Googles 80 mål store San Jose megacampus er på vent mens selskapet regner med økonomisk nedgang

I juni 2021, Google vant godkjenning to build an 80-acre campus, spanning 7.3 million square feet of office space, in San Jose, California, the third-largest city in the country’s most populous state. The anslått økonomiske konsekvenser: 19 milliarder dollar.

Timingen kunne ikke vært verre.

relaterte investeringsnyheter

Vil du investere i AI-boomen? Veteran tech fund manager navngir 4 aksjer å eie

Ganesh Rao

en dag siden

Meta and Disney begin cutting jobs. Here’s a rundown of all Club names planning major layoffs

Paulina Likos

en dag siden

Et tiår langt oksemarked innen teknologi hadde så vidt gått sin gang, og året etter skulle markere det verst for teknologiaksjer siden 2008 financial crisis. Rising interest rates and recessionary concerns led advertisers to reel in spending, shrinking Google’s growth and, for the first time in the company’s history, forcing management to implement dramatic cost cuts.

Byen San Jose kan nå være det paying the price. What was poised to be a mega-campus called “Downtown West,” with thousands of new housing units and 15 acres of public parks, is largely a demolition zone at risk of becoming a long-term eyesore and economic zero. CNBC has learned that, as part of Google’s downsizing that went into effect early this year, the company has gutted its development team for the San Jose campus.

The construction project, which was supposed to break ground before the end of 2023, has been put on pause, and no plan to restart construction has been communicated to contractors, according to people familiar with the matter who asked not to be named due to non-disclosure agreements. While sources are optimistic that a campus will be built at some point and said Google representatives have expressed a commitment to it, they’re concerned the project may not reach the scale promised in the original master plan.

The Mercury News, one of Silicon Valley’s main newspapers, tidligere rapportert at Google revurderte tidslinjen sin. Kilder fortalte CNBC at selskapet begynte å signalisere til entreprenører sent i fjor at prosjektet kan møte forsinkelser og endringer.

I februar permitterte LendLease, hovedutvikleren for prosjektet, 67 ansatte, inkludert flere ledere for samfunnsengasjement, ifølge registreringer sett av CNBC. Senior utviklingsledere, en leder for forretningsdrift og andre ledere var blant dem som ble sluppet.

Forrige måned fjernet Google også byggeoppdateringer fra nettstedet for prosjektet, ifølge intern korrespondanse sett av CNBC.

A LendLease spokesperson said in an emailed statement that the company remains “committed in the creation of thriving mixed-use communities in the Bay Area, including the Google developments,” and still has a “significant team to aid in delivering these communities.”

Alphabet-eide Google tar fatt på sine mest alvorlige kostnadskutt i sine nesten to tiår på det offentlige markedet. Selskapet sa i januar at det var det eliminere 12,000 arbeidsplasser, som representerer rundt 6 % av arbeidsstyrken, for å regne med en avtagende salgsvekst etter at antall ansatte økte før og under Covid-pandemien.

For omtrent et år siden, Google annonsert at det ville investere nesten 10 milliarder dollar i minst 20 sentrale eiendomsprosjekter i 2022. Da hadde selskapet allerede fullført mye av sin flerårige landvinning av San Jose sentrum for det fremtidige campus.

Things changed in a hurry. On Alphabet’s fourth-quarter inntjening ring, i februar, sa finanssjef Ruth Porat at selskapet forventet å pådra seg kostnader på rundt 500 millioner dollar i første kvartal for å redusere globale kontorlokaler, og hun advarte om at andre eiendomskostnader var mulige i fremtiden.

Mens teknologiindustrien stort sett sliter med å tilpasse seg en post-Covid-verden som ser ut til å være mer hybrid og mindre sentrert rundt store campuser, er Google på et spesielt prekært sted på grunn av sitt massive engasjement, økonomisk og ellers, for å endre landskapet til et større byområde.

“We’re working to ensure our real estate investments match the future needs of our hybrid workforce, our business and our communities,” a Google spokesperson said in an emailed statement. “While we’re assessing how to best move forward with Downtown West, we’re still committed to San Jose for the long term and believe in the importance of the development.”

