I morgen er det første ECB-møtet i det nye året, og investorer vil være ivrige etter å se om det er noen tegn på når duepivoten vil skje. Medlemmer av den delte sentralbanken har forsøkt å motvirke spekulasjoner om en vending mot lettelser. Men de siste dataene tyder på at et slikt grep nå bare er et spørsmål om når. Og økonomer antyder i økende grad at ECB vil vende seg til lettelser raskere og mer aggressivt enn forventet.
Det er fortsatt en generell følelse av at ECB vil speile sin lettelsesbane sammenlignet med andre sentralbanker. Det vil si at siden innstramningshellingen var langsommere enn andre store økonomier, vil nedoverbanen også bli mykere. Det forutsetter ingen større økonomisk begivenhet som vil kreve nødskjæring av prisene. Tross alt, siden den delte sentralbanken ikke klarte å stramme inn like mye som andre, har den mindre plass til å kutte før den faller tilbake til negative renter.
Når vi går inn i ECB-møtet, priser markedet sjansen for opptil fire rentekutt i år. Det står i kontrast til seks rentekutt priset inn for Fed. Men økonomer har sagt at det kanskje ikke er nok, og at ECBs løsner vil skje raskere og raskere enn markedet foreløpig forventer. Det er en noe uvanlig posisjon, siden typisk økonomer har en tendens til å være mer forsiktige og reserverte enn handelsmenn.
Det er et lite mindretall av økonomer som tror at det første rentekuttet kan skje allerede i mars. Men konsensus er at ECB vil gå over til full-on lempingsmodus en gang i andre kvartal. Den forventningen bidrar til svakheten i euroen. Ved utgangen av inneværende kvartal vil det være en ny samling av økonomiske data. Og økonomer advarer nå om at oppgangen som forventes av Europa etter fjorårets i beste fall stagnasjon ikke vil skje gjennom vinteren. Det betyr at inflasjonen og den økonomiske veksten forventes å fortsette å falle i løpet av de kommende månedene, og vil kanskje komme seg først når ECB går over til lettelser, ifølge et flertall av økonomer.
Sette huset i orden
Problemet for ECB er at kjerneinflasjonen fortsatt er over målet, mens økonomien bare ikke presterer. Det betyr at den foreløpig må fortsette å lene seg på de haukiske budskapene for å holde inflasjonsforventningene «forankret», for å bruke monetaristenes begrep. Traders vil se om det er noen retoriske sprekker som tyder på at ECB beveger seg mot en pivot
En av tingene som opererer på den delte sentralbankens side er imidlertid at dens mandat kun er for prisstabilitet. Den har ingen krav til å støtte økonomien. Noe som kan gi det mer rom for å fortsette å stramme inn selv om de økonomiske dataene er dårlige. Men økonomisk vekst og inflasjon har et symbiotisk forhold. Hvis økonomien bremser ned, bør inflasjonen falle raskere.
Etter det siste møtet sa ECB-president Christine Lagarde at det ikke var snakk om å kutte renten, for å vise frem bankens forpliktelse til å stramme inn foreløpig. En innrømmelse av å faktisk diskutere muligheten for et kutt kan bli tolket som et betydelig duetegn av markedet.
ECB har så langt sagt at inflasjonen ikke forventes å komme ned til målet før neste år. Det vil bety at prisene vil holde seg høye frem til da. En annen måte ECB kan vise duelighet på, er å antyde at inflasjonen kan nå målet raskere enn forventet.
Selvfølgelig er det alltid en mulighet for at ECB kan holde fast ved sine våpen. Med Fed allerede åpen om å kutte renten i år, kan dette overraske markedet litt, og gi euroen et lite løft.
Å handle med nyhetene krever tilgang til omfattende markedsundersøkelser – og det er det vi gjør best.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/ecb-rate-decision-when-the-dovish-pivot-will-come
- : har
- :er
- :ikke
- $OPP
- a
- Om oss
- ovenfor
- adgang
- Ifølge
- Logg inn
- faktisk
- Etter
- aggressivt
- Alle
- allerede
- også
- alltid
- an
- og
- En annen
- forventet
- forventer
- noen
- app
- ER
- AS
- At
- tilbake
- Bank
- Banker
- BE
- vært
- før du
- BEST
- Bit
- Blogg
- øke
- men
- by
- forsiktige
- sentral
- Central Bank
- Sentralbanker
- sjanse
- Christine
- CHRISTINE LAGARDE
- Kom
- kommer
- engasjement
- sammenlignet
- Konsensus
- kontraster
- medvirkende
- Kjerne
- kjerneinflasjon
- kunne
- Motvirke
- kurs
- avling
- Gjeldende
- I dag
- Kutt
- kutt
- skjæring
- dato
- avgjørelse
- diskutere
- do
- ikke
- due
- ned
- nedadgående
- lettelser
- ECB
- ECB-president
- ECB rentebeslutning
- økonomisk
- Økonomisk vekst
- økonomier
- økonomer
- økonomi
- nødsituasjon
- slutt
- nok
- Eter (ETH)
- euro
- Europa
- Selv
- Event
- forventning
- forventninger
- forventet
- omfattende
- Fall
- Falling
- langt
- raskere
- Fed
- Først
- Til
- Forex
- Forex Trading
- fire
- general
- Gi
- Vekst
- GUNS
- skje
- Skjer
- Ha
- hawkish
- Høy
- hus
- HTTPS
- if
- bilde
- in
- stadig
- inflasjon
- Inflasjonsforventninger
- inn
- Investorer
- IT
- DET ER
- bare
- Keen
- Hold
- Lagarde
- Siste
- siste
- mindre
- lite
- leve
- ser
- større
- Flertall
- administrer
- Mandat
- Mars
- marked
- markedsundersøkelser
- Saken
- midler
- møte
- medlemmer
- meldinger
- kunne
- minoritet
- speil
- Mobil
- Mobilapp
- Mote
- måneder
- mer
- flytte
- trekk
- flytting
- mye
- negativ
- Ny
- nytt år
- nyheter
- neste
- Nei.
- nå
- of
- on
- gang
- bare
- åpen
- drift
- rekkefølge
- Annen
- andre
- banen
- utfører
- Pivot
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- dårlig
- posisjon
- mulighet
- president
- pris
- prising
- Problem
- Fjerdedel
- Sats
- priser
- å nå
- returer
- Gjenopprette
- forholdet
- krever
- behov
- Krever
- forskning
- reservert
- rom
- s
- Sa
- sier
- Sekund
- andre kvartal
- se
- delt
- bør
- Vis
- presentere
- side
- undertegne
- signifikant
- Skilt
- siden
- SIX
- skråstrekning
- Slope
- bremse
- liten
- So
- så langt
- noe
- Snart
- spekulasjon
- Stabilitet
- STAGNASJON
- opphold
- Stick
- Still
- slik
- foreslår
- foreslår
- støtte
- overraskelse
- Symbiotisk
- Snakk
- Target
- tendens
- begrep
- enn
- Det
- De
- Fed
- deretter
- Der.
- ting
- tror
- denne
- dette året
- selv om?
- Gjennom
- stramme
- innstramming
- til
- mot
- Traders
- trading
- bane
- prøver
- SVING
- typisk
- til
- uvanlig
- URL
- bruke
- advarsel
- var
- Vei..
- we
- svakhet
- Hva
- når
- hvilken
- mens
- HVEM
- vil
- Vinter
- med
- ville
- år
- zephyrnet