SEC lanserer enforcement Sweep for brudd på seksjon 13(d) og seksjon 16 | IPO, hva så?

Den 27. september 2023 kunngjorde SEC en serie håndhevingstiltak mot seks offiserer, direktører og store aksjonærer i offentlige selskaper, samt fem selskaper, for gjentatte unnlatelser av å rapportere informasjon om eierskap til og transaksjoner i selskapenes aksjer. I en handling som minner om 2014-håndhevelsen, brukte SEC dataanalyse for å identifisere individer som gjentatte ganger ikke klarte å sende inn nødvendige innleveringer i tide. Hver av de siktede, uten å innrømme eller benekte funnene, gikk med på forlik med SEC.

Spesielt målrettet SEC feil med å arkivere skjema 4 og skjema 13D og 13G i tide. Ledere, styremedlemmer og mer enn ti prosent aksjonærer er pålagt å rapportere transaksjoner i et offentlig selskaps verdipapirer på skjema 4, og mer enn fem prosent aksjonærer er pålagt å rapportere på Schedule 13D eller 13G med hensyn til deres beholdninger av og transaksjoner i offentlige aksjer. Personene som ble siktet av SEC i disse håndhevingshandlingene hadde mellom 14 og 65 sene innleveringer, hver.

Forsinkede eller savnede skjemaer 4 kan også påvirke offentlige selskaper, siden de er pålagt å avsløre eventuelle sene innleveringer eller kjente manglende innlevering av innsidere i sine årsrapporter eller fullmaktserklæringer. Selskaper kan også holdes ansvarlige for utidige innleveringer hvis de bidrar til at tjenestemenn eller direktører unnlater å avgi påkrevde rapporter, eller unnlater i tilstrekkelig grad å overvåke gjentatte svikt fra sine offiserer og direktører med å foreta rettidig innlevering.

Oppførsel som lå til grunn for anklagene mot de offentlige selskapene inkluderte unnlatelse av å nøyaktig rapportere sene eller tapte innleveringer. I ett tilfelle, selv om selskapet avslørte at det ble foretatt utidige innleveringer og inkluderte en tabell med informasjon om transaksjonene som burde vært rapportert, klarte det ikke å liste opp all nødvendig informasjon, inkludert antall sene rapporter og antall urapporterte transaksjoner for hver enkelt.

I flere av handlingene anlagt av SEC ble selskapet funnet å ha bidratt til sene eller savnede skjema 4-innleveringer av sine offiserer og direktører på grunn av dets unnlatelse av å utføre oppgaver det frivillig gikk med på å ta på vegne av sine offiserer og styremedlemmer. To av håndhevelsessakene anlagt av SEC ga selskapet skylden for gjentatte ganger å ha unnlatt å sikre at dets innsidere sendte inn rettidige innleveringer.

Gurbir S. Grewal, direktør for SECs avdeling for håndhevelse, gjentok at disse håndhevingshandlingene ikke bare tjener som en påminnelse om at disse rapporteringsforpliktelsene er obligatoriske, men også at «[t]imely avsløring av innsidetransaksjoner er kritisk viktig for både investorer og rettferdig, ryddig og effektiv drift av våre verdipapirmarkeder." Ledere, direktører, større aksjonærer og offentlige selskaper bør følge denne advarselen og være sikre på at de har implementert effektive prosesser for å sikre overholdelse av krav til eierskapsrapportering.