Złoto gwałtownie spada, gdy Fed neguje spekulacje dotyczące obniżek stóp procentowych w marcu, jak zauważył amerykański PMI

Złoto gwałtownie spada, gdy Fed neguje spekulacje dotyczące obniżek stóp procentowych w marcu, jak zauważył amerykański PMI

Znacznik czasu: 1 lutego 2024 r. 8:29
Węzeł źródłowy: 3092257

Udostępnij:

  • Cena złota spada wraz z wygasaniem narracji o „wczesnych obniżkach stóp procentowych”.
  • Fed potrzebuje więcej dowodów, aby mieć pewność, że inflacja powróci do 2%.
  • Dolar amerykański zyskuje przed danymi ISM Manufacturing PMI, NFP.

Cena złota (XAU/USD) podczas czwartkowej wczesnej sesji w Nowym Jorku spotkała się z intensywną przeceną. Wzrost ceny złota pozostał ograniczony, ponieważ Rezerwa Federalna (Fed) odsunęła oczekiwania na marcową obniżkę stóp procentowych. Przewodniczący Fed Jerome Powell wykazał brak zainteresowania spekulacjami dotyczącymi obniżek stóp procentowych, argumentując, że decydenci nadal nie są przekonani, że inflacja bazowa w sposób trwały powróci do celu na poziomie 2%. Ponieważ Jerome Powell przestraszył się oczekiwań obniżek stóp procentowych w marcu, inwestorzy zwrócili się ku majowemu posiedzeniu politycznemu w sprawie pierwszej obniżki stóp w tym cyklu.  

W miarę postępu prognozy inflacji będą kształtowane pod wpływem sytuacji na rynku pracy, wydatków konsumenckich i wzrostu gospodarczego, co nada nowy ton oczekiwaniom obniżek stóp procentowych. 

Tymczasem inwestorzy czekają na styczniowe dane PMI dla sektora produkcyjnego Instytutu Zarządzania Podażą (ISM) oraz Płace w sektorze pozarolniczym dane (NFP). Oczekiwania na obniżkę stóp procentowych na majowym posiedzeniu polityki pieniężnej Fed mogą osłabnąć, jeśli dane o zatrudnieniu i wzroście płac okażą się wyższe od oczekiwań.

Codzienne podsumowanie zmian na rynku: cena złota spada pionowo, podczas gdy dolar amerykański utrzymuje się na sile

  • Cena złota gwałtownie spada z dziennego maksimum w pobliżu 2,050 dolarów, gdy inwestorzy powracają do narracji, że Rezerwa Federalna nie jest zainteresowana obniżką stóp procentowych w marcu.
  • W swoim środowym oświadczeniu dotyczącym polityki pieniężnej prezes Fed Jerome Powell odrzucił spekulacje dotyczące obniżek stóp procentowych do czasu, aż decydenci zyskają większą pewność, że inflacja bazowa w sposób trwały powróci do celu na poziomie 2%.
  • Surowe zaprzeczenie obniżkom stóp procentowych w marcu przesunęło oczekiwania na majowe posiedzenie polityczne.
  • Według narzędzia CME Fedwatch inwestorzy widzą 61% szans na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych (pb) do 5.00%-5.25% w maju.
  • Powszechnie oczekiwano decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie w przedziale 5.25%-5.50% czwarty raz z rzędu.
  • Ponadto Jerome Powell stwierdził, że „ryzyka związane z osiągnięciem pełnego zatrudnienia i 2% inflacji są lepiej zrównoważone”.
  • Indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrasta do okolic 103.80 w związku z przesunięciem oczekiwań na obniżki stóp procentowych na maj. Do tego czasu przygotowywane są różne dane ekonomiczne, które wskażą dalsze działania w zakresie bezpiecznych aktywów.
  • Podczas dzisiejszej sesji uczestnicy rynku skoncentrują się na indeksie PMI dla przemysłu ISM za styczeń oraz liczbie bezrobotnych (IJC) za tydzień kończący się 26 stycznia.
  • Według szacunków, wskaźnik PMI dla przemysłu spadł do 47.0 z grudniowego odczytu na poziomie 47.4. Powodem niższej produkcji w fabryce byłyby dłuższe urlopy pracownicze związane z świąteczną atmosferą.
  • Po danych PMI dla przemysłu zostaną opublikowane oficjalne dane o zatrudnieniu za styczeń, które zostaną opublikowane w piątek.
  • Z opublikowanych w środę przez ADP danych dotyczących zmiany zatrudnienia w sektorze prywatnym wynika, że ​​w grudniu prywatni pracodawcy zatrudnili 107 tys. pracowników, czyli znacznie poniżej oczekiwań na poziomie 145 tys. i poprzedniego odczytu na poziomie 158 tys.
  • To nadało negatywny wydźwięk przyszłym danym NFP. Inwestorzy oczekują, że łączna liczba nowych etatów wyhamuje do 180 tys. wobec 216 tys. w grudniu. Oczekuje się, że stopa bezrobocia wzrośnie do 3.8% z 3.7%.
  • Oprócz danych o zatrudnieniu w centrum uwagi będą dane o wzroście płac, które będą wpływać na inflację, będąc główną przyczyną wysokiej presji cenowej.
  • Średnie roczne zarobki godzinowe utrzymują się na stałym poziomie 4.1%. Dynamika wynagrodzeń w ujęciu miesięcznym mogła rosnąć w wolniejszym tempie – o 0.3% wobec wzrostu o 0.4% w grudniu. Spowolnienie danych o wzroście płac osłabiłoby perspektywy inflacji.