Google brukte flere år på å planlegge San Jose-komplekset og investerte betydelige ressurser i å vinne over lokalsamfunnet. Motstanden i noen hjørner var så hard at i 2019, aktivister chained themselves to chairs inside San Jose’s City Hall over the decision to sell public land to Google. A multiyear effort to address community concerns ended with support from some of the project’s stiffest early opponents.

For å vinne over fellesskapet, Google utpekt mer enn halvparten av campus til offentlig bruk og tilbød en $ 200 millioner Samfunnsstønadspakke som inkluderte fordrivelsesmidler, arbeidsplasseringsopplæring og makt for samfunnsledere til å påvirke hvordan pengene ville bli brukt.

While some community benefits have already been delivered, the bulk is to be given out upon the development of the office space. Google also promised to build 15,000 residential units in Silicon Valley, with 25% of them considered “affordable,” a critical issue in an area with one of the highest homeless populations in the country, according to statlig statistikk. Rundt 4,000 av disse boenhetene skulle bygges i Downtown West.

“We all originally knew that it’s going to be a long-term plan,” San Jose councilmember Omar Torres, who represents the downtown area, told San Jose søkelys in February. “But yes, it’s definitely concerning that a lot of the money is coming when the cranes are in the air.”

The demolition phase of the project took out a number of historic San Jose landmarks and forced the relocation of others. A 74-year-old dancing pig sign for Stephen’s Meat Products had to be moved, and only a small part of an old bakery building remains.

Patty’s Inn, an 88-year-old beloved pub, didn’t survive the teardown.

“This is a dive bar, but I never thought of it as a dive bar. It was just Patty’s Inn,” Jim Nielsen, an executive at RBC Wealth Management and longtime patron of the bar, fortalte Mercury News at the time. “It’s tough to see these places go away because they can’t be replaced.”

Det nye campus var forventet å bringe rundt 20,000 XNUMX arbeidsplasser til byen.

CNBC besøkte stedet et par ganger i april i løpet av den vanlige arbeidsdagen, for å se landområder hvor gamle bygninger er erstattet av kraner, traktorer og annet anleggsutstyr i et inngjerdet område. Ingen jobbet på stedet.

Byggeprosjekter av denne skalaen tar lang tid. Google hadde opprinnelig sagt at det sannsynligvis ville trenge mellom 10 og 30 år for å bygge ut campus, så det har fortsatt en betydelig pute for å gjenoppta utviklingen.

LendLease said in 2019 that it struck a $15 billion deal with Google to spend the next 10 to 15 years redeveloping the company’s landholdings in San Jose as well as nearby Sunnyvale and Mountain View, where Google is headquartered.

“LendLease will play a key role in helping deliver at least 15,000 new homes on our land,” David Radcliffe, Google’s real estate lead at the time, said in a press release.

But Radcliffe left Google in late 2022 after 16 years at the company. He was replaced by Scott Foster, who previously led global real estate for financial firm RBC. Sources familiar with Google’s real estate projects described Foster as someone who is expected to be more conservative in spending and more likely to slim down the scale of the campus, especially amid cost-cutting efforts.

Med bygging på stedet for øyeblikket stoppet, sitter San Jose uten en forventet ankerleie i et tomt område av sentrum. Dusinvis av leverandører og entreprenører som ventet arbeid, fokuserer på andre prosjekter mens de venter på å høre hva som skjer videre.

Stemningen er veldig forskjellig fra hva den var for mindre enn to år siden, da guvernør Gavin Newsom sto ved siden av Googles senior visepresident Kent Walker på et arrangement i San Jose, i forkant av et bystyremøte som skulle avgjøre om prosjektet ble godkjent. Newsom brukt anledningen til skilt SB 7, et lovforslag for å fremskynde bygging av boliger og utviklingsprosjekter.

Newsom and officials cited Google’s proposed mega-campus several times as an example of the state’s economic “comeback” from the Covid pandemic.

SE: Alphabet remains ‘fabric of the internet’