FTX truffet av $1.2 milliarder i uttak ettersom tilliten svikter i Exchange Giant

FTXs reserver er under beleiring ettersom en bølge av brukere trekker sine eiendeler fra derivatbørsen etter dens avhengighet av sin token FTT og dens forhold til et søsterselskap, Alameda Research, hevet tvil om sin finansielle styrke. 

Den 8. november Nansen rapporterte at FTX-brukere hadde trukket ut Ether- og ERC-1.2-tokens verdt $20 milliarder fra børsen i løpet av de siste 24 timene, og satt inn bare $540 millioner i samme periode. 

Alarmerende utvikling

FTXs Bitcoin-reserver falt til null på et tidspunkt, ifølge dato fra CryptoQuant. Og FTT, børsens opprinnelige token, har stupt mer enn 22 % i løpet av de siste 24 timene. Det er en alarmerende utvikling fordi CoinDesk i forrige uke rapporterte at FTT utgjorde 40 % av Alameda Researchs balanse. Alameda er et proprietært handelsfirma som er gjensidig avhengig av FTX. 

Likevel er uttakene den største bekymringen fordi de kan undergrave FTXs likviditet. Bobby Ong. medgründer av kryptodataaggregator, CoinGecko, fortalte The Defiant at uttak den 7. november førte til den største daglige utstrømningen fra FTX som er registrert. "Dette kan påvirke FTXs volumer og markedsandeler vesentlig fremover," sa Ong.

Tillitskrise

De plutselige bevegelsene viser at FTX, et kraftsenter i kryptomarkedene med $13B i daglig handelsvolum, lider av en tillitskrise. Som svikt i sentralisert kryptolångiver Celsius og Terra blockchain økosystem demonstrert tidligere i år, krever det bare et skifte i sentimentet for å utløse et løp på eiendelene til de største aktørene innen krypto. De nære båndene mellom FTX og Alameda Research har lenge ført til bekymring for at de to firmaene ikke var helt gjennomsiktige om sine eierandeler utenfor kjeden.

I mellomtiden, analytikere sier Alameda og FTX selger andre eiendeler for å styrke FTTs pris. På mandag ga Binance, en FTX-rival, et slag ved å kunngjøre at de planlegger å dumpe FTT-tokens på markedet, ifølge administrerende direktør Changpeng Zhou, også kjent som CZ. 

Smitten sprer seg allerede. Bitcoin er ned 5 % det siste døgnet, og Ether har skrenset nesten 24 %, iht. Den Defiant Terminal. Og Solana har tapt 12 %. FTX er en stor investor og tilhenger av Layer 1 blockchain-nettverket.

Sam Bankman-Fried, milliardærgrunnleggeren av FTX og Alameda, har ikke tatt tak i krisen siden mandag. "En konkurrent prøver å gå etter oss med falske rykter," han twitret. "FTX er bra. Eiendeler er fine."

Noen kryptoinvestorer uttrykte tillit til at FTX var grunnleggende sunn. "Jeg spekulerer personlig i at til tross for operasjonelt ubehag vil Alameda være i stand til å takle denne stormen, enten ved å mobilisere eksisterende kontantreserver eller ved at SBF tar med seg ny kapital for å redde ut om nødvendig," sa Daniel Bar, grunnleggeren av Bitfwd Capital, til The Defiant.

Problemene for FTX og Alameda begynte 2. november da CoinDesk rapportert at et "privat finansielt dokument" som beskriver Alamedas balanse 30. juni, viste at nesten 6 milliarder dollar av balansen på 14.6 milliarder dollar var FTT-tokens. Det inkluderte 2 milliarder dollar øremerket som sikkerhet for noe av gjelden på 7 milliarder dollar. Med FTTs sirkulerende tilbud på mer enn $3B på den tiden, var børsens FTT-beholdning større enn det åpne markedet kunne absorbere, noe som satte spørsmålstegn ved FTXs evne til å betjene gjelden sin.

FTT innsats

FTX og Alameda sa at dokumentet gir et utdatert bilde av økonomien. Alameda Research-sjef Caroline Ellison tvitret at firmaet har eiendeler verdt mer enn 10 milliarder dollar som ikke er reflektert i dokumentet og har betalt ned de fleste av lånene siden.

Men 6. november skrudde Binance, FTXs topprival og en tidligere investor i børsen, opp presset ved å kunngjøre at det ville avlaste sin betydelige FTT-andel. "CZs kunngjøring om at Binance vil forlate sin FTT-posisjon førte til at FTT i utgangspunktet falt med 11.5% til $21.96," sa Ong.

Binance sa at de ville prøve å minimere markedspåvirkningen av handelen, og Ellison tilbød å gi Alameda beskjed om å kjøpe FTT-tokenene for $22 hver. Binance har ikke eksplisitt uttalt om de vil ta FTX opp på tilbudet, men administrerende direktør, Changpeng Zhou, santydet at han ville være åpen for ideen i bytte mot BNB verdt 580 millioner dollar.

