Russell 2000 Technical: De svakeste kan bli svakere igjen - MarketPulse

Publisert av Platon

Følgere: 0

Russell 2000 har iscenesatt et stort bearish sammenbrudd fra sin "Symmetrical Triangle"-seriestøtte på plass siden juni/september 2022, som også falt sammen med de nåværende store swing-lows-områdene på Nasdaq 100 og S&P 500 dannet i fjor.
En ytterligere potensiell økning i ICE BofA US High Yield Index opsjonsjustert spread kan utløse ytterligere nedsidepress i Russell 2000.
Se nøkkelen kortsiktig motstand på 1,715.

Dette er en oppfølgingsanalyse av vår tidligere rapport, "Russell 2000 Technical: Den svakeste blant de store amerikanske aksjeindeksene" publisert 14. september 2023. Klikk her. for en oppsummering.

De US Russ 2000-indeksen (en proxy for Russell 2000-futures) har faktisk gått ned og iscenesatt et stort bearish sammenbrudd under en fire-måneders "Symmetrical Triangle"-konfigurasjon på plass siden den laveste juni 2022 på 1,1640 i uken 9. oktober 2023.

Dens 2023-år-til-dato-avkastning ved slutten av i går (24. oktober) USA-økten står på et tap på -4.64 %, som klart har underprestert de andre amerikanske referanseaksjeindeksene; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) over en tilsvarende periode.

Small-cap Russell 2000 regnes som en bedre proxy for den amerikanske økonomien ettersom dens bestanddeler henter nær 80 % av inntektene fra USA og omtrent 40 % av Russell 2000-indeksen er ulønnsomme. Derfor er disse "zombieselskapene" med lavere kredittvurdering sannsynligvis avhengige av et relativt høyt gjeldsnivå for å opprettholde sin forretningsdrift.

Den nylige betydelige økningen i de langsiktige amerikanske statsrentene, hvor den amerikanske 10-årige statsrenten har undersøkt det psykologiske 5%-nivået tidligere denne uken, uten noen klare tegn på en bullish utmattelsestilstand som ennå ikke er sett.

Se opp for en potensiell økning i kredittspreaden til amerikanske høyrenteforetaksobligasjoner

Den etterslepende kredittspreaden for høyrenteselskapsobligasjoner som indikert av ICE BofA US High Yield Index opsjonsjustert spread har endelig tikket høyere den siste uken til en fem-måneders høy på 4.51 fra mandag 23. oktober på grunn av en vedvarende oppadgående bevegelse av den amerikanske 10-årige statsrenten Likviditetstilstanden i USA har også begynt å bli strammere, sett av den nylige bevegelsen til Chicago Fed National Financial Conditions Leverage Sub Index som har formet et "høyere lavpunkt" i (se figur 1).

Fig 1: ICE BofA US High Yield Index Opsjonsjustert spread med amerikanske likviditetsforhold per 23. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Disse viktige makroobservasjonene antyder en høyere finansieringskostnad for amerikanske selskaper med lavere kredittvurdering, som igjen fører til lavere inntektsvekst og veiledning som sannsynligvis vil legge ytterligere nedsidepress på Russell 2000 i fjerde kvartal, som igjen øker sjansene for en resesjon i USA tidlig i 4.

Oscillerende innenfor en mellomlang synkende kanal

Fig 2: US Russ 2000 hovedtrend fra 25. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Fig 3: US Russ 2000 korte og mellomstore trender per 25. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Siden dets bearish sammenbrudd fra det store "symmetriske triangelet" i begynnelsen av oktober 2023, utvikler prishandlingene til US Russ 2000-indeksen seg fortsatt innenfor en mellomlangsiktig nedtrendfase.

I tillegg forblir bearish-momentumet intakt som vist av 4-timers RSI-momentum-indikatoren som nettopp har iscenesatt en bearish-reaksjon av sin parallelle motstand på 40-nivået og ikke har nådd sin oversolgte region (under 30).

Se den 1,715 nøkkelen kortsiktige pivotale motstanden (også det nedadgående 20-dagers glidende gjennomsnittet) for en potensiell utvidelse av den nåværende impulsive nedtrekksekvensen mot neste mellomstøtte på 1,640 og 1,600.

En klarering over 1,715 negerer imidlertid den bearish-tonen for å se neste mellommotstand komme inn på 1,790 (også 50-dagers glidende gjennomsnitt).

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Basert i Singapore, er Kelvin Wong en veletablert senior global makrostrateg med over 15 års erfaring med handel og markedsundersøkelser på valuta, aksjemarkeder og råvarer. Kelvin Wong er lidenskapelig opptatt av å koble sammen prikkene i finansmarkedene og dele perspektiver rundt handel og investering, og er ekspert på å bruke en unik kombinasjon av fundamentale og tekniske analyser, spesialisert i Elliott Wave og fondsflytposisjonering, for å finne viktige reverseringsnivåer i finanssektoren. markeder. I tillegg har Kelvin i løpet av de siste ti årene gjennomført en rekke markedsutsikter og handelsrelaterte seminarer, samt opplæringskurs for teknisk analyse, for tusenvis av detaljhandlere.