Neste Adobe? Hvorfor Tyler Technologies SaaS-skift er viktig for investorer - American Institute For Crypto Investors

Publisert av Platon

Følgere: 0

I april 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) kom med den viktigste kunngjøringen siden grunnleggelsen i 1982. Shantanu Narayen, president og administrerende direktør i Adobe, reiste seg på scenen og introduserte Adobe Creative Cloud – en oppdatert pakke med designverktøy som tilbys som programvare-som-en-tjeneste (SaaS) i stedet for lisensiert programvare.

Denne avgjørelsen var et avgjørende øyeblikk for selskapet, som hadde sett aksjene stagnere i over et tiår. Etter kunngjøringen falt Adobes aksjer, og nettoinntekten falt med 30 % året etter. Men de holdt fast ved det, og ti år senere har Adobes aksjekurs steget med 1,300 % siden SaaS-pivoten og er planen for vellykkede overganger.

Denne suksesshistorien førte til at en hel bransje konverterte sin forretningsmodell til SaaS hvor kunder kunne få tilgang til umiddelbare produktoppdateringer og forbedringer uten å kjøpe en ny lisens. Det tillot også bedrifter å finne knekk i eksisterende programvare for å blidgjøre kunder og redusere leveringstiden på nye produkter.

Det var en av de mest vellykkede forretningsmodellovergangene i kapitalismens historie, og i dag, et annet selskap er i ferd med å gjøre det igjen...

Er denne teknologiaksjen den neste Adobe?

Tyler Technologies (TYL), grunnlagt i 1966, er en pioner innen levering av integrerte programvare-, maskinvare- og vedlikeholdsløsninger til offentlig sektor. Noen av produktene inkluderer løsninger for å administrere alle aspekter av eiendomsskattens livssyklus, integrerte programvareløsninger for skattefakturering og -innkreving, og datamaskinassistert massevurdering (CAMA) programvare.

I dag har selskapet et imponerende fotavtrykk, med 40,000 15,000 klientinstallasjoner og en kundebase på mer enn 50 XNUMX lokale myndighetskontorer i alle XNUMX stater, Canada, Karibia, Storbritannia og andre internasjonale lokaliteter.

I likhet med Adobe tok Tyler Technologies et stort skritt i 2019. Den formaliserte sin flerårige sky-først-strategi og startet et strategisk skifte i hvordan de driver forretninger etter å ha estimert at levetidsverdien til en skykunde er 2X den til en lokal kunde.

I dag går Tyler Technologies inn i en ny æra med vedvarende vekst og generering av fri kontantstrøm (FCF). De har doblet sitt totale adresserbare marked til 80 milliarder dollar siden 98 gjennom flere viktige oppkjøp, lagt til nye krysssalgsmuligheter og implementert flere nye kostnadsreduserende tiltak. Disse endringene har økt omsetning og lønnsomhet, og selskapet forventer 12-2018 % ekstra vekst på mellomlang sikt, som følge av myndighetenes etterspørsel etter nye plattformer.

Med sikte på at 100 % av nye kundekontrakter skal ta i bruk en SaaS-modell, har selskapet allerede sett betydelige endringer. I Q1 2023 økte SaaS-inntektene med 24 % sammenlignet med året før. I løpet av de neste 8-10 årene planlegger selskapet å konvertere over 20,000 2022 kunder, en dobling av XNUMX-raten.

Bruttomarginen for 2022 var 42.37 %, men overgangen til SaaS-produkter forventes å justere dette nærmere bransjegjennomsnittet på 65 %. Etter Covid er inntektsveksten spådd å akselerere, og potensielt treffe høye enkeltsifret fra tidligere lav ensifret vekst.

Utover skyovergangen fortsetter Tyler Technologies å møte den pågående produktetterspørselen. Ettersom offentlige organer håndterer økende data, hjelper selskapet med å forbedre dataeffektiviteten. Det hjelper til med å strømlinjeforme siled data, trekke inn innsikt og til og med bruke kunstig intelligens for å forbedre datatolkningen.

Fra et verdsettelsessynspunkt er Tyler Technologies' P/E (NTM)-forhold på sitt historiske gjennomsnitt. En vellykket overgang til SaaS kan imidlertid øke verdien betydelig. Uten nåværende salgsvurderinger på aksjen spår analytikere et potensielt 12-måneders kursmål på opptil $500 per aksje.

Tatt i betraktning Tyler Technologies' robuste vekstbane, pågående SaaS-overgang og den forventede markedsetterspørselen, presenterer selskapet en overbevisende mulighet for den fremtidsrettede teknologiinvestoren.

Jeg kommer tilbake neste uke med en annen teknologiaksje å se på.

Ta vare,

Alex Kagin

Direktør for teknologiinvesteringsforskning, Money Map Press