"Ulike krypto-Twitter-kjendiser ber andre om å selge sin FTT, og samtalene ser ut til å bli fulgt ettersom tokenet stupte gjennom prisbarrieren på $22," sa Mark Monfort, medgründer av web3 venture studio, NotCentralised, til The Defiant. 

Milliardærer med forkortelser

Avstanden mellom de to kryptotitanene kjent bare ved initialene deres har fanget kryptoens oppmerksomhet.

"Milliardærene med forkortelser for navn kjemper og som et resultat taper vi penger," twitret Cobie, en fremtredende krypto-påvirker.

Hasu, strategilederen for Flashbots, stemte i: "Giftig rivalisering forringer ofte industristrukturen, noe som fører til et dårligere resultat for alle." 

Dramaet fikk mange brukere til å trekke sine eiendeler fra FTX som en forholdsregel mot mulig insolvens, med verdien av FTXs reserver som falt med $ 955M på én uke, ifølge Dune Analytics.

Skeptikere avviser Crypto Bill og SBFs 'Industry Norms Manual' som dårlig for DeFi

Kritikere rykker tilbake mot potensiell lovgivning som ville "drepe DeFi"

8. november, Statelayer of SudoSwaps fikk øye på at bare transaksjoner med størrelse under fem sifre var blant uttakene som nylig ble behandlet av FTX. 

Julien Bouteloup fra Curve Finance twitret at teamet hans fjernet mer enn $100 millioner fra FTX og Binance. "Spenn sikkerhetsbeltet, løftet er nært forestående," sa han.

Michael McQuaid, vekstsjef i Bloq, et web3-infrastrukturfirma, oppdaget at avkastningen på stablecoin på den amerikanske FTX-plattformen steg så høyt som 84% midt i likviditetskrisen. "Jeg tipper at de fleste av disse longs ikke er klar over at raten er så høy og vil stenge posisjonene deres når de gjør det."

I mellomtiden har symbiosen mellom FTX og Alameda Research blitt satt i søkelyset. Det ser ut til at Alameda Research har bidratt til å holde eiendeler flyte gjennom børsen midt i den økende etterspørselen etter uttak.

Komplett bilde

7. november delte Larry Cermak, en kryptovalutajournalist, en regneark sporer saldoen til lommebøker som mistenkes å være kontrollert av Alameda Research på sosiale medier. Dataene viste at lommebokens saldo falt med 47 % til 230 millioner dollar den siste måneden, inkludert 104 millioner dollar som ble sendt til FTX.

Dataene antyder også at Alameda også flyttet 121 millioner dollar til Genesis, en institusjonell kryptohandels- og avkastningsplattform. 

Cermak konkluderte med at Alameda lastet av sine SOL-beholdninger for å forsvare FTTs støttenivå på $22. Imidlertid han også advarte at kjededata ikke gir et fullstendig bilde av Alamedas økonomi. "Det er mange beholdninger utenfor kjeden, og det er også teoretisk mulig at Alameda bare lager nye lommebøker, så det er ikke like lett å spore av idioter som meg," sa Cermak.

7. november, FTX trakk seg ETH verdt 3 millioner dollar fra Gearbox Protocol, til tross for at de ble stukket med et uttaksgebyr på 20 ETH som den kunne ha unngått ved å vente en uke til.

"Det er helt absurd at ingen speidere på kjeden kan avdekke FTX-kalde lommebok(e), og FTX selv vil ikke gi ut noen informasjon om dem," twitret kryptoinvestor og influencer, DCinvestor. "Alameda topper FTX av ... ikke bry deg om at Alameda samtidig snur hver sofapute for løst bytte på kjeden i prosessen. Det er vanskelig å forestille seg hvordan de kunne få dette til å se verre ut enn det gjør for øyeblikket.»

Hot Wallet

8. november, Ben Zhou, medgründeren av den belånte børsen, Bybit, twitret at Alameda hadde brutt salgsbetingelsene da han kjøpte BIT-tokenene sine, og hadde dumpet en betydelig andel av sine tokens på markedene. BitDAO-fellesskapet krevde et svar innen 24 timer, og holder rundt $600,000 verdt FTT.

Zhou sa at FTX hadde gått med på å ikke selge noen av sine 100 millioner tokens innen tre år etter at de kjøpte dem. Wu Blockchain, en kryptoreporter, twitret at FTX for øyeblikket har 97M BIT-tokens i sin hete lommebok, mindre enn den hadde lovet å ikke selge. 

Ellison svarte "Opptatt for øyeblikket, men det var ikke oss, vil gi deg bevis på midler når ting roer seg." Zhou takket Caroline for den raske responsen. "Jeg er sikker på at Alameda vil være i stand til å navigere i det nåværende sundet," han sa.