LA-utvikleren rammet søksmål for hjemløse boligordning

Dommen er inne - den gamle måten å drive forretning på er over. Bli med oss ​​kl Inman Connect New York 23.-25. januar, når vi sammen skal overvinne dagens markedsutfordringer og forberede oss på morgendagens muligheter. Tross markedet og sats stort på fremtiden din.

En LA-utvikler involvert i Californias hjemløse boligprogrammet har blitt saksøkt av statens riksadvokat, Rob Bonta, for angivelig å ha deltatt i et Ponzi-opplegg på prosjekter det var involvert i, LA Times rapporterte forrige uke.

Bonta hevdet i et sivilt søksmål anlagt i LA County Superior Court at Shangri-La Industries ulovlig satte utviklingen i statens Project Homekey hjemløse boligprogram i fare ved å låne mot dem.

Søksmålsklagen hevder at utbygger tok opp lån på seks av syv eiendommer uten først å ha fått godkjenning fra staten eller å registrere nødvendige overkommelighetsbegrensninger på eiendommene. Staten fikk først vite om problemet etter å ha mottatt misligholdsvarsel fra banker, og nå står alle de syv eiendommene i fare for tvangssalg, hevdes det i søksmålet.

Staten søker 100 millioner dollar i Project Homekey-midler fra Shangri-La Industries og ber retten om å sette eiendommene i boet.

Andre tiltalte som er nevnt i søksmålet inkluderer Shangri-Las administrerende direktør Andy Meyers, hjemløse boliger og tjenesteleverandør Step Up On Second, flere LLCs som har eiendomsrett til eiendommene, flere långivere og byer og fylker der prosjektene er lokalisert. Tre prosjekter er basert i Riverside, San Bernardino og Thousand Oaks, og fire av prosjektene er i Nord-California.

Step Up-sjef Tod Lipka sa at organisasjonen hadde jobbet med Shangri-La tidligere og var "ødelagt" over de potensielle effektene av søksmålet på organisasjonens kunder.

"For oss er faren at disse prosjektene stopper opp og ikke kommer til å gå videre," sa han LA Times.

Lipka sa også at Step Up bare var involvert i prosjektene som tjenesteleverandør og ikke var involvert i oppkjøpet eller finansiering av prosjektene. Han sa at organisasjonen ble gjort oppmerksom på lånene som ble tatt opp av Shangri-La, men ble fortalt av utvikleren at de var akseptable og nødvendige for å fullføre prosjektet. For bare noen måneder siden begynte Step Up å få vite om de negative juridiske konsekvensene av lånene. Han la til at organisasjonen bygger inn nye prosesser for due diligence "for å sikre at dette aldri vil skje igjen."

Californias utenriksdepartement for bolig- og samfunnsutvikling, administratoren av Project Homekey, sa at Shangri-La "har gitt en feilaktig fremstilling av flere økonomiske hensyn og har ennå ikke kurert en rekke misligholdte kontraktsforpliktelser."

I følge søksmålsklagen mottok de syv prosjektene mer enn $114 millioner i Project Homekey-bidrag, og eksterne lån som utgjorde rundt $96 millioner. Lånene krenket Project Homekey-kontrakter, som fastsetter at rimelighetsbegrensninger registreres i forkant av andre lån. Lån må også være godkjent av staten på forhånd.

"Vanskelighetene [Shangri-La] befinner seg i er av deres egen skapelse," sa boligbyråets generalrådgiver Ryan Seeley i en uttalelse.

Send e-post til Lillian Dickerson