Å håndtere klimaendringer kan virke umulig kostbart. Etter alt å dømme vil bompengene være på mange billioner dollar årlig i mange år fremover.
Så langt har innsatsen vært usammenhengende og smertefull. Washington er et øyeblikk engasjert i en høy-wire-handling for å finansiere en klimafokusert pakke på flere milliarder dollar som kan gjøre eller bryte onkel Sams avkarboniseringsinnsats.
Enda mer beskjedne summer er tøft. Til dags dato har den rike verden forpliktet seg til å subsidiere fattige lands klimakostnader – med bare 100 milliarder dollar per år – forbli uoppfylt etter et tiår. Langt tøffere utfordringer og mye høyere kostnader ligger foran oss, så utsiktene ser dystre ut.
Hva om det fantes en måte vi kunne finansiere klimaomstillingen ved å skape en ny global valuta, utenfor bokføringen av nasjonal- og bedriftsregnskapet?
Valutaen kan brukes til å belønne hvert tonn karbon som reduseres, enten via renere energi, renere virksomhet eller direkte fjerning og binding av karbon. Et slikt regime kan ikke bare gi turbo på offentlige og private klimainvesteringer. Det kan også lønne seg å beskytte økosystemene, som i dag sliter med å finne finansiering. Dette regimet ville også være politisk transformerende. Bedriftsstyrer og beslutningstakere kan gå fra å slåss om finansiering til å planlegge handling.
Hva om det fantes en måte vi kunne finansiere klimaomstillingen ved å skape en ny global valuta, utenfor bokføringen av nasjonal- og bedriftsregnskapet?
Fra dagens system basert hovedsakelig på pinner - skatter og regler - ville en belønning stimulere til dekarbonisering (gulrøtter). Akkurat som mennesker endrer globale økonomiske systemer seg raskere med en blanding av gulrøtter og pinner.
Hvis noe av dette høres kjent ut, spiller et lignende system en sentral rolle i Kim Stanley Robinsons siste verk med klimafiksjon, "Framtidsdepartementet,” en roman tippet som en topp lest av blant andre Barack Obama og Ezra Klein.
I historien, ettersom klimakrisen forverres, går verdens beste sentralbanker fra forsiktig gjenstridighet til presserende samarbeid for å skape en global "karbonmynt" for å finansiere avkarbonisering. Robinson navn sjekker inspirasjonen for denne økonomiske løsningen som "Chen-papiret."
Karbon belønninger
Det viser seg at Delton Chen er en ekte person, som var medforfatter den virkelige akademiske oppgaven som inspirerte Robinson og som informerer en stadig mer ambisiøs visjon om å revidere verdens økonomi: Global Carbon Reward.
Chens akademiske røtter starter i Australia med en Ph.D. i ingeniørfag. Rundt 2013 skiftet han fokus for å utforske barrierene for å håndtere klimaendringer. Som vitenskapen så tydelig ut, dukket økonomi opp som hovedproblemet. Noe fungerte ikke.
På et høyt nivå beskriver han den globale økonomien som et ufullstendig system, som mangler en nøkkelpris – for risiko – som kan bidra til å løse klimaproblemet. Aktivister som Greta Thunberg, sier Chen, hevder at vi allerede har alle fakta og løsninger for å løse klimakrisen: «Jeg sier at det ikke er sant. Vi har ikke alle svarene fordi den grunnleggende økonomien for karbonprising ser ut til å være ufullstendig.»
For å fylle dette gapet foreslår Chen en ny digital global valuta, skapt av sentralbanker for å finansiere en bølge av global pengepolitikk som han kaller Carbon Quantitative Easing (CQE). Den nye valutaen brukes til å betale ut Global Carbon Rewards, en strøm av insentivbetalinger for permanent å finansiere reduksjon av klimagasser.
Chens teori er kompleks, og mye av den overskrider min økonomiske flyt. Når det er sagt, er funksjonene på høyt nivå tilgjengelige og kobler til utviklingen i den virkelige verden.
De omfatter:
Karbonvaluta. Man ville ikke brukt Chens karbonmynt dag til dag for å kjøpe dagligvarer eller gass. Snarere blir hver virtuell mynt "slått" basert på verdien av ett metrisk tonn CO2 tilsvarende redusert i et århundre. Sentralbanker vil styre konverteringsraten - til dollar, euro, renminbi, etc. - for å øke årlig.
