Od SVB i SBF po sztuczną inteligencję i IPO – w 2023 r. działo się dużo (i akronimów)

Od SVB i SBF po sztuczną inteligencję i IPO – w 2023 r. działo się dużo (i akronimów)

Znacznik czasu: 27 grudnia 2023 7:00
Węzeł źródłowy: 3039060

Po trudnym roku 2022wiele osób zainteresowanych przedsięwzięciem miało nadzieję, że rok 2023 przyniesie wytchnienie.

Chociaż rok rzeczywiście przyniósł pewną stabilizację w świecie start-upów wspieranych przez przedsięwzięcia typu venture, nie brakowało w nim wielkich historii, wielkich wpadek i wielkiego szumu.

Od epidemii kryptowalut po kryzys bankowy, który wstrząsnął branżą, po sagę o zwolnieniu dyrektora generalnego, która przypominała niekończącą się historię telenoweli – rok 2023 przyniósł wiele – spójrzmy więc wstecz i idziemy dalej.

Zaraza kryptowalut

Rok rozpoczął się od tego, że wiele osób wciąż próbowało ogarnąć jedną z największych implozji startupów wszechczasów: giełdę kryptowalut FTX. Założyciel firmy Sam Bankman-Smażony już było postawiony w obliczu zarzutów karnych, w tym oszustw — w upadku cenionej firmy.

FTX i FTX USA, jej giełda z siedzibą w USA, zostały wycenione odpowiednio na 32 miliardy dolarów i 8 miliardów dolarów i były wspierane przez niektóre z największych nazwisk w branży venture – w tym Stolica Sekwoi, NEA, Lightspeed Venture Partners, Partnerzy Insight, Temasek, Fundusz Wizji SoftBank, Thomas Bravo, Fundusz Wizji SoftBank 2 i Coinbase Ventures.

Pomimo kryptowalutowej zarazy, która ogarnęła branżę – kilka startupów ogłosiło upadłość i/lub ogłosiło zwolnienia – ceny kryptowalut stale rosły przez cały rok.

Jednak optymizm VC nie był tak wysoki, a finansowanie kryptowalut i Web3 znacznie spadło.

Wreszcie w listopadzie jury skazany Sam Bankman-Fried, powszechnie znany pod inicjałami SBF, w sprawie wszystkich siedmiu postawionych mu zarzutów karnych, w tym dwóch zarzutów oszustwa i pięciu zarzutów spisku. Jury na Manhattanie zajęło nieco ponad cztery godziny, aby zdecydować, że zhańbiony założyciel ukradł klientom około 8 miliardów dolarów na swojej giełdzie kryptowalut. W sumie za siedem zarzutów grozi kara do 115 lat więzienia, choć eksperci prawni twierdzą, że Bankman-Fried, którego rozprawa skazująca zaplanowana jest na marzec 2024 r., raczej nie otrzyma tak długiego wyroku.

AI = duże pieniądze

Ziarna tegorocznego szaleństwa na rzecz sztucznej inteligencji zostały mocno zasiane pod koniec 2022 r., kiedy londyński start-up zajmujący się sztuką wizualną napędzaną sztuczną inteligencją Stabilność AI, narzędzie AI do edycji wideo i audio z siedzibą w San Francisco Opisoraz platforma treści AI z siedzibą w Austin w Teksasie Jaspis wszyscy podbili duże rundy.

Jednak jeszcze większa wiadomość przyszła w pierwszym miesiącu nowego roku, as Microsoft zainwestował zgłoszone 10 miliardów dolarów w AI Goliath OpenAI, firma stojąca za narzędziami sztucznej inteligencji ChatGPT i DALL-E.

