Stabiliteit > Volatiliteit

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

echte huisvrouwen

Crypto doet me soms denken aan De echte huisvrouwen.

Alles is een drama. Het is een constante stroom van vetes, ruzies en over-the-top meltdowns. Er zit een grote hoeveelheid alcohol in. En als er niets spannends aan de hand is, zorgen ze voor een nieuw drama, omdat we allemaal verslaafd raken aan de dopamine-rush.

Hoe vermakelijk het ook is om de tafel van Teresa Giudice te zien omdraaien, of de voortdurende vete tussen Lisa Vanderpump en Kyle Richards, de meesten van ons zijn het erover eens dat stabiliteit is over het algemeen beter dan volatiliteit.

Kinderen doen het beter als ze in een veilig, stabiel huis wonen dan wanneer hun ouders razende alcoholisten zijn.

Relaties presteren beter als beide partners weten wat ze moeten voorspellen, in plaats van manisch-depressieve uitbraken.

Economieën doen het beter als de waarde van de nationale munt voorspelbaar is, in plaats van hyperinflatie.

En cryptoprojecten doen het beter als hun tokenprijs stabiel is, niet over de hele kaart. Dit is waarom.

Het rare aan tokeninvesteringen

Zolang ik in deze ruimte investeerde, realiseerde ik me pas onlangs iets belangrijks: uw beleggingen luiden in het token van het protocol.

Laten we zeggen dat we in ETH investeren. Ethereum is natuurlijk als een enorme computer waarvoor mensen geld betalen om te gebruiken. Elke keer dat u een dapp gebruikt of een NFT koopt op het Ethereum-netwerk, betaalt u een vergoeding.

U betaalt de vergoeding niet in dollars, maar in ETH.

Onze investeringsfilosofie is dat wanneer u ETH koopt, u ook “aandelen” van het Ethereum “bedrijf” koopt. Als je gelooft in de toekomst van Ethereum op de lange termijn, koop dan gewoon ETH en houd het vast, zoals je zou investeren in Apple of Tesla of een ander technologiebedrijf.

Maar als je ETH vasthoudt, houd je dat vast de eigen valuta van het netwerk.

Dit is het vreemde aan crypto-investeringen. Als je aandelen van Apple koopt, luiden ze in dollars; je hebt een stabiele referentie. Als de prijs van $APPL met 10% stijgt of daalt, wordt het niet ineens 10% duurder of goedkoper om je iPhone te gebruiken.

Maar als ETH 10% stijgt of daalt, is dat wel het geval doet het duurder of goedkoper worden om het netwerk te gebruiken.

Stop en denk hier even over na. Ik zal wachten.

crypto-beveiligingsmeme — Nog meer cryptodrama.

Volatiliteit schaadt gebruikers

Omdat crypto-investeringen vaak het eigen token van het netwerk gebruiken, is dit de reden waarom de volatiliteit slecht is, opnieuw met ETH als voorbeeld.

Hogere kosten: Wanneer de prijs van ETH stijgt, wordt het netwerk duurder voor gebruikers, wat adoptie ontmoedigt: het is net zoiets als het gebruik van een geldautomaat die, afhankelijk van de kosten, een vergoeding van $2 of $20 in rekening kan brengen. En het zijn niet alleen de kosten om Ethereum te gebruiken, maar elke dapp die er bovenop is gebouwd.

Onzekere beloningen: Veel DeFi-protocollen die bovenop Ethereum zijn gebouwd, bieden beloningen in hun eigen token. Maar als de prijs van ETH aanzienlijk daalt, verlaagt dit de waarde van hun token ook, waardoor gebruikers geen toegang meer hebben tot die protocollen en dapps. (Houd er rekening mee dat gebruikers = waarde.)

Gedevalueerde spaargelden: Gebruikers houden ETH ook aan als waardeopslag binnen het netwerk (niet als investering, maar om de Ethereum-computer daadwerkelijk te gebruiken). Als de prijs crasht, daalt hun nettowaarde, waardoor het vertrouwen in het Ethereum-netwerk in het algemeen wordt aangetast.

Volatiliteit schaadt beleggers

Terwijl kortetermijnhandelaren van volatiliteit houden, houden langetermijnbeleggers zoals wij dat niet. Dit is waarom:

Volatiliteitsrisico: Het is leuk en lonend om de waarde van uw ETH in een paar weken met 50% te zien stijgen, maar als het omgekeerd gebeurt, beperken beleggers hun verliezen en verkopen ze massaal. Zelfs als je het lef hebt om ermee door te gaan, is het moeilijk om je enthousiasme vast te houden als je 50% hebt verloren.

Marktcorrelatie: Omdat ETH de neiging heeft om op en neer te bewegen met de prijs van bitcoin (en de bredere cryptomarkt), heeft de prijs mogelijk niets te maken met hoe goed Ethereum het doet als ‘bedrijf’. Zelfs als het gebruikers en acceptatie wint, kan volatiliteit een ander beeld schetsen.

Toekomstige waarde: Dit is de grote. Hoe volatieler de prijs van ETH, hoe minder voorspelbaar de potentiële kosten, die van invloed zijn op alles: gebruikersgroei, ontwikkelaarsactiviteit, de werken. Het is alsof je investeert in AT&T, zonder te weten of hun telefoons $40/maand of $400/maand gaan kosten.

bij & t — “Uw maandelijkse telefoonrekening wordt bepaald door hoe beleggers over AT&T-aandelen denken.”

Ik heb Ethereum hier als mijn voorbeeld gebruikt, maar het principe geldt voor elk Layer-1-project waarbij u investeert in het token dat het netwerk beheert. En het is nog duidelijker zichtbaar bij Layer-2-projecten, waar je nu naast volatiliteit investeert in volatiliteit.

Ik zeg niet dat je niet in deze protocollen moet investeren, maar dat wel langetermijnbeleggers moeten streven naar stabiliteit.

Door te zeggen dat stabiliteit beter is dan volatiliteit, bedoel ik niet dat de prijs nooit mag veranderen. Idealiter kunnen we een gestage en (redelijk) voorspelbare groei zien, zoals bijvoorbeeld de Amerikaanse aandelenmarkt, waarvan de volatiliteit in de loop van de tijd wordt afgevlakt:

marktcrash — *Hoffelijkheid* *Morningstar*

Dit is natuurlijk een ideaal. Niets in de natuur is volledig stabiel. We hebben orkanen, overstromingen en branden. Maar op de lange termijn is er een onderliggende stabiliteit die ons laat voorspellen dat de seizoenen zullen veranderen en dat de zon morgen weer opkomt.

Laten we de stabiliteit vieren als die zich voordoet, want zo zullen mensen crypto vertrouwen. Dat is hoe mensen het daadwerkelijk zullen gebruiken, voor iets anders dan speculatie.

Het zal geen geweldige reality-tv opleveren, maar het zal wel een geweldige investering zijn.

Gezondheid, rijkdom en geluk,

Johannes Hargrave

uitgeverij, Bitcoin Market Journal