Ciężka lekcja

Rynki akcji nieco się ustabilizowały po wtorkowej rozgrywce, w wyniku której wszystkie ryzykowne aktywa spadły.

Wydaje się, że w ostatnich miesiącach pojawiła się tendencja do wyprzedzania niektórych publikacji w nadziei, że okaże się to momentem „przełomowym”, kiedy wszystko zacznie się poprawiać, banki centralne mogą zwolnić hamulec, a aktywa obarczone ryzykiem dno. Wygląda na to, że tak było w ciągu ostatniego tygodnia, ponieważ inwestorzy zostali zwabieni do fałszywego poczucia bezpieczeństwa po lipcowej publikacji CPI, po czym zostali sprowadzeni na ziemię z hukiem dzięki sierpniowemu raportowi.

Niestety, 2022 r. dostarczył surowych prawd, jeśli chodzi o inflację, a wczorajszy dzień był ostatnim w tej serii. Droga na szczyt była znacznie bardziej agresywna i dotkliwa niż ktokolwiek się spodziewał i wydaje się, że powrót do 2% również nie będzie łatwy.

Rynki teraz w pełni wyceniają podwyżkę stóp o co najmniej 75 punktów bazowych w przyszłym tygodniu i prawie 40% szans na to, że będzie to 100, daleko od 50 inwestorów, którzy mieli nadzieję zobaczyć po tych danych o CPI. Co więcej, oczekuje się, że stopa procentowa osiągnie szczyt na poziomie 4.25-4.5% na początku przyszłego roku i jeśli dane szybko się nie poprawią, będzie dalej rosła. Pomimo dotychczasowej odporności gospodarki, recesja może nadal być widoczna, ponieważ cykl zacieśniania polityki pieniężnej potencjalnie wypchnie ją poza krawędź.

BoE zaobserwował podwyżkę o 75 pb, nawet gdy inflacja się obniżyła

Inflacja w Wielkiej Brytanii wróciła do liczby jednocyfrowej, a główna stopa spadła do 9.9% w zeszłym miesiącu. To nie jest powód do świętowania, nie jest to prawdopodobnie szczyt, ale w dzisiejszych czasach musisz wygrywać tam, gdzie możesz. Jak już dowiedzieliśmy się w tym tygodniu, nieprzyjemne niespodzianki inflacyjne nie należą jeszcze do przeszłości, a Wielka Brytania wygląda na bardziej podatną na nie niż większość.

Dane najprawdopodobniej również nie zmienią wyniku posiedzenia Banku Anglii w przyszłym tygodniu, przy czym 75 punktów bazowych jest teraz mocno popartych, ale 50 również jest możliwych. Wielka Brytania nadal ma poważny problem z inflacją, a bank centralny ma wiele do nadrobienia po tym, jak do tej pory ociągał się z nogami przez większą część roku.

Dużo gadania i trochę akcji

Ostrzeżenia o interwencji walutowej pojawiają się szybko i szybko od czasu publikacji danych o CPI w USA we wtorek, kiedy to dolar wzrósł i zbliżył się o 145 do jena. Ten ruch podobno skłonił BoJ do przeprowadzenia kontroli stóp w nocy, powszechnie postrzeganej jako prekursor interwencji na rynkach po raz pierwszy od 1998 r. Od tego czasu para USDJPY znacznie spadła do 143 i zostaliśmy zalani ostrzeżeniami pilności i chęci do działania. Linia na piasku została narysowana i spekulanci mogą teraz uważać, że 145 jest postrzegana w Japonii jako krok za daleko. Spotkanie Fed i BoJ w połowie przyszłego tygodnia – między innymi – zapowiada się na fascynujące siedem dni.

PBOC desperacko stara się wesprzeć juana

Nie tylko Japonia martwi się słabością swojej waluty, LBCh ustanowił kurs juana na najsilniejsze w historii nastawienie w stosunku do oczekiwań. Ten ruch jest ostatnim z serii prób ustabilizowania waluty w obliczu silnych przeciwności, przy jednoczesnej próbie złagodzenia warunków finansowych w kraju. Droga przed nami jest pełna dziur dla drugiej co do wielkości gospodarki na świecie, a zaufanie wciąż się pogarsza.

Czy połączenie Ethereum będzie wspierać ceny kryptowalut?

Bitcoin był prawdopodobnie na szczycie listy instrumentów, które dały się ponieść perspektywą mniejszej liczby podwyżek stóp przed danymi o CPI, a zatem został najbardziej uderzony, gdy liczba spadła. Oczywiście w tej chwili w przestrzeni kryptograficznej dzieją się inne rzeczy, z ogromnym naciskiem na zbliżające się połączenie Ethereum, z niektórymi sugestiami, które mogły przyczynić się do odbicia, które widzieliśmy. Oczywiście może to w równym stopniu spotęgować wyprzedaż, jeśli stanie się wydarzeniem typu „kup plotkę, sprzedaj fakt”. Czas pokaże.

Aby zobaczyć wszystkie dzisiejsze wydarzenia gospodarcze, sprawdź nasz kalendarz ekonomiczny: www.marketpulse.com/wydarzenia-gospodarcze/

Ten artykuł służy wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych. Nie jest to porada inwestycyjna ani sposób na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie firmy OANDA Corporation lub jakichkolwiek jej podmiotów stowarzyszonych, filii, kierowników lub dyrektorów. Handel lewarowany wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Możesz stracić wszystkie zdeponowane środki.

Craig Erlam z siedzibą w Londynie dołączył do OANDA w 2015 roku jako analityk rynku. Posiada wieloletnie doświadczenie jako analityk rynków finansowych i trader, skupia się zarówno na analizie fundamentalnej, jak i technicznej, tworząc komentarze makroekonomiczne.

Jego poglądy były publikowane w Financial Times, Reuters, The Telegraph i International Business Times, a także pojawia się jako stały komentator gościnny w BBC, Bloomberg TV, FOX Business i SKY News.

Craig posiada pełne członkostwo w Society of Technical Analysts i jest uznawany za Certyfikowanego Technika Finansowego przez Międzynarodową Federację Analityków Technicznych.

Najnowsze posty Craiga Erlama (zobacz wszystkie)