Analiza techniczna: Cena złota wydaje się wrażliwa poniżej 2,030 dolarów

Cena złota spada pionowo przed amerykańskim indeksem ISM Manufacturing PMI i danymi o zatrudnieniu. Z technicznego punktu widzenia szersze perspektywy dla tego metalu szlachetnego są optymistyczne, ponieważ doprowadziło to do przełamania Trójkąta Symetrycznego chart wzór utworzony na dziennym interwale czasowym. 20-dniowa wykładnicza średnia ruchoma (EMA) na poziomie 2,032.50 USD działa jak poduszka dla ceny złota.

14-okresowy wskaźnik względnej siły (RSI) zbliża się do progu 60.00. Jeśli RSI zdoła utrzymać się powyżej przeszkody, może nastąpić wzrost dynamiki.

Często zadawane pytania Fed

Polityka pieniężna w USA jest kształtowana przez Rezerwę Federalną (Fed). Fed ma dwa mandaty: osiągnięcie stabilności cen i wspieranie pełnego zatrudnienia. Jego podstawowym narzędziem do osiągnięcia tych celów jest dostosowanie stóp procentowych.
Kiedy ceny rosną zbyt szybko, a inflacja przekracza cel Fed wynoszący 2%, podnosi stopy procentowe, zwiększając koszty finansowania zewnętrznego w całej gospodarce. Skutkuje to silniejszym dolarem amerykańskim (USD), ponieważ czyni Stany Zjednoczone bardziej atrakcyjnym miejscem do lokowania pieniędzy przez międzynarodowych inwestorów.
Gdy inflacja spadnie poniżej 2% lub stopa bezrobocia jest zbyt wysoka, Fed może obniżyć stopy procentowe, aby zachęcić do zaciągania pożyczek, co obciąża dolara.

Rezerwa Federalna (Fed) organizuje rocznie osiem spotkań politycznych, na których Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) ocenia warunki gospodarcze i podejmuje decyzje dotyczące polityki pieniężnej.
W FOMC bierze udział dwunastu urzędników Fed – siedmiu członków Rady Gubernatorów, prezes Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku i czterech z pozostałych jedenastu prezesów regionalnych banków rezerw, pełniących roczną kadencję na zasadzie rotacji .

W skrajnych sytuacjach Rezerwa Federalna może zastosować politykę o nazwie Quantitative Easing (QE). QE to proces, dzięki któremu Fed znacznie zwiększa przepływ kredytu w zablokowanym systemie finansowym.
Jest to niestandardowy środek polityki stosowany podczas kryzysów lub gdy inflacja jest wyjątkowo niska. Była to broń wybrana przez Fed podczas Wielkiego Kryzysu Finansowego w 2008 roku. Polega ona na tym, że Fed drukuje więcej dolarów i wykorzystuje je do kupowania obligacji o wysokim ratingu od instytucji finansowych. QE zwykle osłabia dolara amerykańskiego.

Zaostrzenie ilościowe (QT) to proces odwrotny do QE, w którym Rezerwa Federalna przestaje kupować obligacje od instytucji finansowych i nie reinwestuje kapitału z obligacji, które posiada w terminie zapadalności, w celu zakupu nowych obligacji. Zwykle jest dodatni dla wartości dolara amerykańskiego.

Znak czasu:

Więcej z FX Street