For noen måneder siden var markedene sikre på at vi nærmet oss slutten av store renteøkninger og at sentralbanker som den amerikanske sentralbanken etter sommeren ville begynne å lempe pengepolitikken. På grunn av vedvarende høy inflasjon, spesielt kjerneinflasjon, har imidlertid markedene justert synet sitt, noe som til en viss grad forklarer den nylige volatiliteten i kryptomarkedet.
Ettersom kryptovaluta er utpekt som en inflasjonssikring og en alternativ form for penger, blir brukere ofte forvirret eller overrasket over å oppdage at den på kort sikt reagerer på samme måte som aksjemarkedet gjør. Dette skyldes hovedsakelig lav likviditet i kryptomarkedet og det faktum at det fortsatt er veldig tidlig i teknologiens totale levetid.
Bitcoin ble først utgitt i januar 2009, mens Ethereum ble utgitt i juli 2015. I tillegg til å være ekstremt tidlig i utviklingen, har krypto aldri vært gjennom markedsforhold som ligner de vi opplever i dag.
Selv om beslutningstakere ønsker å bli sett på som kontrollerende og selvsikre, er realiteten at de står overfor en kombinasjon av enestående situasjoner som de ikke aner hvordan de skal løse. For å overleve sperringene ble det for eksempel skrevet ut store mengder penger og delt ut til bedrifter og enkeltpersoner.
Nedstengningene stoppet forsyningskjeder fra å fungere mens folk var hjemme med ekstra tid og penger. Denne kombinasjonen viste seg å være katastrofal for inflasjonen, noe som fikk prisene til å skyte i været, og en flom av ledige stillinger dukket opp når virksomheter startet på nytt. For å prøve å motvirke dette begynte sentralbankene å heve renten i håp om at det ville frata bedrifter penger til å finansiere nye jobber og fraråde folk å kjøpe ting på kreditt.
Det spesifikke målet til sentralbanker er å bremse pengeskapingen fra private banker, øke arbeidsledigheten og kaste økonomiene deres inn i resesjon. Denne selvpåførte skaden kan virke kontraproduktiv, men de ser på den som den minste av to onder. Ute av kontroll inflasjon kan lett ødelegge en økonomi og forårsake en langt mer katastrofal kollaps enn en kort resesjon.
Deres største vanskelighet er imidlertid at mens de øker renten, står de også overfor økende energikostnader på grunn av sanksjoner pålagt Russland. For å bekjempe dette strammer mange regjeringer inn pengepolitikken samtidig som de lempes. Ironisk nok er begge tiltakene rettet mot å redusere inflasjonen, men de fører til utbredt forvirring i markedene om hva det samlede resultatet av disse motstridende politikkene vil bli.
I USA har for eksempel president Biden sluppet 1 million fat drivstoff om dagen fra Strategic Petroleum Reserve, som nå er på det laveste nivået siden desember 1984, for å holde drivstoffkostnadene nede. oktober og prisene vil uunngåelig øke, noe som fører til høyere inflasjon.
I Storbritannia innfører regjeringen pristak på engroskostnadene for energi for å forhindre at forbrukere og bedrifter får økonomisk ruin. Den eneste måten de kan oppnå dette på er å skrive ut mer penger for å betale for differansen mellom deres tak og den sanne markedskostnaden for energien som brukes.
En lignende tilnærming har blitt annonsert av EU som har bevilget 278 milliarder dollar som skal brukes til å oppnå pristak, betale leverandører for å holde kostnadene nede, eller til og med som direkte betalinger til publikum for å hjelpe dem med stigende regninger. Hvis løsningen ganske enkelt er å skrive ut penger uten å løse tilbudssiden, vil det alltid føre til høyere inflasjon.
Det er veldig vanskelig for økonomer å se en vei ut av det nåværende inflasjonsproblemet når man tar alle disse faktorene i betraktning. Som et resultat av dette, er det sannsynlig at markedene forblir risikoavvikende de neste månedene. De fleste kommentatorer tror nå det vil være våren 2023 på det aller tidligste før vi begynner å se sentralbanker stoppe opp eller begynne å reversere sine renteøkninger.
Hva dette betyr for kryptomarkedene er at volatiliteten sannsynligvis vil fortsette de neste månedene. Den gode nyheten er at dette kanskje ikke resulterer i vesentlig lavere verdier for tokens. Det kan være at vi fortsetter å hogge sidelengs med sporadiske dramatiske opp- og nedturer. Den dårlige nyheten er at kryptovinteren fortsatt har en stund igjen før vi kan nyte spenningen til neste okseløp.
Bli med i Paribus-
Nettsted | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange. Klikk her
- Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- Kilde: Platon Data Intelligence: Platodata.ai