Kryptovaluta -derivatmarkedet viser vekst til tross for regulatorisk FUD

Kryptovalutamarkedet har kommet seg tilbake fra den to måneder lange nedgangen det hadde gått inn i fra slutten av mai til slutten av juli. Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) har ledet anklagen, og lagt inn imponerende gevinster de siste to ukene. Markedet ser prisnivåer som det hadde nådd tilbake i mai i år.

Sammen med prisgevinstene, opplever markedet for kryptovalutaderivater som inkluderer finansielle instrumenter som futures, opsjoner og til og med mikrofutures også forynget interesse fra investorer. I følge data fra Bybt har den åpne interessen (OI) i Bitcoin-alternativer på tvers av alle globale børser som tilbyr produktet mer enn doblet fra det årlige laveste nivået på 3.63 milliarder dollar den 26. juni, og nådde en 90-dagers høyeste på 7.86 milliarder dollar den 14. august.

Cointelegraph diskuterte denne stigningen i OI med Shane Ai, leder for produkt-R&D ved Bybit, en kryptovalutaderivatbørs, som sa: «Økningen i Option OI er hovedsakelig drevet av institusjonelle aktører, og den økende populariteten til tredjeparts OTC-plattformer har gjort det lettere enklere gjennomføring av flerbeinte strategier med dypere likviditet – som er forutsetninger for mer institusjonell deltakelse.» Data fra kjedeanalyseleverandøren CryptoQuant avslører også det institusjoner kjøper BTC på samme måte som de gjorde i slutten av 2020. 

En lignende vekststigning ses også i beregningene for Ether -opsjonsmarkedet. OI i Ether Options hoppet 75% fra 2.42 milliarder dollar 30. juli for å nå et høydepunkt på to måneder på 4.26 milliarder dollar 14. august. Dette setter årlig (YoY) vekst for dette markedet på 846%.

Spesielt er markedet for kryptoderivater fortsatt i begynnende utviklingsstadier, ettersom det først ble til i Q2 2020. Selv den globale investeringsbankgiganten Goldman Sachs kunngjorde sine planer tidligere i juni om å utvide sin inn på kryptovalutamarkedene med Ether-alternativer.

CME -data avslører sterk vekst i 2021

Veksten ses selv i kryptoderivatproduktene som tilbys av Chicago Mercantile Exchange (CME), verdens største derivatbørs. CME regnes ofte som en referanse for institusjonelle interesser. Foreløpig har de fire tilbud om kryptoderivater, Bitcoin Futures, Ether Futures, Micro Bitcoin Futures og Bitcoin Options.

Ifølge dataene levert av CME, per 11. august, har gjennomsnittlig daglig volum (ADV) i deres Bitcoin -futures vokst nesten 30% fra 8,231 2020 kontrakter år til dato i 10,667 til 2021 18.6 kontrakter år til dato i 8,988. I samme varighet, den åpne interessen for disse futuresene vokste med 2021% til XNUMX XNUMX kontrakter hittil i XNUMX.

Mens CME har tilbudt sine BTC -futures og opsjoner siden henholdsvis 2017 og 2020, lanserte børsen både Ether -futures og Micro BTC -futures tidligere i år i februar og mai.

Siden lanseringen 8. februar har CME Ether -futures hatt en ADV på 2,864 kontrakter med åpen rente på gjennomsnittlig 2,436 kontrakter. Et rekordvolum på 11,980 19 kontrakter ble handlet 3,977. mai, og et rekord -OI på 1 kontrakter XNUMX. juni.

Når det gjelder CME Micro BTC Futures, har de hatt en ADV på 21,667 19,990 kontrakter med OI -gjennomsnittet på 1 10 kontrakter. Dette produktet er designet for å gjøre det mulig for selv detaljinvestorer å håndtere sin Bitcoin -prisrisiko. Størrelsen er 1.5/94,770 av en Bitcoin og har handlet 19 millioner kontrakter siden lanseringen. En rekordhøytid på 38,073 kontrakter ble handlet 1. mai med en rekord åpen interesse på XNUMX kontrakter som ble oppnådd XNUMX. juni.

Cointelegraph diskuterte denne veksten i markedene med Luuk Strijers, kommersiell sjef for krypto -derivatutveksling, Deribit som uttalte:

“Vi har sett en utrolig vekst i 1. og 2. kvartal i år som viser potensialet til derivater og, spesielt i vårt tilfelle, alternativer drevet av stadig økende etterspørsel fra kunder. Vi forventer at denne trenden vil fortsette ettersom vi er ombord på et økende antall (institusjonelle) klienter. ”

Organisk vekst støttet av ETH -aktivitet

Strijers la til at økningen i OI i august ikke bare skyldtes prisøkningen som førte til at den fiktive verdien vokste, men også på utvidelsen av antall åpne kontrakter etter det store Q2 -utløpet for BTC -alternativer.

