USD/JPY: Inflacja w Japonii przyspieszyła, walka o byki przy 50-dniowej średniej kroczącej – MarketPulse

• Powrót presji inflacyjnej w Japonii w związku z wyższymi kosztami importu wynikającymi z cen energii.
• Bank Japonii może stanąć w obliczu ponownej presji politycznej, aby znormalizować swoje obecne, gołębie nastawienie w polityce pieniężnej, aby zanegować znaczącą słabość jena.
• Niedawny wzrost rentowności 10-letnich JGB z 11-tygodniowego minimum może wywołać kolejny potencjalny spadek na parze USD/JPY.
• Obserwuj kluczowy krótkoterminowy opór na poziomie 150.20 na USD/JPY.

Ostatnia ogólnokrajowa inflacja bazowa w Japonii za październik (z wyłączeniem świeżej żywności) wzrosła po raz pierwszy od czterech miesięcy do 2.9% r/r (nieco poniżej konsensusu na poziomie 3% r/r) z najniższego poziomu od 13 miesięcy wynoszącego 2.8% r/r. /r. Ogólnie rzecz biorąc, przez 2 kolejnych lat utrzymywał się on powyżej celu inflacyjnego Banku Japonii (BoJ) na poziomie 19%.^th miesięcy.

Tymczasem inflacja bazowa (z wyłączeniem świeżej żywności i energii) w październiku spadła do 4% r/r (ale wciąż najwyższego poziomu od 1981 r.) z 4.2% r/r we wrześniu, co stanowi drugi z rzędu miesiąc łagodności, co wskazuje że niedawne wzrosty referencyjnych cen ropy naftowej w okresie od sierpnia do września były prawdopodobnie jednym z głównych czynników przyczyniających się do ponownego wzrostu presji inflacyjnej w październiku.

Aktywność gospodarcza w sektorze usług zaczęła się nieznacznie poprawiać w listopadzie, kiedy wstępny wskaźnik PMI dla usług wzrósł do 51.7 z 51.6 w październiku, ale nadal był poniżej średniej z 12 miesięcy wynoszącej około 53.5.

Z kolei w działalności produkcyjnej w dalszym ciągu panuje zastój, ponieważ wstępny wskaźnik PMI dla przemysłu za listopad spadł do 48.1 z 48.7 w październiku, co stanowi szósty z rzędu miesiąc spadku i największy spadek od lutego 2023 r.

Potencjalna rosnąca presja polityczna na BoJ ze względu na wyższą importowaną presję inflacyjną

Ogólnie rzecz biorąc, jest to mieszany zestaw odczytów ekonomicznych, ale ostatnie miesiące podwyższonej inflacji importowanej w wyniku opóźnionego wpływu wyższych cen ropy, które podniosły koszty importu, postawiły prezesa Banku Japonii Uedę w trudnej sytuacji, ponieważ jak dotąd „uparcie” pozostawał gołębim podejściem do polityki pieniężnej Japonii i przyjęło podejście „wyczekaj i zobacz” w celu uzyskania dalszych dowodów na znaczne podwyżki płac, zanim wejdziesz na ścieżkę normalizacji, odchodząc od ujemnych krótkoterminowych stóp procentowych.

Obecne gołębie stanowisko BoJ doprowadziło do gwałtownego spadku kursu jena japońskiego do najniższego poziomu od 33 lat w stosunku do dolara amerykańskiego i jest obecnie głównym czynnikiem powodującym wyższe koszty importu, z kolei wywierając rosnącą presję polityczną na BoJ, aby działał szybko i zanegował to niekorzystne skutki na podwyższone koszty importu, aby poprawić nastroje konsumentów i przedsiębiorstw, w związku z tym, że najnowsze wskaźniki poparcia premiera Japonii Kishidy spadły do ​​najniższego poziomu w trakcie jego obecnej dwuletniej kadencji.

Połączenia USD / JPY od początku tego tygodnia zanotował odbicie o +260 pipsów, po tym jak we wtorek 10 listopada spadł do najniższego od 147.15 tygodni poziomu 21, co odpowiada powszechnemu osłabieniu dolara amerykańskiego odnotowanemu w zeszłym tygodniu.

Niedawne odbicie jest prawdopodobnie spowodowane czynnikami technicznymi, ponieważ wcześniejszy gwałtowny spadek z głównego oporu na poziomie 151.95 uderzył w warunki wyprzedania kilku krótkoterminowych (godzinowych) wskaźników dynamiki.

Dalsze kurczenie się premii za rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA-JGB może wywołać dalszą presję spadkową na parze USD/JPY

Rys. 1: Rentowność JGB ze spreadami rentowności obligacji skarbowych USA-JGB na dzień 24 listopada 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Obecna podwyższona presja inflacyjna w Japonii wzmocniła dalszy wzrost rentowności 10-letnich japońskich obligacji rządowych (JGB), która w chwili pisania tego tekstu nadal rosła do 0.77% z najniższego od 11 tygodni poziomu 0.69% opublikowanego we wtorek, 21 listopada.

W związku z tym ostatnie ożywienie zaobserwowane w przypadku rentowności 10-letnich obligacji JGB prawdopodobnie wywrze presję na spadek rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA-JGB od 19 października 2023 r., co z kolei może osłabić niedawne 3-dniowe odbicie dolara amerykańskiego w stosunku do JPY.

Krótkoterminowe niewielkie odbicie korekcyjne na parze USD/JPY mogło osiągnąć punkt końcowy

Rys. 2: Średnioterminowy trend USD/JPY na dzień 24 listopada 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Rys. 3: Niewielki krótkoterminowy trend USD/JPY na dzień 24 listopada 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Z technicznego punktu widzenia odbicie pary USD/JPY o +260 pipsów od najniższego poziomu 21 z 2023 listopada 147.15 r. zaczęło dawać bycze sygnały wyczerpania przy 20- i 50-dniowych średnich kroczących.

Krótkoterminowy godzinowy oscylator RSI w dalszym ciągu wykazywał niedźwiedzie odczyty dynamiki po tym, jak w środę 22 listopada w strefie wykupienia pojawił się wcześniejszy warunek niedźwiedziej dywergencji.

Obserwuj kluczowy krótkoterminowy kluczowy opór przy 150.20 (również 20-dniowa średnia krocząca i blisko 61.8% zniesienia Fibonacciego z poprzedniego niewielkiego spadku od maksimum z 13 listopada 2023 r. do minimum z 21 listopada 2023 r.) i przełamanie poniżej krótkoterminowego wsparcia przy 148.40 może odsłonić kolejne pośrednie wsparcia na 147.30 i 146.60/20.

Jednak wybicie powyżej 150.20 unieważnia niedźwiedzi ton w postaci wybicia w kierunku kolejnego pośredniego oporu na poziomie 151.40 (niewielkie wahadłowe maksimum z 16 listopada 2023 r.).

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem info@marketpulse.com. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.