Aplikacja plików YieldMax dla ETF skupiająca się wyłącznie na MicroStrategy

Fundusz notowany na giełdzie oferowałby pośrednią ekspozycję na akcje MSTR przy wykorzystaniu strategii dotyczącej instrumentów pochodnych. Analityk Bloomberga wyraził sceptycyzm co do potencjalnego produktu.

YieldMax, który specjalizuje się w generowaniu dochodów dla inwestorów poprzez sprzedaż opcji kupna pojedynczej spółki lub funduszu giełdowego (ETF), złożył wniosek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o utworzenie funduszu oferującego ekspozycję na cenę akcji firmy programistycznej MicroStrategy (MSTR), największego korporacyjnego posiadacza bitcoina.

ETF YieldMaxMSTR Option Income Strategy nie posiadałby bezpośrednio akcji MicroStrategy, ale raczej zarabiał na handlu instrumentami pochodnymi MSTR.

„Głównym celem inwestycyjnym Funduszu jest poszukiwanie bieżących dochodów” – czytamy w prospekcie emisyjnym. „Drugorzędnym celem inwestycyjnym Funduszu jest uzyskanie ekspozycji na cenę akcji zwykłych MicroStrategy Incorporated („MSTR”), z zastrzeżeniem ograniczenia potencjalnych zysków z inwestycji.”

Jednak starszy analityk ETF Bloomberg, Eric Balchunas, wyraził sceptycyzm co do potencjalnej oferty YieldMax.

„Moim zdaniem osobom, które nastawione są na byczą postawę wobec MicroStrategy, lepiej będzie po prostu kupić akcje” – powiedział Balchunas w e-mailu do Unchained. „To miałoby miejsce, gdybyś naprawdę chciał uzyskiwać zyski i być może potrzebowałbyś małego bufora, ponieważ myślałeś, że MicroStrategy upadnie”.

Stosując strategię syntetycznego kupna zabezpieczonego, fundusz dąży do zapewnienia miesięcznego dochodu ze sprzedaży opcji kupna MicroStrategy oraz odsetek uzyskanych od amerykańskich papierów wartościowych skarbowych, które służą jako zabezpieczenie opcji. Projekt ogranicza maksymalny miesięczny zysk z opcji MicroStrategy do 15%, co ogranicza korzyści, ale także zmniejsza ryzyko.

„Patrzę na to prawie jak na inwestowanie w MicroStrategy bez korzyści, ale z potencjalnie pewną ochroną przed wadami, ponieważ premia uzyskana z zysku zamortyzowałaby spadek ceny całkowitego zwrotu” – wyjaśnił Balchunas.

Fundusz MSTR dobrze by tu pasował Portfolio YieldMax generujących dochód funduszy ETF skupiających się na ekspozycji na akcje spółek technologicznych. Firma oferuje także fundusze eksponowane m.in. na akcje Tesli, Apple, Google, Amazon i Coinbase.

Założona w 1989 roku przez Michaela Saylora, firma MicroStrategy zyskała w ostatnich latach pierwsze strony gazet dzięki przejściu z podstawowej działalności związanej z oprogramowaniem na rzecz stałych zakupów bitcoinów.

W okresie od 1 listopada do 29 listopada firma nabyła 16,130 174,530 BTC, co zwiększa łączne zasoby spółki do 7.7 5.2 bitcoinów o wartości około 2.5 miliarda dolarów według aktualnych cen rynkowych. Firma MicroStrategy wydała na tokeny XNUMX miliarda dolarów, co przyniosło zysk w wysokości XNUMX miliarda dolarów.