Dette avslører at OI-veksten som markedet for tiden gjennomgår er organisk og ikke bare et biprodukt av at den fiktive verdien stiger. Han nevnte at denne effekten var enda større for Ether, og la til:

"Det siste forklares med lanseringen av EIP-1559 og konsekvensen av at nesten 100 millioner dollar ETH har blitt brent siden oppgraderingen. Videre resulterer NFT -hype i at mange mennesker kjøper NFT -er, bruker ETH -en sin og kjøper oppside -samtaler i stedet for å unngå å gå glipp av den potensielle oppsiden. "

Ethereum-nettverket endelig gjennomgikk London-oppgraderingen 5. august som innledet det etterlengtede Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 som endrer transaksjonsprisingsmekanismen for nettverket og administrasjonen av gebyrene. Strijers mente hvordan London-gaffelen påvirket motvinden for ETH, og sa: "Markedet ser ut til å sette pris på London-gaffelendringene. Mye av ETH var allerede låst i smarte kontrakter eller satset, og nå blir tilbudet enda knappere på grunn av gassforbrenningsmekanismen, som driver prisene oppover.»

Ai nevnte mer om den spesifikke virkningen av hardgaffelen på ETH-derivatmarkedet, og sa at ETH IV-termstrukturen har gått i contango (et scenario der eiendelens futurespris er høyere enn spotprisen), sammen med brattere anrops- sette skjevheter som trender lenger i tid blir observert. Brattere skjevheter kan ofte indikere høyere priser på salgsalternativer for Out of the Money (OTM) og lavere priser på OTM -anropsalternativer.

Flere aktører i bransjen innoverer med automatiserte løsninger for å forenkle handel med Bitcoin-opsjoner for detaljinvestorer. Delta exchange, en kryptoderivatplattform, nylig lansert automatisert handel under produktnavnet "Enhanced Yield" for BTC, ETH og Tether (USDT).

Regulatorer rynker pannen på derivathandel

Til tross for den enorme veksten i kryptoderivatmarkedet, eller rettere sagt på grunn av det, er det ofte kjent at regulerende myndigheter er skeptiske til sektoren. I den siste tiden har forskjellige organisasjoner utvidet sine advarsler til å dempe tiltak for spillere som tilbyr disse finansielle instrumentene i markedet.

I et veldig offentlig oppgjør, BitMEX har gått med på å betale 100 millioner dollar til United States Commodities Futures Trading Commission (CFTC) og Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) for å sette en sak arkivert i US District Court 1. oktober 2020, for å hvile. CFTC anklaget BitMEX-eiere for "ulovlig drift av en plattform for kryptovalutaderivater" og brudd på anti-hvitvasking (AML).

Relatert: Årsak og virkning: Vil Bitcoin -prisen falle hvis aksjemarkedet krasjer?

I et annet tilfelle av reguleringsorganer som øker sin gransking av derivathandelens sub-økosystem, har den globale kryptovalutabørsen Binance kunngjort at de vil bli stenge ned derivathandel i den europeiske regionen, som begynner med Tyskland, Italia og Nederland. I tillegg til EU-regionen har Binance også annonsert at de ville være det begrense tilgangen til derivatprodukter for sine brukere i Hong Kong. Administrerende direktør Changpeng Zhao nevnte at det var et tiltak for å etablere "beste praksis for kryptooverholdelse over hele verden."

Tidlig i januar i år forbød Storbritannias Financial Conduct Authority (FCA) kryptobørser å selge kryptoderivater og børsnoterte sedler (ETNer) til sluttbrukere. Tilsynsmyndigheten angav årsaken til dette forbudet som at disse produktene er "dårlig egnet for privatkunder på grunn av skaden de utgjør."

Til tross for at regulatoriske organisasjoner slår ned på kryptoderivater, har futures- og opsjonsmarkedene fortsatt å vise enorm vekst i år. En rapport av Inca Digital avslørt at hundrevis av handelsmenn i USA unngår lokale forskrifter og handler med kryptoderivater på børser som FTX og Binance. Disse plattformene har offisielle amerikanske motparter som ikke tilbyr derivatprodukter på deres plattform på grunn av regulatoriske bekymringer.

Relatert: Bidens infrastrukturregning undergraver ikke kryptos bro til fremtiden

Imidlertid, Brett Harrison, president for FTX.US, den amerikanske motparten til FTX, nylig uttalte at plattformen har som mål å tilby handel med kryptoderivater i USA om mindre enn ett år. Harrison nevnte også at ettersom institusjonelle investorer er ansvarlige for nesten 70% av handelsvolumet til FTX.US, er deres nåværende mål å utvide sin detaljhandelsbase i landet.

Dette resonnementet kan være drivkraften bak børsens nylige beslutning om å ansette Kevin O'Leary — aka Mr. Wonderful av Shark Tank berømmelse - som merkevareambassadør og offisiell talsperson for FTX.

Selv om det kan være ren formodning, er veksten i kryptoderivatmarkedet ubestridelig og uunngåelig i fremtiden ettersom likviditeten forbedres. Disse instrumentene som gir sikrings- og risikoløsninger er sterkt nødvendig av investorer, spesielt i disse tider med høy volatilitet.