To oczywiście był dopiero początek. Dziesiątki start-upów zajmujących się sztuczną inteligencją w branży – a przynajmniej twierdzących, że korzystają ze sztucznej inteligencji – zebrało miliardy dolarów. Do największych ofert należą:

  • W czerwcu w Palo Alto w Kalifornii Przegięcie AI zamknięty, ogromny 1.3 miliarda dolarów rundy prowadzone przez Microsoft, Reid Hoffman, Bill Gates, Eric Schmidt i nowy inwestor Nvidia, która wyceniła Inflection AI na 4 miliardy dolarów, Zgodnie z Forbes. Startup buduje, jak twierdzi, „największy klaster sztucznej inteligencji na świecie” i stworzył duże modele językowe, aby umożliwić ludziom interakcję z asystentem opartym na sztucznej inteligencji o nazwie Pi lub Personal AI.
  • We wrześniu,  Anthropic z siedzibą w San Francisco podpisało umowę Amazonka dla tytana handlu elektronicznego i chmury może zainwestować do $ 4 mld w uruchomieniu AI. Nowa inwestycja daje Amazonowi z siedzibą w Seattle mniejszościowy udział w Anthropic. Natychmiastowa inwestycja to 1.25 miliarda dolarów, przy czym każda ze stron ma prawo uruchomić kolejne 2.75 miliarda dolarów finansowania, Reuters zgłosił.
  • W listopadzie z siedzibą w Niemczech Alef Alfa wychował a 500 miliony USD Seria B w miarę upływu roku start-upy zajmujące się sztuczną inteligencją poza Stanami Zjednoczonymi w dalszym ciągu odnotowywały większe rundy. Rundę prowadził Park Innowacji Sztuczna Inteligencja, Przedsięwzięcia Bosch oraz firmy z Grupa Schwarz. Założona w 2019 roku firma Aleph Alpha umożliwia firmom opracowywanie i wdrażanie dużych modeli językowych i multimodalnych.

Szał na sztuczną inteligencję wśród inwestorów obejmowały duże korporacje i ich oddziały VC. Oprócz Microsoftu inne, w tym Google, Zoom przedsięwzięcia, Nvidia, wyrocznia i Przedsięwzięcia Salesforce1 wszystkim trudno było odmówić dużym rundom w przestrzeni AI.

Pieniądze wpłynęły na sztuczną inteligencję, dramat też, ale o tym później.

Kolejny kryzys

Nawet sztuczna inteligencja nie byłaby w stanie powstrzymać tego, co miało nastąpić, ponieważ branża doznałaby najbardziej nieoczekiwanego ciosu.

9 marca kultowy bank startupowy Bank Doliny Krzemowej — która współpracowała z ponad połową wszystkich spółek typu venture-backed w USA i niezliczonymi firmami VC — odnotował spadek cen akcji po ogłoszeniu, że sprzeda akcje warte 2.25 miliarda dolarów, aby wzmocnić swój bilans.

Choć bank starał się zapewnić klientów, że wszystko jest w porządku, ogłoszenie wstrząsnęło światem venture capital i wzbudziło obawy o płynność banku i siłę bilansu.

Klienci – w tym wiele start-upów – starali się wyciągnąć swoje depozyty z upadającego banku, a wielu potrzebowało pieniędzy na przyszłe wypłaty. Upadek banku wymuszony Parkera Konradastartup zajmujący się zarządzaniem personelem Falujący zebrać w ciągu godzin 500 milionów dolarów, aby klienci mogli płacić pracownikom w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi dostępu do funduszy przechowywanych przez SVB.

To wkrótce doprowadziło do wyhamowania wypłat i upadku banku, który przez ostatnie 40 lat stał się dominującym bankiem dla start-upów wspieranych przez VC, świadczącym usługi bankowe dla „wschodzących” firm technologicznych, takich jak Cisco Systems i Sieci zatok z powrotem w ciągu dnia.

