrozumieć
- wyjątkowy
- jednostka
- us
- posługiwać się
- używany
- za pomocą
- wartość
- pionowo
- początku.
- widoczny
- Portfel
- Portfele
- we
- Co
- Co to jest
- czy
- który
- całkowicie
- będzie
- w
- wycofać
- w ciągu
- Praca
- by
- jeszcze
- zefirnet