Fordi dens verdi stiger, skaper mynten et pålitelig prissignal for å hjelpe bedrifter med å finansiere kostbare overgangsplaner - som overgangen fra olje til grønt hydrogen - som er vanskelig å finansiere i dag uten en kjent fremtidig verdi av karbonfjerning.
Styring og kunnskapsgrunnlag. Dette systemet vil kreve transformasjon av eksisterende institusjoner og utvikling av nye også. Langsiktige beslutninger om å sette målverdien til mynten vil bli satt av en myndighet, styrt av en kostnadsreduksjonskurve for planeten. Etter hvert som verdien av mynten øker, år etter år, vil markedene ha et økende insentiv til å takle stadig mer knasende avkarboniseringsutfordringer.
For å administrere tildelingen av mynter, vil dette systemet inkludere et register over registre, som sporer verdensomspennende krav om karbonreduksjon for å unngå dobbelttelling og relaterte misbruk. Et slikt bibliotek med metoder og suksesser lover også andre fordeler: et globalt, åpen kildekodelager med beste praksis for å akselerere reduksjon.
Sosiale fordeler. Dagens karbonrammeverk mislykkes dypt når det gjelder skader på mennesker, kultur og økosystemer som er vanskeligere å kvantifisere – fra utryddelsen av en art til ørkenspredning av regnskog. Som en del av myntens styringssystem, ville interessenter – fra urfolk til miljøvernere – ha innspill i verdsettelsen av belønningstildelinger.
forløpere
Etter hvert som Chens planer får oppmerksomhet, beveger virkelige økonomiske trender seg i en lignende retning:
Sentralbankvirksomhet. Chens CQE stammer delvis fra fremveksten av kvantitative lettelser (QE) rundt 2008. Som svar på krisen med pantesikrede verdipapirer, implementerte Federal Reserve en da ny tilnærming, som – med fare for overforenkling – lot sentralbanker utstede ny gjeld med den ene hånden mens du kjøper den tilbake med den andre, og skaper dermed nye eiendeler og holder kreditt flytende inn i en økonomi som risikerer å fryse.
Skeptikere hylte at taktikken ville utløse en tsunami av inflasjon. De tok feil. Og siden den gang har QE blitt en favoritt blant verdens sentralbanker. Til dags dato har de ført over 25 billioner dollar i QE-midler inn i den globale økonomien, inkludert rundt 9 billioner dollar som svar på økonomiske forstyrrelser av covid-19, pr. Atlantic Council tracker.
Med noen få billioner dollar per år, er elven av penger som allerede er skapt gjennom QE, i kulissen til den forventede prislappen for klimajustering. Og etter hvert som sentralbanker tar i bruk teknikken, begynner de å harmonisere innsatsen.
Med charter for å opprettholde finansiell stabilitet, noen ganger målt ved arbeidsledighet og inflasjon, begynner sentralbankfolk å se klimaet i samme ramme, hevder Chen. Fra å implisitt forsvare boliglånere i 2008, er det ikke et langt sprang å forestille seg bankfolk som anerkjenner klimakollaps som en grunnleggende systemrisiko.
Det er tidlige tegn på et slikt skifte. Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System (NGFS), lansert i 2017, er en gruppe av mer enn 80 sentralbanker og tilsynsmyndigheter, inkludert Federal Reserve. I tillegg til å fremme finanssektorens praksis rundt klimarisikostyring, jobber NGFS-medlemmer "for å mobilisere mainstream-finansiering for å støtte overgangen mot en bærekraftig økonomi."
Bekreftelse. Elementene som er nødvendige for å validere en global karbonvaluta, kommer også sammen. Et slikt regime vil kreve en plattform av pålitelige teknologier for å vurdere og spore karbon eksternt for å allokere betalinger.
Verifikasjonsteknologier formerer seg raskt. Startups som NCX bruker i dag satellittbilder og AI-behandling for å bedre tjene penger på skogbrukets karbonkreditter. EN ny generasjon satellitter i stand til å fjernvurdere CO2 utslipp er allerede på utflukt tidligere uidentifiserte megakilder til drivhusgasser. Og de samme systemene kan også identifisere veksten av CO2- sekvestrering av grøntområder.
Det finnes presedenser for en koordinert global valutahandling.
I mellomtiden blir den tekniske og regulatoriske infrastrukturen for sporing av karbonoffset - uansett hvor ufullkommen - i forbedring. Bare i Nord-Amerika har et halvt dusin eller flere dukket opp, inkludert Alberta Emission Offset System Registry og California Air Resources Board.
presedenser for en koordinert global valutahandling eksisterer, påpeker Frank Van Gansbeke, professor i praksis ved Middlebury College, hvor han fokuserer på finans og kapitalmarkeder. Selv om han utviklet arbeidet sitt uavhengig av Chens, gjennomgår og diskuterer de to jevnlig utviklingen.