Upadek SVB był częściowo spowodowany upadkiem, jaki obserwowaliśmy przez cały ubiegły rok. Podczas boom na kapitał wysokiego ryzyka w 2021 r, bank był zapełniony gotówką, ponieważ prywatne firmy pozyskały ogromne sumy świeżego kapitału po zawrotnych wycenach. Ale rynek zwolnił wraz ze wzrostem stóp procentowych, a środki pieniężne wyschły wraz ze spadkiem depozytów start-upów. SVB jednocześnie podjął katastrofalną decyzję o inwestycji w długoterminowe obligacje o wyższej stopie zwrotu, co jeszcze bardziej ograniczyło jego płynność.

W marcu 26 Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów. ogłosił Pierwsze obywatele BancShares zgodził się kupić pożyczki i depozyty upadłego Silicon Valley Bank.

I tak po czterdziestu latach zniknął istotny filar ekosystemu kapitału wysokiego ryzyka – znany z szerokiej praktyki udzielania pożyczek typu venture dla start-upów.

Raport autorstwa Rada Rezerwy Federalnej stwierdził, że upadek był „podręcznikowy przypadek złego zarządzania bankiem” oraz że gdy zarząd i kierownictwo banku zdały sobie sprawę z ryzyka, jakie z nim związane, nie podjęły odpowiednich kroków, aby szybko rozwiązać te problemy.

Kilka dni po opublikowaniu przez organy regulacyjne raportu na temat historycznego upadku Silicon Valley Bank, Pierwszy Bank Republiki — z rozwijającym się działem technologii i będącym bankiem dla rosnącej liczby startupów — również popadł w stan upadłości i został szybko sprzedany do JPMorgan Chase.

Upadki obu banków – drugiego (Pierwsza Republika) i trzeciego (SVB) co do wielkości w historii Stanów Zjednoczonych – zmieniły i prawdopodobnie nadal będą zmieniać sposób, w jaki startupy bankują, a wiele z nich szuka obecnie dywersyfikacji miejsca lokowania aktywów i jak się je trzyma.

Awarie będą również nadal mieć wpływ w jaki sposób firmy mogą zabezpieczyć dług venture — coś bardziej potrzebnego teraz na rynku slow venture.

Szykują się zwolnienia technologiczne

Spowolnienie w działalności przedsiębiorstw dotknęło nie tylko banki. W miarę jak brakowało gotówki w branży technologicznej, zarówno duże, jak i małe firmy nadal zwalniały pracowników.

Od początku roku około 190,000 XNUMX pracowników amerykańskich firm technologicznych – lub firm technologicznych zatrudniających dużą liczbę pracowników w USA – zostało zwolnionych w wyniku masowych zwolnień, zgodnie z narzędziem do śledzenia zwolnień technicznych w Crunchbase News.

Zwolnienia miały miejsce wszędzie, począwszy od znanych spółek publicznych, w tym Alfabet, wyrocznia, Splunk, Qualcomm i Coinbasedla startupów takich jak Navan, pendo, Reddit i setki mniejszych firm.

Te redukcje etatów prawdopodobnie nie powinny być zaskoczeniem. Giganci VC i kapitału wzrostu, w tym Andreessen Horowitz, SoftBank i Tiger Global wszystkie znacznie spowolniły tempo inwestycji od najwyższego poziomu w 2021 r.

Oprócz firm zwalniających miejsca pracy, w ostatnich miesiącach zaobserwowaliśmy także całkowite zamknięcie niektórych znanych startupów, m.in Konwój i D2iQ.

Redukcje miejsc pracy i całkowite przestoje mogą trwać także w nowym roku. Wiele firm było w stanie utrzymać się z ogromnych sum zebranych w latach 2021 i 2022, ale środki te prawdopodobnie maleją. Ponadto czynniki takie jak ciągłe skupianie się przedsiębiorstw z powrotem na rentowności i oddalaniu się od wzrostu oraz pojawienie się sztucznej inteligencji mogą oznaczać więcej zwolnień w 2024 r.

Odbicie na rynku IPO?

Nie oznacza to jednak, że na rynku nie było pozytywnych sygnałów gospodarczych.

W sierpniu, po prawie dwóch latach, rynek technologicznych IPO wreszcie się otworzył.

