Bygger på CryptoSlate's fersk analyse av konkurrerende Bitcoin-innstrømninger og -utstrømmer mellom BlackRock og Grayscale, ekstrapolerte jeg dataene ytterligere for å se hvor lenge BlackRock kunne opprettholde sin nåværende gjennomsnittlige Bitcoin-akkumulering.
På et høyt nivå er BlackRocks inntreden gjennom Bitcoin ETFer et betydelig øyeblikk for Bitcoins rykte i USA. Sammen med den andreNyfødt ni' ETFer, BlackRocks påtegning vil sannsynligvis redusere likvide og svært likvide forsyninger ettersom flere investorer får tilgang til Bitcoin som en langsiktig investering. Videre vil det øke investortilliten for de som ikke er kjent med blockchain og øke troverdigheten til Bitcoin som en aktivaklasse, og dermed påvirke likviditets- og volatilitetsprofilene.
Før jeg går videre, vil jeg legge til en veldig klar ansvarsfraskrivelse her. Analysen nedenfor er en hypotetisk titt på mulige akkumuleringsnivåer fra spot Bitcoin ETFer. Jeg har brukt debutinnløpene for BlackRock som målestokk. Det er ingen garanti for at disse nivåene vil vedvare, og hvis de gjorde det, ville det høyst sannsynlig resultere i en økning i prisen på Bitcoin. Etterspørselen etter Bitcoin vil neppe forbli konsistent for enhver pris, så det er usannsynlig å anta samme BTC-innstrømning over en lengre periode.
Når det er sagt, å se på tallene fra et rent teoretisk ståsted avslører noen ekstremt overskriftsverdige datapunkter, som deretter kan brukes sammen med andre analyser for å identifisere om og når en forsyningskrise er i horisonten for Bitcoin.
Jo lenger disse nye ETF-ene fortsetter å skaffe seg Bitcoin på disse høye nivåene, jo bedre for langsiktige HODLere og laserøyne.
Etter min mening, nå, mer enn noen gang, har HODLing av Bitcoin et reelt formål. Jo færre Bitcoins som er tilgjengelige for kjøp i ETFer, jo nærmere kommer vi en MOASS (Mother Of All Supply Squeezes) der Bitcoin måner, ikke fordi shorts må dekke, men fordi institusjoner må kjøpe Bitcoin på det åpne markedet som resten av verden.
Likviditet i Bitcoin og BlackRocks umiddelbare innvirkning.
Siden debuten av spot Bitcoin ETF-er i USA forrige uke, har BlackRock kjøpt et gjennomsnitt på 6,266 XNUMX BTC daglig for en samlet sum på 25,067 BTC fra pressetid. Totalen ervervet av Newborn Nine over bare fire handelsdager er nå kl 70,000 BTC ($2.9 milliarder.) Når vi inkluderer gråtoner, er totalen Bitcoin under administrasjon is 660,540 BTC (27.6 milliarder dollar.)
For å forstå analysen vil jeg først skissere bøttene som ble brukt, som definert av Glassnode-data.
"Likviditeten til en enhet er definert som forholdet mellom kumulative utstrømmer og kumulative innstrømmer over enhetens levetid. En enhet anses å være illikvid / flytende / svært likvid hvis dens likviditet L er henholdsvis ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L."
Mer info om beregning av L finner du på Glassnode's blog.
- Nåværende forsyning: Det totale antallet bitcoins som er utvunnet og er i omløp.
- Illikvide forsyning: Bitcoins holdt i lommebøker uten betydelig bevegelse, noe som tyder på en langsiktig investeringsstrategi.
- Væsketilførsel: Bitcoins som aktivt handles eller brukes, noe som indikerer høyere markedsaktivitet.
- Svært flytende forsyning: Denne kategorien representerer bitcoins som ikke bare handles, men som er lett tilgjengelige for handel på børser innen en kort tidsramme.
- Bytteforsyning: Bitcoins holdt i utvekslingslommebøker, klare til å handles eller selges.
Diagrammet nedenfor viser de forskjellige likviditetskohortene for Bitcoin over tid. De illikvid forsyning er den desidert største sektoren. Interessant nok er imidlertid den svært flytende delen større enn den flytende delen, noe som indikerer en dikotomi blant investorer. Bitcoin-innehavere er enten hodlere eller tradere, med svært få på gjerdet om de skal holde eller handle med Bitcoin.
