City National Bank skal betale minst 31 millioner dollar for å betale redlineringskostnader

Nye markeder krever nye tilnærminger og taktikker. Eksperter og industriledere inntar scenen kl Inman Connect New York i januar for å hjelpe deg med å navigere i markedsskiftet – og forberede deg på neste. Møt øyeblikket og bli med oss. Registrer deg her.

I det som blir utpekt som det største redlining-oppgjøret som det amerikanske justisdepartementet noen gang har oppnådd, har City National Bank gått med på å investere minst 31 millioner dollar i majoritets-svarte og latinamerikanske nabolag i Los Angeles County for å avgjøre påstander om at de unngikk å ta boliglån der .

Det er det femte redlining-oppgjøret justisdepartementet har oppnådd siden kunngjøre et initiativ for å bekjempe redlining i oktober 2021. Oppgjørene har generert 75 millioner dollar i nødhjelp, inkludert et oppgjør på 20 millioner dollar med Berkshire Hathaway-eid Trident Mortgage Company i juli og et oppgjør på 13 millioner dollar med Lakeland Bank i september.

Kristen Clarke

"Redlining er en praksis fra en svunnen tid, strider mot prinsippene om rettferdighet og rettferdighet, og har ingen plass i økonomien vår i dag," sa assisterende statsadvokat Kristen Clarke i en uttalelse Torsdag. "Dette forliket bør sende en sterk melding til finansnæringen om at vi forventer at långivere skal betjene alle medlemmer av samfunnet og at de vil bli holdt ansvarlige når de ikke klarer det."

I en 12. januar klage, hevdet justisdepartementet at fra 2017 til og med minst 2020 unngikk City National å tilby boliglånstjenester til minoritetsbydeler i Los Angeles County og frarådet innbyggere i disse nabolagene fra å få boliglån.

"City National opprettholdt bare tre av sine 37 avdelinger i majoritetssvarte og latinamerikanske nabolag i løpet av den relevante tidsperioden, til tross for at godt over 50 prosent av folketellingene i Los Angeles County er majoritetsvarte og latinamerikanske," påsto regjeringen. Klagen hevdet også at City National "stolte på uovervåkede 'relasjonsadministratorer' for å generere søknader stort sett fra eksisterende kunder, som er uforholdsmessig hvite, i stedet for å markedsføre eller annonsere låneprodukter og -tjenester i majoritetsvarte og latinamerikanske områder."

City National benektet at de drev med redlining. Men under vilkårene i en foreslått samtykkeordre, gikk banken med på å investere minst 31 millioner dollar for å hjelpe innbyggerne i disse nabolagene med sikte på å fremme boligeierskap, inkludert:

• 29.5 millioner dollar for et lånetilskuddsfond som kan brukes til å gi renter under markedsrenten, forskuddsbetalingsassistanse, sluttkostnadsassistanse eller hjelp med boliglånsforsikringspremier
• 1 million dollar på utdanning, reklame og oppsøking for å promotere programmet
• $750,000 XNUMX for utvikling av fellesskapspartnerskap for å tilby tjenester som øker tilgangen til boliglån

I tillegg forplikter samtykkeordren City National til å åpne en ny filial i et majoritetssvarte og latinamerikanske nabolag og gjennomføre en vurdering av samfunnets kredittbehov for majoritetssvarte og latinamerikanske folketellinger i Los Angeles County.

Clarke, som leder justisdepartementets innsats for å håndheve borgerrettigheter, krediterte City National for å ha "arbeidet konstruktivt" for å nå forliket. Hun anerkjente også City Nationals planer om å støtte boligkjøpere og gründere i undertjente lokalsamfunn over hele landet gjennom kredittprogrammer med spesielle formål.

"Justisdepartementet har oppfordret långivere til å vurdere å utvikle spesielle kredittprogrammer for å fremme rettferdig utlån, og vi oppfordrer sterkt andre långivere til å utforske lignende programmer," sa Clarke i en tale gi mer bakgrunn om oppgjøret med City National.

City National onsdag annonserte planer å utvide produktsettet i løpet av de kommende månedene og lansere spesielle kredittprogrammer for kommersielle lån og boliglån for undertjente befolkninger.

Banken sa at den først vil rulle programmet ut i Los Angeles metroområde, hvor det har hovedkontor, og deretter utvide det til andre lokalsamfunn i California, Georgia, New York, Nevada, Tennessee og Washington, DC

Kelly Coffey

"Vi tar svært alvorlig vår forpliktelse til å sikre at alle bedrifter og forbrukere har lik mulighet til å søke om og få kreditt," sa Kelly Coffey, administrerende direktør i City National, i en kunngjøring som beskriver initiativet. "Vi tror City National har en rolle å spille i å støtte gründere og utvide tilgangen til boligeierskap for å hjelpe enkeltpersoner og lokalsamfunn med å trives og bygge rikdom mellom generasjoner."

City National, et datterselskap av Royal Bank of Canada, er først og fremst kjent som en kommersiell og småbedriftsutlåner. Men i fjor høst kunngjorde banken at den lanserte et nytt utlånsteam ledet av Vanessa Montañez, en tidligere direktør for boliglån i amerikansk bank.

Vanessa Montañez

Montañez, som har en MBA fra Pepperdine University og en doktorgrad i utøvende ledelse fra University of Charleston (West Virginia), sitter i styret for Rebuilding Together City of Angels og National Association of Hispanic Real Estate Professionals Regional Corporate Board of Guvernører for Sørvest-regionen.

"Vårt mål er å utvide boliglånsvirksomheten ved å betjene historisk dårlige låntakere gjennom oppsøking, utdanning, gode programmer og utmerket service," sa Montañez av planene hennes om å bygge City Nationals boliglånsvirksomhet.

Få Inman's Ekstra kreditt nyhetsbrev levert rett i innboksen din. En ukentlig oppsummering av alle de største nyhetene i verden av boliglån og avslutninger levert hver onsdag. Klikk her for å abonnere.

Send e-post til Matt Carter