Er multi-state cannabisoperatører (MSOs) en god investering med marihuana-omlegging på horisonten?

Er multi-state cannabisoperatører (MSOs) en god investering med marihuana-omlegging på horisonten?

Tidsstempel: 20. november 2023 7:00
Kilde node: 2974235

investere i cannabis MSOer

En fersk undersøkelse indikerer en økende optimisme blant institusjonelle investorer overfor Amerikanske cannabis multistate-operatører (MSOs). Nøkkeldriveren bak dette økte sentimentet er den potensielle omleggingen av marihuana av den føderale regjeringen, en utvikling som kan oppmuntre til betydelige investeringer fra store finansielle aktører.

I følge Frederico Gomes, en cannabis-aksjeanalytiker ved ATB Capital Markets i Calgary, Alberta, og hovedforfatteren av rapporten, er de undersøkte institusjonelle investorene, hovedsakelig sammensatt av hedgefond, for tiden mer bullish enn de var for seks måneder siden, hovedsakelig på grunn av til den forventede omleggingen av marihuana. Men til tross for disse positive utsiktene, bemerket Gomes at den økte kapitalen ennå ikke har materialisert seg fra et institusjonelt investorperspektiv.

Undersøkelsen, gjennomført mellom 23. oktober og 27. oktober, involverte 23 institusjonelle investorer. Omtrent 61 % av de spurte uttrykte troen på at amerikanske cannabis-MSOer ville overgå S&P 500 i det kommende året. Videre avslørte rapporten at 75 % av investorene forutser en 18-måneders tidslinje for den amerikanske regjeringen for å skifte marihuana fra skjema 1 til skjema 3.

Til tross for denne optimismen rapporterte en betydelig del av de spurte investorene enten ingen endring eller redusert eksponering mot MSO-er i løpet av de siste seks månedene. Denne trenden antyder at investorer forblir forsiktige på grunn av tidligere regulatoriske tilbakeslag og venter på konkrete omleggingsanbefalinger fra US Drug Enforcement Administration.

Undersøkelsen målte også forventninger angående sannsynligheten for at den amerikanske kongressen vedtar SAFER Banking Act, som vil gjøre det mulig for finansinstitusjoner å betjene statlige lovlige marihuanabedrifter uten frykt for føderale konsekvenser. Respondentene uttrykte et 50-50 synspunkt på denne saken, noe som indikerer betydelig usikkerhet. Gomes fremhevet utfordringene med å forutsi utfallet, med henvisning til tidligere svikt i lovgivningen om cannabisbankreform og politisk usikkerhet knyttet til den nye republikanske høyttaleren i det amerikanske representantenes hus, Mike Johnson. Samlet sett virker stemningen blant institusjonelle investorer positiv, men markedet er fortsatt forsiktig og usikker på det regulatoriske landskapet.

Investeringspreferanser og kapitalallokering

ATB forhørte seg med institusjonelle investorer om hvilke faktorer som ville øke deres vilje til å øke investeringene i MSOer og ba dem om å rangere disse faktorene basert på viktighet.

Den topprangerte faktoren, valgt av nesten 61 % av de spurte som deres primære vurdering, var omlegging av marihuana fra Tidsplan 1 til plan 3.

I motsetning til dette ble utsiktene til ytterligere MSO-aksjeoppføringer til Toronto Stock Exchange ansett som "den minst viktige faktoren" som påvirker deres investeringsvilje.

Undersøkelsen søkte også meninger om hvordan investorer foretrekker at MSOer allokerer kapitalen deres. I følge Gomes var den klare preferansen at MSOer skulle fokusere på å redusere gjeld og redusere gjeld, med investering i organisk vekst rangert som den nest mest ønskede atferden fra investorenes perspektiv.

Det ser ut til at investorer ikke er opptatt av ser fusjoner og oppkjøp (M&A) i sektoren; som Gomes bemerket, "Investorer leter egentlig ikke etter (fusjoner og oppkjøp) i sektoren." Til tross for utallige oppkjøp, mener investorene at dette ikke har resultert i vesentlig verdiskaping.

Tilbakekjøp av aksjer dukket opp som den minst favoriserte metoden for MSOer å allokere kapital i henhold til respondentenes preferanser.

