NFP React: Hvilken økonomisk nedgang? Jobs Shocker støtter Fed 75bp-argument for september, aksjer faller, olje reduserer ukentlige tap, gullrally avsluttes, Bitcoin-aksjekorrelasjon slutter

Juli nonfarm lønnsrapporten leverte en saftig plott-vri i Wall Streets Fed pivot playbook. Hardnakket høy inflasjon og en global økonomisk nedgang var forventet å trekke ned den amerikanske økonomien, men etter dagens jobbrapport ser det ikke ut til å være tilfelle. Fed-tjenestemenn presset allerede tilbake på ideen om en Fed-pivot, og nå ser det ut til at de vil diskutere om de trenger å være enda mer aggressive for å takle inflasjonen gitt hvor sterkt arbeidsmarkedet presterer. 

Amerikanske aksjer stupte etter en robust sysselsetting sendte Feds renteøkningsforventninger høyere. Aksjemarkedet var for optimistisk til å føle seg trygg på at Fed bare hadde et fullt poeng i renteøkninger igjen før de ville holde rentene stabile.

NFP

Denne lønnsrapporten utenfor jordbruket var en gamechanger for Wall Street. Robust jobbvekst og akselererte lønnsvekster bekrefter at den amerikanske økonomien ikke er i en resesjon og baner vei for fortsatt massive renteøkninger. Arbeidsmarkedet er fortsatt svært stramt etter at lønnslistene utenfor landbruket steg med 528,000 3.5 i juli, mer enn en dobling av økonomenes forventninger. Arbeidsledigheten falt ned til XNUMX % ettersom arbeidsdeltakelsen fortsetter å falle. Lønningene fortsetter å stige, og det vil gi økt bekymring for inflasjonen. Sysselsettingen er tilbake til nivået før pandemien, og det ser ut som det ikke kommer til å stoppe der. 

En Fed-pivot i september er helt av bordet, og risikoen for en fullpoengs renteøkning kan øke hvis de neste to inflasjonsrapportene forblir varme. 

FX 

Reaksjonen på en sjokkerende imponerende lønnsrapport var en økning i statsrentene som styrket dollaren. King dollar er kommet for å bli siden debatten om høyere Fed-renteøkninger sannsynligvis vil bli støttet av neste runde med inflasjonsdata. Euroen forsvarte pariteten mot dollaren, men det vil være vanskelig for det å vare ettersom rentedifferansen vil fortsette å øke mer til dollarens favør og ettersom den globale økonomiske nedgangen vil føre til flere trygge havn-strømmer.

Olje

Oljeprisen slutter på en sterk tone etter at en uke fylt med frykt for global resesjon ødela utsiktene for råoljeetterspørselen. En robust non-farm lønn er velkommen nyheter for den amerikanske økonomien, og det hjelper oljen med å redusere noen av denne ukens tap. Europa la også ut bedre enn forventet industriproduksjonsdata fra både Tyskland og Frankrike. Til tross for alle bekymringene for den globale økonomiske nedgangen, er oljemarkedet fortsatt stramt.

En økende dollar og økende risiko for at Fed kan trenge å være mer aggressiv med innstrammingen av pengepolitikken, forstyrrer enkelte energihandlere. Når Saudi-Arabia og De forente arabiske emirater sparer sin nødoljekapasitet, kan ytterligere nedadgående press begrenses. Oljemarkedet er fortsatt stramt, og hvis dagens store teknisk støtte (200-dagers SMA) varer, kan prisene stabilisere seg over $90-nivået.

Gull

Golds rally kan være over nå som Wall Street må tilbakestilles med forventningene til Fed-renteøkningen. Lønnsrapporten for ikke-farm i juli var et sjokk som har sendt avkastningen på statskassen skyhøye, som er kryptonitt for ikke-rentebærende gull. De neste par ukene vil virkelig teste om gull er en trygg havn igjen. Bullion-handlere har nå to store spørsmål: Hvor mye høyere vil Fed ta rentene? Kan gull rally sammen med en styrkende dollar? 

Den neste inflasjonsrapporten vil være nøkkelen til å avgjøre om en renteøkning på 75 basispunkter fullt ut vil bli priset inn, men hvis vi ser en mye varmere enn forventet rapport, kan noen argumentere for et fullt poeng på FOMC-møtet i september. 

Bitcoin

Bitcoin kan avslutte sin korrelasjon med aksjer. Etter en robust lønnsrapport for ikke-farm, sendte Wall Street statsrentene til himmels, noe som sendte aksjene kraftig ned, men ikke Bitcoin. Hvis vi fortsatt var inne i en kryptovinter, ville Bitcoins typiske reaksjon gitt et brattere fall enn det som skjedde med amerikanske aksjer. Hvis Bitcoin kan holde på $23,000 25,000-nivået, kan det være veldig lovende for utsiktene på mellomlang sikt. Bitcoin har stabilisert seg her og kan se ytterligere bullish momentum ved brudd på $XNUMX XNUMX-nivået.   

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer enn 20 års handelserfaring, er Ed Moya senior markedsanalytiker hos OANDA, og produserer oppdaterte intermarkedsanalyser, dekning av geopolitiske hendelser, sentralbankpolitikk og markedsreaksjoner på bedriftsnyheter. Hans spesielle ekspertise ligger på tvers av et bredt spekter av aktivaklasser, inkludert valuta, råvarer, rente, aksjer og kryptovalutaer.

I løpet av sin karriere har Ed jobbet med noen av de ledende valutameglere, forskningsteam og nyhetsavdelinger på Wall Street, inkludert Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest jobbet han med TradeTheNews.com, hvor han ga markedsanalyser på økonomiske data og bedriftsnyheter.

Basert i New York, er Ed en vanlig gjest på flere store finansielle TV-nettverk, inkludert CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter stoles på av verdens mest anerkjente globale nyhetskanaler, inkludert Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han blir jevnlig sitert i ledende publikasjoner som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal.

Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.