Nå forstår vi likviditetssituasjonen, la oss se på hvordan de forskjellige årskullene står seg. Den offisielle maksimale tilgangen på Bitcoin er 21,000,000 19,600,000 XNUMX mynter. Den nåværende sirkulerende forsyningen er XNUMX. Ifølge Glassnode er den totale mengden av tapte mynter er omtrentlig 1,400,000; dette inkluderer blant annet Satoshis mynter. Det er andre høyere estimater av tapte mynter; Men gitt at dette tallet har holdt seg relativt konsistent siden 2012, tror jeg det er det mest pålitelige tallet.
Interessant nok betyr dette at når vi fjerne de tapte myntene fra det maksimale tilbudet ender vi opp med samme antall som den nåværende sirkulerende forsyningen. Selv om dette er rent tilfeldig for akkurat dette tidspunktet, gir det en idé om hvordan det vil føles når alle myntene er utvunnet, i det minste når det gjelder markedslikviditet. Selvfølgelig, etter at alle mynter er utvunnet, vil mangelen på blokkbelønninger for gruvearbeidere legge til et annet aspekt til blandingen jeg ikke kommer inn på akkurat nå. Jeg vil si at jeg tror avgifter vil være mer enn nok for å fortsette å sikre nettverket gitt gjeldende retning Bitcoin er på vei inn.
Metric | Verdi |
---|---|
Maks forsyning | 21,000,000 |
Strømforsyning | 19,600,000 |
Adj. Maks forsyning | 19,600,000 |
Adj. Nåværende forsyning | 18,200,000 |
Illikvid forsyning | 15,402,422 |
Flytende tilførsel | 1,306,262 |
Veldig flytende forsyning | 2,892,486 |
Byttesaldo | 2,360,087 |
Strømforsyningen kan også justeres for å fjerne tapte mynter. De tre hovedkohortene som skal analyseres er likviditetsnivåene, som forklart nedenfor, og balansen til Bitcoin på kryptobørser. Totalen flytende og svært flytende mynter til bare 4,198,748 BTC (175 milliarder dollar), som utgjør rundt 21 % av 815 milliarder dollar Bitcoin markedsverdi.
Hva om BlackRock fortsetter å kjøpe opp all Bitcoin?
Nå, for den morsomme delen som dere alle leser for. Hva om BlackRock-tilførselen skulle fortsette på nivået som ble sett under debuten? Mens noen har beklaget lanseringen av spot Bitcoin ETFer som en fiasko, og Bitcoins pris har til og med falt til 0.0413 millioner dollar fra den nylige høyeste på nesten 49,000 XNUMX dollar, tror jeg de helt sikkert vil ende opp med "egget på ansiktet", som vi sier i Storbritannia. Her er hvorfor!
For øyeblikket utvinnes 900 nye Bitcoins daglig, og dette vil falle til 450 BTC rundt 18. april 2024. I tillegg, som jeg sa tidligere, kjøper BlackRock rundt 6,266 XNUMX BTC daglig. Hvis BlackRock skulle forsøke å kjøpe direkte fra gruvearbeidere, vil dette føre til et netto underskudd på 5,266 BTC.
Så den må få Bitcoin fra et annet sted. Så langt har Coinbase OTC-pultene hatt tilstrekkelig likviditet til å suge opp kravet. Dette kan imidlertid ikke vare evig; det er ingen endeløs likviditet. Tabellen nedenfor viser hva som ville skje hvis BlackRock kjøpte fra hver kohort med gruvearbeiderdeltakelse.
Med sin nåværende hastighet, i løpet av de neste 10 dagene, vil BlackRock oppnå rundt 81,481 XNUMX BTC med liten eller ingen signifikant innvirkning på noen kohort. Så lanseringen er en fiasko?
Jeg tror ikke det.
Hvis vi utvider dette til 6. september 2024, og BlackRock kun kjøper fra væskeforsyningen, med gruvearbeidere som legger til denne gruppen og reduserer påvirkningen, vil hele gruppen bli absorbert.
La oss fortsette.
For å holde det pent og oversiktlig, vil hver tabell fremover være under følgende hypotetiske scenario.
Hva om BlackRock kjøpte eksklusivt fra denne gruppen til den hastigheten den har i løpet av de første fire dagene og nyutvunnet Bitcoin også ble inkludert, og dermed redusere effekten av BlackRocks kjøp?
Innen 3. mars 2025 ville Bitcoin holdt på børser være borte, og BlackRock ville ha 2.6 millioner BTC.
Den "svært flytende" kohorten ville bli absorbert innen 6. juni 2025. Denne gruppen er sannsynligvis den lettest tilgjengelige for BlackRock for å finne likviditet, og det er fortsatt bare 18 måneder unna.
