Forbereder for klimaavsløring i det største kapitalmarkedet

Publisert av Platon

Følgere: 0

Fem-ish score og 100 deler per million av atmosfærisk CO2 siden kollapset det amerikanske finanssystemet.

I stor grad på grunn av "sannhet i verdipapirer" lov – et viktig stykke lovgivning opprettet for å beskytte investorer etter børskrakket i 1929 – og den påfølgende etableringen av US Securities and Exchange Commission (SEC), har et århundre gått uten å se en Great Depression II.

Et CO2-nivå på 430 ppm ville presse vår verden utenfor målet for å unngå farlige klimaendringer. Og i dagens 419 ppm, klimabegrensede verden, står vårt kolossale og komplekse finansielle system overfor det som kan være det mest grunnleggende økonomiske paradigmeskiftet siden mennesker bestemte seg for å bli værende, bygge byer, dyrke mat og være besatt av hvem som eier hva.

Heldigvis har investorer fra det 21. århundre tydeliggjort sin overbevisning om at klimarisiko er investeringsrisiko, og SEC lyttet.

For fagfolk innen bærekraft i bedrifter, spørsmål om hva du kan forvente, når og hvordan du kan forberede deg på SECs foreslåtte klima avsløringsregel er mange, og forståelig nok øverst i hodet. På GreenBiz 23 forrige uke kalte vi inn omtrent 2,000 personer fra kjernen av yrket – både veteraner og nybegynnere – for å hjelpe med å gi noen svar.

Den lange buen av finanshistorien bøyer seg mot bedre informasjon for investorer - ikke sant?

Den kokende alfabetsuppen

Under a diskusjon Jeg modererte på konferansen med fokus på hvordan man kan forberede seg på overgangen fra frivillig til obligatorisk klimaavsløring, et tema som lå til grunn for spørsmål fra de over 350 sesjonsdeltakerne var i sum: Hva gjør vi med rangererne, vurdererne og avsløringsplattformene fra frivillig plass?

Obligatorisk klimaavsløring via den foreslåtte SEC-regelen er bare en del av den større ESG-kaken og er utformet for å tilfredsstille behovene til en bestemt (og spesielt viktig) interessentgruppe: Investorer.

Men som Kristen Sullivan, leder for bærekraft og ESG-tjenester i Deloitte, minnet publikum: "Husk at bare rundt 20 prosent av S&P 500 ga ESG eller bærekraftsavsløring i 2019, og nå gir 96 prosent frivillig avsløring."

I den nye epoken av interessentkapitalisme, i den grad det er en ekte ting og ikke en fin setning, har frivillig avsløring og den varierte ESG-informasjonen den gir ikke mistet verdi. Et svar på "Vennligst se vår 10-K" er ikke nyttig for de mange interessentgruppene – nåværende og fremtidige ansatte, nåværende og fremtidige kunder, sivilsamfunnet osv. – som i økende grad ønsker å forstå et selskaps bærekraftsytelse og fremgang.

Det er verdt å huske at immaterielle eiendeler - eiendeler uten fysisk form, som merkevareomdømme, relasjoner og goodwill - Redegjøre 90 prosent av S&P 500 markedsverdi. Som jeg hørte en C-suite-leder si under middagen på arrangementet, i ESG-talentkrigen, vant talentet.

Trygge havner, og hvor du skal begynne

En stor bekymring i markedet, dokumentert av den 14,000 eller så kommentarbrev til SEC om den foreslåtte avsløringsregelen handler om juridisk ansvar. I et land som kjører på søksmål like mye som det kjører på Dunkin', er det en veldig rimelig bekymring.

Men det har vært en falsk følelse av trygghet blant utstedere av bærekraftsrapporter i paradigmet for frivillig avsløring slik det er. Uredelige påstander er uredelige påstander, enten de lever i blanke, narrativt drevne bærekraftsrapporter spekket med arkivbilder av lykkelige familier og kvinner i hjelme, eller i mer sederte og offisielle økonomiske arkiver.

Som Kristina Wyatt, tidligere SEC-advokat og nåværende stedfortredende generaladvokat ved karbonregnskapsplattformen Persefoni, sa til det samme publikummet forrige uke: "Hvis du er et offentlig selskap ... har du svindelansvar for hva du enn sier, uansett hvor du sier den."

Trygg havn-elementet i SECs foreslåtte regel om klimaavsløring sier i hovedsak at hvis et selskap opptrer i god tro ved å rapportere sine Scope 3-utslipp, vil det ha beskyttelse mot ansvar hvis det viser seg at det ikke ble helt riktig. Det er en havn som, i lekmenns termer, beskytter det gode fra fienden, det perfekte.

Bærekraftsfagfolk har lenge hatt mange roller innenfor én stillingstittel. For eksempel intern pedagog, business-case maker og konseptoversetter, for ikke å snakke om den daglige jobben med datainnsamling, rapportering og interessentengasjement.

Når det er sagt, ser Dave Stangis, CSO i alternative investor-giganten Apollo, fortsatt selskaper som "å late som om denne foreslåtte regelen ikke eksisterer ... ved å bruke en strategi som i hovedsak er å håpe at den forsvinner." Det er alltid risikabelt å male ting som uunngåelig, men å ikke sjekke postkassen betyr ikke at det ikke er noen post.

En viktig takeaway fra tid på bakken på GreenBiz 23 angående obligatorisk avsløringsberedskap: Start med begynnelsen, uansett hvor det er for deg.