ETF Prime: Dave Nadig snakker om Credit Suisse ETN-er, bankkrise og kryptoregulering

Innenfor siste episode av ETF Prime, VettaFi sine Monetary Futurist Dave Nadig snakket med verten Nate Geraci om Credit Suisse ETNs, den siste bankkatastrofen, og kryptoregulering, blant forskjellige emner. I tillegg til, State Street Matt Bartolini nevnte ETF-flyter og effektivitet i første kvartal.

ETN-er: Stort sett uskyldig

Change traded notes (ETNs), som er usikrede gjeldspapirer, er igjen innenfor overskriftene med bankkatastrofen, siden UBS Groups overtakelse av Credit Suisse stiller spørsmål ved hva dette innebærer for Credit Suisses ETNer.

Bør kjøpere være involvert i disse Credit Suisse ETN-ene? I tråd med Nadig, ikke sannsynlig. Hver ting innenfor avslappingen til UBS betyr at seniorgjelden som disse ETN-ene symboliserer "kommer til å gå helt fint."

«Den eneste grunnen til at jeg ville vært bekymret er hvis du ikke vil ha timing utøvd mot deg. Jeg tror det er veldig liten sjanse for at du blir utslettet," sa Nadig, inkludert at "det er mye mer sannsynlig at UBS ringer disse sedlene, og derfor får du i utgangspunktet pengene tilbake til deg til en virkelig verdi."

«Det er et fint resultat. Du får gjøre det uten transaksjonskostnader hvis du bare vil vente," nevnte han tidligere enn å inkludere at "hvis du av en eller annen grunn bryr deg om når du skal selge disse tingene, vil du kanskje gjøre det på din egen tid ."

Når det gjelder hvorfor UBS ville navngi disse ETN-ene, nevnte Nadig at det "bare er hår."

"Disse tingene må effektivt repareres som UBS-gjeld på et tidspunkt i denne prosessen. Jeg tror ikke de kommer til å gidder å gjøre det, sa han.

Siden UBS har sin personlige, dyptgående ETN-avdeling med ETRACS, nevnte Nadig at "det virker ikke så sannsynlig at de vil henge på dette."

"Jeg mistenker at den som har ansvaret for å gjøre denne sammenslåingen kommer til å se dette som bare mer hår i derivatboken, og de kommer til å ønske å rydde opp i det så fort som mulig," sa Nadig. "Så jeg ville blitt litt overrasket hvis de prøvde å forlenge disse produktenes levetid, remarketing dem, [og] rebrande dem."

Nadig tror det sannsynligvis vil være "mye mer sannsynlig å se dem bare stenge ned."

Han presiserte likevel at han ikke oppdager noe "iboende ondt" i forhold til byggingen av ETN-er. Faktisk har de noen gode alternativer. For én faktor vil de love ethvert utvalg av avkastning, og finansinstitusjonen er tvunget til å sende den. I tillegg blir de beskattet som lønn etter hvert som du går videre med kontrakter så lenge de ikke presenterer utenlandske penger.

Men til slutt er de uskyldige.

«Jeg tror ikke det er noen vits i å stenge dem. Ingen blir skadet av disse tingene," sa Nadig. "Så jeg har det bra at de fortsetter å eksistere. Jeg tror ikke det er verdt å bry seg om å regulere dem ut av eksistens.»

En bankkrise medvind

Bankkatastrofen kan meget vel være en enorm medvind for ETF-er for kortsiktig pengeadministrasjon akkurat som JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST) eller PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT). Omtrent 20 milliarder dollar har gått til kortsiktige treasury-ETF-er i år, med syv av de høyeste 20 ETF-ene målt ved tilsigelser som assosieres med treasury.

"Jeg forventer definitivt at du vil se fortsatt strømninger inn i den slags korte, midtre delen av kurven," sa Nadig. "Og det betyr selvsagt at folk vil øke disse tingene, noe som betyr at avkastningen vil gå ned."

Han antar ikke at det går mye penger til å oversvømme den korte avslutningen av kurven, vi vil plutselig gå tilbake til en normalisert kurve. "Jeg tror vi har en vei å gå før vi kommer dit," sa han. "Men det er ingen tvil om at vi kommer til å se den korte enden av finanskurven leke med av investorer som forvalter kontantene sine."

Tilbakekomsten av krypto?

Mens banker har gått gjennom uro, har kryptovalutaen klart seg bra, med Bitcoin opp nesten 65 % hittil i år.

"Det vi har sett siden denne minibankkrisen er tilbakegangen til fortellingen om at bitcoin er den kontrasystemiske eiendelen," sa Nadig. "Det er faktisk veldig bra at dette skjer etter kryptovinteren vi hadde."

"Jeg liker det faktum at vi skyllet litt av hypen ut av markedet før vi hadde denne testsaken av sikkerhetsscenarioet for bitcoin," la han til.

Mens det er denne nedbrytningen av kryptovaluta som kommer fra amerikanske regulatorer ("som jeg absolutt ikke er en fan av," identifiserte Nadig), ser bitcoin ut til å "ha en slags regulatorisk glorie," som forsvarer de utenlandske pengene fra gransking.

"Ingen ser ut til å komme etter bitcoin direkte slik de går etter Binance og FTX," sa Nadig, inkludert at det "ryste noen folk både ut av kryptokanten og tilbake til bitcoin også."

Når det gjelder det siste SEC-nedslaget mot kryptovaluta, mens Nadig har "vært en fan av tidlig og proaktiv regulering," nevnte han at "vi som land gjør nøyaktig feil ting."

Mens det å komme inn mye tidligere "ville ha vært nøkkelen til å gjøre USA til sentrum for innovasjon på dette området," sa Nadig: "Jeg tror det skipet har seilt."

I tråd med Nadig, i tilfelle du tar en titt på de splitter nye og oppsiktsvekkende kryptoinitiativene dukker opp, de er ikke i USA. Faktisk er USA nå på en oversikt over nasjoner som inneholder Iran, Syria, og Nord-Korea som kanskje ikke deltar i nye kryptoinitiativer.

"Det er forferdelig," sa Nadig.

Vær oppmerksom på hele episoden av ETF Prime som inkluderer Dave Nadig:

For ekstra ETF Prime podcast-episoder, gå til vår ETF Prime Channel.

Kilde lenke

#ETF #Prime #Dave #Nadig #Talks #Credit #Suisse #ETNs #Banking #Crisis #Crypto #Regulation

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://cryptoinfonet.com/regulation/etf-prime-dave-nadig-talks-credit-suisse-etns-banking-crisis-crypto-regulation/