Przodowały dwa bardzo oczekiwane i mocno finansowane start-upy, Uchwyty na ramię i Instacart.

Nadzieja zarówno wtedy, jak i teraz dla inwestorów polega na tym, że te IPO — wraz z firmą zajmującą się automatyzacją marketingu e-mailowego Klaviyo’s – mogłoby pomóc w rozmrożeniu zamrożonego rurociągu IPO. To było zaledwie dwa lata temu, kiedy w USA na giełdę weszło ponad 350 spółek typu venture capital

Możliwości wyjścia są niezbędne dla zdrowego i solidnego rynku venture capital. VC potrzebują płynności z IPO lub fuzji i przejęć, aby wykazać zyski LP – dzięki czemu mają pieniądze na ponowne inwestowanie w fundusze, być może po wyższych stopach.

Nadal nie jest jasne, czy wzmożona aktywność doprowadzi do wzmożonej aktywności IPO w 2024 r., ale pokłada się duże nadzieje, że spółki takie jak Naszywka postrzega odwilż w stagnacji rynku jako szansę, aby w końcu dać szansę większej liczbie pracowników na zbicie fortuny.

Dramat Altmana

Oczywiście rok nie mógł zakończyć się bez kolejnych dramatów, a tym razem zapewnił je ukochany AI, OpenAI.

17 listopada wiadomość dotarła do jej współzałożyciela i cudownego dziecka AI Sam Altman nie pełnił funkcji dyrektora generalnego firmy. W pościespółka stwierdziła, że ​​odejście Altmana następuje po „rozważnym procesie przeglądu dokonanym przez zarząd, w wyniku którego stwierdzono, że nie zawsze zachowywał on szczerość w kontaktach z zarządem, co utrudniało mu wykonywanie swoich obowiązków. Zarząd nie ma już zaufania do jego zdolności do dalszego przewodzenia OpenAI.”

Ta wiadomość wstrząsnęła światem technologii i przedsięwzięć i stała się jedyną historią na kilka dni, w miarę jak saga się przeciągała.

W ciągu następnych kilku dni, jak prawie wszystkie, wciąż pojawiały się wieści o szokującej deportacji OpenAI pracownicy podpisali list do zarządu firmy, w którym poinformowali, że opuszczą start-up generatywnej sztucznej inteligencji, chyba że zarząd złoży rezygnację i sprowadzi Altmana i byłego prezesa z powrotem Grega Brockmana.

W międzyczasie Altman i Brockman zgodzili się dołączyć do nowego przedsięwzięcia badawczego w zakresie sztucznej inteligencji u giganta technologicznego Microsoft — Największy sponsor OpenAI.

Wreszcie opera mydlana zakończyła się pięć dni później, gdy Altman wrócił na stanowisko dyrektora generalnego, a firma zgodziła się na reorganizację zarządu.

Co dziwne, niewiele wyszło na jaw, dlaczego Altman został zwolniony. Dyrektor generalny Microsoftu Satya Nadella stwierdził w wywiadach medialnych, że za strzelaniną nie stoi żadna konkretna przyczyna.

„Zarząd nie wspominał o niczym, co zrobił Sam, poza jakimikolwiek przerwami w komunikacji” – Nadella stwierdził w wywiadzie wywiad dla Bloomberg News.

Spodziewajcie się więcej na ten temat w nowym roku, a także większej ilości zabawy, frywolności, dramatyzmu i rozczarowań, z których znany jest świat venture.

Powiązana lektura:

Ilustracja: Dom Guzman

Szukaj mniej. Zamknij więcej.

Zwiększaj swoje przychody dzięki kompleksowym rozwiązaniom poszukiwawczym obsługiwanym przez lidera w zakresie danych prywatnych firm.

Bądź na bieżąco z ostatnimi rundami finansowania, przejęciami i nie tylko dzięki
Codziennie.

Znak czasu:

Więcej z Wiadomości Crunchbase