Bitcoin-prisen kan skyte i været som i mars hvis dette skjer

I et nylig innlegg på X (tidligere Twitter) veide Ram Ahluwalia, administrerende direktør i Lumida Wealth, inn på de potensielle markedspåvirkningene på Bitcoin, og fremhevet spesielt betydningen av en mislykket statsauksjon. Lumida Wealth, anerkjent som en SEC-registrert investeringsrådgiver, er kjent for sin spesialisering innen alternative investeringer og digitale eiendeler.

Ahluwalias tweet understreket behovet for å overvåke Bitcoins respons på spesifikke makroøkonomiske hendelser. Han uttalte, "Testen for Bitcoin som en makroaktiva vil være "Hva skjer hvis det er en mislykket statsauksjon?" I år steg Bitcoin under (1) banksviktene i mars og (2) ettersom statskasserentene har raslet markedene. Her er den tredje testen ..."

Vil Bitcoin se enda et 50%+ rally?

For å huske, skjøt Bitcoins pris opp med over 55 % i kjølvannet av den amerikanske bankkrisen tidligere i år. Den 10. mars 2023 ble Silicon Valley Banks enestående kollaps, tilskrevet et bankløp kombinert med en kapitalkrise, et fokuspunkt for den bredere amerikanske bankkrisen i 2023. Dette så en dominoeffekt med flere små til mellomstore amerikanske banker som falt i løpet av fem dager. Mens aksjene i den globale banksektoren falt, opplevde Bitcoin en betydelig økning i verdien.

Mer nylig har Bitcoin rally selv om statskasserentene fortsetter å forstyrre globale markeder. Med den 10-årige amerikanske statsrenten som passerer 5%-grensen for første gang på 16 år, er det indikasjoner på stigende renter på statsobligasjoner. Vanligvis kan slike avkastningsøkninger presse investorer til å rekonfigurere sine porteføljer bort fra risikoaktiva, noe som øker markedsvolatiliteten. Imidlertid, i likhet med gull, har Bitcoin nylig fungert som en trygg havn i turbulente tider.

Ved å dykke dypere inn i emnet, forklarte Ahluwalia, "Bitcoin-rallyet skyldes delvis bekymringer om at Federal Reserve kan trenge å gripe inn med Yield Curve Control eller QE. […] Fidelity hevder at Fed kan trenge å engasjere seg i japansk stil Yield Curve Control. I så fall vil det være sterkt bullish for eiendom, aksjer, Bitcoin, obligasjoner, REITs, TIPS og virkelige eiendeler mer generelt. Det vil også være bearish for USD. USA har vanskelige valg foran seg.» Han understreket videre viktigheten av å strukturere porteføljer for å motstå potensielle økonomiske sjokk og understreket viktigheten av råvarer for å tåle inflasjonspresset.

Ahluwalia delte sitt perspektiv på den nåværende tilstanden til Federal Reserve og finansmarkedene, og pekte på nylige statsauksjoner som viste mykere bud-til-dekning-forhold. "Det er et legitimt argument for at Fed kan trenge å gripe inn i finansmarkedene. De siste treasury-auksjonene har svakere bud-til-dekning-forhold. Japanske og amerikanske husholdninger er den marginale kjøperen ... og de har blitt belønnet med tap," sa Ahluwalia.

Tre torv For BTC Som Safe-Haven

Han la til at Feds balanse "allerede er opp ned […] den har tilsvarende negativ egenkapital (kalt en Deferred Asset) – en regnskapsmessig behandling som ikke er tillatt for private selskaper... Federal Reserve...har 1.5 billioner dollar til -markedstap fordi det kjøpte Treasuries & MBS. For første gang på 107 år har denne banken negativ netto rentemargin. Tapene ligger an til å overstige kapitalbasen.»

Ahluwalia forklarte at en statskasseauksjon anses som mislykket når det amerikanske finansdepartementet starter sin vanlige auksjon av statspapirer, som statskasseveksler, sedler eller obligasjoner, men ikke klarer å tiltrekke seg tilstrekkelige bud for å dekke hele verdipapirene som tilbys. I hovedsak signaliserer dette en mangel på investorinteresse for å skaffe statens gjeldsverktøy til de forhåndsbestemte rentene eller avkastningene.

På Bitcoins egenverdi, bemerket Ahluwalia, "Mitt syn på Bitcoin er at det er en 'sikring mot negative realrenter'. Det er CFA-snakk for det Bitcoinere i daglig tale refererer til som 'pengeskriver go brrr'.» Han understreket også de potensielle konsekvensene for risikoaktiva dersom langtidsrentene skulle få en betydelig økning.

"Hvis langtidsrenter slår ut, vil det skade risikoaktiva som langsiktige statsobligasjoner. Den høyere diskonteringsrenten vil føre til en omvurdering av aksjer – omtrent som vi så i 2022 og de to siste månedene. Imidlertid kan If Bitcoin rally under et "yield curve dislokation scenario som ville gi Bitcoin en "tre torv". Bitcoin ville da finne et velkomment hjem på et større antall institusjonelle balanser," avsluttet Ahluwalia sin bullish-avhandling for Bitcoin.

På pressetidspunktet handlet BTC til $34,145.

Utvalgt bilde fra Shutterstock, diagram fra TradingView.com