På bare åtte år, innen 2032, vil BlackRocks Bitcoin-beholdning være verdt 686 milliarder dollar etter dagens standarder og bestå av 16,404,391 79 XNUMX BTC. Dette vil kreve at den har funnet en måte å kjøpe all Bitcoin fra den "illikvide" forsyningen og gi den rundt XNUMX % av all Bitcoin i sirkulasjon under administrasjon.
Til slutt, på bare 3,073 16 korte dager, 2032. juni 6,266, ville BlackRock ha kjøpt all Bitcoin i omløp og til slutt måtte stoppe kjøpet på 113 327,538 BTC per dag. Fremover vil det bare være XNUMX BTC tilgjengelig hver dag fra nylig utvunnet Bitcoin, hvorav det vil være XNUMX XNUMX BTC igjen å utvinne.
Selvfølgelig vil få av scenariene ovenfor skje. BlackRock vil neppe være i stand til å opprettholde disse nivåene av tilsig i Bitcoin-termer uten at Bitcoins pris verken faller betydelig eller etterspørselen øker sammen med prisen.
For eksempel er 6,266 262 BTC verdt 0.04184 millioner dollar til 0.2 millioner dollar per Bitcoin. Med 1.25 millioner dollar per Bitcoin blir dette beløpet 0.01 milliarder dollar daglig. Omvendt, til $62.6, er det bare $XNUMX millioner.
Så med mindre Bitcoin holder seg rundt 0.04 millioner dollar de neste åtte årene, er BlackRock i stand til å overbevise investorer om å kjøpe ETF'en i samme tempo, og den kan finne HODLere som er villige til å selge, kommer vi ikke til å se BlackRock ta varetekt over alle Bitcoin.
Imidlertid kan vi nå begynne å se hva slags innvirkning konsistent Bitcoin ETF-innstrømning kan ha på forskjellige deler av tilbudet. Personlig er min Bitcoin illikvid og forblir slik. Jeg ser fordelene med spot Bitcoin ETFer, og jeg ser også forsyningsknas som kommer i en eller annen form. Definitivt ikke i dag, sannsynligvis ikke dette kvartalet, men etter det...
CryptoSlate vil fortsette å grave i tallene og nerde på kjeden for deg, så hvis du likte denne utforskningen av Bitcoin-forsyning, vennligst gi oss beskjed på X-kontoen vår @cryptoslate eller ta kontakt med meg direkte @akibablade. Også, rop ut til Samson Mow for 'M'-notasjonen for Bitcoin!
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://cryptoslate.com/if-blackrock-continues-6k-btc-daily-buys-we-get-a-supply-crunch-within-18-months-heres-why/
- : har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OPP
- 000
- 01
- 10
- 16
- 19
- 200
- 2012
- 2024
- 2025
- 25
- 360
- 400
- 600
- 75
- 8
- 9
- a
- I stand
- Om oss
- ovenfor
- absorbert
- adgang
- tilgjengelig
- Ifølge
- Logg inn
- kontoer
- akkumulering
- Oppnå
- erverve
- ervervet
- anskaffe
- oppkjøp
- tvers
- aktivt
- aktivitet
- legge til
- legge
- I tillegg
- justert
- påvirker
- Etter
- Alle
- langs
- sammen
- også
- blant
- beløp
- an
- analyser
- analyse
- analysere
- og
- En annen
- noen
- April
- ER
- rundt
- AS
- aspektet
- eiendel
- aktivaklasse
- At
- forsøk
- tilgjengelig
- gjennomsnittlig
- borte
- Balansere
- BE
- fordi
- blir
- vært
- tro
- under
- Fordeler
- Bedre
- mellom
- Milliarder
- Bitcoin
- bitcoin-akkumulering
- Bitcoin ETF
- Bitcoin-holdere
- innstrømning av bitcoin
- Bitcoin likviditet
- Bitcoin-markedet
- markedsverdi for bitcoin
- Bitcoin forsyning
- Bitcoins
- BlackRock
- Blokker
- blokker belønninger
- blockchain
- kjøpt
- BTC
- men
- kjøpe
- kjøp bitcoin
- Kjøpe
- buys
- by
- beregning
- CAN
- kan ikke
- lokk
- bære
- Fortsett
- Kategori
- kjede
- Figur
- sirkulerende
- Sirkulasjon
- klasse
- fjerne
- nærmere
- Cohort
- coinbase
- Mynter
- Kom
- kommer
- konkurrerende
- selvtillit
- ansett
- konsistent
- fortsette
- fortsetter
- omvendt
- overbevise
- kunne
- kurs
- dekke
- Troverdighet
- knase
- krypto
- Krypto-utvekslinger
- Gjeldende
- I dag
- varetekt
- daglig
- dato
- datapunkter
- dag
- Dager
- debut
- redusere
- UNDERSKUDD
- definert
- helt sikkert
- Etterspørsel
- Skrivebord
- gJORDE
- forskjellig
- DIG
- retning
- direkte
- Ansvarsfraskrivelse
- gjør
- ikke
- ned
- Drop
- droppet
- under
- hver enkelt
- lett
- åtte
- enten
- forhøyet
- ellers
- slutt
- Endless
- Påtegning..