Forsiktige utsikter på det kanadiske cannabismarkedet

Til tross for den økende optimismen blant respondentene mht Amerikanske multistatsoperatører, ble det observert et mer forsiktige syn på kanadiske lisensierte produsenter og cannabisforhandlere, med 60 % som forventer at disse selskapene vil prestere dårligere enn S&P 500 i det kommende året.

ATB-rapporten fremhevet en divergens i faktorene som påvirker sentimentet mellom USA og Canada. Mens regulatoriske hensyn først og fremst drev sentimentet i USA, var det rådende sentimentet i Canada påvirket av fundamentale forhold. Dårlige driftsresultater og aksjonærutvanning ble nevnt som hovedårsaker til investorenes negative syn, som skissert i rapporten.

Gomes bemerket at noen respondenter valgte å hoppe over spørsmål knyttet til investeringer i den kanadiske cannabisindustrien, og understreket utfordringene marihuanaselskaper i Canada står overfor når det gjelder å få tilgang til kapital.

Til tross for at alle respondentene uttrykte aktiv interesse for amerikanske marihuana MSOer, avslørte ATB-rapporten at bare 52 % viste interesse for kanadiske produsenter og forhandlere. Rapporten antydet at det rådende negative sentimentet i den kanadisk-regulerte cannabisindustrien kan utgjøre en potensiell kjøpsmulighet for kontrariske investorer.

Rapporten sa: "Kanadiske cannabisokser er nær utryddelse, noe som kan markere en bunn i sektoren." Gomes forklarte at investorer, etter å ha møtt skuffelser i Canada, sannsynligvis venter på tegn til bedring, spesielt når det gjelder selskaper som oppnår lønnsomhet.

Rapporten fremhevet at en snuoperasjon i fundamentale forhold, spesielt selskaper som oppnår bærekraftig lønnsomhet og positiv fri kontantstrøm, ble identifisert som den mest avgjørende faktoren. I tillegg ble reduksjon av kanadiske særavgifter, som påvirker marginer og lønnsomhet, rangert som den nest viktigste faktoren som potensielt kan påvirke investorsentimentet positivt i Canada.

Dynamikk, forskrifter og lønnsomhet i cannabislandskapet

Når vi ser inn i fremtiden til cannabisindustrien, blir det tydelig at det å navigere i dette utviklende landskapet krever en nyansert forståelse av dynamiske faktorer. Enten de gransker regulatoriske endringer eller tilpasser seg markedsdynamikken, står cannabisselskaper i USA og Canada overfor en kompleks reise fremover. Ettersom regelverket fortsetter å utvikle seg, og former det juridiske rammeverket for cannabis, må selskaper reagere dyktig for å sikre overholdelse og gripe nye muligheter.

Det avgjørende er at veien videre ikke kun er diktert av reguleringsendringer. Investorer og bransjedeltakere følger nøye med på bransjens marsj mot lønnsomhet. Fokuset på å oppnå bærekraftig lønnsomhet og positiv fri kontantstrøm fremstår som et sentralt hensyn. Dette betyr en modningsprosess for cannabissektoren, der finansiell stabilitet og ansvarlig forretningspraksis blir stadig mer avgjørende. Bedrifter som strategisk navigerer i denne dynamikken står klar til å overleve og trives i en bransje preget av rask utvikling og skiftende investorsentiment.

Bottom Line

Institusjonelle investorer viser en økende optimisme overfor amerikanske cannabis-multistatsoperatører, drevet av den potensielle føderale omleggingen av marihuana. Mens undersøkelsen avslører økt bullishness, spesielt blant hedgefond, gjenstår den faktiske kapitaltilstrømningen. Investorpreferanser understreker viktigheten av at MSOer fokuserer på finansiell helse, med en klar aversjon mot fusjoner og oppkjøp. Til tross for de positive utsiktene i USA, råder en forsiktig følelse i det kanadiske cannabismarkedet, noe som gir en potensiell kontrarisk kjøpsmulighet. Bransjens fremtid avhenger av faktorer utover regulatoriske endringer, og understreker nødvendigheten for bedrifter å oppnå bærekraftig lønnsomhet og positiv fri kontantstrøm.

SCHEMA 1 TIL SCHEMA 3, HVA DET BETYR, LES VIDERE...

VINNER OG TAPERE MED MARIJUANA-OMSKUDDERING

HVEM ER VINNERE OG TAPERE AV CANNABIS-OMPLANERING?

Tidstempel:

Mer fra Cannabisnett