Zullen analisten deze keer het juiste NFP krijgen? - Orbex Forex-handelsblog

Zullen analisten NFP deze keer goed krijgen? - Orbex Forex Trading-blog

Tijdstempel: 6 juli 2023 7:45 uur
Bronknooppunt: 2753553

Economen zijn optimistischer over het aantal banen dat de afgelopen maand in de VS is gecreëerd. Maar dat is misschien een overcorrectie van het consequent onderschatten van de veerkracht van de arbeidsmarkt dit jaar. Maar er zijn andere factoren die het voorspellen van de release van vrijdag iets moeilijker maken, wat betekent dat er meer kans is op volatiliteit op de markten.

Mobiele App Blog footer NL

Vanwege de feestdagen eerder in de week zijn verschillende belangrijke pre-NFP-gegevens over arbeid vertraagd. Dat omvat ADP- en JOLTS-nummers. Dit laatste is vooral belangrijk vanwege Waarom het aantal banen wordt consequent onderschat. Dit alles voedt de verwachtingen voor wat de Fed zou kunnen doen in de komende vergaderingen, aangezien de focus nu verschuift naar de arbeidsmarkt.

Waarom hebben ze zo vaak ongelijk?

De Amerikaanse arbeidsmarkt bevindt zich in een enigszins unieke situatie, waarover we het hele jaar hebben gesproken. Het aantal vacatures is veel groter dan het aantal werkzoekenden. Dat betekent dat NFP-cijfers niet zozeer afhangen van economische factoren, maar van persoonlijke beslissingen, die willekeuriger kunnen zijn.

Zo is de werkloosheidsverdeling in de VS niet even. Nebraska heeft een werkloosheidspercentage van 1.9% en is samen met de Dakota's wanhopig op zoek naar arbeiders. Californië en het District of Columbia hebben de hoogste werkloosheidscijfers, met weinig kansen op werk. Maar mensen zijn huiverig om van de steden naar het platteland te verhuizen waar leegstand is. Hoeveel mensen besluiten te verhuizen en te verhuizen, is geen consistente of economisch voorspelbare factor, aangezien de redenen om te blijven of te verhuizen vaak persoonlijk zijn.

Toekomstige trends

De laatste JOLTS-release toonde aan dat het aantal openstaande vacatures zelfs toenam, waardoor de kloof tussen vacatures en zoekers groter werd. Als dat patroon tot het late voorjaar zou aanhouden, zou dat het probleem van het nauwkeurig voorspellen van het NFP-nummer deze keer kunnen overdrijven.

De andere factor is de Fed, die zich tot nu toe bijna uitsluitend op inflatie heeft gericht. Dat wil zeggen, het negeren van het tweede deel van zijn mandaat over het behoud van volledige werkgelegenheid. Het werkloosheidspercentage ligt vrij constant onder het structurele niveau, wat leidt tot krapte op de arbeidsmarkt. Dat drijft de arbeidskosten op, wat zich kan vertalen in een aanhoudend hoge inflatie. Dit is een probleem waar Fed-functionarissen steeds vaker over praten, en het zou erop kunnen wijzen dat de Fed zal blijven wandelen, zelfs als de inflatie dichter bij het doel komt.

Wat de gegevens zeggen

De consensus is dat juni NFP zal uitkomen op 250K, onder de 339K gerapporteerd in de voorgaande maand. Maar het werkloosheidspercentage zal naar verwachting stabiel blijven op 3.7%, met een ongewijzigd deelnamepercentage.

Waar de focus zich op zou kunnen richten, is de gemiddelde uurloon, dat naar verwachting met 4.1% per jaar zal groeien, vergeleken met 4.3% eerder. Het probleem is dat de inflatie voor het laatst werd gerapporteerd op 4.0%, wat betekent dat de arbeidskosten binnenkort sneller zouden kunnen stijgen dan de inflatie. De Fed zal dat waarschijnlijk als een probleem zien, en daarom zouden markten meer op dit cijfer kunnen reageren. Hogere arbeidskosten zouden een grotere kans op Fed-verhogingen in de toekomst impliceren.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

Tijdstempel:

Meer van Orbex