Der Chen nærmer seg det økonomiske problemet som en vitenskapsbasert outsider, kommer Van Gansbeke til det som en tidligere investeringsbankmann, mer fokusert på å jobbe med eksisterende finansinstitusjoner. Han anser planetens begrensede karbonreserve som det endelige pengepolitiske målet, som alle andre gjeldsinstrumenter bør prises ut fra.
Van Gansbeke peker på spesielle trekkrettigheter som en mulig forløper. Opprettet i 1969 av Det internasjonale pengefondet, som en slags meta-valuta, bruker IMF SDR i dag for å støtte nasjonale økonomier som lider av handelsbalanse eller andre økonomiske kriser.
Brukt sammen med andre reserver på IMFs balanse, kan SDR brukes som sikkerhet for å lage en klimamynt. Utformet som en ankervaluta, vil IMF-enheten være en "stablecoin": en blokkjedestøttet valuta støttet av en andel av virkelige eiendeler i land og skogbruk, nye klimateknologisatsinger og de 150 beste ESG-kompatible selskapene.
Med et modifisert mandat, sier Van Gansbeke, har IMF operativ kapasitet og ekspertise til å ta et slikt skritt. For sine tredjepartsverifiserte drivhusgasreduksjoner vil fremvoksende markeder motta et oppgjør i IMFs klimamynter.
Inntektene kan deretter brukes enten som sikkerhet, som midler til å tilbakebetale gjeld eller som et verktøy for å gjennomføre gjeldsrestruktureringer eller valutaintervensjon. IMFs klimamynt vil ikke bare gi sterke prissignaler på tvers av alle markedssegmenter, men også lette kapitalallokering på en karbonjustert måte.
For mer Van Gansekes plan, sjekk ut hans detaljerte innlegg på Forbes.com.
Hva nå?
Kan en karbonvaluta ta spranget fra science fiction til virkelighet? Da Chens banebrytende artikkel ble publisert for noen år siden, kan det ha vært lett å vifte det bort som dypt undersøkt ønsketenkning.
Men i årene etterpå har mye endret seg: Klimapressen øker og den økonomiske tidsånden skifter, ettersom økonomer og finansmenn grubler over det en gang uovervinnelige, for eksempel mynting en billion-dollar mynt.
Å omskrive reglene for den globale økonomien for å håndtere en risikofylt overgang er heller ikke så sjelden. På 20-tallet skjedde det to ganger: én gang, med avtalen med 44 nasjoner i Bretton Woods om å restarte verdens økonomier etter andre verdenskrig; og igjen, på 1970-tallet, med et skifte bort fra gullstandarden. I dag er fremveksten av digitale valutaer og økende risiko for klimaendringer så forstyrrende at nok et transformativt øyeblikk virker sannsynlig.
Både Chen og Van Gansbeke går videre med implementeringsplaner.
På den kommende COP26 i Glasgow vil Van Gansbeke og et team av finanseksperter kunngjøre Rethinking Bretton Woods-initiativet, der en klimamynt vil være et spor.
Chen på sin side fokuserer på testing. Hans ideelle organisasjon søker sponsing og tilskudd for å lage en proof-of-concept-demonstrasjon i California. Demoen vil inkludere noen få andre land og vil vare noen år for å vise frem en rekke teknologiske innovasjoner. Sentralbanker er ikke avgjørende for denne rettssaken, sier Chen, fordi deres monetære rolle vil bli simulert.
I riket av karbonvaluta begynner virkeligheten å overta den hypotetiske, som Robinson sa det i et intervju med Bill McKibben:
Det er en av flere ting som har skjedd siden romanen min kom ut som fikk meg til å innse at jeg på noen måter var bak kurven i «Fremtidsdepartementet». … Jeg syntes det var veldig oppmuntrende fordi vi trenger disse tingene. Og det er en generell tendens over sosiale medier til undergang og fortvilelse. Vi kan ikke komme i undergang. Vi må faktisk se på alt det gode arbeidet som allerede er gjort.