- forbedre
- Hele
- enhet
- entry
- estimater
- ETF
- ETF
- Selv
- NOEN GANG
- eksempel
- utveksling
- Børser
- utelukkende
- forklarte
- leting
- utvide
- ekstremt
- øyne
- Face
- Failure
- Falling
- langt
- føler
- avgifter
- Noen få
- færre
- Endelig
- Finn
- Først
- etter
- Til
- for alltid
- skjema
- Forward
- funnet
- fire
- fra
- moro
- videre
- Gevinst
- få
- Gi
- gitt
- gir
- glass node
- Go
- skal
- borte
- Gråtoner
- større
- Gruppe
- garantere
- HAD
- skje
- Ha
- Overskrift
- Held
- her.
- Høy
- høyere
- svært
- hodlere
- HODLING
- hold
- holdere
- holder
- horisont
- Hvordan
- Men
- http
- HTTPS
- i
- JEG VIL
- Tanken
- identifisere
- if
- umiddelbar
- Påvirkning
- Usannsynlig
- in
- inkludere
- inkludert
- inkluderer
- Øke
- økende
- indikerer
- tilsig
- info
- innsiden
- institusjoner
- inn
- investering
- Investeringsstrategi
- investor
- Investorer
- IT
- DET ER
- juni
- bare
- Hold
- Vet
- maling
- største
- laser
- Siste
- lansere
- føre
- minst
- venstre
- la
- Nivå
- nivåer
- levetid
- i likhet med
- Sannsynlig
- Flytende
- Likviditet
- lite
- Lang
- langsiktig
- lenger
- Se
- ser
- tapte
- Hoved
- ledelse
- Mars
- marked
- Market Cap
- max
- max bredde
- maksimal
- me
- midler
- millioner
- gruve
- utvunnet
- gruvearbeider
- Miners
- bland
- øyeblikk
- måneder
- Måner
- mer
- mest
- mor
- bevegelse
- my
- nesten
- behov
- nett
- nettverk
- Ny
- nylig
- neste
- fint
- ni
- Nei.
- nå
- Antall
- tall
- of
- offisiell
- on
- bare
- åpen
- Mening
- or
- OTC
- Annen
- andre
- vår
- ut
- utbetalinger
- omriss
- enn
- eier
- Fred
- del
- deltakelse
- deler
- for
- perioden
- personlig
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- vær så snill
- poeng
- del
- mulig
- trykk
- tidligere
- pris
- sannsynligvis
- Profiler
- Kjøp
- rent
- formål
- Fjerdedel
- Sats
- ratio
- å nå
- lett
- Lesning
- klar
- ekte
- nylig
- redusere
- relativt
- pålitelig
- forbli
- forble
- forblir
- fjerne
- representerer
- omdømme
- krever
- behov
- henholdsvis
- REST
- resultere
- avsløre
- Belønninger
- ikke sant
- omtrent
- s
- Sa
- samme
- satoshier
- sier
- scenario
- scenarier
- sektor
- sikre
- se
- sett
- selger
- sju
- Form
- Kort
- shorts
- Viser
- signifikant
- betydelig
- siden
- situasjon
- So
- så langt
- solgt
- noen
- et sted
- kilde
- brukt
- Spot
- stable
- standarder
- ståsted
- Begynn
- Stater
- Still
- Stopp
- Strategi
- betydelig
- tilstrekkelig
- rekvisita
- levere
- sikkert
- bord
- Ta
- vilkår
- enn
- Det
- De
- Coinbase
- Myntene
- Storbritannia
- verden
- deres
- deretter
- teoretiske
- Der.
- derved
- Disse
- de
- tror
- denne
- De
- tre
- Gjennom
- Dermed
- tid
- tidsramme
- til
- i dag
- dagens
- Totalt
- handles
- Traders
- trading
- avtale
- Uk
- etter
- forstå
- ukjent
- forent
- Forente Stater
- usannsynlig
- us
- brukt
- veldig
- Volatilitet
- Lommebøker
- ønsker
- var
- Vei..
- we
- uke
- var
- Hva
- når
- om
- hvilken
- mens
- hvorfor
- vil
- villig
- med
- innenfor
- uten
- verden
- verdt
- ville
- X
- år
- du
- zephyrnet