2024: Et år med regning og motstandskraft for startups og VC-er

By Umesh Padval

Som vi tar farvel med et turbulent 2023, preget av makroøkonomisk usikkerhet og geopolitiske spenninger, står de private markedene ved et veiskille i 2024.

Til tross for motvind ble året avsluttet med en sterk tone, med rekordhøye nivåer i aksjemarkedene og en gradvis lettelse av renter og markedsvolatilitet. Som venturekapitalist finner jeg meg selv i å tenke på implikasjonene av disse endringene på de private markedene og forutsi året som kommer.

Regnskapet for private selskaper: Survival of the fittest

Den tidlige delen av 2024 ligger an til å bli en utfordrende periode for private selskaper. Et sammenløp av faktorer, inkludert en global økonomisk nedgang, høyere renter og økt konservatisme blant venturekapitalister, vil teste motstandsdyktigheten til startups.

Konsekvensene av overforsyning av kapital i 2023, drevet av tilstrømningen av nye venturefond i et lavrentemiljø, er allerede tydelige med mer enn 3,200 venture-støttede startups legger ned, som rapportert av Pitchbook.

Bedrifter drevet av FOMO-drevne investeringer bidro til oppblåste verdivurderinger, noe som førte til en regning der mange oppstartsbedrifter enten vil bli lagt ned eller solgt som anskaffelser.

De beste selskapene med sterke grunnleggere og differensierte forretningsmodeller vil imidlertid ikke ha noe problem med å tiltrekke seg kapital til premium-vurderinger.

Ettersom offentlige selskaper fokuserer på å forbedre driftseffektiviteten gjennom kostnadskutt og nedbemanning, og private selskaper enten legger ned eller redusere arbeidsstyrken deres, en stor talentmasse vokser frem. Godt finansierte private foretak kan dra nytte av dette scenariet, ettersom de vil ha tilgang til et vell av dyktige fagfolk som søker nye muligheter.

En renessanse for investeringsbanker: År for børsnoteringer og fusjoner og oppkjøp

Etter å ha forvitret noen tøffe år, er investeringsbankene klar for en gjenoppblomstring i 2024. Akselerasjonen av fusjoner og oppkjøp vil bli drevet av private selskaper som sliter med økonomiske utfordringer. Store offentlige selskaper, som har strømlinjeformet driften, akkumulert betydelige kontantreserver og sett markedsmultipler utvides, vil målrette strategisk innrettede selskaper for oppkjøp.

For det andre forventes IPO-markedet å åpne i 2024, med dyktige som Databaser og Stripe, sammen med en pipeline med mer enn 400 selskaper med betydelige inntekter som er ivrige etter å få tilgang til offentlige markeder.

Private equity-selskaper, som har vært aktive investorer de siste årene, vil søke exits gjennom børsnoteringer og styrke porteføljene sine ytterligere ved å kjøpe opp startups.

For det tredje forventer vi at flere private teknologiselskaper gjør sekundærsalg for å gi likviditet til mangeårige ansatte og investorer inntil børsnoteringsmarkedet åpner, på samme måte som Lerret, SpaceX og CoreWeave har gjort.

Venturekapital i endring: Maktbalansen skifter til LP-er

Lavrentemiljøet og økt LP-allokering til venturekategorien har ført til en spredning av nye venturefond.

Imidlertid vil mangelen på exits og økningen i bedriftsnedleggelser sannsynligvis føre til at en rekke venturefond faller bort. Risikokapitaljobber vil bli svært konkurransedyktige, med bare de beste investorene etterspurt.

Ettersom 2024 utfolder seg, forventer vi en overgang i lederskap innen ventureselskaper, med yngre partnere som tar tømmene når de samler inn nye midler og tilpasser seg landskapet i utvikling.

Den fortsatte effekten av generativ AI: Summingen vil begynne å avta

Fremveksten av generativ AI, symbolisert av den spektakulære fremveksten av ChatGPT i 2023 innvarsler en ny æra med dype implikasjoner for bedrifter over hele verden.

Mens 2023 var vitne betydelig finansiering for AI-startups, 2024 er klar til å flytte fokus til bedriftsapplikasjoner fra forbrukere. Bedrifter vil utvikle strategier for å operasjonalisere AI på tvers av sine produktlinjer. Verdivurderinger for AI-selskaper forventes å gjennomgå en korreksjon til mer normale nivåer etter hvert som den innledende FOMO-drevne investeringen legger seg.

Når vi navigerer i det intrikate landskapet med risikokapital i 2024, lover året å bli spennende, preget av både utfordringer og muligheter. Startups vil møte en smeltedigel, investeringsbanker vil oppleve en renessanse, venturekapital vil gjennomgå transformasjon, og effekten av generativ AI vil fortsette å gi gjenlyd på tvers av bransjer.

Det er virkelig et år som krever strategisk skarpsindighet og tilpasningsevne fra alle interessenter i den dynamiske verden av venturekapital.

Umesh Padval er administrerende direktør i Thomvest Ventures fokusert på investeringer i cybersikkerhet, sky- og AI-infrastruktursektorer og samarbeider med grunnleggere og administrerende direktører for selskaper som utvikler forstyrrende plattformer som løser viktige smertepunkter for CXO-er. Padval fungerer i dag som styremedlem kl Isovalent, bolster, Stille AI, Impinj og Skredteknologi, og som styreobservatør kl Clari. Han er også en investor i Koherer, Utnytte, Baffle, CyCognito og Ugjennomsiktige systemer.

Relaterte lesninger:

illustrasjon: Dom Guzman