Rask ettersom den vokser, er den bærekraftige investeringsindustrien fortsatt for liten til å drive en global overgang til en lavkarbonøkonomi, noterer IMF i sin halvårlige Global finansiell stabilitetsrapport. For å hjelpe det med å utvide, må regjeringer gjøre mer for å beskytte investorer fra å bli villedet av greenwashing, finner rapporten. Klimafokuserte investeringsfond er fortsatt en del av det totale investeringsuniverset: Ved utgangen av 2020 utgjorde fond med bærekraftsmerke 7 prosent, eller 252 milliarder dollar, av 3.6 billioner dollar i totale eiendeler.
Flere investorer er klar til å bli med i denne poolen. I følge FTSE Russells siste oppdatering av sin Bærekraftig investering: 2021 Global Survey-funn fra aktivaeiere84 prosent av eierne av eiendeler enten implementerer eller evaluerer bærekraft i sine porteføljer. Det store flertallet av aktivaeierne ser derfor positivt på bærekraftige investeringsreguleringer.
Den økonomiske tidsånden endrer seg, ettersom økonomer og finansmenn grubler over det en gang uovervinnelige.
Regulatorer beveger seg også i den retningen. Ettersom frivillige avkarboniseringsforpliktelser multipliseres og investorpresset øker, er det også krav om klarere standarder. Og nå Ledere i store børsnoterte selskaper ber Financial Accounting Standards Board om å sette regnskapsregler knyttet til ESG-spørsmål.
I mellomtiden, på Capitol Hill, vitnet styreleder Gary Gensler for US Securities and Exchange Commission at SEC vurderer innfasing av krav til bedrifter om å rapportere sine klimagassutslipp.
Ledet av Carbon Disclosure Project har en samling av 220 investorer som forvalter over 30 billioner dollar i eiendeler. oppfordret 1,600 selskaper til å sette vitenskapsbaserte mål. Kvantitativt på linje med Paris-målene, SBT-er er spesielt strenge, som spenner over utslipp fra scope 1, 2 og vanskelig å administrere 3. I fjor ga CDPs innsats 150 selskaper til å forplikte seg til SBTs. De som gjør det kutter vanligvis utslippene med 6.4 prosent per år, godt over hastigheten som trengs for å nå Paris' 1.5 grader Celsius-mål.
Når vi snakker om tøffe å administrere scope 3-mål: En rekke store selskaper annonserte netto-null-forpliktelser, inkludert deres scope 3. Hurtigmatgigant McDonalds og Mars, en britisk konditor og kjæledyrmatprodusent, fikk selskap av en jernmalmprodusent og sement maker nedenfra.
Forsyningskjedefaktorer utgjør en stor del av scope 3 for de fleste selskaper. Det følger at flere bedrifter fokuserer på utfordringene som forsyningskoblingene deres utgjør, spesielt i kjølvannet av Covid-19-relaterte forsyningskjedeavbrudd. Over halvparten av de spurte lederne sier at firmaene deres prioriterer finansiering for bærekraft i forsyningskjeden, ifølge en undersøkelse utgitt av analysefirmaet Verdantix.
Bygge og designe programvaregiganten Autodesk utstedte sin første bærekraftsobligasjon, verdsatt til 1 milliard dollar. San Rafael (California)-selskapet kunngjorde også at det oppnådde netto null klimagassutslipp på tvers av virksomheten og verdikjeden for første gang i regnskapsåret 2021.
Bloomberg Green markerer 10-årsjubileet for "Karbonboble", en banebrytende rapport som var blant de første som koblet planetens begrensede karbonbudsjett med den økende risikoen for at aktører av fossilt brensel ville møte kollapsende verdier. "Mye av det den varslet om har allerede skjedd," bemerker Kate McKenzie. «AngloAmerican måtte betale for å fjerne sine sørafrikanske kullgruver. Til og med Exxon måtte skrive ned verdien av sine reserver.»
Og som en del av Googles kunngjøring om bærekraft i 2021, programvaregiganten avduket en buffet med nye miljøvennlige funksjoner for å hjelpe bedrifter og forbrukere med å redusere sine utslipp. Disse inkluderer en måte å sortere flyreiser etter karbonutslipp sammen med nye kartfunksjoner som tar hensyn til kø og veihelling for å hjelpe lastebilførere med å bruke mindre drivstoff.
For mer om Chens arbeid, start med nyhetsside på hans GCR-side. For å høre ham forklare programmet i detalj, sjekk ut episode 57 av Carbotnic podcast før du dykker dypere inn Chens skrifter.
Kilde: https://www.greenbiz.com/article/could-carbon-coin-solve-climate-crisis
